Skuteční příjemci obchodní strategie Martingale: Analýza modelů zisku pro brokery a zprostředkovatele (IB).

2025-09-06
Obchodní Strategie, Naučit se FX

Proč je vysoce riziková obchodní strategie Martingale stále tak populární? Tento článek nabízí detailní obchodní analýzu zájmových struktur drobných obchodníků, IB agentů a brokerů, odhaluje pravdu o modelech A-Book a B-Book a ukazuje, kdo je konečným vítězem této finanční hry.

Tato webová stránka používá překlad s podporou AI. Máte-li jakékoli připomínky nebo návrhy, neváhejte nám napsat. Těšíme se na vaši cennou zpětnou vazbu! [email protected]

Tato webová stránka používá překlad s podporou AI. Máte-li jakékoli připomínky nebo návrhy, neváhejte nám napsat. Těšíme se na vaši cennou zpětnou vazbu! [email protected]

Martingale (Martingale) je obchodní strategie, která na devizovém trhu vyvolává protichůdné reakce. Na jedné straně její zdánlivě dokonalá křivka kapitálu láká mnoho obchodníků; na druhé straně její inherentní vysoké riziko vede k tomu, že mnoho obchodních účtů přijde o všechny své prostředky.

Je to jev, který stojí za prozkoumání: Proč je tato strategie na trhu stále tak běžná, když jsou její rizika všeobecně známá? Proč se zdá, že ji drobní obchodníci, zprostředkovatelé (IB) a dokonce i brokeři tiše tolerují?

Tento článek analyzuje finanční motivaci různých stran zapojených do strategie Martingale z pohledu obchodní analýzy. Ponoříme se hlouběji do rolí drobných obchodníků, IB a brokerů v tomto systému a ukážeme, kdo je konečným příjemcem.

Drobní obchodníci – účastníci silně ovlivněni psychologickými předsudky

Drobní obchodníci jsou přímými uživateli strategie Martingale a konečnými nositeli rizika. Tuto strategii si vybírají hlavně kvůli několika silným psychologickým předsudkům.

Vizuální důvěra v křivku kapitálu: Graf stavu účtu (Balance) u strategie Martingale je obvykle před zánikem účtu stabilně rostoucí diagonální čára. Tato vizuální "stabilita" vytváří silný pocit psychologického bezpečí, což vede obchodníky k mylné domněnce, že se jedná o dokonalou obchodní strategii.

Averze k ztrátě (Loss Aversion): Psychologické studie ukazují, že negativní pocit lidí ze ztráty je mnohem silnější než pozitivní pocit ze stejného zisku. Základní mechanismus strategie Martingale spočívá v tom, že "nerealizuje ztrátu", ale místo toho zvyšuje pozici a čeká na obrat trhu. To je v naprostém souladu s lidskou tendencí vyhýbat se potvrzení ztráty.
Psychologická potřeba okamžitého zisku: Na základě dlouhodobého pozorování trhu se mnoho obchodníků cítí úzkostně, pokud jejich účet v daný den nemá žádné obchody nebo zisky. Často se ptají: "Proč nejsou žádné nové obchody?" Tato psychologická potřeba "denních výnosů" činí z Martingale, což je vysokofrekvenční obchodní vzor, obzvláště atraktivní volbu.

Zprostředkovatelé (IB) – hlavní hnací síla objemu obchodů

Zprostředkovatelé (IB) jsou prostředníky mezi drobnými obchodníky a brokery. Jejich hlavní příjem pochází z provizí generovaných obchodováním klientů. Klíčovým faktorem pro stanovení příjmu IB je tedy celkový objem obchodů klienta. A strategie Martingale je nástrojem, který dokáže generovat obrovský objem obchodů.

Exponenciální růst objemu obchodů: Tradiční obchodní strategie mohou dlouhodobě udržovat pevnou velikost pozice. U strategie Martingale však pozice po sérii ztrát rostou exponenciálně (např. 0.1, 0.2, 0.4, 0.8...). Pro IB to znamená rychlé zvýšení příjmů z provizí.
Efektivní marketingový narativ: IB obvykle ukazují potenciálním klientům historickou křivku kapitálu strategie Martingale a používají slogany jako "stabilní měsíční zisky", "týdenní zisky", "obchody každý den". Tento marketingový přístup přímo uspokojuje psychologické potřeby drobných obchodníků zmíněné v první kapitole. Pro IB je maximalizace objemu obchodů klientů hlavním obchodním cílem.

Brokeři – správci systému a koneční příjemci

Brokeři jsou tvůrci pravidel trhu a mohou z obchodních aktivit stabilně profitovat. Hybridní obchodní model s operacemi "A-Book" a "B-Book" je klíčem k pochopení role brokera v této struktuře.

Model A-Book (A-Book)

Jedná se o model agentury (Agency Model). V tomto modelu broker zasílá klientské objednávky přímo poskytovatelům likvidity. Zisk brokera pochází ze spreadů nebo poplatků. V modelu A-Book tak broker profituje z vysokého objemu obchodů generovaného strategií Martingale.

Model B-Book (B-Book)

Jedná se o model protistrany (Counterparty Model). V tomto modelu broker objednávky neodesílá, ale přímo funguje jako protistrana klienta. To znamená, že ztráta klienta je ziskem brokera.

V standardní praxi odvětví systém pro řízení rizik brokera automaticky klasifikuje obchodní chování klientů. Systém identifikuje uživatele strategie Martingale na základě následujících charakteristik:

Vysokofrekvenční obchodování.
Extrémně krátké doby držení ziskových objednávek a extrémně dlouhé doby držení ztrátových objednávek.
Nepoužívání nebo jen velmi zřídka používání příkazů stop-loss.
Velikost pozice roste exponenciálně s počtem po sobě jdoucích ztrát.

Účty s těmito vlastnostmi mají velmi vysokou pravděpodobnost, že je systém pro řízení rizik zařadí do kategorie B-Book. Pokud celková riziková expozice účtu nepřekročí akceptovatelný rozsah společnosti, broker bude rád jeho protistranou, protože se jedná o předvídatelný model s vysokou pravděpodobností zisku. Broker stačí jen počkat, až se na trhu jednou objeví jednostranný trend, aby získal celý kapitál účtu. Tento zisk je obvykle mnohem vyšší než poplatky získané z modelu A-Book.

Závěr: Analýza rolí všech zúčastněných stran

Z výše uvedeného můžeme jasně definovat role a zájmy každé strany v tomto systému:

Drobní obchodníci: Jako poskytovatelé kapitálu nesou téměř veškeré tržní riziko, přičemž jejich chování je řízeno hlavně očekáváním zisku a psychologickými předsudky.
Zprostředkovatelé (IB): Jako hybatelé obchodní aktivity, podporují vysokofrekvenční obchodování uspokojováním psychologických potřeb drobných obchodníků, a získávají provize na základě objemu obchodů.
Brokeři: Jako správci systému a koneční příjemci. V modelu A-Book vydělávají stabilní poplatky; v modelu B-Book profitují přímo ze ztrát drobných obchodníků, včetně jejich kapitálu.

Skutečnými příjemci jsou tedy ti zprostředkovatelé, kteří dokáží řídit systémové riziko a stabilně profitovat z obchodních aktivit.

Pro obchodníky je pochopení tohoto obchodního modelu zásadní. Při hodnocení jakékoli obchodní strategie, která tvrdí, že poskytuje stabilní vysoké výnosy, byste měli pečlivě analyzovat její základní mechanismy a zamyslet se nad svou rolí v celkové struktuře zájmů.

Pokud si myslíte, že tento článek vám pomohl, neváhejte ho sdílet s přáteli.
Nechte více lidí získat informace o forexových makléřích!

Oblíbené