केवल रिटर्न रेट न देखें! "अधिकतम कमी" और "शार्प अनुपात" को समझें, ताकि आपका निवेश पोर्टफोलियो अधिक स्थिर हो सके
पिछले लेख में, हमने "जोखिम प्रबंधन को रिटर्न की तुलना में प्राथमिकता देना" की मूल मानसिकता स्थापित की थी।आज, हम सीखेंगे कि इस अवधारणा को एक सोचने के तरीके से कैसे एक व्यावहारिक विश्लेषण कौशल में बदला जाए।
कृपया एक स्थिति पर विचार करें: अब आपके पास दो निवेश विकल्प हैं।
- विकल्प A: पिछले पांच वर्षों में, औसत वार्षिक रिटर्न 15%।
- विकल्प B: पिछले पांच वर्षों में, औसत वार्षिक रिटर्न 10%।
कई लोगों की पहली प्रतिक्रिया हो सकती है कि वे उच्च रिटर्न वाले विकल्प A को चुनें।
लेकिन अगर हम और अधिक जानकारी जोड़ें: विकल्प A की संपत्ति बाजार में उतार-चढ़ाव के दौरान 50% तक गिर चुकी है, जबकि विकल्प B ने सबसे खराब स्थिति में भी केवल 15% की गिरावट देखी है, तो क्या आपका निर्णय बदल जाएगा?
यही कारण है कि हमें रिटर्न रेट के आंकड़ों के पीछे की सच्चाई को समझने की आवश्यकता है।
नीचे दिए गए दो प्रमुख संकेतक आपकी अधिक व्यापक निर्णय लेने में मदद कर सकते हैं।
प्रमुख संकेतक 1: अधिकतम कमी (Max Drawdown, MDD) - संभावित अधिकतम गिरावट का मापन
"अधिकतम कमी" एक महत्वपूर्ण आंकड़ा है जो निवेश जोखिम को मापता है।इसकी परिभाषा बहुत सरल है: आपका निवेश पोर्टफोलियो, पिछले किसी उच्चतम बिंदु से नीचे किसी निम्नतम बिंदु तक गिरने पर उत्पन्न अधिकतम प्रतिशत गिरावट।
उदाहरण के लिए: आपका निवेश 100 लाख से बढ़कर 120 लाख हो गया (यह ऐतिहासिक उच्चतम बिंदु है), फिर बाजार गिरा और आपकी संपत्ति न्यूनतम 90 लाख तक गिर गई, उसके बाद ही पुनः बढ़ी।
तो, इस बार की अधिकतम कमी उच्चतम बिंदु 120 लाख से निम्नतम बिंदु 90 लाख तक की गिरावट है, जिसे इस प्रकार गणना किया जाता है: (120 लाख - 90 लाख) / 120 लाख = 25%।
यह संख्या बहुत महत्वपूर्ण है क्योंकि:
- यह सबसे खराब स्थिति को प्रकट करता है: MDD आपको बताता है कि यदि आप सबसे खराब समय (ऐतिहासिक उच्चतम बिंदु) पर निवेश करते हैं, तो आपको अधिकतम कितनी संभावित नुकसान सहन करनी पड़ सकती है।
- इसके पीछे कठोर गणितीय वास्तविकता है:
- संपत्ति का नुकसान और वापसी रेखीय संबंध में नहीं है।
- जब संपत्ति 30% गिरती है, तो मूल स्तर पर लौटने के लिए 43% की वृद्धि की आवश्यकता होती है।
- जब संपत्ति 50% गिरती है, तो मूल स्तर पर लौटने के लिए पूरी तरह 100% की वृद्धि की आवश्यकता होती है!
जितना अधिक नुकसान होगा, वापसी उतनी ही कठिन होगी।
ऐसा निवेश रणनीति जिसने इतिहास में 50% की कमी देखी है, भले ही उसका दीर्घकालिक रिटर्न आकर्षक हो, उसकी तीव्र उतार-चढ़ाव मानसिक दबाव पैदा कर सकती है, और निवेशक को सबसे गलत समय पर बेचने के लिए मजबूर कर सकती है।
सरल शब्दों में, अधिकतम कमी (MDD) एक निवेश की "स्थिरता" को मापने वाला महत्वपूर्ण संकेतक है।
यह संख्या जितनी छोटी होगी, प्रक्रिया उतनी ही स्थिर होगी, और आप लंबे समय तक निवेश बनाए रखने और सफल होने की अधिक संभावना रखते हैं।
प्रमुख संकेतक 2: शार्प अनुपात (Sharpe Ratio) - निवेश की दक्षता का मूल्यांकन
यदि MDD जोखिम की "गहराई" का मूल्यांकन करता है, तो शार्प अनुपात निवेश की "दक्षता" का मूल्यांकन करता है।यह मापता है: निवेश पोर्टफोलियो हर एक इकाई जोखिम के लिए कितना अतिरिक्त रिटर्न प्राप्त कर सकता है।
हमें जटिल गणितीय सूत्रों में नहीं जाना है, बस इसका मूल अर्थ समझना है:
- शार्प अनुपात जितना अधिक होगा, इसका मतलब है कि यह निवेश जोखिम लेने का "लाभ" बेहतर है।
- शार्प अनुपात जितना अधिक होगा, इसका मतलब है कि समान रिटर्न प्राप्त करते हुए प्रक्रिया अधिक स्थिर और उतार-चढ़ाव कम होगा।
उसी 10% वार्षिक रिटर्न के लिए, एक उच्च शार्प अनुपात वाला निवेश पोर्टफोलियो संभवतः अपेक्षाकृत स्थिर तरीके से लक्ष्य प्राप्त करता है; जबकि एक कम शार्प अनुपात वाला पोर्टफोलियो संभवतः तीव्र उतार-चढ़ाव के बाद समान परिणाम प्राप्त करता है।
निष्कर्ष: एक अधिक समझदार निवेशक बनें
अब से, किसी भी निवेश अवसर का मूल्यांकन करते समय, केवल आकर्षक रिटर्न रेट से प्रभावित न हों।आपको यह आदत डालनी चाहिए कि आप गहरे आंकड़ों की जांच करें:
- "इस निवेश रणनीति का ऐतिहासिक अधिकतम कमी कितना है?"
- "इसका शार्प अनुपात प्रदर्शन कैसा है?"
जब आप इन दो शक्तिशाली विश्लेषण उपकरणों को समझ लेते हैं, तो आपके पास जोखिम का अधिक पेशेवर दृष्टिकोण होगा।
अगले लेख में, हम इन दोनों उपकरणों को व्यावहारिक रूप से लागू करेंगे, और बाजार में सबसे लोकप्रिय निवेश विकल्पों में से एक का विश्लेषण करेंगे।
श्रृंखला लेख पूर्वावलोकन:
हमने जोखिम मूल्यांकन के उपकरण सीख लिए हैं। अब, आइए इसका उपयोग करके लोकप्रिय ETF निवेश रणनीति की समीक्षा करें, और देखें कि हमें क्या नई खोजें मिलती हैं।
यदि आपको यह लेख मददगार लगता है, तो कृपया इसे दोस्तों के साथ साझा करें।
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