لا تركز على معدل العائد فقط في الاستثمار! يجب على المبتدئين فهم "السحب الأقصى" و"مؤشر شارب"

2025-06-24
مصطلحات, تعلم الفوركس, الأساسيات

المستثمرون الجدد لا ينظرون فقط إلى العائد! تعلّم استخدام "السحب الأقصى" لقياس المخاطر، و"قيمة شارب" لقياس قيمة CP، لبناء محفظة استثمارية أكثر مقاومة للتقلبات.

يستخدم هذا الموقع ترجمة بمساعدة الذكاء الاصطناعي. إذا كانت لديك أي ملاحظات أو اقتراحات، فلا تتردد في مراسلتنا. نحن نتطلع إلى ملاحظاتك القيمة! [email protected]

يستخدم هذا الموقع ترجمة بمساعدة الذكاء الاصطناعي. إذا كانت لديك أي ملاحظات أو اقتراحات، فلا تتردد في مراسلتنا. نحن نتطلع إلى ملاحظاتك القيمة! [email protected]

لا تركز فقط على معدل العائد! افهم "السحب الأقصى" و"مؤشر شارب"، لجعل محفظتك الاستثمارية أكثر مقاومة للتقلبات

في المقالة السابقة، أكدنا على أن "إدارة المخاطر أولوية على السعي وراء العائد".
اليوم، سنتعلم كيف نحول هذا المفهوم من مجرد طريقة تفكير إلى مهارة تحليلية عملية.

فكر في هذا السيناريو: لديك خياران استثماريان للاختيار من بينهما.

الخطة A: معدل العائد السنوي المتوسط خلال السنوات الخمس الماضية 15%.
الخطة B: معدل العائد السنوي المتوسط خلال السنوات الخمس الماضية 10%.

رد فعل الكثيرين قد يكون اختيار الخطة A ذات العائد الأعلى.
لكن إذا أضفنا المزيد من المعلومات: فقد انخفضت أصول الخطة A بنسبة 50% خلال تقلبات السوق، بينما في أسوأ الحالات انخفضت أصول الخطة B بنسبة 15% فقط، هل سيختلف قرارك؟

لهذا السبب نحتاج إلى فهم الحقيقة وراء أرقام العائد.
المؤشرين الرئيسيين التاليين يمكن أن يساعداك في اتخاذ قرار أكثر شمولاً.

المؤشر الرئيسي الأول: السحب الأقصى (Max Drawdown, MDD) - قياس أكبر انخفاض محتمل

"السحب الأقصى" هو مؤشر رئيسي لقياس مخاطر الاستثمار.
تعريفه بسيط جداً: هو أكبر نسبة انخفاض من أعلى نقطة تاريخية في محفظتك الاستثمارية إلى أدنى نقطة تالية.

على سبيل المثال: إذا نمت استثماراتك من مليون إلى 1.2 مليون (وهذه هي النقطة الأعلى تاريخياً) ، ثم انخفض السوق وأصولك وصلت إلى أدنى مستوى عند 900 ألف قبل أن تبدأ في التعافي.
فإن السحب الأقصى هو الانخفاض من 1.2 مليون إلى 900 ألف، ويحسب كالتالي: (1.2 مليون - 900 ألف) / 1.2 مليون = 25%.

هذا الرقم مهم جداً لأنه:

يكشف عن أسوأ السيناريوهات: يخبرك MDD أنه إذا استثمرت في أسوأ توقيت (عند أعلى نقطة تاريخية) ، قد تواجه أكبر خسارة ورقية محتملة.
يعكس واقعاً رياضياً صارماً:
- الخسارة والعودة إلى نقطة التعادل ليست علاقة خطية.
- عندما تنخفض الأصول بنسبة 30%، تحتاج إلى ارتفاع بنسبة 43% للعودة إلى المستوى الأصلي.
- عندما تنخفض الأصول بنسبة 50%، تحتاج إلى ارتفاع بنسبة 100% للعودة إلى المستوى الأصلي!

كلما زادت نسبة الخسارة، زادت صعوبة التعافي.
استراتيجية استثمار شهدت تاريخياً سحباً أقصى بنسبة 50%، حتى لو كان معدل العائد طويل الأجل جذاباً، فإن تقلباتها الشديدة قد تسبب ضغطاً نفسياً هائلاً، وقد تجبر المستثمر على البيع في أسوأ الأوقات.

ببساطة، السحب الأقصى (MDD) هو مؤشر مهم لقياس "استقرار" الاستثمار.
كلما كان هذا الرقم أصغر، كان المسار أكثر استقراراً، وزادت فرصك في الاحتفاظ بالاستثمار على المدى الطويل وتحقيق النجاح.

المؤشر الرئيسي الثاني: مؤشر شارب (Sharpe Ratio) - تقييم كفاءة الاستثمار

إذا كان MDD يقيم "عمق" المخاطر، فإن مؤشر شارب يقيم "كفاءة" الاستثمار.
يقيس هذا المؤشر مقدار العائد الإضافي الذي تحصل عليه مقابل كل وحدة من المخاطر التي تتحملها في محفظتك الاستثمارية.

لا نحتاج إلى التعمق في الصيغ الرياضية المعقدة، فقط نفهم جوهره:

كلما ارتفع مؤشر شارب ، كان الاستثمار أكثر فعالية في تحمل المخاطر.
كلما ارتفع مؤشر شارب ، كان من المحتمل أن يكون المسار أكثر استقراراً وتقلباته أقل عند تحقيق نفس العائد.

حتى مع نفس معدل العائد السنوي 10%، تعني محفظة ذات مؤشر شارب مرتفع أنها حققت الهدف بطريقة أكثر استقراراً؛ بينما محفظة ذات مؤشر شارب منخفض قد تكون قد مرت بتقلبات حادة لتحقيق نفس النتيجة.

الخلاصة: كن مستثمراً أكثر ذكاءً

من الآن فصاعداً، عند تقييم أي فرصة استثمارية، لا تنجذب فقط إلى معدل العائد اللافت.
يجب أن تعتاد على البحث في بيانات أعمق:

"ما هو السحب الأقصى التاريخي لهذه الاستراتيجية الاستثمارية؟"
"كيف أداء مؤشر شارب الخاص بها؟"

عندما تمتلك هذين الأداتين التحليليتين القويتين، سيكون لديك منظور أكثر احترافية لفحص المخاطر.
في المقالة القادمة، سنطبق هاتين الأداتين لتحليل أحد أكثر الخيارات الاستثمارية شعبية في السوق.

معاينة سلسلة المقالات:
لقد تعلمنا أدوات تقييم المخاطر. الآن، دعونا نستخدمها لفحص استراتيجية الاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) الشهيرة، لنكتشف ما الجديد.