Benefisiari Sebenar Strategi Perdagangan Martingale: Analisis Model Keuntungan Broker dan IB.

2025-09-06
Strategi Dagangan, Belajar FX

Mengapa strategi perdagangan Martingale, yang berisiko sangat tinggi, masih begitu popular? Artikel ini menganalisis struktur keuntungan pedagang runcit, ejen IB, dan broker dari sudut pandangan perniagaan. Kami mendedahkan kebenaran di sebalik model A-Book dan B-Book untuk menunjukkan siapa pemenang sebenar dalam permainan wang ini.

Laman web ini menggunakan terjemahan dibantu AI. Jika anda mempunyai sebarang cadangan atau maklum balas, sila hubungi kami. Kami amat menghargai maklum balas anda! [email protected]

Laman web ini menggunakan terjemahan dibantu AI. Jika anda mempunyai sebarang cadangan atau maklum balas, sila hubungi kami. Kami amat menghargai maklum balas anda! [email protected]

Martingale (Martingale) adalah strategi perdagangan yang menimbulkan reaksi polarisasi dalam pasaran mata wang asing. Di satu pihak, keluk ekuiti yang kelihatan sempurna menarik ramai pedagang; di pihak lain, ciri-ciri risiko tinggi yang wujud telah menyebabkan banyak akaun perdagangan mengalami kerugian dana sehingga sifar.

Satu fenomena yang wajar dipertimbangkan ialah: Memandangkan risiko strategi ini sudah diketahui secara meluas, mengapa ia masih sangat lazim di pasaran? Mengapa pedagang runcit, Introducing Brokers (IB), dan juga broker sendiri seolah-olah berdiam diri tentang kewujudannya?

Artikel ini akan menganalisis motif kewangan pelbagai pihak yang terlibat dalam strategi Martingale dari perspektif analisis perniagaan. Kami akan menyelami peranan pedagang runcit, IB, dan broker dalam sistem ini dan menunjukkan siapa benefisiari utama.

Pedagang Runcit - Peserta yang Sangat Dipengaruhi oleh Bias Psikologi

Pedagang runcit adalah pengguna langsung dan penanggung risiko utama strategi Martingale. Mereka memilih strategi ini, terutamanya didorong oleh beberapa bias psikologi yang kuat.

Kepercayaan Visual pada Keluk Baki Dana: Graf baki dana (Balance) strategi Martingale, sebelum akaun mengalami kerugian sifar, biasanya merupakan garis lurus yang stabil meningkat. "Kestabilan" visual ini mewujudkan rasa aman psikologi yang kuat, yang membuat pedagang salah anggap bahawa ini adalah strategi perdagangan yang sempurna.

Psikologi Mengelak Kerugian (Loss Aversion): Kajian psikologi menunjukkan bahawa perasaan negatif manusia terhadap kerugian adalah jauh lebih kuat daripada perasaan positif apabila memperoleh keuntungan yang sama. Mekanisme teras strategi Martingale adalah "tidak merealisasikan kerugian", sebaliknya menambah saiz posisi dan menunggu pembalikan pasaran. Ini sangat selaras dengan kecenderungan manusia untuk mengelak daripada mengesahkan kerugian.
Keperluan Psikologi untuk Ganjaran Segera: Berdasarkan pemerhatian pasaran jangka panjang, ramai pedagang berasa cemas jika akaun mereka tidak mempunyai dagangan atau keuntungan pada hari itu. Mereka sering bertanya: "Mengapa tidak ada dagangan baru?" Keperluan psikologi untuk "pulangan harian" ini menjadikan corak perdagangan frekuensi tinggi seperti strategi Martingale sangat menarik.

Agen IB - Pendorong Utama Jumlah Dagangan

Introducing Brokers (IB) adalah perantara antara pedagang runcit dan broker. Pendapatan utama mereka datang daripada komisen yang dihasilkan apabila pelanggan berdagang. Oleh itu, jumlah dagangan pelanggan adalah faktor utama yang menentukan pendapatan IB. Strategi Martingale adalah alat yang dapat menjana jumlah dagangan yang besar.

Pertumbuhan Jumlah Dagangan secara Eksponen: Strategi perdagangan tradisional mungkin mengekalkan saiz posisi tetap untuk masa yang lama. Namun, dalam strategi Martingale, posisi akan berkembang secara eksponen selepas kerugian berturut-turut (contohnya: 0.1, 0.2, 0.4, 0.8...). Bagi IB, ini bermakna peningkatan pesat dalam pendapatan komisen.
Narasi Pemasaran yang Berkesan: IB biasanya akan menunjukkan keluk dana sejarah strategi Martingale kepada bakal pelanggan dan menggunakan frasa seperti "keuntungan bulanan yang stabil," "keuntungan mingguan," "berdagang setiap hari." Kaedah pemasaran ini secara langsung memenuhi keperluan psikologi pedagang runcit yang disebutkan dalam bab pertama. Bagi IB, memaksimumkan jumlah dagangan pelanggan adalah matlamat perniagaan utama mereka.

Broker - Pengurus Sistem dan Benefisiari Utama

Broker adalah pembuat peraturan pasaran dan boleh memperoleh keuntungan stabil daripada aktiviti perdagangan. Model perniagaan hibrid "A-Book" dan "B-Book" (Hybrid Model) adalah kunci untuk memahami peranan broker dalam struktur ini.

Model A-Book (A-Book)

Ini adalah Model Agensi (Agency Model). Dalam model ini, broker menghantar pesanan pelanggan terus kepada penyedia kecairan hulu. Keuntungan broker datang daripada spread atau yuran. Oleh itu, dalam model A-Book, broker mendapat manfaat daripada jumlah dagangan tinggi yang dihasilkan oleh strategi Martingale.

Model B-Book (B-Book)

Ini adalah Model Pihak Lawan (Counterparty Model). Dalam model ini, broker tidak menghantar pesanan keluar, sebaliknya bertindak terus sebagai pihak lawan kepada pelanggan. Ini bermakna kerugian pelanggan adalah keuntungan broker.

Dalam operasi standard industri, sistem pengurusan risiko broker akan mengklasifikasikan tingkah laku dagangan pelanggan secara automatik. Sistem ini akan mengenal pasti pengguna strategi Martingale berdasarkan ciri-ciri berikut:

Perdagangan frekuensi tinggi.
Masa pegangan yang sangat singkat untuk pesanan yang menguntungkan, dan masa pegangan yang sangat panjang untuk pesanan yang mengalami kerugian.
Tidak menggunakan atau jarang menggunakan arahan henti rugi (stop-loss).
Saiz posisi berkembang secara eksponen dengan bilangan kerugian berturut-turut.

Akaun dengan ciri-ciri di atas mempunyai kebarangkalian yang sangat tinggi untuk diklasifikasikan ke dalam B-Book oleh sistem pengurusan risiko. Selagi jumlah pendedahan risiko akaun tersebut tidak melebihi julat yang boleh ditanggung oleh syarikat, broker akan gembira untuk menjadi pihak lawannya, kerana ini adalah model keuntungan yang boleh diramal dan berkebarangkalian tinggi. Broker hanya perlu menunggu pasaran mengalami trend satu hala sekali, untuk mendapatkan semula keseluruhan modal akaun tersebut. Keuntungan ini biasanya jauh lebih tinggi daripada yuran yang diperoleh dari model A-Book.

Kesimpulan: Analisis Peranan Setiap Peserta

Secara ringkas, kita dapat dengan jelas mentakrifkan peranan dan hubungan kepentingan setiap pihak dalam sistem ini:

Pedagang Runcit: Sebagai penyedia modal, mereka menanggung hampir semua risiko pasaran, dan tingkah laku mereka didorong terutamanya oleh jangkaan keuntungan dan bias psikologi.

Agen IB: Sebagai pendorong aktiviti perdagangan, mereka menggalakkan perdagangan frekuensi tinggi dengan memenuhi keperluan psikologi pedagang runcit, dan memperoleh komisen berdasarkan jumlah dagangan.

Broker: Sebagai pengurus sistem dan benefisiari utama. Dalam model A-Book, mereka memperoleh yuran yang stabil; dalam model B-Book, mereka mendapat untung secara langsung daripada kerugian pedagang runcit, termasuk modal pelanggan.

Oleh itu, benefisiari sebenar adalah perantara yang mampu menguruskan risiko sistemik dan memperoleh keuntungan stabil daripada aktiviti perdagangan.

Bagi pedagang, memahami model perniagaan ini adalah sangat penting. Apabila menilai sebarang strategi perdagangan yang mendakwa dapat memberikan pulangan tinggi yang stabil, anda harus menganalisis dengan teliti mekanisme di sebaliknya dan memikirkan peranan anda dalam keseluruhan struktur kepentingan.

Jika anda merasakan artikel ini berguna, sila kongsikan kepada rakan-rakan.
Mari lebih ramai orang bersama-sama memahami maklumat tentang broker forex!

Popular