{"id":74016,"date":"2026-09-06T18:58:56","date_gmt":"2026-09-06T10:58:56","guid":{"rendered":"https:\/\/mister.forex\/?page_id=74016"},"modified":"2026-09-06T19:05:01","modified_gmt":"2026-09-06T11:05:01","slug":"calmar-ratio-asset-allocation","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/mister.forex\/fr\/calmar-ratio-asset-allocation\/","title":{"rendered":"Allocation d'actifs mondiale : comparer actions, Bitcoin, or et strat\u00e9gies quantitatives via le ratio de Calmar"},"content":{"rendered":"<div data-elementor-type=\"wp-page\" data-elementor-id=\"74016\" class=\"elementor elementor-74016\" data-elementor-post-type=\"page\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-12d5f9c e-flex e-con-boxed e-con e-parent\" data-id=\"12d5f9c\" data-element_type=\"container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"e-con-inner\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-74bb8ff elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"74bb8ff\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t\t<h1 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">Au-del\u00e0 des rendements : quel risque prenez-vous vraiment ?<\/h1>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-9aee5c0 elementor-widget elementor-widget-html translation-block\" data-id=\"9aee5c0\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"html.default\"><span>\n<h2><strong>Introduction : un rendement \u00e9lev\u00e9 garantit-il un bon investissement ?<\/strong><\/h2>\n\nLes chiffres de rendement impressionnants sont le principal moteur d'attraction sur les march\u00e9s financiers.\n<br><br>\n\nLes actions technologiques peuvent s'envoler lors d'un bull market, le Bitcoin a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 des gains historiques spectaculaires,\n<br><br>\n\net certaines strat\u00e9gies de trading peuvent afficher des performances \u00e9blouissantes sur de courtes p\u00e9riodes.\n<br><br>\n\nFace \u00e0 ces chiffres, l'intuition nous pousse souvent \u00e0 croire :\n<br><br>\n\nTant que le rendement est \u00e9lev\u00e9, c'est un meilleur investissement.\n<br><br>\n\nMais une fois votre capital r\u00e9ellement engag\u00e9, vous r\u00e9alisez que la r\u00e9alit\u00e9 est bien plus complexe.\n<br><br>\n\nM\u00eame si un actif offre un excellent rendement \u00e0 long terme,\n<br><br>\n\nsi vous devez subir un drawdown de 50 %, 60 % ou plus en cours de route,\n<br><br>\n\nserez-vous vraiment capable de le conserver ?\n<br><br>\n\nC'est pourquoi l'\u00e9valuation d'un investissement ne doit pas se limiter \u00e0 \u00ab combien ai-je gagn\u00e9 ? \u00bb,\n<br><br>\n\nmais doit aussi r\u00e9pondre \u00e0 cette question : <strong>\u00ab Quel drawdown a-t-il fallu subir pour obtenir ce rendement ? \u00bb<\/strong>\n<br><br>\n\n\n<h2><strong>Ratio de Calmar : \u00e9valuer le rendement face au drawdown<\/strong><\/h2>\n\nLe concept du ratio de Calmar (Calmar Ratio) est tr\u00e8s simple :\n<br><br>\n\n<strong>Ratio de Calmar \uff1d Rendement annuel \u00f7 Drawdown max<\/strong>\n<br><br>\n\nIl r\u00e9pond \u00e0 une question tr\u00e8s directe :\n<br><br>\n\n<strong>\u00ab Quelle est l'efficacit\u00e9 du rendement g\u00e9n\u00e9r\u00e9 par cet investissement par rapport au drawdown maximal qu'il a subi ? \u00bb<\/strong><br>\n<br>\nPar exemple :\n<br><br>\n\n<ul>\n<li><strong>Strat\u00e9gie A<\/strong> : Rendement annuel 50 %, Drawdown max 50 % \u2192 Ratio de Calmar = 1.0<\/li>\n<li><strong>Strat\u00e9gie B<\/strong> : Rendement annuel 25 %, Drawdown max 10 % \u2192 Ratio de Calmar = 2.5<\/li>\n<\/ul>\n<br>\n\nSi l'on ne regarde que le rendement annuel, la strat\u00e9gie A semble sup\u00e9rieure.\n<br><br>\n\nCependant, la strat\u00e9gie B a subi un drawdown historique nettement inf\u00e9rieur par rapport \u00e0 ses gains,\n<br><br>\n\noffrant ainsi une bien meilleure efficacit\u00e9 risque-rendement.\n<br><br>\n\nCela ne signifie pas que B est n\u00e9cessairement un meilleur choix que A,\n<br><br>\n\nmais cela met en lumi\u00e8re une v\u00e9rit\u00e9 essentielle :\n<br><br>\n\n<strong>\u00c9valuer un investissement n\u00e9cessite de regarder le parcours tout entier, et pas seulement la ligne d'arriv\u00e9e.<\/strong><br>\n<br>\nConcernant la d\u00e9finition compl\u00e8te du MDD et l'impact r\u00e9el des baisses sur votre capital, consultez :\n\n<\/span><\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-8a5ecc4 elementor-icon-list--layout-inline elementor-list-item-link-inline elementor-widget__width-auto elementor-widget elementor-widget-icon-list\" data-id=\"8a5ecc4\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"icon-list.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t<ul class=\"elementor-icon-list-items elementor-inline-items\">\n\t\t\t\t\t\t\t<li class=\"elementor-icon-list-item elementor-inline-item\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<a href=\"https:\/\/mister.forex\/fr\/return-vs-risk\/\">\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-icon-list-icon\">\n\t\t\t\t\t\t\t<svg aria-hidden=\"true\" class=\"e-font-icon-svg e-far-check-circle\" viewbox=\"0 0 512 512\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\"><path d=\"M256 8C119.033 8 8 119.033 8 256s111.033 248 248 248 248-111.033 248-248S392.967 8 256 8zm0 48c110.532 0 200 89.451 200 200 0 110.532-89.451 200-200 200-110.532 0-200-89.451-200-200 0-110.532 89.451-200 200-200m140.204 130.267l-22.536-22.718c-4.667-4.705-12.265-4.736-16.97-.068L215.346 303.697l-59.792-60.277c-4.667-4.705-12.265-4.736-16.97-.069l-22.719 22.536c-4.705 4.667-4.736 12.265-.068 16.971l90.781 91.516c4.667 4.705 12.265 4.736 16.97.068l172.589-171.204c4.704-4.668 4.734-12.266.067-16.971z\"><\/path><\/svg>\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-icon-list-text\">Pourquoi certains trouvent-ils un rendement annuel de 20 % \u00e0 35 % trop faible ?<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/li>\n\t\t\t\t\t\t<\/ul>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-321f1a5 elementor-widget elementor-widget-html translation-block\" data-id=\"321f1a5\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"html.default\"><span>\nConcentrons-nous ici sur : <strong>l'utilisation du ratio de Calmar pour comparer la qualit\u00e9 des rendements entre diff\u00e9rents actifs.<\/strong>\n<br><br>\n\n\n<h2><strong>Comparaison des actifs mondiaux : rendement \u00e9lev\u00e9 ne rime pas toujours avec efficacit\u00e9<\/strong><\/h2>\n\nEn observant les actifs traditionnels aux c\u00f4t\u00e9s des strat\u00e9gies quantitatives, un constat s'impose :\n<br><br>\n\n<strong>Les actifs offrant les rendements les plus \u00e9lev\u00e9s n'affichent pas n\u00e9cessairement la meilleure efficacit\u00e9 risque-rendement.<\/strong>\n<\/span><\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-5e6cca8 elementor-widget elementor-widget-html\" data-id=\"5e6cca8\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"html.default\">\n\t\t\t\t\t<span>\n<div style=\"overflow-x: auto; -webkit-overflow-scrolling: touch;\">\n    <table style=\"width: 100%; min-width: 650px; border-collapse: separate; border-spacing: 0; border: 1px solid #2D4273; border-radius: 6px; text-align: center; font-family: 'Inter', sans-serif; overflow: hidden;\">\n        <thead>\n            <tr style=\"background-color: #15264D; color: #ffffff;\">\n                <th style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #ffffff; border-bottom: 1px solid #2D4273;\"><strong>Classe d'actifs<\/strong><\/th>\n                <th style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #ffffff; border-bottom: 1px solid #2D4273;\"><strong>Rendement annuel<\/strong><\/th>\n                <th style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #ffffff; border-bottom: 1px solid #2D4273;\"><strong>Drawdown max.<\/strong><\/th>\n                <th style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #ffffff; border-bottom: 1px solid #2D4273;\"><strong>Ratio Calmar<\/strong><\/th>\n                <th style=\"padding: 15px; border-bottom: 1px solid #2D4273;\"><strong>Exp\u00e9rience d'investissement<\/strong><\/th>\n            <\/tr>\n        <\/thead>\n        <tbody>\n            <tr>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273; border-bottom: 1px solid #2D4273;\"><strong>Quant Matrix<\/strong><\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273; border-bottom: 1px solid #2D4273;\">20%<\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273; border-bottom: 1px solid #2D4273;\"><strong style=\"color: #00AA54;\">12%<\/strong><\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273; border-bottom: 1px solid #2D4273;\"><strong style=\"color: #00AA54;\">1.67<\/strong><\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-bottom: 1px solid #2D4273;\"><strong>Relativement stable<\/strong><\/td>\n            <\/tr>\n            <tr>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273; border-bottom: 1px solid #2D4273;\"><strong>Alpha Gold<\/strong><\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273; border-bottom: 1px solid #2D4273;\">35%<\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273; border-bottom: 1px solid #2D4273;\"><strong style=\"color: #00AA54;\">25%<\/strong><\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273; border-bottom: 1px solid #2D4273;\"><strong style=\"color: #00AA54;\">1.40<\/strong><\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-bottom: 1px solid #2D4273;\"><strong>Croissance soutenue<\/strong><\/td>\n            <\/tr>\n            <tr>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273; border-bottom: 1px solid #2D4273;\">Actions tech<\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273; border-bottom: 1px solid #2D4273;\">30%~70%<\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273; border-bottom: 1px solid #2D4273;\">40%~60%<\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273; border-bottom: 1px solid #2D4273;\">1.00<\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-bottom: 1px solid #2D4273;\">Forte volatilit\u00e9<\/td>\n            <\/tr>\n            <tr>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273; border-bottom: 1px solid #2D4273;\">Crypto (BTC)<\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273; border-bottom: 1px solid #2D4273;\">60%<\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273; border-bottom: 1px solid #2D4273;\">75%<\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273; border-bottom: 1px solid #2D4273;\">0.80<\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-bottom: 1px solid #2D4273;\">Volatilit\u00e9 extr\u00eame<\/td>\n            <\/tr>\n            <tr>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273; border-bottom: 1px solid #2D4273;\">Indice S&amp;P 500<\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273; border-bottom: 1px solid #2D4273;\">12%<\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273; border-bottom: 1px solid #2D4273;\">50%<\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273; border-bottom: 1px solid #2D4273;\">0.24<\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-bottom: 1px solid #2D4273;\">Volatilit\u00e9 mod\u00e9r\u00e9e<\/td>\n            <\/tr>\n            <tr>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273;\">Valeur refuge (Or)<\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273;\">8%<\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273;\">25%<\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273;\">0.32<\/td>\n                <td style=\"padding: 15px;\">Actif d\u00e9fensif<\/td>\n            <\/tr>\n        <\/tbody>\n    <\/table>\n<\/div>\n<\/span>\n<\/span>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-dce7ccb elementor-widget elementor-widget-html translation-block\" data-id=\"dce7ccb\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"html.default\"><span>\n<strong>* Donn\u00e9es historiques fournies \u00e0 titre indicatif. Les performances pass\u00e9es ne garantissent pas les r\u00e9sultats futurs.<\/strong>\n<br><br>\n\nCe qu'il faut retenir de ce tableau n'est pas le classement du premier actif, mais plut\u00f4t :\n<br><br>\n\n<strong>Diff\u00e9rents supports d'investissement g\u00e9n\u00e8rent des rendements de mani\u00e8res totalement distinctes.<\/strong>\n<br><br>\n\n<ul>\n<li><strong>Actions tech et Bitcoin<\/strong> :\n    <br><br>\n    \n    Peuvent offrir un potentiel de croissance \u00e0 long terme tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9, mais l'investisseur doit accepter une plus forte volatilit\u00e9 et des drawdowns historiques plus profonds.<\/li><br>\n    \n<li><strong>S&amp;P 500<\/strong> :\n    <br><br>\n    \n    Tire ses rendements de la croissance \u00e9conomique \u00e0 long terme, tout en restant expos\u00e9 \u00e0 de forts drawdowns lors des march\u00e9s baissiers ou des crises financi\u00e8res.<\/li><br>\n    \n<li><strong>Or<\/strong> :\n    <br><br>\n    \n    Sert principalement de couverture et de protection du capital ; chercher le rendement \u00e0 long terme le plus \u00e9lev\u00e9 n'est pas sa fonction premi\u00e8re.<\/li>\n<\/ul>\n<br>\n\nDe m\u00eame, une strat\u00e9gie quantitative ne doit pas \u00eatre \u00e9valu\u00e9e sur la seule performance d'une ann\u00e9e.\n<br><br>\n\nLa vraie question est : <strong>Quel co\u00fbt en mati\u00e8re de drawdown a-t-il fallu payer pour g\u00e9n\u00e9rer ces gains ?<\/strong>\n<br><br>\n\n<h2><strong>Le co\u00fbt r\u00e9el du drawdown : au-del\u00e0 de la pression psychologique<\/strong><\/h2>\n\nPlus le drawdown est profond, plus le rendement n\u00e9cessaire pour revenir au capital initial augmente de fa\u00e7on exponentielle.\n<br><br>\n\nUne baisse de 50 % exige un gain de 100 % simplement pour revenir au point d'\u00e9quilibre \u2014\n<br><br>\n\nc'est le risque majeur le plus facile \u00e0 n\u00e9gliger lorsqu'on se focalise uniquement sur le rendement annuel.\n<br><br>\n\nAinsi, pour comparer deux investissements, ne demandez pas seulement \u00ab lequel a rapport\u00e9 le plus \u00bb,\n<br><br>\n\nmais aussi : <strong>\u00ab Sous quel niveau de drawdown ces rendements ont-ils \u00e9t\u00e9 obtenus ? \u00bb<\/strong>\n<br><br>\n\nC'est l\u00e0 toute la valeur du ratio de Calmar.\n<br><br>\n\nIl ne r\u00e9compense pas aveuglement les rendements \u00e9lev\u00e9s, mais int\u00e8gre simultan\u00e9ment le drawdown max dans son calcul.\n<br><br>\n\nIl ne mesure pas seulement la vitesse maximale,\n<br><br>\n\nmais <strong>le niveau de chute qu'il a fallu supporter pour rouler aussi vite.<\/strong>\n<\/span><\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-3d630f1 elementor-widget elementor-widget-html\" data-id=\"3d630f1\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"html.default\">\n\t\t\t\t\t<h3><strong>\u00c9chelle d'\u00e9valuation du ratio de Calmar<\/strong><\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-4899001 e-grid e-con-full e-con e-child\" data-id=\"4899001\" data-element_type=\"container\">\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-77b9af2 e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"77b9af2\" data-element_type=\"container\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-513f9b1 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"513f9b1\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>&gt; 1.2<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-654d77d elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"654d77d\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Performance ajust\u00e9e du risque remarquable<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-a026d59 e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"a026d59\" data-element_type=\"container\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-4136b46 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"4136b46\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>0.7 ~ 1.2<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-420c1e5 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"420c1e5\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Bonne efficacit\u00e9 d'investissement<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-4af129d e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"4af129d\" data-element_type=\"container\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-ff513d9 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"ff513d9\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>&lt; 0.7<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-eed7500 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"eed7500\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Efficacit\u00e9 d'investissement relativement faible<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-95ea694 elementor-widget elementor-widget-html translation-block\" data-id=\"95ea694\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"html.default\"><span>\nUne approche plus judicieuse consiste \u00e0 utiliser le ratio de Calmar comme un outil de comparaison,\n<br><br>\n\nen l'analysant aux c\u00f4t\u00e9s du rendement annuel, du drawdown max, de la volatilit\u00e9, de la fr\u00e9quence de trading et d'autres indicateurs de risque,\n<br><br>\n\nplut\u00f4t que de juger un investissement comme \u00ab bon \u00bb ou \u00ab mauvais \u00bb sur la base d'un seul chiffre.\n<br><br>\n\n<h2><strong>Strat\u00e9gies quantitatives : \u00e9valuer sous l'angle du risque ajust\u00e9<\/strong><\/h2>\n\nLe trading quantitatif est souvent r\u00e9duit \u00e0 une question simpliste : \u00ab Combien cela rapporte-t-il par an ? \u00bb\n<br><br>\n\nPourtant, \u00e9valuer une strat\u00e9gie sur ce seul crit\u00e8re reste tr\u00e8s incomplet.\n<br><br>\n\nUne strat\u00e9gie peut g\u00e9n\u00e9rer des rendements tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9s dans certaines configurations de march\u00e9 tout en subissant un fort drawdown ;\n<br><br>\n\nune autre strat\u00e9gie peut afficher un rendement plus modeste, mais si ses baisses sont mieux ma\u00eetris\u00e9es,\n<br><br>\n\nsa courbe de capital sera beaucoup plus supportable sur le long terme.\n<br><br>\n\nLors de l'\u00e9valuation d'une strat\u00e9gie quantitative, examinez au moins :\n<br><br>\n\n<ul>\n    <li>Rendement annuel<\/li>\n    <li>Drawdown max<\/li>\n    <li>Ratio de Calmar<\/li>\n    <li>Volatilit\u00e9<\/li>\n    <li>Fr\u00e9quence de trading et caract\u00e9ristiques de la strat\u00e9gie<\/li>\n    <li>Conditions de march\u00e9 historiques couvertes par l'historique<\/li>\n<\/ul>\n<br>\n\n<strong>Les rendements \u00e9lev\u00e9s attirent l'attention, mais la ma\u00eetrise du drawdown garantit la survie.<\/strong>\n<br><br>\n\n<h2><strong>Le ratio de Calmar explique le pass\u00e9, il ne pr\u00e9dit pas l'avenir<\/strong><\/h2>\n\nLe ratio de Calmar est un indicateur calcul\u00e9 \u00e0 partir de donn\u00e9es historiques.\n<br><br>\n\nIl nous aide \u00e0 comprendre :\n<br><br>\n\n<strong>\u00ab Durant la p\u00e9riode \u00e9coul\u00e9e, quel drawdown maximal cet investissement a-t-il subi tout en g\u00e9n\u00e9rant ses rendements ? \u00bb<\/strong>\n<br><br>\n\nCependant, il ne garantit pas que les rendements annuels, le drawdown max ou le ratio de Calmar futurs resteront identiques.\n<br><br>\n\nUn ratio de Calmar \u00e9lev\u00e9 par le pass\u00e9 ne signifie pas qu'il se maintiendra en cas de changement de r\u00e9gime de march\u00e9 ;\n<br><br>\n\nde m\u00eame, une forte baisse pass\u00e9e ne signifie pas qu'un actif subira exactement le m\u00eame effondrement \u00e0 l'avenir.\n<br><br>\n\nLe meilleur r\u00f4le du ratio de Calmar est donc\n<br><br>\n\nd'aider l'investisseur \u00e0 structurer son analyse des performances pass\u00e9es, et non de pr\u00e9dire le futur.\n<br><br>\n\n<h2><strong>Conclusion : la mani\u00e8re dont le rendement est obtenu importe le plus<\/strong><\/h2>\n\nLes histoires de rendements astronomiques ne manquent pas sur les march\u00e9s.\n<br><br>\n\nCe qui m\u00e9rite vraiment d'\u00eatre \u00e9tudi\u00e9, c'est la fa\u00e7on dont ces rendements ont \u00e9t\u00e9 construits.\n<br><br>\n\n<ul>\n    <li>Le rendement annuel vous indique : \u00ab \u00c0 quelle vitesse l'investissement a progress\u00e9 sur le long terme. \u00bb<\/li><br>\n    \n    <li>Le drawdown max vous indique : \u00ab \u00c0 quel point la chute a \u00e9t\u00e9 dure en cours de route. \u00bb<\/li><br>\n    \n    <li>Le ratio de Calmar nous am\u00e8ne \u00e0 r\u00e9fl\u00e9chir : \u00ab Ce rendement valait-il la peine d'endurer un tel drawdown ? \u00bb<\/li>\n<\/ul>\n<br>\n\nLa prochaine fois que vous comparerez actions tech, Bitcoin, S&amp;P 500, or ou strat\u00e9gies quantitatives,\n<br><br>\n\ndemandez-vous moins \u00ab lequel gagne le plus ? \u00bb,\n<br><br>\n\net demandez-vous plut\u00f4t : <strong>\u00ab lequel g\u00e9n\u00e8re des rendements de meilleure qualit\u00e9 dans des limites de drawdown raisonnables ? \u00bb<\/strong>\n<br><br>\n\nParce que ce qui m\u00e9rite vraiment d'\u00eatre recherch\u00e9 en investissement, ce n'est pas le plus beau chiffre affich\u00e9 sur papier,\n<br><br>\n\nmais la d\u00e9couverte d'une m\u00e9thode d'investissement dont vous comprenez, acceptez et pouvez appliquer la gestion du risque.\n<\/span><\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-55faf68 elementor-widget elementor-widget-template\" data-id=\"55faf68\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"template.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-template\">\n\t\t\t\t\t<div data-elementor-type=\"container\" data-elementor-id=\"74050\" class=\"elementor elementor-74050\" data-elementor-post-type=\"elementor_library\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-529f7c47 e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"529f7c47\" data-element_type=\"container\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-6487af27 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"6487af27\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t\t<h2 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">Choisissez votre allocation strat\u00e9gique<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-4dd497f0 elementor-icon-list--layout-inline elementor-list-item-link-inline elementor-widget__width-auto elementor-widget elementor-widget-icon-list\" data-id=\"4dd497f0\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"icon-list.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t<ul class=\"elementor-icon-list-items elementor-inline-items\">\n\t\t\t\t\t\t\t<li class=\"elementor-icon-list-item elementor-inline-item\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<a href=\"https:\/\/mister.forex\/fr\/alpha-gold\/\">\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-icon-list-icon\">\n\t\t\t\t\t\t\t<svg aria-hidden=\"true\" class=\"e-font-icon-svg e-far-check-circle\" viewbox=\"0 0 512 512\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\"><path d=\"M256 8C119.033 8 8 119.033 8 256s111.033 248 248 248 248-111.033 248-248S392.967 8 256 8zm0 48c110.532 0 200 89.451 200 200 0 110.532-89.451 200-200 200-110.532 0-200-89.451-200-200 0-110.532 89.451-200 200-200m140.204 130.267l-22.536-22.718c-4.667-4.705-12.265-4.736-16.97-.068L215.346 303.697l-59.792-60.277c-4.667-4.705-12.265-4.736-16.97-.069l-22.719 22.536c-4.705 4.667-4.736 12.265-.068 16.971l90.781 91.516c4.667 4.705 12.265 4.736 16.97.068l172.589-171.204c4.704-4.668 4.734-12.266.067-16.971z\"><\/path><\/svg>\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-icon-list-text\">Alpha Gold | Strat\u00e9gie dynamique<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/li>\n\t\t\t\t\t\t<\/ul>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-c6740d9 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"c6740d9\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">Pour les investisseurs haussiers sur l'or, tol\u00e9rant une forte volatilit\u00e9 et visant une forte croissance.<\/span>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-38efdd7e elementor-icon-list--layout-inline elementor-list-item-link-inline elementor-widget__width-auto elementor-widget elementor-widget-icon-list\" data-id=\"38efdd7e\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"icon-list.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t<ul class=\"elementor-icon-list-items elementor-inline-items\">\n\t\t\t\t\t\t\t<li class=\"elementor-icon-list-item elementor-inline-item\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<a href=\"https:\/\/mister.forex\/fr\/quant-matrix\/\">\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-icon-list-icon\">\n\t\t\t\t\t\t\t<svg aria-hidden=\"true\" class=\"e-font-icon-svg e-far-check-circle\" viewbox=\"0 0 512 512\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\"><path d=\"M256 8C119.033 8 8 119.033 8 256s111.033 248 248 248 248-111.033 248-248S392.967 8 256 8zm0 48c110.532 0 200 89.451 200 200 0 110.532-89.451 200-200 200-110.532 0-200-89.451-200-200 0-110.532 89.451-200 200-200m140.204 130.267l-22.536-22.718c-4.667-4.705-12.265-4.736-16.97-.068L215.346 303.697l-59.792-60.277c-4.667-4.705-12.265-4.736-16.97-.069l-22.719 22.536c-4.705 4.667-4.736 12.265-.068 16.971l90.781 91.516c4.667 4.705 12.265 4.736 16.97.068l172.589-171.204c4.704-4.668 4.734-12.266.067-16.971z\"><\/path><\/svg>\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-icon-list-text\">Quant Matrix | Strat\u00e9gie mod\u00e9r\u00e9e<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/li>\n\t\t\t\t\t\t<\/ul>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-7966cd12 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"7966cd12\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">Pour les investisseurs privil\u00e9giant la stabilit\u00e9 du capital, la ma\u00eetrise des fluctuations et une croissance r\u00e9guli\u00e8re.<\/span>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-3d4b2f98 elementor-icon-list--layout-inline elementor-list-item-link-inline elementor-widget__width-auto elementor-hidden-desktop elementor-hidden-tablet elementor-hidden-mobile elementor-widget elementor-widget-icon-list\" data-id=\"3d4b2f98\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"icon-list.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t<ul class=\"elementor-icon-list-items elementor-inline-items\">\n\t\t\t\t\t\t\t<li class=\"elementor-icon-list-item elementor-inline-item\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<a href=\"https:\/\/mister.forex\/fr\/quant-matrix\/\">\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-icon-list-icon\">\n\t\t\t\t\t\t\t<svg aria-hidden=\"true\" class=\"e-font-icon-svg e-fas-crown\" viewbox=\"0 0 640 512\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\"><path d=\"M528 448H112c-8.8 0-16 7.2-16 16v32c0 8.8 7.2 16 16 16h416c8.8 0 16-7.2 16-16v-32c0-8.8-7.2-16-16-16zm64-320c-26.5 0-48 21.5-48 48 0 7.1 1.6 13.7 4.4 19.8L476 239.2c-15.4 9.2-35.3 4-44.2-11.6L350.3 85C361 76.2 368 63 368 48c0-26.5-21.5-48-48-48s-48 21.5-48 48c0 15 7 28.2 17.7 37l-81.5 142.6c-8.9 15.6-28.9 20.8-44.2 11.6l-72.3-43.4c2.7-6 4.4-12.7 4.4-19.8 0-26.5-21.5-48-48-48S0 149.5 0 176s21.5 48 48 48c2.6 0 5.2-.4 7.7-.8L128 416h384l72.3-192.8c2.5.4 5.1.8 7.7.8 26.5 0 48-21.5 48-48s-21.5-48-48-48z\"><\/path><\/svg>\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-icon-list-text\">All Weather | Portefeuille phare<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/li>\n\t\t\t\t\t\t<\/ul>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-13829d17 elementor-hidden-desktop elementor-hidden-tablet elementor-hidden-mobile elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"13829d17\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">Pour les investisseurs recherchant une allocation globale traversant les cycles, alliant ma\u00eetrise du risque et croissance.<\/span>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u6295\u8cc7\u4e0d\u80fd\u53ea\u770b\u5e74\u5316\u5831\u916c\uff0c\u66f4\u8981\u8861\u91cf\u6700\u5927\u56de\u64a4\u8207\u98a8\u96aa\u5831\u916c\u6548\u7387\u3002\u672c\u6587\u5f9e\u5361\u746a\u6bd4\u7387\uff08Calmar Ratio\uff09\u51fa\u767c\uff0c\u6bd4\u8f03\u79d1\u6280\u80a1\u3001\u6bd4\u7279\u5e63\u3001S&#038;P 500\u3001\u9ec3\u91d1\u8207\u91cf\u5316\u7b56\u7565\u7684\u5831\u916c\u8207\u56de\u64a4\u7279\u6027\uff0c\u4e86\u89e3\u5982\u4f55\u8a55\u4f30\u4e00\u9805\u6295\u8cc7\u7684\u5831\u916c\u54c1\u8cea\u3002<\/p>","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"parent":0,"menu_order":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","template":"","meta":{"footnotes":""},"tags":[128],"class_list":["post-74016","page","type-page","status-publish","hentry","tag-no-google"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/mister.forex\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/74016","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/mister.forex\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/pages"}],"about":[{"href":"https:\/\/mister.forex\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/page"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/mister.forex\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/mister.forex\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=74016"}],"version-history":[{"count":34,"href":"https:\/\/mister.forex\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/74016\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":74216,"href":"https:\/\/mister.forex\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/74016\/revisions\/74216"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/mister.forex\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=74016"}],"wp:term":[{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/mister.forex\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=74016"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}