Decisioni sui tassi di cambio Forex: indispensabile per i principianti! La chiave è nella differenza di aspettative e nelle dichiarazioni di politica

Focus sul mercato Forex: Interpretazione delle decisioni sui tassi di interesse delle banche centrali e il loro impatto 

1. Cos’è una decisione sui tassi? Il “comando di regolazione” della banca centrale 

• Aumentare i tassi (hike): di solito per contenere un’inflazione troppo elevata o raffreddare un’economia surriscaldata.
• Abbassare i tassi (cut): di solito per stimolare una crescita economica debole o affrontare il rischio di deflazione.
• Mantenere i tassi invariati: se ritiene che l’attuale livello dei tassi sia adeguato alla situazione economica attuale.

2. Perché la decisione sui tassi è così importante? Influenza i flussi globali di capitale 

• Influenza diretta sull’attrattiva della valuta: come abbiamo ripetutamente sottolineato, il livello dei tassi di interesse è direttamente collegato al rendimento che si può ottenere detenendo quella valuta. Tassi più alti tendono ad attrarre capitali internazionali in cerca di rendimento, aumentando la domanda per quella valuta e facendola apprezzare; al contrario, tassi bassi possono causare deflussi di capitale e deprezzamento della valuta.
• Riflette il giudizio della banca centrale sull’economia: la decisione sui tassi è la risposta della banca centrale alla valutazione della situazione economica attuale (crescita, occupazione, inflazione, ecc.). Il mercato interpreta da essa se la banca centrale è ottimista o pessimista sulle prospettive economiche.
• Modella le aspettative di politica futura: una decisione sui tassi non influenza solo il presente, ma guida anche le aspettative del mercato sulle possibili azioni della banca centrale nei mesi o anni a venire. Il mercato Forex in gran parte scambia queste “aspettative”.

3. La chiave è la “differenza di aspettative”: il cuore della reazione del mercato 

• Conforme alle aspettative: se la decisione della banca centrale coincide con le previsioni diffuse (ad esempio, tutti si aspettano un aumento di 0,25 punti base e la banca centrale effettivamente aumenta di 0,25 punti), la reazione del mercato potrebbe essere relativamente calma, o addirittura si può osservare il fenomeno “Buy the rumor, sell the fact” (compra il rumor, vendi il fatto), perché il risultato è già stato anticipato dal mercato.
• Oltre le aspettative (hawkish): se la banca centrale sorprende con un aumento dei tassi più ampio del previsto, o mantiene i tassi invariati quando il mercato si aspettava un taglio, questo viene generalmente interpretato come un segnale molto positivo, potenzialmente causando un forte apprezzamento della valuta interessata.
• Sotto le aspettative (dovish): se la banca centrale sorprende con un taglio dei tassi più ampio del previsto, o mantiene i tassi invariati quando il mercato si aspettava un aumento, questo viene generalmente interpretato come un segnale molto negativo, potenzialmente causando un forte deprezzamento della valuta interessata.

4. Non solo numeri: dichiarazioni e forward guidance spesso più importanti 

5. Caratteristiche del mercato durante la decisione sui tassi: zona ad alto rischio! 

• Volatilità estremamente elevata: i prezzi possono oscillare violentemente in pochi secondi.
• Spread significativamente ampliati: a causa dell’incertezza e dei cambiamenti improvvisi nel volume degli scambi, i market maker allargano notevolmente lo spread bid-ask.
• Rischio di slippage aumentato: è molto probabile che gli ordini non vengano eseguiti al prezzo previsto, con differenze significative tra prezzo atteso e prezzo effettivo di esecuzione.

6. Strategie per principianti: mantenere una distanza di sicurezza, concentrarsi su osservazione e apprendimento 

• Assolutamente evitare il trading diretto: si consiglia vivamente ai principianti di non tentare di prevedere l’esito della decisione sui tassi, né di inseguire la reazione del mercato nel momento dell’annuncio. Il rischio supera di gran lunga il potenziale guadagno.
• Utilizzare il Calendario Economico per segnare gli appuntamenti: essere ben informati sulle date e gli orari esatti degli annunci delle decisioni sui tassi delle principali valute (USD, EUR, JPY, GBP, ecc.).
• La cosa più importante: osservare e imparare: la migliore pratica è osservare silenziosamente come il mercato reagisce dopo l’annuncio, utilizzando un Conto Demo o grafici. Confrontare i risultati reali con le aspettative del mercato, vedere come si muovono i prezzi e cercare di capire perché il mercato si comporta in quel modo. Questo è il modo migliore per accumulare esperienza preziosa senza rischi.
• Gestire le posizioni esistenti: se si detengono posizioni in valute correlate prima della decisione sui tassi, è fondamentale essere consapevoli del potenziale rischio di forti oscillazioni. Si può considerare di ridurre la dimensione della posizione prima dell’annuncio o impostare stop loss (magari più larghi per gestire la volatilità), pur essendo preparati al rischio che lo stop loss possa essere superato a causa dello slippage. Per i principianti, la strategia più prudente è spesso chiudere le posizioni rilevanti prima di eventi decisionali importanti.

Conclusione