बॉंड यील्ड स्प्रेड में बदलाव का उपयोग करके विदेशी मुद्रा व्यापार कैसे करें?

दो देशों के बांड यील्ड स्प्रेड का विनिमय दर पर प्रभाव 

बांड यील्ड स्प्रेड क्या है? 

बांड यील्ड स्प्रेड का विनिमय दर पर प्रभाव तंत्र 

1. पूंजी प्रवाह: जब एक देश की बांड यील्ड दूसरे देश से अधिक होती है, तो निवेशक आमतौर पर कम यील्ड वाले देश से उच्च यील्ड वाले देश में पूंजी स्थानांतरित करने की प्रवृत्ति रखते हैं, ताकि अधिक वापसी प्राप्त कर सकें। इससे उच्च यील्ड वाले देश की मुद्रा की मांग बढ़ती है, जिससे उस मुद्रा का मूल्य बढ़ता है।
   उदाहरण के लिए, यदि अमेरिका की यील्ड यूरोज़ोन से अधिक है, तो निवेशक यूरो से डॉलर की ओर बढ़ सकते हैं, जिससे डॉलर की विनिमय दर ( EUR / USD ) बढ़ती है, अर्थात् डॉलर का मूल्य बढ़ता है, और यूरो का मूल्य घटता है।
   
2. ब्याज दर की अपेक्षाएँ: यील्ड स्प्रेड भी बाजार में दोनों देशों की भविष्य की ब्याज दर नीति की अपेक्षाओं को दर्शाता है। यदि बाजार को अपेक्षा है कि किसी देश में ब्याज दरें बढ़ेंगी, तो उसकी बांड यील्ड बढ़ सकती है, जिससे पूंजी प्रवाह को आकर्षित किया जा सकता है, और इस प्रकार उस देश की मुद्रा का मूल्य बढ़ सकता है। इसके विपरीत, यदि बाजार को अपेक्षा है कि किसी देश में ब्याज दरें घटेंगी, तो पूंजी बाहर जा सकती है, जिससे उस देश की मुद्रा का मूल्य घट सकता है।
   उदाहरण के लिए, यदि बाजार को अपेक्षा है कि फेड (Fed) ब्याज दरें बढ़ाएगा, जबकि यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) मौजूदा ब्याज दर को बनाए रखेगा, तो अमेरिका की बांड यील्ड बढ़ सकती है, यील्ड स्प्रेड बढ़ सकता है, जिससे डॉलर मजबूत हो सकता है।
   

बांड यील्ड स्प्रेड और कैरी ट्रेड 

बांड यील्ड स्प्रेड का प्रमुख मुद्रा जोड़ी पर प्रभाव 

1. यूरो/डॉलर: अमेरिका और यूरोज़ोन के बीच यील्ड स्प्रेड EUR / USD पर प्रभाव डालने वाला एक महत्वपूर्ण संकेतक है। यदि अमेरिका की बांड यील्ड यूरोज़ोन से अधिक है, और अंतर बढ़ता है, तो यह आमतौर पर डॉलर को मजबूत करता है, जिससे EUR / USD विनिमय दर घटती है। इसके विपरीत, यदि यूरोज़ोन की यील्ड बढ़ती है, जिससे अमेरिका के साथ अंतर कम होता है, तो यह यूरो को मजबूत करने में मदद कर सकता है।
2. डॉलर/येन: अमेरिका और जापान के बीच यील्ड स्प्रेड भी USD /JPY की प्रवृत्ति को निर्धारित करने वाला एक महत्वपूर्ण कारक है। चूंकि जापान लंबे समय से कम ब्याज दर नीति बनाए रखता है, जब अमेरिका की यील्ड बढ़ती है, तो यील्ड स्प्रेड बढ़ता है, जिससे डॉलर/येन बढ़ सकता है।
3. पाउंड/डॉलर: ब्रिटेन और अमेरिका के बीच यील्ड स्प्रेड भी पाउंड की प्रवृत्ति को प्रभावित कर सकता है। यदि ब्रिटेन की यील्ड बढ़ती है, जिससे अमेरिका के साथ अंतर कम होता है, तो यह पाउंड/डॉलर को बढ़ा सकता है, और इसके विपरीत।

यील्ड स्प्रेड के परिवर्तन को कैसे समझें 

1. यील्ड स्प्रेड का बढ़ना: जब दो देशों के बीच यील्ड स्प्रेड बढ़ता है, तो यह आमतौर पर दर्शाता है कि निवेशक उच्च यील्ड वाले देशों को अधिक पसंद कर रहे हैं, पूंजी उस देश में प्रवाहित हो सकती है, जिससे उसकी मुद्रा का मूल्य बढ़ता है। उदाहरण के लिए, यदि अमेरिका की यील्ड यूरोज़ोन की तुलना में तेजी से बढ़ती है, तो डॉलर मजबूत हो सकता है।
2. यील्ड स्प्रेड का घटना: जब यील्ड स्प्रेड घटता है, तो यह बाजार में उच्च यील्ड वाले देशों के प्रति विश्वास में कमी या कम यील्ड वाले देशों के प्रति विश्वास में वृद्धि को दर्शा सकता है। इससे उच्च यील्ड वाले देशों से पूंजी बाहर जा सकती है, जिससे उनकी मुद्रा कमजोर हो सकती है।
3. यील्ड स्प्रेड का उलटना: जब दो देशों के बीच यील्ड स्प्रेड उलटता है, अर्थात् पहले कम यील्ड वाला देश अब दूसरे देश से अधिक यील्ड प्राप्त करता है, तो यह विनिमय दर पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाल सकता है। उदाहरण के लिए, यदि यूरोज़ोन की यील्ड अमेरिका से अधिक हो जाती है, तो बाजार डॉलर से यूरो की ओर बढ़ सकता है, जिससे यूरो का मूल्य बढ़ता है।

निष्कर्ष: यील्ड स्प्रेड के मूल्य को समझना