Investering handler ikke kun om afkast! Begyndere skal forstå "maksimal tilbagegang" og "Sharpe-forholdet"

2025-06-24
Vilkår FX, Lær Forex, Grundlæggende

Nye investorer bør ikke kun se på afkast! Lær at bruge "maksimal tilbagegang" til at vurdere risiko, "Sharpe ratio" til at vurdere CP-værdi, og opbyg en mere modstandsdygtig investeringsportefølje.

Denne hjemmeside bruger AI-assisteret oversættelse. Hvis du har feedback eller forslag, er du velkommen til at kontakte os. Vi ser frem til at modtage din værdifulde feedback! [email protected]

Denne hjemmeside bruger AI-assisteret oversættelse. Hvis du har feedback eller forslag, er du velkommen til at kontakte os. Vi ser frem til at modtage din værdifulde feedback! [email protected]

Se ikke kun på afkastprocenten! Forstå "maksimal tilbagegang" og "Sharpe Ratio" for at gøre din investeringsportefølje mere modstandsdygtig

I den forrige artikel fastlagde vi den grundlæggende holdning om, at "risikostyring prioriteres over jagten på afkast".
I dag vil vi lære, hvordan vi kan omsætte dette koncept fra en tankegang til praktiske analyseteknikker.

Forestil dig en situation: Du har to investeringsmuligheder at vælge imellem.

Mulighed A: Gennemsnitligt årligt afkast på 15% over de sidste fem år.
Mulighed B: Gennemsnitligt årligt afkast på 10% over de sidste fem år.

Mange vil måske umiddelbart vælge mulighed A på grund af det højere afkast.
Men hvis vi tilføjer mere information: Mulighed A’s aktiver har tidligere oplevet et fald på 50% under markedsudsving, mens mulighed B i værste fald kun faldt 15% – ville din beslutning så være anderledes?

Det er derfor, vi har brug for at forstå sandheden bag afkasttallene.
De følgende to nøgleindikatorer kan hjælpe dig med at træffe en mere helhedsorienteret vurdering.

Nøgleindikator 1: maksimal tilbagegang (Max Drawdown, MDD) – måling af potentielt maksimalt fald

"Maksimal tilbagegang" er en vigtig måling af investeringsrisiko.
Definitionen er enkel: Det er den største procentvise nedgang i din investeringsportefølje fra et tidligere højdepunkt til et efterfølgende lavpunkt.

For eksempel: Din investering vokser fra 1 million til 1,2 millioner (historisk højdepunkt), hvorefter markedet falder, og dine aktiver når et lavpunkt på 900.000, før de begynder at stige igen.
Så er den maksimale tilbagegang faldet fra 1,2 millioner til 900.000, beregnet som (1,2 mio. - 900.000) / 1,2 mio. = 25%.

Dette tal er meget vigtigt, fordi:

Det afslører det værst tænkelige scenarie: MDD fortæller dig, hvor stort et tab du potentielt kan stå overfor, hvis du investerer på det mest uheldige tidspunkt (det historiske højdepunkt).
Det afspejler en barsk matematisk realitet:
- Tab og genvinding af tab er ikke lineært forbundet.
- Hvis aktiverne falder 30%, skal de stige 43% for at nå tilbage til udgangspunktet.
- Hvis aktiverne falder 50%, skal de stige hele 100% for at komme tilbage til udgangspunktet!

Jo større tab, desto sværere er det at komme tilbage.
En investeringsstrategi, der historisk har oplevet en maksimal tilbagegang på 50%, kan have et attraktivt langsigtet afkast, men dens store udsving kan skabe betydeligt psykisk pres og endda tvinge investorer til at sælge på de værst tænkelige tidspunkter.

Kort sagt er maksimal tilbagegang (MDD) en vigtig indikator for en investerings "stabilitet".
Jo mindre dette tal er, desto mere stabil er processen, og desto større er sandsynligheden for, at du kan holde investeringen på lang sigt og opnå succes.

Nøgleindikator 2: Sharpe Ratio – vurdering af investeringens effektivitet

Hvis MDD vurderer risikoens "dybde", vurderer Sharpe Ratio investeringens "effektivitet".
Den måler, hvor meget ekstra afkast en portefølje opnår for hver enhed risiko, den påtager sig.

Vi behøver ikke dykke ned i komplekse matematiske formler, men skal blot forstå dens kernebetydning:

Jo højere Sharpe Ratio, desto bedre er investeringen til at skabe afkast i forhold til den risiko, der tages.
Jo højere Sharpe Ratio, desto mere stabil og mindre volatil er processen for at opnå det samme afkast.

To investeringer med samme årlige afkast på 10% kan have meget forskellig karakter: En portefølje med høj Sharpe Ratio opnår målet på en relativt stabil måde, mens en med lav Sharpe Ratio kan have gennemgået store udsving for at nå samme resultat.

Konklusion: Bliv en klogere investor

Fra nu af, når du vurderer investeringsmuligheder, skal du ikke kun lade dig blænde af høje afkast.
Du bør udvikle vanen med at undersøge dybere data:

"Hvad er den historiske maksimale tilbagegang for denne investeringsstrategi?"
"Hvordan klarer den sig på Sharpe Ratio?"

Når du mestrer disse to kraftfulde analyseværktøjer, får du et mere professionelt perspektiv på risiko.
I den næste artikel vil vi anvende disse to værktøjer til at analysere en af de mest populære investeringsmuligheder på markedet.

Serieforhåndsvisning:
Vi har lært værktøjer til risikovurdering. Nu vil vi bruge dem til at undersøge den populære ETF-investeringsstrategi og se, hvilke nye indsigter vi kan finde.

Hvis du synes, at denne artikel har været nyttig for dig, er du velkommen til at dele den med venner.
Lad flere lære om viden om valutahandler sammen!

Populære