Non guardare solo il tasso di rendimento! Comprendi la "massima riduzione" e il "valore di Sharpe" per rendere il tuo portafoglio più resistente alle perdite
Nell'articolo precedente, abbiamo stabilito il concetto chiave che "la gestione del rischio ha la priorità rispetto alla ricerca del rendimento".Oggi, impareremo come trasformare questo concetto da un modo di pensare in una tecnica di analisi pratica.
Considera questa situazione: ora hai due opzioni di investimento tra cui scegliere.
- Opzione A: Negli ultimi cinque anni, rendimento medio annuo del 15%.
- Opzione B: Negli ultimi cinque anni, rendimento medio annuo del 10%.
La prima reazione di molte persone potrebbe essere scegliere l'opzione A con il rendimento più alto.
Ma se aggiungiamo più informazioni: l'opzione A ha subito una massima riduzione del 50% durante la volatilità del mercato, mentre l'opzione B ha avuto una perdita massima di solo 15% nel peggior scenario, la tua decisione cambierebbe?
Ecco perché è importante comprendere la verità dietro i numeri del rendimento.
I seguenti due indicatori chiave ti aiuteranno a fare una valutazione più completa.
Indicatore chiave uno: massima riduzione (Max Drawdown, MDD) - misura la potenziale perdita massima
La "massima riduzione" è un dato chiave per misurare il rischio di investimento.La sua definizione è molto semplice: la percentuale massima di perdita dal punto più alto storico del tuo portafoglio fino al punto più basso successivo.
Per esempio: il tuo investimento cresce da 1 milione a 1,2 milioni (questo è il massimo storico), poi il mercato scende e il valore minimo del tuo patrimonio scende a 900.000 prima di riprendersi.
Quindi, la massima riduzione è la perdita dal massimo di 1,2 milioni al minimo di 900.000, calcolata come (1,2 milioni - 900.000) / 1,2 milioni = 25%.
Questo numero è molto importante perché:
- Rivela il peggior scenario possibile: l'MDD ti dice qual è la massima perdita potenziale in termini di valore di mercato se investi nel momento peggiore (massimo storico).
- Rappresenta una dura realtà matematica:
- La perdita e il recupero del capitale non sono proporzionali.
- Se un asset perde il 30%, serve un aumento del 43% per tornare al livello originale.
- Se un asset perde il 50%, serve un aumento del 100% per tornare al livello originale!
Più grande è la perdita, più difficile è il recupero.
Una strategia di investimento che ha subito una massima riduzione del 50% nella storia, anche se con un rendimento a lungo termine attraente, può causare un enorme stress psicologico e spingere gli investitori a vendere nei momenti meno opportuni.
In breve, la massima riduzione (MDD) è un indicatore importante per misurare la "stabilità" di un investimento.
Più piccolo è questo numero, più stabile è il processo e maggiori sono le probabilità di mantenere l'investimento a lungo termine con successo.
Indicatore chiave due: valore di Sharpe (Sharpe Ratio) - valuta l'efficienza dell'investimento
Se l'MDD valuta la "profondità" del rischio, il valore di Sharpe valuta l'"efficienza" dell'investimento.Misura quanto rendimento extra ottieni per ogni unità di rischio assunta dal portafoglio.
Non è necessario approfondire formule matematiche complesse, basta comprendere il significato fondamentale:
- Più alto è il valore di Sharpe, migliore è il "rapporto rischio-rendimento" dell'investimento.
- Più alto è il valore di Sharpe, più stabile e meno volatile è il percorso per ottenere lo stesso rendimento.
Per lo stesso rendimento annuo del 10%, un portafoglio con un alto valore di Sharpe indica che ha raggiunto l'obiettivo in modo relativamente stabile; mentre un portafoglio con un basso valore di Sharpe potrebbe aver subito forti oscillazioni per ottenere lo stesso risultato.
Conclusione: diventa un investitore più intelligente
Da ora in poi, quando valuti qualsiasi opportunità di investimento, non lasciarti ingannare solo dal rendimento appariscente.Dovresti abituarti a esplorare dati più profondi:
- "Qual è stata la massima riduzione storica di questa strategia di investimento?"
- "Qual è la sua performance in termini di valore di Sharpe?"
Quando padroneggi questi due potenti strumenti di analisi, avrai una prospettiva più professionale per valutare il rischio.
Nel prossimo articolo, applicheremo concretamente questi due strumenti per analizzare una delle strategie di investimento più popolari sul mercato.
Anteprima della serie di articoli:
Abbiamo imparato gli strumenti per valutare il rischio. Ora, usiamoli per esaminare la strategia di investimento in ETF molto popolare e scoprire quali nuove intuizioni emergeranno.
Se pensi che questo articolo ti sia stato utile, sentiti libero di condividerlo con gli amici.
Fai in modo che più persone possano imparare insieme le conoscenze sul trading Forex!
Fai in modo che più persone possano imparare insieme le conoscenze sul trading Forex!
繁體中文 
العربية 
বাংলা 
简体中文 
香港中文 
Čeština 
Dansk 
Nederlands 
English 
Français 
Deutsch 
Ελληνικά 
हिन्दी 
Magyar 
Bahasa Indonesia 
Italiano 
日本語 
한국어 
Bahasa Melayu 
Norsk bokmål 
Polski 
Português do Brasil 
Português 
Română 
Русский 
Español de Argentina 
Español de México 
Español 
Svenska 
ไทย 
Türkçe 
Українська 
اردو 
Tiếng Việt