{"id":74004,"date":"2026-09-06T18:59:12","date_gmt":"2026-09-06T10:59:12","guid":{"rendered":"https:\/\/mister.forex\/?page_id=74004"},"modified":"2026-09-06T19:01:47","modified_gmt":"2026-09-06T11:01:47","slug":"return-vs-risk","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/mister.forex\/hu\/return-vs-risk\/","title":{"rendered":"A 20\u201335%-os \u00e9ves hozam kev\u00e9snek t\u0171nik? El\u0151bb \u00e9rtse meg a maxim\u00e1lis visszaes\u00e9st"},"content":{"rendered":"
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t

Mi\u00e9rt tartj\u00e1k egyesek kev\u00e9snek a 20\u201335%-os \u00e9ves hozamot?<\/h1>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\nR\u00e9g\u00f3ta foglalkozom kvantitat\u00edv keresked\u00e9ssel, \u00e9s n\u00e9ha felteszik nekem a k\u00e9rd\u00e9st:\n

\n\n\u201eMennyit tud hozni a strat\u00e9gi\u00e1tok egy \u00e9vben?\u201d<\/strong>\n

\n\nAmikor azt v\u00e1laszolom, hogy \u201eHossz\u00fa t\u00e1von \u00e1tlagosan \u00e9vi 20\u201335%-ot\u201d, a reakci\u00f3 n\u00e9ha ez:\n

\n\n\u201eNem kev\u00e9s az egy kicsit?\u201d<\/strong>\n

\n\nA k\u00e9rd\u00e9s nem az, hogy a 20\u201335% sok vagy kev\u00e9s, hanem az:\n

\n\nMihez viszony\u00edtja?<\/strong>\n

\n\nHa a m\u00e9rce az \u201e\u00e9vi dupl\u00e1z\u00e1s\u201d, a \u201ehavi 20%\u201d vagy az \u201e\u00e9vi 100% nyeres\u00e9g\u201d, akkor a 20\u201335% val\u00f3ban \u00e1tlagosnak t\u0171nhet.\n

\n\nEgy befektet\u00e9si strat\u00e9gia \u00e9rt\u00e9kel\u00e9sekor azonban nem csak azt kell megk\u00e9rdezni, hogy \u201emennyit keresek\u201d, hanem azt is:\n

\n\n\u201eMekkora kock\u00e1zatot v\u00e1llalok ez\u00e9rt a hozam\u00e9rt?\u201d<\/strong>\n


\n\n\n

Maxim\u00e1lis visszaes\u00e9s (MDD): A hozamn\u00e1l \u0151szint\u00e9bb mutat\u00f3<\/strong><\/h2>\n\nEgy strat\u00e9gia 100%-os \u00e9ves hozamot \u00e9r el, de a maxim\u00e1lis visszaes\u00e9se 40%;\n

\n\negy m\u00e1sik \u00e9ves hozama csak 25%,\n

\n\nde a maxim\u00e1lis visszaes\u00e9s\u00e9t 12\u201315% k\u00f6z\u00f6tt tartja. Melyik a jobb?\n

\n\nNincs abszol\u00fat v\u00e1lasz.<\/strong>\n

\n\nAmit val\u00f3ban \u00e1t kell gondolnia: K\u00e9pes elviselni ezt a kock\u00e1zati szintet?<\/strong>\n

\n\nHa befektet 100 000 doll\u00e1rt, \u00e9s a sz\u00e1ml\u00e1ja egy ponton 60 000 doll\u00e1rra cs\u00f6kken, meg tudja tartani a poz\u00edci\u00f3j\u00e1t?\n

\n\nHa nem, akkor a pap\u00edron b\u00e1rmilyen sz\u00e9p hozam sem fog igazi nyeres\u00e9gk\u00e9nt a zseb\u00e9be ker\u00fclni.\n

\n\nEz\u00e9rt rendk\u00edv\u00fcl fontos a maxim\u00e1lis visszaes\u00e9s (Maximum Drawdown, MDD)<\/strong>.\n

\n\nAz MDD a nett\u00f3 eszk\u00f6z\u00e9rt\u00e9k cs\u00facst\u00f3l a m\u00e9lypontig terjed\u0151 legnagyobb sz\u00e1zal\u00e9kos es\u00e9s\u00e9t m\u00e9ri egy adott id\u0151szakban.\n

\n\nP\u00e9ld\u00e1ul, ha egy sz\u00e1mla \u00e9rt\u00e9ke 100 ezer doll\u00e1rr\u00f3l 120 ezerre n\u0151, majd 90 ezerre esik vissza, a maxim\u00e1lis visszaes\u00e9s:\n

\n\n(120 - 90) \u00f7 120 = 25%<\/strong>\n

\n\nAz \u00e9ves hozam csak azt mondja meg, \u201emennyit nyert a v\u00e9g\u00e9n\u201d, de azt nem, \u201emin ment kereszt\u00fcl k\u00f6zben\u201d.\n

\n\nK\u00e9t strat\u00e9gia \u00e9ves hozama egyar\u00e1nt lehet 30%: az egyik egyenletesen emelkedik, m\u00edg a m\u00e1sik 40%-os zuhan\u00e1st \u00e9lt \u00e1t az \u00faj cs\u00facs el\u00e9r\u00e9se el\u0151tt\n

\n\n\u2014 a befektet\u0151 sz\u00e1m\u00e1ra a t\u00e9nyleges \u00e9lm\u00e9ny \u00e9g \u00e9s f\u00f6ld.\n


\n\n\n

Min\u00e9l m\u00e9lyebb a visszaes\u00e9s, ann\u00e1l nehezebb a kil\u00e1bal\u00e1s<\/strong><\/h2>\n\nSokan \u00f6szt\u00f6n\u00f6sen azt gondolj\u00e1k: \u201eNem baj, ha 50%-ot esik, egy 50%-os emelked\u00e9ssel visszahozom\u201d, de a matematika nem \u00edgy m\u0171k\u00f6dik.\n

\n\nT\u00e9telezz\u00fck fel, hogy az indul\u00f3 t\u0151ke 100 000 doll\u00e1r:\n<\/span><\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n
Vesztes\u00e9g %<\/strong><\/th>\n Maradv\u00e1ny\u00f6sszeg
<\/strong><\/th>\n 		Sz\u00fcks\u00e9ges emelked\u00e9s<\/strong><\/th>\n Kil\u00e1bal\u00e1s neh\u00e9zs\u00e9ge<\/strong><\/th>\n <\/tr>\n <\/thead>\n
-10%<\/td>\n $90 000<\/td>\n +11%<\/td>\n K\u00f6nny\u0171<\/td>\n <\/tr>\n
-20%<\/td>\n $80 000<\/td>\n +25%<\/td>\n Elfogadhat\u00f3<\/td>\n <\/tr>\n
-30%<\/td>\n $70 000<\/td>\n +43%<\/td>\n Kih\u00edv\u00e1st jelent\u0151<\/td>\n <\/tr>\n
-50%<\/strong><\/td>\n $50 000<\/strong><\/td>\n +100%<\/strong><\/td>\n Neh\u00e9z<\/strong><\/td>\n <\/tr>\n
-70%<\/td>\n $30 000<\/td>\n +233%<\/td>\n Szinte lehetetlen<\/td>\n <\/tr>\n
-90%<\/td>\n $10 000<\/td>\n +900%<\/td>\n Teljes vesztes\u00e9g<\/td>\n <\/tr>\n <\/tbody>\n <\/table>\n<\/div>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\nA visszaes\u00e9s nem csup\u00e1n \u201e\u00e1tmenetileg kevesebb nyeres\u00e9g\u201d \u2014 alapvet\u0151en megv\u00e1ltoztatja a kil\u00e1bal\u00e1shoz sz\u00fcks\u00e9ges matematikai k\u00fcsz\u00f6b\u00f6t.<\/strong>\n

\n\nEz\u00e9rt egy strat\u00e9gia \u00e9rt\u00e9kel\u00e9sekor nem el\u00e9g csak a v\u00e9gs\u0151 nyeres\u00e9get vagy vesztes\u00e9get n\u00e9zni;\n

\n\nazt is tudnia kell, mekkora \u00e1rfolyam-ingadoz\u00e1st kellett elviselni ezen hozamok el\u00e9r\u00e9s\u00e9hez.\n


\n\n\n

A magas hozam ritk\u00e1n van ingyen<\/strong><\/h2>\n\nA magasabb hozamok hajszol\u00e1sa \u00e1ltal\u00e1ban nagyobb ingadoz\u00e1s vagy kock\u00e1zatv\u00e1llal\u00e1s elfogad\u00e1s\u00e1t ig\u00e9nyli.\n

\n\nEgy eredetileg \u00e9vi 20\u201335%-os hozam\u00fa strat\u00e9gi\u00e1n\u00e1l\n

\n\na t\u0151ke\u00e1tt\u00e9tel vagy a poz\u00edci\u00f3m\u00e9ret n\u00f6vel\u00e9se val\u00f3ban n\u00f6velheti a hozamot,\n

\n\nde az ingadoz\u00e1s \u00e9s a maxim\u00e1lis visszaes\u00e9s is ar\u00e1nyosan n\u00f6vekedni fog.\n

\n\u00cdgy h\u00e1t amit val\u00f3ban \u00e9rdemes \u00f6sszehasonl\u00edtani, az nem az:\n

\n\n\u201eMelyik strat\u00e9gia hoz t\u00f6bb p\u00e9nzt?\u201d<\/strong>\n

\n\nhanem az:\n

\n\n\u201eMilyen kock\u00e1zati szint mellett \u00e9rte el a strat\u00e9gia ezt a hozamot?\u201d<\/strong>\n

\n\nA magasabb hozam nem jelent jobb befektet\u00e9si hat\u00e9konys\u00e1got \u2014\n

\n\nn\u00e9ha egyszer\u0171en csak t\u00f6bb kock\u00e1zatot v\u00e1llal.\n


\n\n\n

\u00d3vakodjon a kock\u00e1zat \u00e9s a hozam k\u00f6z\u00f6tti ar\u00e1nytalans\u00e1gt\u00f3l<\/strong><\/h2>\n\nHa a 20\u201335% t\u00fal kev\u00e9snek t\u0171nik,\n

\n\na k\u00f6vetkez\u0151 k\u00e9rd\u00e9s k\u00f6nnyen ez lesz: \u201eVan 50%-os?\u201d, majd: \u201e\u00c9s 100%-os?\u201d\n

\n\nA magasabb hozamra val\u00f3 t\u00f6rekv\u00e9s \u00f6nmag\u00e1ban nem rossz; a probl\u00e9ma akkor kezd\u0151dik, amikor az n\u00f6vekv\u0151 elv\u00e1r\u00e1sok\n

\n\nolyan t\u0151ke\u00e1tt\u00e9tel, term\u00e9kek vagy keresked\u00e9si m\u00f3dszerek elfogad\u00e1s\u00e1ra k\u00e9nyszer\u00edtik, amelyeket nem \u00e9rt.\n

\n\nA magas hozam \u00f6nmag\u00e1ban nem jelent csal\u00e1st. Ami viszont fokozott \u00f3vatoss\u00e1got ig\u00e9nyel:<\/strong>\n

\n\nMagas hozam \uff0b Alacsony kock\u00e1zat \uff0b Minim\u00e1lis visszaes\u00e9s \uff0b Garant\u00e1lt nyeres\u00e9g<\/strong>\n

\n\nHa valaki mindezt egyszerre \u00edg\u00e9ri, nem azt kell megk\u00e9rdezni, hogy \u201eT\u00e9nyleg lehet ennyit keresni?\u201d, hanem:\n

\n\n\u201eMilyen rejtett kock\u00e1zat \u00e1ra ez a hozam?\u201d<\/strong>\n

\n\nMinden \u00e9sszer\u0171 strat\u00e9gi\u00e1nak vil\u00e1gosan el kell magyar\u00e1znia a hozam forr\u00e1sait, a kock\u00e1zati t\u00e9nyez\u0151ket \u00e9s a legrosszabb forgat\u00f3k\u00f6nyvet.\n


\n\n\n

Milyen egy\u00e9b mutat\u00f3kat haszn\u00e1lhatunk a strat\u00e9gi\u00e1k \u00e9rt\u00e9kel\u00e9s\u00e9re?<\/strong><\/h2>\n\nAz \u00e9ves hozam mellett sz\u00e1mos egy\u00e9b mutat\u00f3 is seg\u00edti a m\u00e9lyebb elemz\u00e9st:\n

\n\nA Sharpe-ar\u00e1ny (Sharpe Ratio) a kock\u00e1zattal kiigaz\u00edtott hozamot m\u00e9ri,\n

\n\na Sortino-ar\u00e1ny (Sortino Ratio) a lefel\u00e9 mutat\u00f3 kock\u00e1zatra \u00f6sszpontos\u00edt,\n

\n\na Calmar-ar\u00e1ny (Calmar Ratio) pedig a hozamot k\u00f6zvetlen\u00fcl a maxim\u00e1lis visszaes\u00e9shez viszony\u00edtja.\n

\n\nEzek a mutat\u00f3k k\u00fcl\u00f6nb\u00f6z\u0151 szempontokb\u00f3l seg\u00edtenek meg\u00e9rteni a strat\u00e9gi\u00e1t,\n

\n\nde a l\u00e9nyeg\u00fck ugyanarra a k\u00e9rd\u00e9sre mutat:\n

\n\nMekkora kock\u00e1zatot v\u00e1llaltak a strat\u00e9gia hozam\u00e1\u00e9rt?<\/strong>\n

\n\nP\u00e9ld\u00e1ul a Calmar-ar\u00e1nyt \u00fagy sz\u00e1m\u00edtjuk ki, hogy az \u00e9ves hozamot elosztjuk a maxim\u00e1lis visszaes\u00e9ssel;\n

\n\nmin\u00e9l magasabb a sz\u00e1m, ann\u00e1l t\u00f6bb hozam jut a visszaes\u00e9si kock\u00e1zat egy egys\u00e9g\u00e9re.\n

\n\nAz olyan fogalmakat, mint a volatilit\u00e1s, a Sharpe \u00e9s a Sortino, a k\u00f6vetkez\u0151 cikkekben r\u00e9szletezz\u00fck.\n

\n\nEgyel\u0151re:\n

\n\naz MDD meg\u00e9rt\u00e9se m\u00e1r m\u00e9rf\u00f6ldekkel megel\u0151zi azokat a befektet\u0151ket, akik csak a hozamot n\u00e9zik.<\/strong>\n


\n\n\n

A v\u00e9gs\u0151 k\u00e9rd\u00e9s: Meg tudja tartani a poz\u00edci\u00f3t?<\/strong><\/h2>\n\nEgy strat\u00e9gia eredm\u00e9nyeinek l\u00e1tt\u00e1n a k\u00f6vetkez\u0151 k\u00e9rd\u00e9s nem az lehet, hogy \u201eTud m\u00e9g t\u00f6bbet hozni?\u201d, hanem:\n

\n\n\u201eHa a j\u00f6v\u0151ben a kor\u00e1bbiakhoz hasonl\u00f3 visszaes\u00e9s t\u00f6rt\u00e9nik, k\u00e9pes leszek megtartani a poz\u00edci\u00f3t?\u201d<\/strong>\n

\n\nEgyik strat\u00e9gia kor\u00e1bbi MDD-je 15%, a m\u00e1sik\u00e9 40%.\n

\n\nM\u00e9g ha az ut\u00f3bbi hosszabb t\u00e1von magasabb hozamot is \u00e9r el, nem biztos, hogy jobban illik \u00d6nh\u00f6z.\n

\n\nMivel a strat\u00e9gi\u00e1k nem csak a kimutat\u00e1sokban l\u00e9teznek \u2014\n

\n\nt\u00e9nylegesen tartania kell a poz\u00edci\u00f3t a hull\u00e1mv\u00f6lgyekben is, hogy el\u00e9rje a hozamot.<\/strong>\n

\n\nHa egy 20%-os visszaes\u00e9sn\u00e9l k\u00e9telkedni kezd, vesztes\u00e9ggel elad vagy a m\u00e9lyponton kisz\u00e1ll,\n

\n\nakkor a kor\u00e1bbi eredm\u00e9nyeknek nem sok jelent\u0151s\u00e9ge van az \u00d6n sz\u00e1m\u00e1ra.\n

\n\nA strat\u00e9gia t\u00fal\u00e9lheti a visszaes\u00e9st, de a befektet\u0151 nem felt\u00e9tlen\u00fcl.<\/strong>\n

\n\nNincs univerz\u00e1lis v\u00e1lasz arra, mekkora MDD fogadhat\u00f3 el;\n

\n\nez a t\u0151ke c\u00e9lj\u00e1t\u00f3l, a befektet\u00e9si id\u0151t\u00e1vt\u00f3l, a kock\u00e1zatt\u0171r\u00e9st\u0151l \u00e9s a volatilit\u00e1ssal szembeni pszich\u00e9s ellen\u00e1ll\u00e1st\u00f3l f\u00fcgg.\n


\n\n\n

A kvantitat\u00edv keresked\u00e9s val\u00f3di \u00e9rt\u00e9ke<\/strong><\/h2>\n\nA kvantitat\u00edv keresked\u00e9s \u00e9rt\u00e9ke nem a hozamok minden \u00e1ron t\u00f6rt\u00e9n\u0151 maximaliz\u00e1l\u00e1sa, hanem:\n

\n\nellen\u0151rizhet\u0151 szab\u00e1lyok fel\u00e1ll\u00edt\u00e1sa a kock\u00e1zat \u00e9s a hozam k\u00f6z\u00f6tt egy szisztematikus megk\u00f6zel\u00edt\u00e9ssel.<\/strong>\n

\n\nAz automatiz\u00e1lt v\u00e9grehajt\u00e1s, a poz\u00edci\u00f3kezel\u00e9s \u00e9s a kock\u00e1zatkezel\u00e9s r\u00e9v\u00e9n\n

\n\na kvantitat\u00edv strat\u00e9gi\u00e1k cs\u00f6kkentik az emberi \u00e9rzelmek szerep\u00e9t a d\u00f6nt\u00e9shozatalban.\n

\n\nEz azonban nem jelenti azt, hogy a kvantitat\u00edv keresked\u00e9s kock\u00e1zatmentes lenne \u2014\n

\n\nugyan\u00fagy ki van t\u00e9ve a piaci k\u00f6rnyezet v\u00e1ltoz\u00e1sainak, a strat\u00e9gi\u00e1k elavul\u00e1s\u00e1nak \u00e9s a likvidit\u00e1si kock\u00e1zatnak.\n

\n\nA quant nem az alacsony kock\u00e1zat szinonim\u00e1ja, \u00e9s nem jelent garanci\u00e1t a nyeres\u00e9gre.\n

\n\nVal\u00f3di \u00e9rt\u00e9ke abban rejlik, hogy:\n

\n\nlehet\u0151v\u00e9 teszi, hogy tiszt\u00e1n meg\u00e9rtse, milyen szab\u00e1lyokat k\u00f6vet \u00e9s milyen kock\u00e1zatot v\u00e1llal a lehets\u00e9ges hozam\u00e9rt.<\/strong>\n


\n\n\n

Sz\u00f3val val\u00f3ban kev\u00e9s a 20\u201335%?<\/strong><\/h2>\n\nA kock\u00e1zat figyelembev\u00e9tele n\u00e9lk\u00fcl nincs v\u00e1lasz.\n

\n\nEgy 30%-os hozam\u00fa strat\u00e9gia elfogadhatatlan visszaes\u00e9ssel\n

\n\ngyakran rosszabb v\u00e1laszt\u00e1s, mint egy 20%-os, de jobban kontroll\u00e1lt kock\u00e1zat\u00fa strat\u00e9gia.\n

\n\nEzzel szemben egy \u00e9vi 20%-os hozam\u00fa strat\u00e9gia \u2014\n

\n\nha a kock\u00e1zat \u00e1tl\u00e1that\u00f3, a visszaes\u00e9s elfogadhat\u00f3 \u00e9s hossz\u00fa t\u00e1von megval\u00f3s\u00edthat\u00f3 \u2014\n

\n\negy\u00e1ltal\u00e1n nem sz\u00e1m\u00edt \u201ealacsony hozam\u00fanak\u201d.\n

\n\nAmit val\u00f3ban \u00e9rdemes \u00f6sszehasonl\u00edtani, az sosem a hozam \u00f6nmag\u00e1ban, hanem a teljes \u201eHozam \u00d7 Kock\u00e1zat\u201d profil.<\/strong>\n

\n\nLegk\u00f6zelebb, amikor egy strat\u00e9gi\u00e1t \u00e9rt\u00e9kel, tegye fel mag\u00e1nak a k\u00e9rd\u00e9seket sorban:\n

\n\n
    \n
  1. Mekkora a hossz\u00fa t\u00e1v\u00fa \u00e9ves hozam?<\/li>\n
  2. Mekkora a maxim\u00e1lis visszaes\u00e9s (MDD)?<\/li>\n
  3. \u00c1ltal\u00e1ban meddig tart egy visszaes\u00e9s?<\/li>\n
  4. Ar\u00e1nyban \u00e1ll-e egym\u00e1ssal a hozam \u00e9s a kock\u00e1zat?<\/li>\n
  5. El\u00e9g kiegyens\u00falyozott-e a kor\u00e1bbi teljes\u00edtm\u00e9ny?<\/li>\n
  6. Ha a kor\u00e1bbi maxim\u00e1lis visszaes\u00e9s ism\u00e9t bek\u00f6vetkezik, meg tudom tartani a poz\u00edci\u00f3t?<\/li>\n<\/ol>\n
    \nA val\u00f3ban az \u00d6n\u00e9v\u00e9 v\u00e1l\u00f3 nyeres\u00e9g nem a kimutat\u00e1sokban egyszer megjelent sz\u00e1m,\n

    \n\nhanem az, ami a hull\u00e1mz\u00e1sok \u00e1tv\u00e9szel\u00e9se ut\u00e1n megmarad an\u00e9lk\u00fcl, hogy a m\u00e9lyponton p\u00e1nikszer\u0171en kisz\u00e1llna.\n

    \n\nA befektet\u00e9s nem verseny arr\u00f3l, ki gazdagodik meg a leggyorsabban.<\/strong>\n

    \n\nA val\u00f3di c\u00e9l az \u00e9sszer\u0171 hossz\u00fa t\u00e1v\u00fa hozam el\u00e9r\u00e9se a saj\u00e1t kock\u00e1zatt\u0171r\u00e9s\u00e9n bel\u00fcl.\n<\/span><\/div>\n\t\t\t\t
    \n\t\t\t\t
    \n\t\t\t\t\t\t\t
    \n\t\t\t\t\t
    \n\t\t\t\t
    \n\t\t\t\t
    \n\t\t\t\t\t

    V\u00e1laszd ki a strat\u00e9giai alok\u00e1ci\u00f3dat<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
    \n\t\t\t\t\t\t\t