Τι είναι η «ρευστότητα» στο Forex; Απαραίτητα για αρχάριους: το spread και οι επιπτώσεις στις συναλλαγές

Η αιμοδοσία της αγοράς :  Κατανόηση της εξωχρηματιστηριακής ρευστότητας (Liquidity) και της σημασίας της

1. Τι είναι η ρευστότητα; Το επίπεδο εύκολης αγοράς και πώλησης

• Σενάριο 1 :  Θέλετε να πουλήσετε ένα πολύ δημοφιλές, νέο μοντέλο κινητού τηλεφώνου που πολλοί επιθυμούν. Μπορείτε εύκολα να βρείτε αγοραστή και να πουλήσετε γρήγορα σε τιμή κοντά στην αποδεκτή τιμή της αγοράς. Αυτό είναι υψηλή ρευστότητα.
• Σενάριο 2 :  Θέλετε να πουλήσετε ένα πολύ σπάνιο αντίκα που ενδιαφέρει μόνο συγκεκριμένους συλλέκτες. Μπορεί να χρειαστεί πολύς χρόνος για να βρείτε αγοραστή και ίσως χρειαστεί να μειώσετε σημαντικά την τιμή για να το πουλήσετε. Αυτό είναι χαμηλή ρευστότητα.

• υπάρχουν περισσότεροι ενεργοί αγοραστές και πωλητές στην αγορά.
• είναι πιο εύκολο να εκτελέσετε γρήγορα τις αγοραπωλησίες σας κοντά στην τρέχουσα τιμή της αγοράς.

2. Γιατί η αγορά συναλλάγματος έχει τόσο υψηλή ρευστότητα;

• Τεράστιος όγκος συναλλαγών :  Είναι η μεγαλύτερη χρηματοπιστωτική αγορά στον κόσμο, με ημερήσιο όγκο συναλλαγών που φτάνει τα τρισεκατομμύρια δολάρια.
• Παγκόσμια λειτουργία :  Η αγορά συναλλάγματος λειτουργεί 24 ώρες το 24ωρο, 5 ημέρες την εβδομάδα, σε παγκόσμιο επίπεδο.
• Πλήθος συμμετεχόντων :  Από κεντρικές τράπεζες, μεγάλες εμπορικές τράπεζες, πολυεθνικές εταιρείες, επενδυτικά κεφάλαια, μέχρι forex brokers και λιανικούς traders όπως εμείς, όλοι συμμετέχουν συνεχώς στις αγοραπωλησίες.

3. Πώς η ρευστότητα επηρεάζει πρακτικά εσάς;

• Επηρεάζει το μέγεθος του spread (Spreads) : 
  Υψηλή ρευστότητα = χαμηλό spread :  Όταν υπάρχουν πολλοί ενεργοί αγοραστές και πωλητές, η διαφορά μεταξύ της καλύτερης τιμής αγοράς (Ask) και της καλύτερης τιμής πώλησης (Bid) μειώνεται. Γι’ αυτό τα Κύρια ζεύγη νομισμάτων (όπως EUR/USD) έχουν συνήθως πολύ χαμηλό spread κατά τις κύριες ώρες συναλλαγών.
  Χαμηλή ρευστότητα = υψηλό spread :  Όταν οι συμμετέχοντες στην αγορά μειώνονται και η διάθεση για αγοραπωλησίες είναι χαμηλή (π.χ. σε κάποια λιγότερο δημοφιλή ζεύγη νομισμάτων, ή σε ήσυχες ώρες της αγοράς, ή πριν από σημαντικές ειδήσεις), οι brokers συχνά διευρύνουν το spread για να καλύψουν τον κίνδυνο και να διευκολύνουν τις συναλλαγές.
• Επηρεάζει την εκτέλεση εντολών (Order Execution) : 
  Υψηλή ρευστότητα = ομαλή εκτέλεση :  Σε περιόδους επαρκούς ρευστότητας, οι εντολές σας εκτελούνται πιο εύκολα στην τιμή που βλέπετε ή πολύ κοντά σε αυτήν. Η πιθανότητα εμφάνισης «slippage» (ολίσθησης) — δηλαδή η τελική τιμή εκτέλεσης να είναι χειρότερη από την αναμενόμενη — είναι μικρότερη.
  Χαμηλή ρευστότητα = δυσκολία εκτέλεσης / πιθανή ολίσθηση :  Όταν η ρευστότητα είναι χαμηλή, ειδικά αν η ποσότητα που διαπραγματεύεστε είναι μεγάλη ή η αγορά παρουσιάζει έντονες διακυμάνσεις (π.χ. κατά την ανακοίνωση σημαντικών δεδομένων), οι εντολές σας μπορεί να μην εκτελεστούν στην αναμενόμενη τιμή και να εμφανιστεί ολίσθηση.
• Επηρεάζει το κόστος και την αποδοτικότητα των συναλλαγών : 
  Συνολικά, η υψηλή ρευστότητα σημαίνει χαμηλότερο κόστος συναλλαγών (κυρίως μέσω του spread) και υψηλότερη αποδοτικότητα (οι εντολές εκτελούνται γρηγορότερα και καλύτερα).

4. Διαφορές ρευστότητας σε διάφορες περιπτώσεις

• Ζεύγη νομισμάτων : 
  Κύρια ζεύγη νομισμάτων (Major Pairs): Όπως EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD κ.ά., που περιλαμβάνουν νομίσματα των μεγαλύτερων οικονομικών δυνάμεων, έχουν τον μεγαλύτερο όγκο συναλλαγών και την υψηλότερη ρευστότητα.
  Δευτερεύοντα ζεύγη νομισμάτων (Minor Pairs) και Νεοεμφανιζόμενα/Εξωτικά ζεύγη νομισμάτων (Exotic Pairs): Έχουν σχετικά μικρότερο όγκο συναλλαγών, χαμηλότερη ρευστότητα και συνήθως ευρύτερο spread.
• Ώρες συναλλαγών : 
  Ώρες αιχμής (Peak Liquidity): Όταν οι ώρες λειτουργίας των μεγάλων χρηματοπιστωτικών κέντρων επικαλύπτονται, ειδικά κατά τη διάρκεια των συνεδριών του Λονδίνου και της Νέας Υόρκης (περίπου 13:00-17:00 GMT), η αγορά είναι πιο ενεργή και η ρευστότητα στο υψηλότερο επίπεδο, με το spread να είναι το στενότερο.
  Ώρες ηρεμίας (Lower Liquidity): Σε περιόδους όπου κυριαρχεί μία μόνο αγορά (π.χ. το πρωί στην ασιατική συνεδρία) ή κατά τις μεγάλες αργίες, ο όγκος συναλλαγών μειώνεται, η ρευστότητα πέφτει και το spread μπορεί να διευρυνθεί.

5. Κύρια συμπεράσματα για αρχάριους

• Προτιμήστε να διαπραγματεύεστε ζεύγη με υψηλή ρευστότητα :  Ως αρχάριος, συνιστάται έντονα να εστιάσετε στα Κύρια ζεύγη νομισμάτων. Έτσι θα έχετε χαμηλότερο κόστος συναλλαγών (spread) και πιο σταθερή εκτέλεση εντολών.
• Προσέξτε την επίδραση των ωρών συναλλαγών :  Να γνωρίζετε ότι το spread και η εκτέλεση μπορεί να διαφέρουν ανάλογα με την ώρα. Αποφύγετε να κάνετε συναλλαγές σε ώρες με εμφανή έλλειψη ρευστότητας (π.χ. νύχτα ή νωρίς το πρωί στην περιοχή σας), εκτός αν έχετε ειδική στρατηγική και διαχείριση κινδύνου.
• Προσοχή στις στιγμές ανακοίνωσης ειδήσεων :  Κατά την ανακοίνωση σημαντικών οικονομικών δεδομένων ή γεγονότων, η ρευστότητα μπορεί να μειωθεί απότομα, το spread να διευρυνθεί και ο κίνδυνος ολίσθησης να αυξηθεί. Αν δεν έχετε εμπειρία, καλύτερα να παραμείνετε εκτός αγοράς ή να χρησιμοποιήσετε πολύ μικρό μέγεθος θέσης με stop loss.

Συμπέρασμα