¡No te fijes solo en la tasa de rendimiento! Comprende la "reducción máxima" y el "valor Sharpe" para que tu cartera de inversión sea más resistente a las caídas
En el artículo anterior, establecimos la mentalidad central de "la gestión del riesgo es prioritaria sobre la búsqueda de rendimiento".Hoy, aprenderemos cómo transformar este concepto, de una forma de pensar, en una técnica de análisis práctica.
Por favor, considera una situación: ahora tienes dos opciones de inversión para elegir.
- Opción A: En los últimos cinco años, tasa de rendimiento anualizada promedio de 15%.
- Opción B: En los últimos cinco años, tasa de rendimiento anualizada promedio de 10%.
La primera reacción de muchas personas podría ser elegir la opción A con mayor rendimiento.
Pero si añadimos más información: la opción A tuvo una reducción máxima del 50% durante la volatilidad del mercado, mientras que la opción B solo cayó un 15% en el peor escenario, ¿cambiaría tu decisión?
Por eso necesitamos entender la verdad detrás de los números de rendimiento.
Los siguientes dos indicadores clave te ayudarán a tomar una decisión más completa.
Indicador clave uno: reducción máxima (Max Drawdown, MDD) - mide la caída máxima potencial
La "reducción máxima" es un dato clave para medir el riesgo de inversión.Su definición es muy simple: el porcentaje máximo de caída que ha sufrido tu cartera de inversión desde un punto máximo histórico hasta un punto mínimo posterior.
Por ejemplo: tu inversión crece de 1 millón a 1,2 millones (este es el punto máximo histórico), luego el mercado cae y tu activo baja hasta 900,000 antes de recuperarse.
Entonces, la reducción máxima es la caída desde el máximo de 1,2 millones hasta el mínimo de 900,000, calculada como (1,2 millones - 900,000) / 1,2 millones = 25%.
Este número es muy importante porque:
- Revela el peor escenario: El MDD te indica la pérdida máxima en valor contable que podrías soportar si inviertes en el peor momento (el punto máximo histórico).
- Detrás hay una dura realidad matemática:
- La pérdida y la recuperación del activo no tienen una relación lineal.
- Si un activo cae un 30%, necesitas un aumento del 43% para volver al nivel original.
- Si un activo cae un 50%, necesitas un aumento del 100% para recuperar el nivel original.
Cuanto mayor sea la pérdida, más difícil será recuperar el capital.
Una estrategia de inversión que históricamente ha tenido una reducción máxima del 50%, aunque tenga un rendimiento a largo plazo atractivo, puede generar una volatilidad tan fuerte que cause un gran estrés psicológico, e incluso obligue al inversor a vender en el peor momento.
En resumen, la reducción máxima (MDD) es un indicador importante para medir la "estabilidad" de una inversión.
Cuanto menor sea este número, más suave será el proceso y más probable será que mantengas la inversión a largo plazo y tengas éxito.
Indicador clave dos: valor Sharpe (Sharpe Ratio) - evalúa la eficiencia de la inversión
Si el MDD evalúa la "profundidad" del riesgo, el valor Sharpe evalúa la "eficiencia" de la inversión.Mide cuánto rendimiento adicional obtiene una cartera por cada unidad de riesgo asumida.
No necesitamos profundizar en fórmulas matemáticas complejas, solo entender su significado central:
- Cuanto mayor sea el valor Sharpe, mejor es el "beneficio" de asumir el riesgo en esa inversión.
- Cuanto mayor sea el valor Sharpe, más estable y con menor volatilidad puede ser el proceso para obtener el mismo rendimiento.
Con la misma tasa anualizada de 10%, una cartera con un valor Sharpe alto significa que probablemente alcanzó el objetivo de forma relativamente estable; mientras que una cartera con un valor Sharpe bajo puede haber experimentado grandes altibajos para lograr el mismo resultado.
Conclusión: conviértete en un inversor más inteligente
Desde ahora, al evaluar cualquier oportunidad de inversión, no te dejes llevar solo por una tasa de rendimiento llamativa.Debes acostumbrarte a explorar datos más profundos:
- “¿Cuál es la reducción máxima histórica de esta estrategia de inversión?”
- “¿Cómo se comporta su valor Sharpe?”
Cuando domines estas dos poderosas herramientas de análisis, tendrás una perspectiva más profesional para evaluar el riesgo.
En el próximo artículo, aplicaremos estas dos herramientas para analizar una de las opciones de inversión más populares en el mercado.
Próximos artículos de la serie:
Ya hemos aprendido las herramientas para evaluar el riesgo. Ahora, usémoslas para examinar la popular estrategia de inversión en ETF y descubrir qué novedades encontraremos.
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