Forex margin: Begrijp het bijvullen van margin en gedwongen sluiting, leer risicobeheer

2025-05-07
Termen, Leer Forex, Basis

新手必學！解析外匯保證金水平、追加通知與強制平倉。學習計算與避免方法，有效控制交易風險。

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深入了解外匯保證金：看懂追加保證金通知與強制平倉，學會風險控制

在之前的文章中，我們了解了外匯交易需要存入「保證金」作為擔保，以及「槓桿」如何放大交易規模。
現在，我們要來探討兩個與保證金直接相關，且對你的帳戶安全至關重要的概念：「追加保證金通知」(Margin Call) 和 「強制平倉」(Stop Out)。

很多新手對這兩個詞感到恐懼，因為它們往往與虧損甚至帳戶被清空聯繫在一起。
但理解它們的運作機制，其實是保護你資金安全的第一步。
這篇文章將詳細解釋帳戶健康的關鍵指標——「保證金水平」是如何計算的，以及當這個水平過低時，會如何觸發警告和強制措施，最重要的是，我們該如何避免這種情況發生。

1. 關鍵指標：如何看懂你的「保證金水平 (%)」？

在你的交易平台上，一定會看到一個叫做「保證金水平」(Margin Level) 的百分比數字。
這個數字是判斷你帳戶目前風險狀況最重要的指標，可以把它想像成你帳戶的「健康度儀表板」。
它的計算方式如下：
保證金水平 (%) = (帳戶淨值 / 已用保證金) x 100%

讓我們拆解一下公式中的元素：

帳戶淨值 (Equity): 這代表你帳戶當下真正的價值。它等於你的「帳戶餘額」加上所有未平倉交易的「浮動（未實現）盈虧」。
例子：你帳戶餘額有 1000 美元，你開了一個倉位，目前浮動虧損 100 美元。那麼你的帳戶淨值就是 1000 + (-100) = 900 美元。如果該倉位是浮動盈利 50 美元，淨值就是 1000 + 50 = 1050 美元。
已用保證金 (Used Margin): 這是你為了維持目前所有未平倉（開著的）交易所需要被「鎖定」的保證金總額。這個金額取決於你交易的貨幣對、手數（交易量）以及使用的槓桿。
例子：假設你開倉交易需要鎖定 200 美元的保證金，那麼你的已用保證金就是 200 美元。

計算範例：
假設你的帳戶情況如下：

帳戶餘額：1000 美元
未平倉交易浮動虧損：-150 美元
已用保證金：200 美元

那麼：
帳戶淨值 = 1000 + (-150) = 850 美元
保證金水平 = (850 / 200) x 100% = 425%

這個 425% 的水平通常表示帳戶還相當健康。
但如果你的虧損持續擴大，導致帳戶淨值下降，保證金水平就會跟著下降。

2. 「追加保證金通知」(Margin Call)：黃燈警告！

當你的交易虧損擴大，導致帳戶淨值不斷縮水，你的「保證金水平」就會持續下降。
幾乎所有的交易商都會設定一個「追加保證金通知水平」(Margin Call Level)，通常以保證金水平的百分比表示（例如 100%、80%、50% 等）。
關鍵：這個觸發水平百分比因交易商和帳戶類型而異，你必須查詢並清楚你所使用的交易商的具體規定！

發生什麼事？ 當你的保證金水平下降到等於或低於這個預設的通知水平時，交易平台通常會發出警告（可能是在平台彈出提示、變色、或發送郵件/簡訊）。
為什麼發生？ 這表示你的帳戶淨值相對於你已使用的保證金來說，已經低到一個危險的程度。你帳戶裡剩餘的、可以緩衝虧損的「可用保證金」已經非常少，甚至可能是負數了。
收到通知後該怎麼辦？ 這是一個緊急警告，提醒你必須立刻採取行動，否則可能面臨更糟的後果。你需要：
- 選項一：存入更多資金到你的帳戶，提升帳戶淨值，從而拉高保證金水平。
- 選項二：立即平倉部分或全部虧損的交易，這樣可以減少「已用保證金」，同時（如果是平掉虧損倉位）可能也會因為實現了虧損而降低淨值，但通常目的是釋放已用保證金來提高保證金水平百分比。

計算範例：
沿用上例，假設交易商的追加保證金通知水平是 100%。你的已用保證金是 200 美元。
如果你的浮動虧損持續增加，導致帳戶淨值下降到只剩下 200 美元時：
保證金水平 = (200 / 200) x 100% = 100%
這時，你就觸發了追加保證金通知。

3. 「強制平倉」(Stop Out)：紅燈執行！

如果你收到了追加保證金通知，但沒有及時採取行動（例如，市場繼續快速朝你不利的方向移動，或者你沒有存入資金也沒平倉），你的保證金水平可能會繼續下跌。
交易商還會設定一個比「追加保證金通知水平」更低的「強制平倉水平」(Stop Out Level)，同樣以百分比表示（例如 50%、30%、20% 等）。
關鍵：這個強制平倉水平百分比也因交易商而異，務必查清楚！

發生什麼事？ 當你的保證金水平不幸觸及或跌破這個強制平倉水平時，交易商的系統將不再警告，而是會自動、強制性地開始關閉你的未平倉交易。
如何執行？ 通常，系統會從造成最大虧損的那個倉位開始強制平倉。關閉一個倉位後，系統會重新計算保證金水平。如果水平仍然低於強制平倉線，系統會繼續關閉下一個虧損最大的倉位，依此類推，直到帳戶的保證金水平回升到強制平倉線之上為止。
為什麼要強制平倉？ 這是交易商保護自身以及保護交易者（避免帳戶變成負數，從而欠交易商錢）的最後手段。透過強制平倉，限制了虧損的進一步擴大。

計算範例：
繼續上例，假設該交易商的強制平倉水平是 50%。你的已用保證金是 200 美元。
當你的浮動虧損極大，導致帳戶淨值只剩下 100 美元時：
保證金水平 = (100 / 200) x 100% = 50%
這時，系統就會開始自動強制關閉你的倉位。

4. 如何避免觸碰「警戒線」和「生死線」？

理解了以上機制後，更重要的是學會如何避免讓自己的帳戶陷入這種危險境地。
以下是一些關鍵的風險管理策略：

謹慎使用槓桿： 這是最根本的一點。使用較低的槓桿，意味著你控制相同價值的部位需要更多保證金，或者在相同保證金下你只能控制較小價值的部位。這自然會讓你的「已用保證金」相對於「帳戶淨值」的比率較低，保證金水平維持在較高、較安全的位置。
嚴格使用停損單 (Stop Loss)： 在建立每一筆交易時，都應該預先設定一個你可以接受的最大虧損範圍，並設置停損單。這樣即使市場走勢不如預期，虧損也能被限制在可控範圍內，避免單筆交易的巨大虧損嚴重侵蝕你的帳戶淨值，從而保護你的保證金水平。這是主動控制風險的關鍵。
控制倉位大小（手數）： 不要一次投入過多的資金進行交易，也就是不要開過大的倉位。確保你所有的「已用保證金」總額，相對於你的「帳戶淨值」來說，維持在一個合理的低比例。
時刻監控保證金水平： 養成習慣，隨時留意你交易平台上的保證金水平百分比，尤其是在持倉過夜或市場可能出現較大波動時。
了解你的交易商規則： 再次強調，清楚知道你的交易商設定的具體追加保證金通知水平和強制平倉水平是多少。
保持帳戶有充足的可用保證金： 不要讓帳戶的資金使用得太滿，留有足夠的「可用保證金」來緩衝市場的正常波動和潛在虧損。