Jak využít změny v rozdílu výnosů z dluhopisů k obchodování na forexu?

Jak rozdíl výnosů dluhopisů mezi dvěma zeměmi ovlivňuje směnný kurz 

Co je rozdíl výnosů dluhopisů? 

Mechanismus vlivu rozdílu výnosů dluhopisů na směnný kurz 

1. Kapitálové toky: Pokud je výnos dluhopisů jedné země vyšší než výnos druhé země, investoři mají tendenci přesouvat kapitál z nízkoúročených zemí do vysoceúročených zemí, aby dosáhli vyššího výnosu. To zvyšuje poptávku po měně země s vysokým výnosem, což vede k jejímu posílení.
   Příklad: pokud je výnos v USA vyšší než v eurozóně, investoři mohou přejít z eura na dolar, což způsobí, že směnný kurz dolaru vůči euru (EUR / USD) vzroste, tedy dolar posílí, euro oslabí.
   
2. Očekávání úrokových sazeb: Rozdíl ve výnosech také odráží očekávání trhu ohledně budoucí měnové politiky obou zemí. Pokud trh očekává, že nějaká země zvýší úrokové sazby, její výnosy dluhopisů mohou vzrůst, což přitáhne kapitál a posílí měnu této země. Naopak, pokud trh očekává, že nějaká země sníží úrokové sazby, může dojít k odlivu kapitálu, což povede k oslabení měny této země.
   Příklad: pokud trh očekává, že Federální rezervní systém (Fed) zvýší úrokové sazby, zatímco Evropská centrální banka (ECB) udrží stávající úrokové sazby, výnosy dluhopisů v USA mohou vzrůst, rozdíl ve výnosech se rozšíří, což posílí dolar.
   

Rozdíl výnosů dluhopisů a carry trade 

Vliv rozdílu výnosů na hlavní měnové páry 

1. Euro vůči dolaru: Rozdíl ve výnosech mezi USA a eurozónou je důležitým ukazatelem pro EUR / USD. Pokud jsou výnosy dluhopisů v USA vyšší než v eurozóně a rozdíl se rozšiřuje, obvykle to posílí dolar a způsobí pokles směnného kurzu EUR / USD. Naopak, pokud výnosy v eurozóně vzrostou a zúží rozdíl vůči USA, může to podpořit posílení eura.
2. Dolar vůči jenu: Rozdíl ve výnosech mezi USA a Japonskem je také důležitým faktorem určujícím vývoj USD / JPY. Vzhledem k tomu, že Japonsko dlouhodobě udržuje nízkou úrokovou politiku, když výnosy v USA vzrostou, rozdíl ve výnosech se rozšíří, což může posílit dolar vůči jenu.
3. Libra vůči dolaru: Rozdíl ve výnosech mezi Velkou Británií a USA také ovlivňuje vývoj libry. Pokud výnosy v Británii vzrostou a zúží rozdíl vůči USA, může to vést k posílení libry vůči dolaru, a naopak.

Jak interpretovat změny v rozdílu výnosů 

1. Rozšíření rozdílu výnosů: Když se rozdíl výnosů mezi dvěma zeměmi rozšíří, obvykle to naznačuje, že investoři preferují země s vyššími výnosy, což může vést k přílivu kapitálu do této země a posílení její měny. Například, pokud výnosy v USA rostou rychleji než v eurozóně, dolar může posílit.
2. Zúžení rozdílu výnosů: Když se rozdíl výnosů zúží, může to naznačovat, že důvěra trhu v země s vysokými výnosy slábne, nebo že důvěra v země s nízkými výnosy roste. To může vést k odlivu kapitálu z vysokovýnosových zemí, což oslabí jejich měnu.
3. Obrácení rozdílu výnosů: Když dojde k obrácení rozdílu výnosů mezi dvěma zeměmi, tedy když země, která měla dříve nižší výnosy, nyní překoná druhou zemi, může to mít významný dopad na směnný kurz. Například, pokud výnosy v eurozóně překročí výnosy v USA, trh může přejít z dolaru na euro, což posílí euro.

Závěr: Pochopení hodnoty rozdílu výnosů