Forex Carry-Trade Entschlüsselt: Unverzichtbares Wissen für Anfänger über Zinsdifferenzgewinne und erhebliche Risiken

2025-05-13
Handelsstrategie, Forex lernen, Grundlagen

Möchten Sie Forex Carry Trade lernen? Verstehen Sie, wie man von Zinsdifferenzen profitiert, aber seien Sie sich auch der erheblichen Risiken durch Wechselkursschwankungen bewusst – für Anfänger nicht geeignet.

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Erklärung des Devisen-Carry-Trades (Carry Trade): Geld verdienen durch Zinsdifferenzen? Chancen und Risiken

In der Welt des Devisenhandels denken die meisten Menschen bei Gewinnmöglichkeiten an „billig kaufen, teuer verkaufen“ oder „teuer verkaufen, billig zurückkaufen“, also an das Erzielen von Gewinnen durch Kursänderungen.
Neben den Kursänderungen gibt es jedoch eine weitere potenzielle Ertrags- (oder Kosten-) quelle, nämlich die Zinsunterschiede zwischen den Währungen verschiedener Länder.
„Carry Trade“ ist eine Handelsstrategie, die versucht, von diesen Zinsdifferenzen zu profitieren.

Klingt es so, als könnte man einfach durch das Halten einer Währung mit hohen Zinsen stabil Geld verdienen?
In Wirklichkeit ist der Carry Trade viel komplexer und bringt seine eigenen Chancen und Risiken mit sich.
Dieser Artikel erklärt Ihnen einfach, was ein Carry Trade ist, wie er funktioniert (eng verbunden mit dem zuvor besprochenen „Swap/Übernachtzins“), woher die potenziellen Erträge stammen, welche Hauptgefahren bestehen und ob diese Strategie für Forex-Anfänger geeignet ist.

1. Was ist ein Carry Trade?

Die Kernstrategie des Carry Trades ist:

Leihen (Verkaufen) einer Währung mit niedrigem Zinssatz.
Gleichzeitig Kaufen einer Währung mit höherem Zinssatz.

Ziel: Das Hauptziel des Traders ist es, die Zinsdifferenz zwischen diesen beiden Währungen zu verdienen.

Einfache Analogie: Stellen Sie sich vor, Sie leihen sich Geld zu einem Jahreszins von 1% und legen dieses Geld auf ein Bankkonto mit einem Jahreszins von 5% an.
Unter idealen Bedingungen, ohne andere Risiken zu berücksichtigen (wie Bankinsolvenz oder Währungsabwertung), verdienen Sie die Differenz von 4% (5% - 1%) als Zinsgewinn.
Das Grundprinzip des Devisen-Carry-Trades ist ähnlich, nur dass hier verschiedene Währungen verschiedener Länder gehandelt werden.

2. Wie funktioniert der Carry Trade: Der Schlüssel liegt im Übernachtzins (Swap)

Wie erzielt man mit dieser Strategie Zinsgewinne?
Die Antwort liegt im zuvor vorgestellten „Swap/Rollover-Gebühr“.

Zur Erinnerung: Wenn Sie eine Forex-Position über Nacht halten (über den täglichen Abrechnungspunkt hinaus), zahlen Sie Zinsen für die Währung, die Sie „geliehen“ haben, und erhalten Zinsen für die Währung, die Sie „halten“.
Die Nettozinsdifferenz wird in Form einer „Swap-Gebühr“ täglich von Ihrem Konto abgezogen (negativer Swap) oder gutgeschrieben (positiver Swap).

Carry-Trade-Operation: Beim Carry Trade wählen Trader bewusst ein Währungspaar, bei dem die gekaufte Währung (z. B. der Australische Dollar AUD) eine deutlich höhere offizielle Zinssatzrate hat als die verkaufte Währung (z. B. der Japanische Yen JPY).
Theoretisch erhalten sie so, solange sie diese „Long-High-Interest/Short-Low-Interest“-Position (z. B. Long AUD/JPY) über Nacht halten, täglich einen positiven Swap, also Übernachtzinsen.

3. Die „doppelte“ Gewinn- und Verlustquelle des Carry Trades (sehr wichtig!)

Dies ist der wichtigste Punkt zum Verständnis des Carry Trades: Das Endergebnis hängt von zwei Faktoren ab, nicht nur von den Zinsen:

Zinsdifferenz-Ertrag/Kosten (aus Swap): Dies ist die Hauptquelle der Strategie – der tägliche positive Swap, der durch das Halten der Hochzinswährung und das Leerverkaufen der Niedrigzinswährung entsteht (oder, falls sich die Zinsdifferenz umkehrt oder die Handelsrichtung falsch ist, ein negativer Swap-Kostenfaktor).
Wechselkursgewinne/-verluste (aus Kursänderungen): Während Sie die Position halten, schwankt der Wechselkurs des Währungspaares. Bewegt sich der Kurs zu Ihren Gunsten (z. B. Sie sind long AUD/JPY und der AUD wertet gegenüber dem JPY auf), erzielen Sie Kursgewinne; bewegt sich der Kurs dagegen, entstehen Verluste.

Die größte Falle ist: Selbst wenn Sie täglich stabile positive Swap-Gewinne erzielen, kann eine starke ungünstige Kursbewegung des Währungspaares die Verluste aus Kursänderungen verursachen, die Ihre gesamten Zinsgewinne übersteigen und somit zu einem Gesamtverlust führen.

4. Hauptgefahren des Carry Trades

Wechselkursrisiko (Exchange Rate Risk): Dies ist das grundlegendste und größte Risiko beim Carry Trade! Sie können nicht davon ausgehen, dass die Hochzinswährung gegenüber der Niedrigzinswährung immer stark oder stabil bleibt. Globale wirtschaftliche, politische oder marktpsychologische Veränderungen können zu plötzlichen, starken Kursbewegungen gegen Ihre Position führen und erhebliche Verluste verursachen.
Zinsrisiko (Interest Rate Risk): Zentralbanken passen ihre Zinssätze an. Wenn das Hochzinsland die Zinsen senkt oder das Niedrigzinsland die Zinsen erhöht, schrumpft oder kehrt die Zinsdifferenz um, wodurch die Attraktivität des Carry Trades sinkt oder verschwindet und der ursprünglich positive Swap negativ wird.
Marktstimmungsrisiko / Risikoaversion (Market Sentiment / Risk Aversion): Carry Trades funktionieren meist gut in Phasen hoher Risikobereitschaft (Risk-on), wenn Investoren bereit sind, für höhere Renditen Risiken einzugehen. In Zeiten von Panik und erhöhter Unsicherheit (Risk-off) verkaufen Investoren oft Hochzinswährungen (die als risikoreicher gelten) und flüchten in traditionelle Niedrigzins-„Sicherheitswährungen“ wie den Yen oder Schweizer Franken. Dies kann zu schnellen Schließungen von Carry-Trade-Positionen und erheblichen Kursverlusten führen.

5. Welche Währungspaare werden häufig für Carry Trades verwendet?

Das Prinzip ist einfach: Suchen Sie ein Währungspaar, bei dem die Zinssätze eines Landes deutlich höher sind als die des anderen.

Historische Beispiele: In bestimmten Perioden hatten der Australische Dollar (AUD) und der Neuseeland-Dollar (NZD) relativ hohe Zinssätze, während der Japanische Yen (JPY) und der Schweizer Franken (CHF) langfristig sehr niedrige Zinssätze aufwiesen.
Daher waren Long-Positionen in AUD/JPY, NZD/JPY oder Short-Positionen in EUR/AUD beliebte Carry-Trade-Strategien.
(Beachten Sie: Die Zinsumgebung ändert sich, dies dient nur als Beispiel zur Veranschaulichung des Prinzips und stellt keine aktuelle Empfehlung dar!)

Praktische Umsetzung: Sie müssen die aktuellen offiziellen Zinssätze der wichtigsten Zentralbanken verfolgen und die von Ihrem Broker angebotenen spezifischen Swap-Sätze für die jeweiligen Währungspaare prüfen.

6. Ist der Carry Trade für Anfänger geeignet?

Komplexitätsaspekt: Der Carry Trade erfordert nicht nur die Beobachtung der technischen Kursentwicklung, sondern auch ein tiefes Verständnis von Zinsunterschieden, Zentralbankpolitik, globaler Makroökonomie und Marktstimmung – was für Anfänger anspruchsvoll ist.

Risiko-Wahrnehmungsverzerrung: Anfänger werden oft von der scheinbar „stabilen Zinsrendite“ angezogen und unterschätzen das erhebliche Wechselkursrisiko.

Empfehlung: Da der Carry Trade viele komplexe Faktoren und hohe Risiken (insbesondere Wechselkurs- und Marktstimmungsrisiken) beinhaltet, wird er in der Regel nicht als Hauptstrategie für Forex-Anfänger empfohlen.
Er eignet sich besser für erfahrene Trader, die ein gutes Verständnis der fundamentalen Faktoren (insbesondere Zinsen und Risikobereitschaft) haben, längere Haltedauern und Übernacht-Risiken tragen können und über ein gutes Risikomanagement verfügen.
Anfänger sollten sich zunächst auf das Erlernen grundlegender Handelskonzepte, Analysemethoden und Risikokontrolle konzentrieren.

Fazit

Der Carry Trade ist eine Strategie, die darauf abzielt, durch den Kauf von Hochzinswährungen und den Verkauf von Niedrigzinswährungen von der Zinsdifferenz (in Form eines positiven Übernacht-Swaps) zu profitieren.
Der Erfolg des Handels hängt jedoch nicht nur von der Zinsdifferenz ab, sondern wird stark von den Schwankungen des Wechselkurses beeinflusst.

Obwohl der Carry Trade in günstigen Marktumgebungen (z. B. hohe Risikobereitschaft, stabile Zinsdifferenzen und passende Kursentwicklung) doppelte Erträge bringen kann, machen die potenziellen Wechselkursrisiken, Zinsänderungsrisiken und die hohe Empfindlichkeit gegenüber der Marktstimmung diese Strategie für Anfänger zu einer herausfordernden und risikoreichen Methode.
Es wird empfohlen, dass Anfänger dem Carry Trade mit Vorsicht begegnen, bis sie die Grundlagen des Forex-Handels und des Risikomanagements vollständig beherrschen.

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Lassen Sie mehr Menschen gemeinsam das Wissen über den Devisenhandel lernen!

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