{"id":74473,"date":"2026-10-25T18:55:45","date_gmt":"2026-10-25T10:55:45","guid":{"rendered":"https:\/\/mister.forex\/?page_id=74473"},"modified":"2026-10-26T12:21:37","modified_gmt":"2026-10-26T04:21:37","slug":"calmar-ratio-etf-risk-adjusted-return","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/mister.forex\/hu\/calmar-ratio-etf-risk-adjusted-return\/","title":{"rendered":"Calmar-r\u00e1ta: ETF-ek \u00e9s kvantstrat\u00e9gi\u00e1k hozama \u00e9s kock\u00e1zata"},"content":{"rendered":"<div data-elementor-type=\"wp-page\" data-elementor-id=\"74473\" class=\"elementor elementor-74473\" data-elementor-post-type=\"page\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-88f3a17 e-flex e-con-boxed e-con e-parent\" data-id=\"88f3a17\" data-element_type=\"container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"e-con-inner\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-4b47d9f elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"4b47d9f\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t\t<h1 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">Magas hozam, m\u00e9ly visszaes\u00e9s: mit mutat a Calmar-r\u00e1ta?<\/h1>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-d802a71 elementor-hidden-desktop elementor-hidden-tablet elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"d802a71\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" class=\"alignnone wp-image-74487 size-medium\" src=\"https:\/\/mister.forex\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/Calmar-Ratio-Thumbnail-500x281.webp\" alt=\"\" width=\"500\" height=\"281\" srcset=\"https:\/\/mister.forex\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/Calmar-Ratio-Thumbnail-500x281.webp 500w, https:\/\/mister.forex\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/Calmar-Ratio-Thumbnail-1200x675.webp 1200w, https:\/\/mister.forex\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/Calmar-Ratio-Thumbnail-300x169.webp 300w, https:\/\/mister.forex\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/Calmar-Ratio-Thumbnail-768x432.webp 768w, https:\/\/mister.forex\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/Calmar-Ratio-Thumbnail-1536x864.webp 1536w, https:\/\/mister.forex\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/Calmar-Ratio-Thumbnail-18x10.webp 18w, https:\/\/mister.forex\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/Calmar-Ratio-Thumbnail.webp 1672w\" sizes=\"(max-width: 500px) 100vw, 500px\" \/><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-410e02b elementor-widget elementor-widget-html translation-block\" data-id=\"410e02b\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"html.default\"><span>\nK\u00e9pzelje el, hogy k\u00e9t befektet\u00e9si strat\u00e9gi\u00e1t hasonl\u00edt \u00f6ssze.\n<br><br>\n\nMindkett\u0151 20%-os \u00e9ves\u00edtett hozamot \u00e9r el.\n<br><br>\n\nA m\u00faltbeli teljes\u00edtm\u00e9ny\u00fcket megvizsg\u00e1lva azonban egy l\u00e9nyeges k\u00fcl\u00f6nbs\u00e9get fedez fel:\n<br><br>\n\n<ul>\n<li><strong>A strat\u00e9gia:<\/strong> Maxim\u00e1lis visszaes\u00e9s \u221210%.<\/li>\n<li><strong>B strat\u00e9gia:<\/strong> Maxim\u00e1lis visszaes\u00e9s \u221240%.<\/li>\n<\/ul>\n<br>\n\nHa kiz\u00e1r\u00f3lag az \u00e9ves\u00edtett hozamot n\u00e9zz\u00fck, a k\u00e9t strat\u00e9gia egyform\u00e1nak t\u0171nik.\n<br><br>\n\nAz A strat\u00e9gia legnagyobb t\u00f6rt\u00e9nelmi \u00e9rt\u00e9kveszt\u00e9se azonban csup\u00e1n negyede volt a B strat\u00e9gi\u00e1\u00e9nak.\n<br><br>\n\n<strong>Ugyanaz a 20%-os hozam. De 10%-os vagy 40%-os visszaes\u00e9s mellett? \u00d6n melyiket v\u00e1lasztan\u00e1?<\/strong>\n<br><br>\n\nA befektet\u0151k gyakran a legmagasabb \u00e9ves hozamot keresik. Sokkal ritk\u00e1bban teszik fel a k\u00e9rd\u00e9st, hogy k\u00f6zben mekkor\u00e1t eshet a portf\u00f3li\u00f3juk \u00e9rt\u00e9ke.\n<br><br>\n\n\u00c9ppen ez\u00e9rt \u00e9rdemes megismerni a <strong>Calmar-r\u00e1t\u00e1t (Calmar Ratio)<\/strong>.\n<br><br>\n\nEz a mutat\u00f3 nemcsak a befektet\u00e9s hozam\u00e1t vizsg\u00e1lja, hanem azt is, hogy ez\u00e9rt a hozam\u00e9rt mekkora t\u00f6rt\u00e9nelmi visszaes\u00e9st kellett elviselni.\n<br><br>\n\nETF-ek, r\u00e9szv\u00e9nyek \u00e9s kvantitat\u00edv keresked\u00e9si strat\u00e9gi\u00e1k \u00f6sszehasonl\u00edt\u00e1sakor fontos felismer\u00e9shez vezet:\n<br><br>\n\n<strong>A magasabb hozam nem felt\u00e9tlen\u00fcl jelent jobb kock\u00e1zattal korrig\u00e1lt teljes\u00edtm\u00e9nyt. A k\u00e9rd\u00e9s az, hogy meg\u00e9rte-e a hozam a m\u00e9ly visszaes\u00e9st.<\/strong>\n<br><br>\n\n\n<h2><strong>1. Mi az a Calmar-r\u00e1ta?<\/strong><\/h2>\n\nA Calmar-r\u00e1ta egy kock\u00e1zattal korrig\u00e1lt teljes\u00edtm\u00e9nymutat\u00f3, amely a befektet\u00e9s \u00e9ves\u00edtett hozam\u00e1t veti \u00f6ssze a legnagyobb t\u00f6rt\u00e9nelmi visszaes\u00e9s\u00e9vel.\n<br><br>\n\nEgyszer\u0171en fogalmazva arra keresi a v\u00e1laszt:\n<br><br>\n\n<strong>Mekkora visszaes\u00e9st kellett elszenvednie a strat\u00e9gi\u00e1nak az el\u00e9rt hozam\u00e9rt?<\/strong>\n<br><br>\n\nA szok\u00e1sos k\u00e9plet:\n<br><br>\n\n<strong>Calmar-r\u00e1ta = \u00f6sszetett \u00e9ves n\u00f6veked\u00e9si \u00fctem (CAGR) \u00f7 a maxim\u00e1lis visszaes\u00e9s (MDD) abszol\u00fat \u00e9rt\u00e9ke<\/strong>\n<br><br>\n\nAhol:\n<br><br>\n\n<strong>Az \u00f6sszetett \u00e9ves n\u00f6veked\u00e9si \u00fctem (Compound Annual Growth Rate, CAGR)<\/strong> a befektet\u00e9s meghat\u00e1rozott id\u0151szakra vet\u00edtett \u00e9ves\u00edtett n\u00f6veked\u00e9si \u00fcteme, amely figyelembe veszi a kamatos kamat hat\u00e1s\u00e1t.\n<br><br>\n\n<strong>A maxim\u00e1lis visszaes\u00e9s (Maximum Drawdown, MDD)<\/strong> az adott id\u0151szakban egy kor\u00e1bbi cs\u00facst\u00f3l egy k\u00e9s\u0151bbi m\u00e9lypontig bek\u00f6vetkez\u0151 legnagyobb sz\u00e1zal\u00e9kos \u00e9rt\u00e9kcs\u00f6kken\u00e9s.\n<br><br>\n\nP\u00e9ld\u00e1ul:\n<br><br>\n\nEgy strat\u00e9gia \u00e9ves\u00edtett hozama 15%, maxim\u00e1lis visszaes\u00e9se pedig \u221220%.\n<br><br>\n\nA sz\u00e1m\u00edt\u00e1s:\n<br><br>\n\n<strong>15% \u00f7 20% = 0.75<\/strong>\n<br><br>\n\nEbben az id\u0151szakban teh\u00e1t az \u00e9ves\u00edtett hozam \u00e9s a maxim\u00e1lis visszaes\u00e9s ar\u00e1nya 0.75.\n<br><br>\n\nA Calmar-r\u00e1ta dimenzi\u00f3 n\u00e9lk\u00fcli sz\u00e1m, nem sz\u00e1zal\u00e9kos \u00e9rt\u00e9k.\n<br><br>\n\nPozit\u00edv hozam \u00e9s azonos sz\u00e1m\u00edt\u00e1si m\u00f3dszer mellett a magasabb \u00e9rt\u00e9k \u00e1ltal\u00e1ban azt jelenti, hogy a befektet\u00e9s t\u00f6bb \u00e9ves\u00edtett hozamot \u00e9rt el a legnagyobb t\u00f6rt\u00e9nelmi visszaes\u00e9s\u00e9hez viszony\u00edtva.\n<br><br>\n\nFontos azonban hangs\u00falyozni:\n<br><br>\n\n<strong>A magasabb Calmar-r\u00e1ta nem garant\u00e1l biztons\u00e1gosabb befektet\u00e9st vagy jobb j\u00f6v\u0151beli eredm\u00e9nyt.<\/strong>\n<br><br>\n\nA mutat\u00f3 a m\u00faltbeli teljes\u00edtm\u00e9ny hat\u00e9konys\u00e1g\u00e1t seg\u00edt \u00f6sszehasonl\u00edtani. Nem jelent nyeres\u00e9g\u00edg\u00e9retet, \u00e9s nem szab fels\u0151 hat\u00e1rt a lehets\u00e9ges j\u00f6v\u0151beli vesztes\u00e9geknek.\n<br><br>\n\n\n<h3><strong>Calmar-r\u00e1ta \u00e9s MAR-r\u00e1ta: mi a k\u00fcl\u00f6nbs\u00e9g?<\/strong><\/h3>\n\nA hagyom\u00e1nyos Calmar-r\u00e1t\u00e1t rendszerint az utols\u00f3 36 h\u00f3nap \u00e9ves\u00edtett hozama \u00e9s maxim\u00e1lis visszaes\u00e9se alapj\u00e1n sz\u00e1m\u00edtj\u00e1k.\n<br><br>\n\nEz\u00e9rt els\u0151sorban a k\u00f6zelm\u00falt kock\u00e1zattal korrig\u00e1lt teljes\u00edtm\u00e9ny\u00e9nek \u00e9rt\u00e9kel\u00e9s\u00e9re alkalmas.\n<br><br>\n\nHa viszont t\u00f6bb piaci cikluson \u00e1t szeretn\u00e9nk megismerni egy befektet\u00e9st, ugyanez a k\u00e9plet a teljes rendelkez\u00e9sre \u00e1ll\u00f3 m\u00faltra is alkalmazhat\u00f3.\n<br><br>\n\nEbben a cikkben a <strong>\u201eCAGR \u00f7 a maxim\u00e1lis visszaes\u00e9s abszol\u00fat \u00e9rt\u00e9ke\u201d<\/strong> k\u00e9pletet alkalmazzuk, de minden befektet\u00e9sn\u00e9l a teljes el\u00e9rhet\u0151 id\u0151szakra.\n<br><br>\n\nEz a teljes m\u00faltra \u00e9p\u00fcl\u0151 megk\u00f6zel\u00edt\u00e9s a <strong>Managed Account Reports Ratio (MAR Ratio)<\/strong> fogalm\u00e1hoz kapcsol\u00f3dik.\n<br><br>\n\nEnnek megfelel\u0151en k\u00fcl\u00f6nbs\u00e9get kell tenni:\n<br><br>\n\n<ul>\n<li><strong>Hagyom\u00e1nyos Calmar-r\u00e1ta:<\/strong> Rendszerint az utols\u00f3 36 h\u00f3nap \u00e9ves\u00edtett hozam\u00e1t \u00e9s maxim\u00e1lis visszaes\u00e9s\u00e9t haszn\u00e1lja.<\/li>\n<li><strong>Teljes m\u00faltbeli hozam\/visszaes\u00e9s ar\u00e1ny:<\/strong> A teljes el\u00e9rhet\u0151 id\u0151szakra \u00e9p\u00fcl, \u00e9s fogalmilag a MAR-r\u00e1t\u00e1nak felel meg.<\/li>\n<\/ul>\n<br>\n\nA k\u00f6vetkez\u0151 t\u00e1bl\u00e1zatok a <strong>teljes t\u00f6rt\u00e9nelmi id\u0151szakra sz\u00e1m\u00edtott \u00e9ves\u00edtett hozam\/maxim\u00e1lis visszaes\u00e9s ar\u00e1nyt<\/strong> mutatj\u00e1k, nem a hagyom\u00e1nyos, 36 h\u00f3napos Calmar-r\u00e1t\u00e1t.\n<br><br>\n\nA hosszabb id\u0151t\u00e1v seg\u00edt t\u00f6bbf\u00e9le piaci k\u00f6rnyezetben meg\u00e9rteni a kock\u00e1zat \u00e9s a hozam kapcsolat\u00e1t, ahelyett hogy kiz\u00e1r\u00f3lag a legut\u00f3bbi \u00e9veket vizsg\u00e1ln\u00e1nk.\n<br><br>\n\nA befektet\u00e9sek azonban nem azonos id\u0151pontban indultak.\n<br><br>\n\n<strong>A teljes m\u00falt egy befektet\u00e9s kock\u00e1zati profilj\u00e1t mutatja meg. Az igazs\u00e1gos \u00f6sszehasonl\u00edt\u00e1shoz tov\u00e1bbra is azonos id\u0151szak sz\u00fcks\u00e9ges.<\/strong>\n<br><br>\n\n\n<h2><strong>2. Azonos hozam, n\u00e9gyszeres Calmar-r\u00e1ta<\/strong><\/h2>\n\nT\u00e9rj\u00fcnk vissza a kiindul\u00f3 p\u00e9ld\u00e1hoz.\n<br><br>\n\nTegy\u00fck fel, hogy mindk\u00e9t strat\u00e9gi\u00e1t pontosan ugyanazon h\u00e1rom \u00e9vben, azonos m\u00f3dszerrel vizsg\u00e1ljuk.\n<br><br>\n\n<div>\n<table style=\"width:100%;min-width:600px;border-collapse:separate;border-spacing:0;border:1px solid #2D4273;border-radius:6px;text-align:center;font-family:'Inter',sans-serif;overflow:hidden\">\n<thead>\n<tr style=\"background-color:#15264D;color:#FFFFFF\">\n<th style=\"padding:15px;border-right:1px solid #FFFFFF;text-align:center;vertical-align:middle\"><strong>Mutat\u00f3<\/strong><\/th>\n<th style=\"padding:15px;border-right:1px solid #FFFFFF;text-align:center;vertical-align:middle\"><strong>A strat\u00e9gia<\/strong><\/th>\n<th style=\"padding:15px;text-align:center;vertical-align:middle\"><strong>B strat\u00e9gia<\/strong><\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr style=\"background-color:#FFFFFF\">\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;border-right:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle\">\u00c9ves\u00edtett hozam<\/td>\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;border-right:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle\">20%<\/td>\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle\">20%<\/td>\n<\/tr>\n<tr style=\"background-color:#FFFFFF\">\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;border-right:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle\">Max. visszaes\u00e9s<\/td>\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;border-right:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle;color:#15264D\"><strong>\u221210%<\/strong><\/td>\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle;color:#D83C34\"><strong>\u221240%<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr style=\"background-color:#FFFFFF\">\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;border-right:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle\"><strong>Calmar-r\u00e1ta<\/strong><\/td>\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;border-right:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle;color:#15264D\"><strong>2.00<\/strong><\/td>\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle\"><strong>0.50<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<br>\n\nA strat\u00e9gia:\n<br><br>\n\n<strong>20% \u00f7 10% = 2.00<\/strong>\n<br><br>\n\nB strat\u00e9gia:\n<br><br>\n\n<strong>20% \u00f7 40% = 0.50<\/strong>\n<br><br>\n\nA k\u00e9t strat\u00e9gia \u00e9ves\u00edtett hozama megegyezik, az A strat\u00e9gia Calmar-r\u00e1t\u00e1ja m\u00e9gis n\u00e9gyszer akkora.\n<br><br>\n\nA k\u00fcl\u00f6nbs\u00e9get teljes eg\u00e9sz\u00e9ben a maxim\u00e1lis t\u00f6rt\u00e9nelmi visszaes\u00e9s okozza.\n<br><br>\n\n<strong>A hozam \u00f6nmag\u00e1ban elfedheti az \u00e9rte v\u00e1llalt kock\u00e1zatot.<\/strong>\n<br><br>\n\n\n<h3><strong>Magasabb hozam mindig jobb Calmar-r\u00e1t\u00e1t jelent?<\/strong><\/h3>\n\nNem felt\u00e9tlen\u00fcl.\n<br><br>\n\nN\u00e9zz\u00fcnk egy m\u00e1sik hipotetikus p\u00e9ld\u00e1t, ugyancsak azonos h\u00e1rom\u00e9ves id\u0151szakra.\n<br><br>\n\n<div>\n<table style=\"width:100%;min-width:600px;border-collapse:separate;border-spacing:0;border:1px solid #2D4273;border-radius:6px;text-align:center;font-family:'Inter',sans-serif;overflow:hidden\">\n<thead>\n<tr style=\"background-color:#15264D;color:#FFFFFF\">\n<th style=\"padding:15px;border-right:1px solid #FFFFFF;text-align:center;vertical-align:middle\"><strong>Mutat\u00f3<\/strong><\/th>\n<th style=\"padding:15px;border-right:1px solid #FFFFFF;text-align:center;vertical-align:middle\"><strong>C strat\u00e9gia<\/strong><\/th>\n<th style=\"padding:15px;text-align:center;vertical-align:middle\"><strong>D strat\u00e9gia<\/strong><\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr style=\"background-color:#FFFFFF\">\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;border-right:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle\">\u00c9ves\u00edtett hozam<\/td>\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;border-right:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle\">12%<\/td>\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle\">24%<\/td>\n<\/tr>\n<tr style=\"background-color:#FFFFFF\">\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;border-right:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle\">Max. visszaes\u00e9s<\/td>\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;border-right:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle;color:#15264D\"><strong>\u221210%<\/strong><\/td>\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle;color:#D34B3A\"><strong>\u221230%<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr style=\"background-color:#FFFFFF\">\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;border-right:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle\"><strong>Calmar-r\u00e1ta<\/strong><\/td>\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;border-right:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle;color:#15264D\"><strong>1.20<\/strong><\/td>\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle\"><strong>0.80<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<br>\n\nA D strat\u00e9gia k\u00e9tszer akkora \u00e9ves\u00edtett hozamot \u00e9rt el, mint a C strat\u00e9gia, maxim\u00e1lis visszaes\u00e9se azonban h\u00e1romszoros volt.\n<br><br>\n\nEz\u00e9rt a C strat\u00e9gia Calmar-r\u00e1t\u00e1ja magasabb.\n<br><br>\n\nJelenti ez azt, hogy a C strat\u00e9gia minden szempontb\u00f3l jobb befektet\u00e9s?\n<br><br>\n\nNem. A befektet\u0151k hozamelv\u00e1r\u00e1sai, likvidit\u00e1si ig\u00e9nyei \u00e9s kock\u00e1zatt\u0171r\u0151 k\u00e9pess\u00e9ge elt\u00e9r\u0151.\n<br><br>\n\nA p\u00e9lda m\u00e9gis l\u00e9nyeges k\u00e9rd\u00e9st vet fel:\n<br><br>\n\n<strong>Meg\u00e9ri a t\u00f6bblethozam a m\u00e9lyebb visszaes\u00e9st?<\/strong>\n<br><br>\n\nA Calmar-r\u00e1ta \u00e9ppen ennek m\u00e9rlegel\u00e9s\u00e9ben seg\u00edt.\n<br><br>\n\n<strong>Megjegyz\u00e9s:<\/strong> Az A, B, C \u00e9s D strat\u00e9gi\u00e1k kiz\u00e1r\u00f3lag oktat\u00e1si c\u00e9l\u00fa, hipotetikus p\u00e9ld\u00e1k. Nem t\u00fckr\u00f6zik egyetlen konkr\u00e9t ETF, alap vagy kvantitat\u00edv strat\u00e9gia t\u00e9nyleges teljes\u00edtm\u00e9ny\u00e9t sem.\n<br><br>\n\n\n<h2><strong>3. Val\u00f3s adatok: ETF-hozamok \u00e9s visszaes\u00e9sek<\/strong><\/h2>\n\nMost alkalmazzuk a szeml\u00e9letet t\u00e9nyleges piaci adatokra.\n<br><br>\n\nN\u00e9gy ismert befektet\u00e9si eszk\u00f6zt vizsg\u00e1lunk.\n<br><br>\n\n<strong>SPY: SPDR S&amp;P 500 ETF Trust<\/strong>\n<br><br>\n\nAz SPY az S&amp;P 500 indexet k\u00f6veti, \u00edgy nagy amerikai t\u0151zsdei v\u00e1llalatok r\u00e9szv\u00e9nyeihez biztos\u00edt hozz\u00e1f\u00e9r\u00e9st.\n<br><br>\n\n<strong>QQQ: Invesco QQQ Trust<\/strong>\n<br><br>\n\nA QQQ a Nasdaq-100 indexet k\u00f6veti, viszonylag nagyobb s\u00fallyal a vezet\u0151 technol\u00f3giai \u00e9s n\u00f6veked\u00e9si v\u00e1llalatokban.\n<br><br>\n\n<strong>BRK.B: Berkshire Hathaway B oszt\u00e1ly\u00fa r\u00e9szv\u00e9nyek<\/strong>\n<br><br>\n\nA BRK.B a Berkshire Hathaway B oszt\u00e1ly\u00fa r\u00e9szv\u00e9nyeit jel\u00f6li. A t\u0151zsd\u00e9n jegyzett t\u00e1rsas\u00e1g k\u00fcl\u00f6nb\u00f6z\u0151 v\u00e1llalkoz\u00e1sokat \u00e9s befektet\u00e9seket birtokol. Ez egyedi r\u00e9szv\u00e9ny, nem ETF.\n<br><br>\n\n<strong>BND: Vanguard Total Bond Market ETF<\/strong>\n<br><br>\n\nA BND a Vanguard sz\u00e9les amerikai k\u00f6tv\u00e9nypiacot lefed\u0151 ETF-je. Els\u0151sorban befektet\u00e9sre aj\u00e1nlott min\u0151s\u00edt\u00e9s\u0171 k\u00f6tv\u00e9nyeket tart, k\u00f6zt\u00fck amerikai \u00e1llampap\u00edrokat, v\u00e1llalati k\u00f6tv\u00e9nyeket \u00e9s jelz\u00e1logfedezet\u0171 \u00e9rt\u00e9kpap\u00edrokat.\n<br><br>\n\nA BND nem k\u00e9szp\u00e9nz \u00e9s nem kock\u00e1zatmentes eszk\u00f6z. Az \u00e1rfolyam\u00e1t a kamatok, a hitelkock\u00e1zati fel\u00e1rak \u00e9s m\u00e1s piaci t\u00e9nyez\u0151k befoly\u00e1solj\u00e1k.\n<br><br>\n\nA n\u00e9gy befektet\u00e9s elt\u00e9r\u0151 eszk\u00f6zoszt\u00e1lyokhoz tartozik, \u00e9s k\u00fcl\u00f6nb\u00f6z\u0151 kock\u00e1zati t\u00e9nyez\u0151knek van kit\u00e9ve.\n<br><br>\n\nNem az a c\u00e9l, hogy minden helyzetre \u00e9rv\u00e9nyes gy\u0151ztest hirdess\u00fcnk, hanem hogy meg\u00e9rts\u00fck a hozamok \u00e9s a t\u00f6rt\u00e9nelmi visszaes\u00e9sek k\u00f6z\u00f6tti k\u00fcl\u00f6nbs\u00e9geket.\n<br><br>\n\n\n<h3><strong>Hossz\u00fa t\u00e1v\u00fa hozam \u00e9s kock\u00e1zat a kezdetekt\u0151l<\/strong><\/h3>\n\nAz al\u00e1bbi t\u00e1bl\u00e1zat kor\u00e1bban \u00f6sszegy\u0171jt\u00f6tt, nyilv\u00e1nosan el\u00e9rhet\u0151 piaci adatokon alapul, 2026. okt\u00f3ber 20-i z\u00e1r\u00f3nappal.\n<br><br>\n\n<div>\n<table style=\"width:100%;min-width:850px;border-collapse:separate;border-spacing:0;border:1px solid #2D4273;border-radius:6px;text-align:center;font-family:'Inter',sans-serif;overflow:hidden\">\n<thead>\n<tr style=\"background-color:#15264D;color:#FFFFFF\">\n<th style=\"padding:15px;border-right:1px solid #FFFFFF;text-align:center;vertical-align:middle\"><strong>Befektet\u00e9s<\/strong><\/th>\n<th style=\"padding:15px;border-right:1px solid #FFFFFF;text-align:center;vertical-align:middle\"><strong>Kezd\u0151\u00e9v<\/strong><\/th>\n<th style=\"padding:15px;border-right:1px solid #FFFFFF;text-align:center;vertical-align:middle\"><strong>CAGR<\/strong><\/th>\n<th style=\"padding:15px;border-right:1px solid #FFFFFF;text-align:center;vertical-align:middle\"><strong>Max. visszaes\u00e9s<\/strong><\/th>\n<th style=\"padding:15px;text-align:center;vertical-align:middle\"><strong>Teljes m\u00faltbeli hozam\/visszaes\u00e9s<\/strong><\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr style=\"background-color:#FFFFFF\">\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;border-right:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle\"><strong>SPY<\/strong><br>Nagy amerikai r\u00e9szv\u00e9nyek ETF-je<\/td>\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;border-right:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle\">1993<\/td>\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;border-right:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle\">+10.82%<\/td>\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;border-right:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle;color:#C62828\"><strong>\u221255.19%<\/strong><\/td>\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle\"><strong>0.20<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr style=\"background-color:#FFFFFF\">\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;border-right:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle\"><strong>QQQ<\/strong><br>Nasdaq-100 ETF<\/td>\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;border-right:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle\">1999<\/td>\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;border-right:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle\">+10.73%<\/td>\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;border-right:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle;color:#8E1616\"><strong>\u221282.96%<\/strong><\/td>\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle\"><strong>0.13<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr style=\"background-color:#FFFFFF\">\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;border-right:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle\"><strong>BRK.B<\/strong><br>Berkshire Hathaway B r\u00e9szv\u00e9ny<\/td>\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;border-right:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle\">1996<\/td>\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;border-right:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle\">+10.89%<\/td>\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;border-right:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle;color:#C62828\"><strong>\u221253.86%<\/strong><\/td>\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle\"><strong>0.20<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr style=\"background-color:#FFFFFF\">\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;border-right:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle\"><strong>BND<\/strong><br>Amerikai k\u00f6tv\u00e9ny-ETF<\/td>\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;border-right:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle\">2007<\/td>\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;border-right:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle\">+2.89%<\/td>\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;border-right:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle;color:#B45336\"><strong>\u221218.58%<\/strong><\/td>\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle\"><strong>0.16<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<br>\n\n<strong>Adatforr\u00e1sok:<\/strong>\n<br><br>\n\n<ul>\n<li><a href=\"https:\/\/www.investmentvisual.com\/etfs\/spy\/returns\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">Investment Visual | SPY t\u00f6rt\u00e9nelmi hozamai<\/a><\/li>\n<li><a href=\"https:\/\/www.investmentvisual.com\/etfs\/qqq\/returns\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">Investment Visual | QQQ t\u00f6rt\u00e9nelmi hozamai<\/a><\/li>\n<li><a href=\"https:\/\/www.investmentvisual.com\/stocks\/brk-b\/returns\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">Investment Visual | BRK.B t\u00f6rt\u00e9nelmi hozamai<\/a><\/li>\n<li><a href=\"https:\/\/www.investmentvisual.com\/etfs\/bnd\/returns\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">Investment Visual | BND t\u00f6rt\u00e9nelmi hozamai<\/a><\/li>\n<\/ul>\n<br>\n\n<strong>Adatmegjegyz\u00e9sek:<\/strong> A t\u00e1bl\u00e1zat kor\u00e1bban \u00f6sszegy\u0171jt\u00f6tt, 2026. okt\u00f3ber 20-ig terjed\u0151 t\u00f6rt\u00e9nelmi teljeshozam-adatokat haszn\u00e1l. Az \u00e9ves\u00edtett hozamok tartalmazz\u00e1k az \u00fajrabefektetett osztal\u00e9kok hat\u00e1s\u00e1t. Az utols\u00f3 oszlop a CAGR \u00e9s a maxim\u00e1lis visszaes\u00e9s abszol\u00fat \u00e9rt\u00e9k\u00e9nek h\u00e1nyados\u00e1t mutatja, k\u00e9t tizedesre kerek\u00edtve; ez nem a hagyom\u00e1nyos, 36 h\u00f3napos Calmar-r\u00e1ta. Az indul\u00e1si id\u0151pontok elt\u00e9rnek, \u00e9s a BRK.B egyedi r\u00e9szv\u00e9ny, nem ETF. A t\u00e1bl\u00e1zat ez\u00e9rt els\u0151sorban az egyes befektet\u00e9sek t\u00f6rt\u00e9nelmi hozam- \u00e9s kock\u00e1zati profilj\u00e1t mutatja, nem azonos id\u0151szakra \u00e9s kock\u00e1zati felt\u00e9telekre \u00e9p\u00fcl\u0151 rangsor. K\u00f6zz\u00e9t\u00e9tel el\u0151tt ism\u00e9t ellen\u0151rizni kell a z\u00e1r\u00f3napot \u00e9s a forr\u00e1s sz\u00e1m\u00edt\u00e1si m\u00f3dszertan\u00e1t.\n<br><br>\n\nA t\u00e1bl\u00e1zatb\u00f3l l\u00e1that\u00f3, hogy nincs \u00e1lland\u00f3 kapcsolat a hossz\u00fa t\u00e1v\u00fa \u00e9ves\u00edtett hozam \u00e9s a maxim\u00e1lis visszaes\u00e9s k\u00f6z\u00f6tt.\n<br><br>\n\nAz SPY \u00e9s a BRK.B p\u00e9ld\u00e1ul saj\u00e1t t\u00f6rt\u00e9nelmi id\u0151szak\u00e1ban hasonl\u00f3 \u00e9ves\u00edtett hozamot \u00e9s nagys\u00e1grendileg hasonl\u00f3 maxim\u00e1lis visszaes\u00e9st mutatott. Teljes m\u00faltbeli hozam\/visszaes\u00e9s ar\u00e1nyuk ez\u00e9rt egyar\u00e1nt k\u00f6r\u00fclbel\u00fcl 0.20.\n<br><br>\n\nA QQQ szint\u00e9n jelent\u0151s \u00e9ves\u00edtett hozamot \u00e9rt el, de sokkal m\u00e9lyebb t\u00f6rt\u00e9nelmi visszaes\u00e9se lejjebb h\u00fazta az ar\u00e1nyt.\n<br><br>\n\nA BND profilja m\u00e1s: alacsonyabb \u00e9ves\u00edtett hozam \u00e9s kisebb t\u00f6rt\u00e9nelmi visszaes\u00e9s. Ez azonban nem jelenti automatikusan, hogy az ar\u00e1nya magasabb a r\u00e9szv\u00e9nybefektet\u00e9sek\u00e9n\u00e9l.\n<br><br>\n\n<strong>A kisebb visszaes\u00e9s nem garant\u00e1l jobb kock\u00e1zattal korrig\u00e1lt hozamot. A magasabb hozam sem.<\/strong>\n<br><br>\n\nA d\u00f6nt\u0151 k\u00e9rd\u00e9s a hozam \u00e9s a visszaes\u00e9s egym\u00e1shoz viszony\u00edtott nagys\u00e1ga.\n<br><br>\n\n\n<h3><strong>SPY \u00e9s QQQ: magasabb hozam, gyeng\u00e9bb hat\u00e9konys\u00e1g?<\/strong><\/h3>\n\nAz el\u0151z\u0151 t\u00e1bl\u00e1zat az egyes befektet\u00e9sek teljes rendelkez\u00e9sre \u00e1ll\u00f3 m\u00faltj\u00e1t mutatta. Az elt\u00e9r\u0151 indul\u00e1si id\u0151pontok azonban torz\u00edthatj\u00e1k az \u00f6sszehasonl\u00edt\u00e1st.\n<br><br>\n\nAz SPY \u00e9s a QQQ igazs\u00e1gosabb \u00f6sszevet\u00e9s\u00e9hez k\u00f6z\u00f6s id\u0151szakot haszn\u00e1lunk.\n<br><br>\n\nAz al\u00e1bbi adatok 1999. m\u00e1rcius 10-t\u0151l 2026. okt\u00f3ber 20-ig tartanak.\n<br><br>\n\n<div>\n<table style=\"width:100%;min-width:650px;border-collapse:separate;border-spacing:0;border:1px solid #2D4273;border-radius:6px;text-align:center;font-family:'Inter',sans-serif;overflow:hidden\">\n<thead>\n<tr style=\"background-color:#15264D;color:#FFFFFF\">\n<th style=\"padding:15px;border-right:1px solid #FFFFFF;text-align:center;vertical-align:middle\"><strong>Mutat\u00f3<\/strong><\/th>\n<th style=\"padding:15px;border-right:1px solid #FFFFFF;text-align:center;vertical-align:middle\"><strong>SPY<\/strong><\/th>\n<th style=\"padding:15px;text-align:center;vertical-align:middle\"><strong>QQQ<\/strong><\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr style=\"background-color:#FFFFFF\">\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;border-right:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle\">CAGR<\/td>\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;border-right:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle\">+8.55%<\/td>\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle\">+10.73%<\/td>\n<\/tr>\n<tr style=\"background-color:#FFFFFF\">\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;border-right:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle\">Max. visszaes\u00e9s (MDD)<\/td>\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;border-right:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle;color:#C62828\"><strong>\u221255.19%<\/strong><\/td>\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle;color:#8E1616\"><strong>\u221282.96%<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr style=\"background-color:#FFFFFF\">\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;border-right:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle\"><strong>Teljes id\u0151szaki hozam\/visszaes\u00e9s<\/strong><\/td>\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;border-right:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle\"><strong>0.15<\/strong><\/td>\n<td style=\"padding:15px;border-top:1px solid #2D4273;text-align:center;vertical-align:middle\"><strong>0.13<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<br>\n\n<strong>Forr\u00e1s:<\/strong> <a href=\"https:\/\/www.investmentvisual.com\/compare\/qqq-vs-spy\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">Investment Visual | SPY \u00e9s QQQ t\u00f6rt\u00e9nelmi \u00f6sszehasonl\u00edt\u00e1sa<\/a>.\n<br><br>\n\nEbben a k\u00f6z\u00f6s id\u0151szakban a QQQ magasabb \u00e9ves\u00edtett hozamot \u00e9rt el az SPY-n\u00e1l.\n<br><br>\n\nUgyanakkor a maxim\u00e1lis visszaes\u00e9se is j\u00f3val m\u00e9lyebb volt, ez\u00e9rt a teljes id\u0151szakra sz\u00e1m\u00edtott hozam\/visszaes\u00e9s ar\u00e1nya valamivel alacsonyabb lett.\n<br><br>\n\nEz nem jelenti azt, hogy az SPY minden befektet\u0151 sz\u00e1m\u00e1ra jobb v\u00e1laszt\u00e1s.\n<br><br>\n\nA meg\u00e1llap\u00edt\u00e1s enn\u00e9l sz\u0171kebb:\n<br><br>\n\n<strong>Ebben az id\u0151szakban az SPY valamivel magasabb \u00e9ves\u00edtett hozamot \u00e9rt el a maxim\u00e1lis visszaes\u00e9s\u00e9hez viszony\u00edtva, mint a QQQ.<\/strong>\n<br><br>\n\nA Calmar-r\u00e1ta \u00e9s a teljes m\u00faltbeli hozam\/visszaes\u00e9s ar\u00e1ny \u00e9ppen ez\u00e9rt hasznos: olyan k\u00fcl\u00f6nbs\u00e9geket tesznek l\u00e1that\u00f3v\u00e1, amelyek az \u00e9ves\u00edtett hozamb\u00f3l \u00f6nmag\u00e1ban nem der\u00fclnek ki.\n<br><br>\n\n\n<h2><strong>4. Mindig jobb a magasabb ar\u00e1ny?<\/strong><\/h2>\n\nNem.\n<br><br>\n\nA hagyom\u00e1nyos Calmar-r\u00e1ta \u00e9s a teljes m\u00faltbeli hozam\/visszaes\u00e9s ar\u00e1ny csak egy-egy eszk\u00f6z a befektet\u00e9sek teljes\u00edtm\u00e9ny\u00e9nek \u00e9rt\u00e9kel\u00e9s\u00e9hez.\n<br><br>\n\nN\u00e9gy fontos korl\u00e1ttal \u00e9rdemes sz\u00e1molni.\n<br><br>\n\n\n<h3><strong>4.1 A m\u00faltbeli vesztes\u00e9g nem korl\u00e1tozza a j\u00f6v\u0151belit<\/strong><\/h3>\n\nHa egy strat\u00e9gia t\u00f6rt\u00e9nelmi maxim\u00e1lis visszaes\u00e9se 20% volt, a j\u00f6v\u0151ben enn\u00e9l sokkal nagyobb vesztes\u00e9get is elszenvedhet.\n<br><br>\n\nA magasabb r\u00e1ta teh\u00e1t nem garant\u00e1l kisebb k\u00e9s\u0151bbi es\u00e9seket.\n<br><br>\n\n\n<h3><strong>4.2 Az id\u0151szak megv\u00e1ltoztathatja az eredm\u00e9nyt<\/strong><\/h3>\n\nEgy h\u00e1rom\u00e9ves m\u00falttal rendelkez\u0151 strat\u00e9gia \u00e9s egy t\u00f6bb mint h\u00fasz piaci \u00e9vet \u00e1t\u00e9lt ETF teljesen elt\u00e9r\u0151 k\u00f6rnyezetben m\u0171k\u00f6dhetett.\n<br><br>\n\nAz azonos k\u00e9plet ezt a k\u00fcl\u00f6nbs\u00e9get nem sz\u00fcnteti meg.\n<br><br>\n\nUgyanannak a befektet\u00e9snek is elt\u00e9r\u0151 lehet a mutat\u00f3ja k\u00fcl\u00f6nb\u00f6z\u0151 id\u0151szakokban.\n<br><br>\n\n\n<h3><strong>4.3 A backtest nem val\u00f3di keresked\u00e9s<\/strong><\/h3>\n\nA kvantitat\u00edv strat\u00e9gi\u00e1k gyakran t\u00f6rt\u00e9nelmi backtestekkel vizsg\u00e1lj\u00e1k keresked\u00e9si szab\u00e1lyaikat.\n<br><br>\n\nAz eredm\u00e9nyeket azonban torz\u00edthatja a m\u00faltbeli adatokra val\u00f3 t\u00falilleszt\u00e9s, az adatbeli torz\u00edt\u00e1s, a tranzakci\u00f3s k\u00f6lts\u00e9gekre vonatkoz\u00f3 felt\u00e9telez\u00e9s vagy a piaci k\u00f6rnyezet v\u00e1ltoz\u00e1sa.\n<br><br>\n\nA magas backtesztelt r\u00e1ta nem bizony\u00edt hasonl\u00f3 eredm\u00e9nyt val\u00f3s keresked\u00e9sben.\n<br><br>\n\n\n<h3><strong>4.4 Egyetlen mutat\u00f3 nem foglal mag\u00e1ban minden kock\u00e1zatot<\/strong><\/h3>\n\nA Calmar-r\u00e1ta els\u0151sorban az \u00e9ves\u00edtett hozamot \u00e9s a maxim\u00e1lis t\u00f6rt\u00e9nelmi visszaes\u00e9st haszn\u00e1lja.\n<br><br>\n\nNem m\u00e9ri teljesk\u00f6r\u0171en a t\u0151ke\u00e1tt\u00e9telt, a likvidit\u00e1st, a partnerkock\u00e1zatot, a v\u00e9grehajt\u00e1si cs\u00fasz\u00e1st (slippage), a koncentr\u00e1ci\u00f3s kock\u00e1zatot vagy a hozamok forr\u00e1s\u00e1t.\n<br><br>\n\nRendk\u00edv\u00fcl alacsony visszaes\u00e9s mellett a r\u00e1ta szokatlanul magas lehet. Nulla visszaes\u00e9s eset\u00e9n a szok\u00e1sos oszt\u00e1s nem \u00e9rtelmezhet\u0151.\n<br><br>\n\nNegat\u00edv \u00e9ves\u00edtett hozam eset\u00e9n az \u00f6nmag\u00e1ban vett r\u00e1ta szerinti rangsorol\u00e1s szint\u00e9n f\u00e9lrevezet\u0151 lehet.\n<br><br>\n\n<strong>A Calmar-r\u00e1t\u00e1t kieg\u00e9sz\u00edt\u0151 elemz\u00e9si eszk\u00f6zk\u00e9nt haszn\u00e1lja, ne v\u00e9gs\u0151 befektet\u00e9si \u00edt\u00e9letk\u00e9nt.<\/strong>\n<br><br>\n\n\n<h2><strong>5. Hogyan hasonl\u00edtsuk \u00f6ssze a kock\u00e1zattal korrig\u00e1lt hozamokat?<\/strong><\/h2>\n\nA k\u00e9plet ismerete csak az els\u0151 l\u00e9p\u00e9s. Legal\u00e1bb ilyen fontos a helyes alkalmaz\u00e1s.\n<br><br>\n\nETF-ek, alapok vagy kvantitat\u00edv strat\u00e9gi\u00e1k eset\u00e9ben nem el\u00e9g a k\u00f6zz\u00e9tett \u00e9ves\u00edtett hozamot elosztani a maxim\u00e1lis visszaes\u00e9ssel, majd a legmagasabb \u00e9rt\u00e9ket v\u00e1lasztani.\n<br><br>\n\nA megb\u00edzhat\u00f3 \u00f6sszehasonl\u00edt\u00e1s n\u00e9gy alapvet\u0151 ellen\u0151rz\u00e9st ig\u00e9nyel.\n<br><br>\n\n\n<h3><strong>5.1 Azonos id\u0151szakot vizsg\u00e1ljon<\/strong><\/h3>\n\nHa az A strat\u00e9gia 2010 \u00e9s 2026, a B strat\u00e9gia viszont csak 2023 \u00e9s 2026 k\u00f6z\u00f6tti eredm\u00e9nyeket k\u00f6z\u00f6l, az ar\u00e1nyok nem rangsorolhat\u00f3k k\u00f6zvetlen\u00fcl.\n<br><br>\n\nA piaci trendek, a volatilit\u00e1s \u00e9s a nagy kock\u00e1zati esem\u00e9nyek ugyanis elt\u00e9rhettek.\n<br><br>\n\nJobb el\u0151sz\u00f6r meghat\u00e1rozni a k\u00f6z\u00f6s id\u0151szakot, majd mindk\u00e9t strat\u00e9gia CAGR-, MDD- \u00e9s hozam\/visszaes\u00e9s mutat\u00f3j\u00e1t \u00fajrasz\u00e1m\u00edtani.\n<br><br>\n\nEz\u00e9rt mutatja be a harmadik fejezet a teljes m\u00faltbeli adatokat \u00e9s az SPY\u2013QQQ \u00f6sszehasonl\u00edt\u00e1st egy k\u00f6z\u00f6s id\u0151szakban.\n<br><br>\n\n<strong>A teljes m\u00faltat a befektet\u00e9s meg\u00e9rt\u00e9s\u00e9re haszn\u00e1lja. A befektet\u00e9sek \u00f6sszevet\u00e9s\u00e9hez azonos id\u0151szakot v\u00e1lasszon.<\/strong>\n<br><br>\n\n\n<h3><strong>5.2 Ellen\u0151rizze a sz\u00e1m\u00edt\u00e1si m\u00f3dszert<\/strong><\/h3>\n\nM\u00e9g azonos id\u0151szakra is elt\u00e9r\u0151 hozamokat k\u00f6z\u00f6lhetnek az adatszolg\u00e1ltat\u00f3k.\n<br><br>\n\nEnnek okai lehetnek:\n<br><br>\n\n<ul>\n<li>\u00dajrabefektetik-e az osztal\u00e9kokat \u00e9s egy\u00e9b kifizet\u00e9seket.<\/li>\n<li>Levonj\u00e1k-e a kezel\u00e9si d\u00edjakat, jutal\u00e9kokat \u00e9s egy\u00e9b k\u00f6lts\u00e9geket.<\/li>\n<li>Melyik p\u00e9nznemet \u00e9s deviza\u00e1tsz\u00e1m\u00edt\u00e1si m\u00f3dszert alkalmazz\u00e1k.<\/li>\n<li>Napi, heti vagy havi adatokb\u00f3l sz\u00e1m\u00edtj\u00e1k-e a maxim\u00e1lis visszaes\u00e9st.<\/li>\n<li>Figyelembe veszik-e a t\u0151ke\u00e1tt\u00e9telt, a finansz\u00edroz\u00e1si k\u00f6lts\u00e9get \u00e9s a t\u00e9nyleges slippage-et.<\/li>\n<\/ul>\n<br>\n\nA napi adatokb\u00f3l sz\u00e1molt maxim\u00e1lis visszaes\u00e9s p\u00e9ld\u00e1ul m\u00e9lyebb lehet a h\u00f3 v\u00e9gi \u00e9rt\u00e9kek alapj\u00e1n sz\u00e1moltn\u00e1l, mert a h\u00f3nap k\u00f6zep\u00e9n bek\u00f6vetkez\u0151 nagy es\u00e9s nem felt\u00e9tlen\u00fcl l\u00e1tszik a h\u00f3nap v\u00e9g\u00e9n.\n<br><br>\n\nAz elt\u00e9r\u0151 adats\u0171r\u0171s\u00e9g ez\u00e9rt torz\u00edthatja az \u00f6sszehasonl\u00edt\u00e1st.\n<br><br>\n\n<strong>Az ar\u00e1nyok \u00f6sszevet\u00e9se el\u0151tt ellen\u0151rizze az adatok \u00e9s a sz\u00e1m\u00edt\u00e1si m\u00f3dszerek egyez\u0151s\u00e9g\u00e9t.<\/strong>\n<br><br>\n\n\n<h3><strong>5.3 V\u00e1lassza sz\u00e9t a t\u00e9nyleges eredm\u00e9nyt \u00e9s a backtestet<\/strong><\/h3>\n\nNem minden teljes\u00edtm\u00e9nyadat bizony\u00edt\u00f3 ereje azonos.\n<br><br>\n\n<strong>A t\u00e9nyleges t\u00f6rt\u00e9nelmi teljes\u00edtm\u00e9ny<\/strong> a megadott id\u0151szakban val\u00f3ban lezajlott piaci esem\u00e9nyek vagy keresked\u00e9sek eredm\u00e9ny\u00e9t t\u00fckr\u00f6zi.\n<br><br>\n\n<strong>A szimul\u00e1lt backtest<\/strong> el\u0151re meghat\u00e1rozott keresked\u00e9si szab\u00e1lyokat alkalmaz m\u00faltbeli adatokra, \u00edgy hipotetikus eredm\u00e9nyt becs\u00fcl.\n<br><br>\n\n<strong>A strat\u00e9giai c\u00e9lok<\/strong> azt jelzik, mit k\u00edv\u00e1n el\u00e9rni a strat\u00e9gia, nem azt, hogy mit \u00e9rt m\u00e1r el.\n<br><br>\n\nE h\u00e1rom kateg\u00f3ria nem azonos.\n<br><br>\n\nKvantitat\u00edv strat\u00e9gi\u00e1k eset\u00e9ben vizsg\u00e1lni kell a k\u00f6lts\u00e9gfelt\u00e9telez\u00e9seket, a param\u00e9terek stabilit\u00e1s\u00e1t \u00e9s a hiteles\u00edthet\u0151, val\u00f3s keresked\u00e9si el\u0151zm\u00e9nyek el\u00e9rhet\u0151s\u00e9g\u00e9t is.\n<br><br>\n\n<strong>Egy j\u00f3 backtest nem bizony\u00edt j\u00f3 val\u00f3s keresked\u00e9si teljes\u00edtm\u00e9nyt.<\/strong>\n<br><br>\n\n\n<h3><strong>5.4 V\u00e1lasszon megfelel\u0151 benchmarkot<\/strong><\/h3>\n\nAzonos id\u0151szak \u00e9s m\u00f3dszertan mellett is elt\u00e9rhet k\u00e9t strat\u00e9gia befektet\u00e9si c\u00e9lja.\n<br><br>\n\nA r\u00e9szv\u00e9ny-ETF-ek, a k\u00f6tv\u00e9ny-ETF-ek \u00e9s a kvantitat\u00edv strat\u00e9gi\u00e1k hozamforr\u00e1sai \u00e9s kock\u00e1zatai k\u00fcl\u00f6nb\u00f6zhetnek.\n<br><br>\n\nEz\u00e9rt a benchmarknak lehet\u0151leg a strat\u00e9gia befektet\u00e9si univerzum\u00e1t, kock\u00e1zati profilj\u00e1t \u00e9s az \u00e9rt\u00e9kel\u00e9s c\u00e9lj\u00e1t kell t\u00fckr\u00f6znie.\n<br><br>\n\nNagy amerikai v\u00e1llalatokat k\u00f6vet\u0151 ETF eset\u00e9ben az S&amp;P 500 megfelel\u0151 viszony\u00edt\u00e1si alap lehet.\n<br><br>\n\nM\u00e1s piacokon keresked\u0151 vagy elt\u00e9r\u0151 szab\u00e1lyokat haszn\u00e1l\u00f3 kvantitat\u00edv strat\u00e9gia eset\u00e9n azonban egyetlen r\u00e9szv\u00e9nyindex nem felt\u00e9tlen\u00fcl elegend\u0151.\n<br><br>\n\nIlyenkor k\u00fcl\u00f6nf\u00e9le relev\u00e1ns piaci indexeket, k\u00e9szp\u00e9nzt vagy r\u00f6vid lej\u00e1rat\u00fa kamatokat \u00e9s m\u00e1s megfelel\u0151 viszony\u00edt\u00e1si alapokat is \u00e9rdemes vizsg\u00e1lni, a kock\u00e1zatokkal, k\u00f6lts\u00e9gekkel \u00e9s befektet\u00e9si c\u00e9lokkal egy\u00fctt.\n<br><br>\n\n<strong>A benchmark nem k\u00f6nnyen legy\u0151zhet\u0151 c\u00e9lvonal. Arra szolg\u00e1l, hogy megmutassa: az elv\u00e1llalt kock\u00e1zat\u00e9rt megfelel\u0151 hozam j\u00e1rt-e.<\/strong>\n<br><br>\n\nT\u00f6bb benchmark is indokolt lehet. A Calmar-r\u00e1ta pedig nem helyettes\u00edti a teljes strat\u00e9giai elemz\u00e9st.\n<br><br>\n\nAz egys\u00e9ges id\u0151szak, a vil\u00e1gos m\u00f3dszertan, a teljes\u00edtm\u00e9nyt al\u00e1t\u00e1maszt\u00f3 adatok \u00e9s a megfelel\u0151 benchmark jelent\u0151sen jav\u00edtj\u00e1k a Calmar-r\u00e1ta haszn\u00e1lhat\u00f3s\u00e1g\u00e1t.\n<br><br>\n\n\n<h2><strong>6. \u00d6sszegz\u00e9s: n\u00e9zzen a hozam m\u00f6g\u00e9<\/strong><\/h2>\n\nAz \u00e9ves\u00edtett hozam csak egy r\u00e9sz\u00e9t mutatja a befektet\u00e9s t\u00f6rt\u00e9net\u00e9nek.\n<br><br>\n\nK\u00e9t strat\u00e9gia azonos hozam mellett is nagyon k\u00fcl\u00f6nb\u00f6z\u0151 kock\u00e1zattal korrig\u00e1lt teljes\u00edtm\u00e9nyt ny\u00fajthat, ha elt\u00e9r\u0151 a maxim\u00e1lis visszaes\u00e9s\u00fck.\n<br><br>\n\nA magasabb hozam\u00fa befektet\u00e9s pedig nem felt\u00e9tlen\u00fcl k\u00edn\u00e1l jobb hozamot a legnagyobb t\u00f6rt\u00e9nelmi vesztes\u00e9g\u00e9hez viszony\u00edtva.\n<br><br>\n\nA Calmar-r\u00e1ta \u00e9s a teljes m\u00faltbeli hozam\/visszaes\u00e9s ar\u00e1ny seg\u00edt pontosabb k\u00e9rd\u00e9seket feltenni:\n<br><br>\n\n<ul>\n<li>Mekkora \u00e9ves\u00edtett hozamot \u00e9rt el a befektet\u00e9s?<\/li>\n<li>Mekkora volt a legnagyobb t\u00f6rt\u00e9nelmi visszaes\u00e9se?<\/li>\n<li>\u00d6sszehasonl\u00edthat\u00f3k-e az id\u0151szakok \u00e9s a m\u00f3dszerek?<\/li>\n<li>Megfelel\u0151-e a v\u00e1lasztott benchmark?<\/li>\n<\/ul>\n<br>\n\nAz SPY, QQQ, BRK.B \u00e9s BND t\u00f6rt\u00e9nelmi p\u00e9ld\u00e1i megmutatj\u00e1k, mennyire elt\u00e9r\u0151en alakulhat a hozam \u00e9s a maxim\u00e1lis visszaes\u00e9s kapcsolata.\n<br><br>\n\nAk\u00e1r ETF-eket, egyedi r\u00e9szv\u00e9nyeket, k\u00f6tv\u00e9nyeket vagy kvantitat\u00edv strat\u00e9gi\u00e1kat elemez, az \u00e1tl\u00e1that\u00f3 \u00e9s \u00f6sszehasonl\u00edthat\u00f3 teljes\u00edtm\u00e9nyadatok alapvet\u0151ek.\n<br><br>\n\n<strong>Nem csak az sz\u00e1m\u00edt, melyik befektet\u00e9s hozott t\u00f6bbet, hanem az is, melyik hozam illeszkedik c\u00e9ljaihoz \u00e9s az \u00d6n \u00e1ltal \u00e9rtett kock\u00e1zathoz.<\/strong>\n<br><br>\n\nA Calmar-r\u00e1ta nem v\u00e9gs\u0151 v\u00e1lasz, hanem j\u00f3 kiindul\u00f3pont a befektet\u00e9sek alaposabb \u00e9rt\u00e9kel\u00e9s\u00e9hez.\n<br><br>\n\n\n<h3><strong>Ismerje meg a kvantstrat\u00e9gi\u00e1k hozam\u00e1t \u00e9s kock\u00e1zatkezel\u00e9s\u00e9t<\/strong><\/h3>\n\nHa m\u00e1r ismeri a hossz\u00fa t\u00e1v\u00fa ETF-befektet\u00e9seket, \u00e9s tov\u00e1bbi hozamforr\u00e1sokat szeretne felfedezni, \u00e9rdemes megvizsg\u00e1lnia, hogyan dokument\u00e1lj\u00e1k a kvantitat\u00edv keresked\u00e9si strat\u00e9gi\u00e1k a teljes\u00edtm\u00e9ny\u00fcket, maxim\u00e1lis visszaes\u00e9s\u00fcket \u00e9s kock\u00e1zatkezel\u00e9si szab\u00e1lyaikat.\n<br><br>\n\nA Mr.Forex strat\u00e9giai elemz\u00e9seit is \u00e1ttekintheti, \u00e9s a cikkben bemutatott elvekkel \u00f6n\u00e1ll\u00f3an \u00e9rt\u00e9kelheti az adatperi\u00f3dusokat, a kock\u00e1zati felt\u00e9teleket \u00e9s a megfelel\u0151 illeszked\u00e9st.\n<br><br>\n\n<strong>El\u0151sz\u00f6r ellen\u0151rizze az adatok \u00f6sszehasonl\u00edthat\u00f3s\u00e1g\u00e1t. Ezut\u00e1n d\u00f6ntse el, hogy a strat\u00e9gia megfelel-e az ig\u00e9nyeinek.<\/strong>\n<br><br>\n\n<hr>\n<br>\n\n<strong>Kock\u00e1zati figyelmeztet\u00e9s:<\/strong> A cikk kiz\u00e1r\u00f3lag p\u00e9nz\u00fcgyi oktat\u00e1si \u00e9s \u00e1ltal\u00e1nos t\u00e1j\u00e9koztat\u00e1si c\u00e9lt szolg\u00e1l. Nem min\u0151s\u00fcl szem\u00e9lyre szabott befektet\u00e9si tan\u00e1csad\u00e1snak, \u00e9s nem jelent nyeres\u00e9ggaranci\u00e1t. Az A, B, C \u00e9s D strat\u00e9gi\u00e1k adatai hipotetikus oktat\u00e1si p\u00e9ld\u00e1k, nem konkr\u00e9t befektet\u00e9si term\u00e9kek t\u00e9nyleges eredm\u00e9nyei. Az eml\u00edtett ETF-ek \u00e9s r\u00e9szv\u00e9nyek m\u00faltbeli teljes\u00edtm\u00e9nye nem garant\u00e1lja a j\u00f6v\u0151beli hozamokat. A kvantitat\u00edv strat\u00e9gi\u00e1k backtestjeit befoly\u00e1solhatja a modell t\u00falilleszt\u00e9se, az adatok torz\u00edt\u00e1sa, a tranzakci\u00f3s k\u00f6lts\u00e9g, a slippage \u00e9s a piaci k\u00f6rnyezet v\u00e1ltoz\u00e1sa. A backtest eredm\u00e9nyei nem bizony\u00edtj\u00e1k a val\u00f3s keresked\u00e9si teljes\u00edtm\u00e9nyt, \u00e9s nem \u00edg\u00e9rnek j\u00f6v\u0151beli nyeres\u00e9get. Minden befektet\u00e9s kock\u00e1zatos, \u00e9s a befektet\u0151 a befektetett t\u0151k\u00e9j\u00e9nek egy r\u00e9sz\u00e9t vagy eg\u00e9sz\u00e9t elvesz\u00edtheti.\n<\/span><\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Mi az a Calmar-r\u00e1ta? Hasonl\u00edtsa \u00f6ssze a SPY, QQQ, BRK.B \u00e9s BND \u00e9ves\u00edtett hozam\u00e1t \u00e9s maxim\u00e1lis visszaes\u00e9s\u00e9t. A magas hozam nem mindig jelent jobb kock\u00e1zatkezel\u00e9st.<\/p>","protected":false},"author":1,"featured_media":74487,"parent":0,"menu_order":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","template":"","meta":{"footnotes":""},"tags":[128],"class_list":["post-74473","page","type-page","status-publish","has-post-thumbnail","hentry","tag-no-google"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/mister.forex\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/74473","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/mister.forex\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/pages"}],"about":[{"href":"https:\/\/mister.forex\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/page"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/mister.forex\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/mister.forex\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=74473"}],"version-history":[{"count":25,"href":"https:\/\/mister.forex\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/74473\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":74570,"href":"https:\/\/mister.forex\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/74473\/revisions\/74570"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/mister.forex\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/74487"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/mister.forex\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=74473"}],"wp:term":[{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/mister.forex\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=74473"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}