Μην κοιτάτε μόνο την απόδοση στην επένδυση! Οι αρχάριοι πρέπει να κατανοήσουν το «μέγιστο drawdown» και τον «δείκτη Sharpe»

2025-06-24
Όροι FX, Μάθετε το FX, Βασικά

Νέοι επενδυτές μην κοιτάτε μόνο την απόδοση! Μάθετε να χρησιμοποιείτε το «μέγιστη πτώση» για να δείτε τον κίνδυνο, την «τιμή Sharpe» για να δείτε την αξία CP, και να δημιουργήσετε ένα πιο ανθεκτικό χαρτοφυλάκιο.

Αυτή η ιστοσελίδα χρησιμοποιεί μετάφραση με υποστήριξη AI. Εάν έχετε σχόλια ή προτάσεις, μη διστάσετε να επικοινωνήσετε μαζί μας. Ανυπομονούμε για τα πολύτιμα σχόλιά σας! [email protected]

Αυτή η ιστοσελίδα χρησιμοποιεί μετάφραση με υποστήριξη AI. Εάν έχετε σχόλια ή προτάσεις, μη διστάσετε να επικοινωνήσετε μαζί μας. Ανυπομονούμε για τα πολύτιμα σχόλιά σας! [email protected]

Μην κοιτάτε μόνο την απόδοση! Κατανοήστε το «μέγιστη πτώση» και το «τιμή Sharpe», για να κάνετε το χαρτοφυλάκιό σας πιο ανθεκτικό στις πτώσεις

Στο προηγούμενο άρθρο, καθιερώσαμε τη βασική νοοτροπία «η διαχείριση κινδύνου προηγείται της επιδίωξης απόδοσης».
Σήμερα, θα μάθουμε πώς να μετατρέψουμε αυτήν την ιδέα από μια νοοτροπία σε πρακτικές αναλυτικές δεξιότητες.

Σκεφτείτε την εξής κατάσταση: Έχετε δύο επενδυτικά σχέδια για να επιλέξετε.

Σχέδιο A: Τα τελευταία πέντε χρόνια, μέση ετήσια απόδοση 15%.
Σχέδιο B: Τα τελευταία πέντε χρόνια, μέση ετήσια απόδοση 10%.

Η πρώτη αντίδραση πολλών είναι να επιλέξουν το σχέδιο A με την υψηλότερη απόδοση.
Αλλά αν προσθέσουμε περισσότερες πληροφορίες: Το σχέδιο A είχε μέγιστη πτώση 50% κατά τις διακυμάνσεις της αγοράς, ενώ το σχέδιο B είχε μέγιστη πτώση μόνο 15% στην χειρότερη περίπτωση, θα αλλάζατε την απόφασή σας;

Αυτός είναι ο λόγος που πρέπει να κατανοήσουμε την αλήθεια πίσω από τους αριθμούς απόδοσης.
Οι παρακάτω δύο βασικοί δείκτες θα σας βοηθήσουν να κάνετε πιο ολοκληρωμένη αξιολόγηση.

Βασικός δείκτης 1: μέγιστη πτώση (Max Drawdown, MDD) - Μέτρηση της μέγιστης πιθανής πτώσης

Η «μέγιστη πτώση» είναι ένα κρίσιμο μέτρο κινδύνου επένδυσης.
Ο ορισμός της είναι απλός: Το μέγιστο ποσοστό πτώσης του χαρτοφυλακίου σας από ένα ιστορικό υψηλό σημείο σε ένα επόμενο χαμηλό σημείο.

Για παράδειγμα: Η επένδυσή σας αυξήθηκε από 1 εκατομμύριο σε 1,2 εκατομμύρια (ιστορικό υψηλό), και στη συνέχεια η αγορά έπεσε, με το χαμηλότερο σημείο της επένδυσης να φτάνει τα 900.000 πριν αρχίσει να ανακάμπτει.
Άρα, η μέγιστη πτώση είναι η πτώση από το υψηλό των 1,2 εκατομμυρίων στο χαμηλό των 900.000, υπολογιζόμενη ως (1,2 εκατ. - 900.000) / 1,2 εκατ. = 25%.

Αυτός ο αριθμός είναι πολύ σημαντικός, επειδή:

Αποκαλύπτει το χειρότερο σενάριο: Το MDD σας δείχνει τη μέγιστη λογιστική ζημία που μπορεί να υποστείτε αν επενδύσετε στο χειρότερο δυνατό χρονικό σημείο (ιστορικό υψηλό).
Αποτυπώνει μια σκληρή μαθηματική πραγματικότητα:
- Η απώλεια και η ανάκτηση της αξίας δεν είναι γραμμική σχέση.
- Όταν η αξία πέφτει 30%, χρειάζεστε αύξηση 43% για να επιστρέψετε στο αρχικό επίπεδο.
- Όταν η αξία πέφτει 50%, χρειάζεστε αύξηση 100% για να επιστρέψετε στο αρχικό επίπεδο!

Όσο μεγαλύτερη είναι η απώλεια, τόσο πιο δύσκολη είναι η ανάκτηση.
Μια επενδυτική στρατηγική που έχει ιστορικά υποστεί μέγιστη πτώση 50%, ακόμα κι αν έχει ελκυστική μακροπρόθεσμη απόδοση, μπορεί να προκαλέσει έντονο ψυχολογικό στρες και να αναγκάσει τον επενδυτή να πουλήσει σε ακατάλληλες στιγμές.

Απλά, η μέγιστη πτώση (MDD) είναι ένας σημαντικός δείκτης για τη «σταθερότητα» μιας επένδυσης.
Όσο μικρότερος είναι αυτός ο αριθμός, τόσο πιο ομαλή είναι η πορεία και τόσο πιο πιθανό είναι να κρατήσετε την επένδυση μακροπρόθεσμα και να πετύχετε.

Βασικός δείκτης 2: τιμή Sharpe (Sharpe Ratio) - Αξιολόγηση της αποδοτικότητας της επένδυσης

Αν το MDD αξιολογεί το «βάθος» του κινδύνου, η τιμή Sharpe αξιολογεί την «αποδοτικότητα» της επένδυσης.
Μετρά πόση επιπλέον απόδοση λαμβάνετε ανά μονάδα κινδύνου που αναλαμβάνει το χαρτοφυλάκιό σας.

Δεν χρειάζεται να εμβαθύνετε σε πολύπλοκους μαθηματικούς τύπους, αρκεί να κατανοήσετε την ουσία:

Όσο υψηλότερη η τιμή Sharpe, τόσο καλύτερη είναι η «απόδοση» του κινδύνου που αναλαμβάνει η επένδυση.
Όσο υψηλότερη η τιμή Sharpe, τόσο πιο σταθερή και λιγότερο διακυμάνσιμη είναι η διαδικασία επίτευξης της ίδιας απόδοσης.

Για την ίδια ετήσια απόδοση 10%, ένα χαρτοφυλάκιο με υψηλή τιμή Sharpe σημαίνει ότι πέτυχε τον στόχο με σχετικά ομαλό τρόπο, ενώ ένα χαρτοφυλάκιο με χαμηλή τιμή Sharpe πιθανόν να πέρασε από έντονες διακυμάνσεις για να φτάσει στο ίδιο αποτέλεσμα.

Συμπέρασμα: Γίνετε πιο έξυπνοι επενδυτές

Από τώρα και στο εξής, όταν αξιολογείτε οποιαδήποτε επενδυτική ευκαιρία, μην αφήνεστε να εντυπωσιάζεστε μόνο από την εντυπωσιακή απόδοση.
Πρέπει να συνηθίσετε να εξετάζετε βαθύτερα δεδομένα:

«Ποια είναι η ιστορική μέγιστη πτώση αυτής της επενδυτικής στρατηγικής;»
«Πώς αποδίδει η τιμή Sharpe της;»

Όταν έχετε αυτά τα δύο ισχυρά εργαλεία ανάλυσης, αποκτάτε μια πιο επαγγελματική οπτική για την αξιολόγηση του κινδύνου.
Στο επόμενο άρθρο, θα εφαρμόσουμε αυτά τα δύο εργαλεία για να αναλύσουμε μια από τις πιο δημοφιλείς επενδυτικές επιλογές στην αγορά.

Προεπισκόπηση σειράς άρθρων:
Έχουμε μάθει τα εργαλεία αξιολόγησης κινδύνου. Τώρα, ας τα χρησιμοποιήσουμε για να εξετάσουμε μια δημοφιλή στρατηγική επένδυσης σε ETF και να δούμε τι νέες ανακαλύψεις θα προκύψουν.

Αν νομίζετε ότι αυτό το άρθρο σας βοήθησε, μη διστάσετε να το μοιραστείτε με φίλους.
Ας μάθουν περισσότεροι άνθρωποι για τις γνώσεις του Forex trading!

Δημοφιλής