কেন আরও বেশি সংখ্যক ফরেক্স ব্রোকার মিশ্র মডেল বেছে নিচ্ছে?

ফরেক্স ব্রোকারদের ব্যবহৃত “হাইব্রিড মডেল” 

1. হাইব্রিড মডেল কি? 

• A-Book: ব্রোকার কিছু গ্রাহকের অর্ডার বাইরের বাজারে প্রেরণ করে, ব্রোকার শুধুমাত্র স্প্রেড বা কমিশন থেকে লাভ করে, এবং বাজারের মূল্য ঝুঁকিতে অংশগ্রহণ করে না। এই অর্ডারগুলি সাধারণত উচ্চ পরিমাণের ট্রেডিং বা লাভজনক গ্রাহকদের অন্তর্ভুক্ত করে, ব্রোকার বাইরের বাজারের মাধ্যমে তাদের ঝুঁকি কমাতে চায়।
• B-Book: ব্রোকার অন্যান্য গ্রাহকের অর্ডার অভ্যন্তরীণ প্রক্রিয়াকরণ করে, ব্রোকার গ্রাহকের বিপরীত পক্ষ হিসেবে কাজ করে। যদি গ্রাহক ক্ষতিগ্রস্ত হয়, ব্রোকার সরাসরি লাভ করে। এই অর্ডারগুলি সাধারণত অভিজ্ঞতায় কম বা প্রায়ই ক্ষতিগ্রস্ত ট্রেডারদের কাছ থেকে আসে।

2. কেন ব্রোকাররা হাইব্রিড মডেল বেছে নেয়? 

A. ঝুঁকি এবং লাভের মধ্যে ভারসাম্য 

• ঝুঁকি কমানো: ব্রোকার লাভজনক বা উচ্চ ট্রেডিং ভলিউমের গ্রাহকদের জন্য A-Book মডেল ব্যবহার করতে পারে, বাইরের বাজারে অর্ডারগুলি প্রেরণ করে, ফলে বাজারের মূল্য পরিবর্তনের ঝুঁকি গ্রহণ থেকে বিরত থাকে।
• লাভ বাড়ানো: ক্ষতির সম্মুখীন বা ছোট ট্রেডিং ভলিউমের গ্রাহকদের জন্য, ব্রোকার B-Book মডেল ব্যবহার করতে পারে, অভ্যন্তরীণভাবে অর্ডারগুলি প্রক্রিয়া করে এবং গ্রাহকের ক্ষতির থেকে সরাসরি লাভ অর্জন করে।

B. আরও নমনীয় ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা 

• গ্রাহক আচরণ বিশ্লেষণ: ব্রোকার সাধারণত গ্রাহকের ট্রেডিং ইতিহাস, আচরণ প্যাটার্ন এবং লাভের পরিস্থিতির উপর ভিত্তি করে সিদ্ধান্ত নেয় যে অর্ডারগুলি অভ্যন্তরীণ প্রক্রিয়াকরণ করা উচিত বা বাইরের বাজারে প্রেরণ করা উচিত। গ্রাহকদের স্তরভিত্তিক ব্যবস্থাপনার মাধ্যমে, ব্রোকার তাদের ঝুঁকি-লাভ অনুপাত সর্বাধিক করতে পারে।
• বাজার পরিস্থিতি মূল্যায়ন: বাজারের অস্থিরতা, তরলতা পরিস্থিতি এবং আসন্ন ঘটনাগুলির (যেমন কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সভা, অ-ফার্ম কর্মসংস্থান তথ্য প্রকাশ ইত্যাদি) উপর ভিত্তি করে, ব্রোকার বিভিন্ন মডেলের অনুপাত নমনীয়ভাবে সমন্বয় করতে পারে, ফলে বাজারের অস্থিরতার সময় ঝুঁকি কমাতে।

C. গ্রাহক অভিজ্ঞতা উন্নত করা 

• স্লিপেজ ঝুঁকি কমানো: B-Book মডেলে, ব্রোকার অর্ডারগুলি অভ্যন্তরীণভাবে প্রক্রিয়া করতে পারে, এর মানে হল যে ট্রেডারদের বাজারের স্লিপেজ নিয়ে চিন্তা করতে হবে না, অর্ডার কার্যকরী গতি দ্রুত এবং মূল্য স্থিতিশীলতা বেশি।
• প্রতিযোগিতামূলক মূল্য নির্ধারণ: হাইব্রিড মডেল ব্রোকারদের বিভিন্ন পরিস্থিতিতে স্প্রেড এবং কমিশন কাঠামো সমন্বয় করার অনুমতি দেয়, বিভিন্ন গ্রাহক গোষ্ঠীর চাহিদা পূরণের জন্য।

3. হাইব্রিড মডেলের কার্যকরী পদ্ধতি 

A. গ্রাহক শ্রেণীবিভাগ 

• উচ্চ লাভজনক গ্রাহক: এই গ্রাহকরা সাধারণত সমৃদ্ধ ট্রেডিং অভিজ্ঞতা রাখেন এবং বাজারে স্থিতিশীল লাভ বজায় রাখেন। ব্রোকার এই ধরনের গ্রাহকদের অর্ডার বাইরের বাজারে প্রেরণ করে, যাতে তারা ঝুঁকি গ্রহণ না করে।
• প্রায়ই ক্ষতিগ্রস্ত গ্রাহক: এই ধরনের গ্রাহকরা সাধারণত নতুন ট্রেডার বা ট্রেডিং আচরণে অস্থির, ব্রোকার এই গ্রাহকদের অর্ডার অভ্যন্তরীণভাবে প্রক্রিয়া করতে পারে, তাদের ক্ষতির থেকে লাভ অর্জন করতে।
• ছোট ট্রেডার: ব্রোকার সাধারণত ছোট ট্রেডিং অর্ডারগুলি অভ্যন্তরীণভাবে প্রক্রিয়া করে, যাতে ছোট অর্ডার বাইরের বাজারে প্রবাহিত হওয়ার ফলে ট্রেডিং খরচ এড়ানো যায়।

B. অর্ডার বরাদ্দ সিস্টেম 

• স্বয়ংক্রিয় অর্ডার রাউটিং: গ্রাহকের ঝুঁকি এবং বাজারের অস্থিরতার উপর ভিত্তি করে, ব্রোকারের সিস্টেম স্বয়ংক্রিয়ভাবে সিদ্ধান্ত নিতে পারে যে অর্ডারটি বাইরের বাজারে প্রেরণ করা উচিত বা অভ্যন্তরীণভাবে প্রক্রিয়া করা উচিত।
• তাত্ক্ষণিক ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণ: ব্রোকারের সিস্টেম অভ্যন্তরীণ ঝুঁকি প্রকাশকে বাস্তব সময়ে পর্যবেক্ষণ করে, যখন অভ্যন্তরীণ অর্ডারের ঝুঁকি পূর্বনির্ধারিত সীমা অতিক্রম করে, সিস্টেম স্বয়ংক্রিয়ভাবে অবশিষ্ট ঝুঁকি হেজ করে বা আরও অর্ডার বাইরের বাজারে প্রেরণ করে।

4. হাইব্রিড মডেলের সুবিধা এবং চ্যালেঞ্জ 

সুবিধা: 

• নমনীয়তা: হাইব্রিড মডেল ব্রোকারদের বাজারের পরিবর্তন এবং গ্রাহকের আচরণের উপর ভিত্তি করে অর্ডার কার্যকরী পদ্ধতি নমনীয়ভাবে সমন্বয় করার অনুমতি দেয়, ফলে লাভ সর্বাধিক এবং ঝুঁকি কমানো যায়।
• ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণ: ব্রোকাররা নির্বাচনী অভ্যন্তরীণকরণ এবং হেজিং কৌশলগুলি ব্যবহার করে বাজারের ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণ করতে পারে এবং বাজারের অস্থিরতার সময় লাভের স্থিতিশীলতা বজায় রাখতে পারে।
• লাভের সম্ভাবনা: হাইব্রিড মডেল A-Book এবং B-Book এর সুবিধাগুলি একত্রিত করে, ব্রোকাররা গ্রাহকের ক্ষতির থেকে লাভ করতে পারে এবং স্প্রেড এবং কমিশন থেকে স্থিতিশীল আয় অর্জন করতে পারে।

চ্যালেঞ্জ: 

• প্রযুক্তিগত চাহিদা: হাইব্রিড মডেলের কার্যক্রম উন্নত ডেটা বিশ্লেষণ এবং স্বয়ংক্রিয় প্রযুক্তির উপর নির্ভর করে, ব্রোকারদের এই সিস্টেমগুলি তৈরি এবং রক্ষণাবেক্ষণের জন্য প্রচুর সম্পদ বিনিয়োগ করতে হবে।
• স্বার্থের সংঘাত: B-Book অংশে, ব্রোকার গ্রাহকের বিপরীত পক্ষ হিসেবে কাজ করে, যা স্বার্থের সংঘাত সৃষ্টি করতে পারে, ব্রোকারের খ্যাতি এবং গ্রাহকের বিশ্বাসকে ক্ষতিগ্রস্ত করতে পারে।
• স্বচ্ছতার সমস্যা: ব্রোকাররা বিভিন্ন পরিস্থিতিতে বিভিন্ন মডেল ব্যবহার করে, স্বচ্ছতার অভাবের কারণে গ্রাহকদের অর্ডার কার্যকরী ন্যায্যতার বিষয়ে প্রশ্ন উঠতে পারে।

সারসংক্ষেপ