Jak ocenić stopę zwrotu z inwestycji? Konieczna nauka dla początkujących! Zrozum ryzyko za pomocą maksymalnego spadku i wskaźnika Sharpe’a

2025-06-24
Terminy, Uczyć się FX, Podstawy

Inwestorzy początkujący nie powinni patrzeć tylko na stopę zwrotu! Naucz się rozumieć roczną stopę zwrotu, maksymalny spadek oraz wskaźnik Sharpe'a, aby kompleksowo ocenić ryzyko i zwrot.

Ta strona internetowa korzysta z tłumaczenia wspomaganego przez AI. Jeśli masz jakieś uwagi lub sugestie, skontaktuj się z nami. Czekamy na Twoją cenną opinię! [email protected]

Ta strona internetowa korzysta z tłumaczenia wspomaganego przez AI. Jeśli masz jakieś uwagi lub sugestie, skontaktuj się z nami. Czekamy na Twoją cenną opinię! [email protected]

„Zrozumienie zwrotu z inwestycji (ROI): dlaczego mówi on tylko połowę historii inwestycji?”

Kiedy wchodzimy w świat inwestycji, pierwszym spotykanym terminem jest często „zwrot z inwestycji (ROI) ”.
Wygląda to na prostą miarę, która ocenia, ile pieniędzy zarobiliśmy w stosunku do zainwestowanego kapitału i jest podstawowym wskaźnikiem oceny sukcesu inwestycji.

Jednak jeśli spojrzymy tylko na tę liczbę, możemy podjąć błędne decyzje.

Bo sam wskaźnik zwrotu jest jak ostatnia strona fascynującej powieści – mówi nam o zakończeniu, ale nie opisuje, czy droga do niego była spokojna i gładka, czy pełna emocjonujących zwrotów.
Dla inwestora „proces” często jest ważniejszy niż „wynik”.

Ten artykuł pomoże Ci zrozumieć pełny obraz ROI i nauczy, jak zadawać mądrzejsze pytania, aby odkryć drugą, ukrytą połowę historii inwestycji.

Krok pierwszy: poznaj podstawy, czym jest zwrot z inwestycji (ROI) ?

Zwrot z inwestycji (Return on Investment) to prosta koncepcja, która mierzy Twój zysk w stosunku do poniesionych kosztów.
Wzór na ROI: (zysk netto z inwestycji / całkowity zainwestowany kapitał) x 100%

Przykład: zainwestowałeś 100 000 złotych w kawiarnię, po roku otrzymałeś 20 000 zł zysku operacyjnego, a ktoś jest gotów kupić Twój udział za 110 000 zł.

Twój zysk netto z inwestycji = 20 000 zł (zysk operacyjny) + (110 000 zł - 100 000 zł) (wzrost wartości udziałów) = 30 000 zł
Twój ROI = (30 000 zł / 100 000 zł) x 100% = 30%

Ten 30% to całkowity zwrot z tej inwestycji.

Krok drugi: dodaj wymiar czasu, czym jest „roczna stopa zwrotu”?

Teraz pojawia się pytanie. Spójrz na dwa projekty inwestycyjne, który jest lepszy?

Projekt A: trwał 10 lat, całkowity zwrot 200%
Projekt B: trwał 5 lat, całkowity zwrot 100%

Patrząc tylko na całkowity zwrot, A wydaje się dwa razy lepszy niż B, ale czas trwania jest też dwukrotnie dłuższy.
To jak porównywanie dwóch samochodów – nie pytamy tylko, jak daleko mogą przejechać, ale jaka jest ich „prędkość”.
W inwestycjach „roczna stopa zwrotu” to właśnie miara „prędkości” efektywności.
Przekształca zwroty o różnej długości trwania na jednolity standard „roczny”, umożliwiając uczciwe porównanie.

Nie musisz zapamiętywać wzoru, ważniejsze jest zrozumienie koncepcji. Po obliczeniach:

Roczna stopa zwrotu projektu A wynosi około 11,6%
Roczna stopa zwrotu projektu B wynosi około 14,9%

Wynik jest jasny – projekt B ma wyższą „efektywność” zarabiania.
W świecie finansów, gdy mówi się o „stopie zwrotu”, zwykle odnosi się do już znormalizowanej „rocznej stopy zwrotu”.

Przełom: czy wyższa roczna stopa zwrotu zawsze oznacza lepszą inwestycję?

To najważniejsza część artykułu. Nauczyliśmy się mierzyć inwestycje bardziej sprawiedliwym standardem, jakim jest „roczna stopa zwrotu”.
Teraz spójrzmy na kolejne pytanie wyboru:

Projekt A: roczna stopa zwrotu 20%. Jednak w trakcie inwestycji Twój majątek doświadczył gwałtownych wahań, spadając nawet o 30% (maksymalny spadek).
Projekt B: roczna stopa zwrotu 15%. Proces był stosunkowo stabilny, a Twój majątek spadł maksymalnie o 10% (maksymalny spadek).

Który wybierzesz?
Wielu początkujących inwestorów bez wahania wybierze A. Jednak większość doświadczonych profesjonalistów uzna B za znacznie lepszą inwestycję.

Dlaczego?
Bo w rzeczywistości niewielu potrafi zachować racjonalność i trzymać się planu inwestycyjnego, gdy ich majątek kurczy się o prawie jedną trzecią.
Taki „burzliwy” proces często prowadzi do paniki i sprzedaży na najniższym poziomie, co ostatecznie uniemożliwia osiągnięcie pięknej rocznej stopy zwrotu 20%.

Sam wskaźnik zwrotu nie mówi Ci, jak dużą cenę psychiczną i ryzyko musisz ponieść, aby go osiągnąć.

Druga połowa historii: zrozumienie „zwrotu skorygowanego o ryzyko”

To prowadzi nas do drugiej, ważniejszej połowy oceny inwestycji: ryzyka.
Dojrzały inwestor nie patrzy tylko na sam zwrot, ale na „zwrot skorygowany o ryzyko (Risk-Adjusted Return) ”.
Mówiąc prosto, ocenia, czy korzyści z podjętego ryzyka są warte zachodu.

Aby ocenić ryzyko, potrzebujemy przynajmniej dwóch kluczowych danych:

maksymalny spadek (Maximum Drawdown, MDD)
Mierzy najbardziej burzliwy i bolesny moment w trakcie inwestycji. Niska wartość spadku oznacza spokojniejszą podróż i większe prawdopodobieństwo, że spokojnie utrzymasz inwestycję do końca.
Wskaźnik Sharpe’a (Sharpe Ratio)
Mierzy „efektywność” lub „inteligencję” inwestycji. Pokazuje, ile nadzwyczajnego zwrotu otrzymujesz za każdą jednostkę podjętego ryzyka. Im wyższy wskaźnik Sharpe’a, tym lepszy stosunek jakości do ceny inwestycji i tym bardziej opłacalne jest podejmowane ryzyko.

Przejście od jednowymiarowego myślenia o „zwrocie” do dwuwymiarowego uwzględniającego „zwrot” i „ryzyko” to kluczowy krok od początkującego do dojrzałego inwestora.

Praktyczne rozróżnienie: zwrot vs. stopa dywidendy

Na początku badań możesz natknąć się na termin „stopa dywidendy”.
Pamiętaj, aby odróżnić ją od omawianego wcześniej „zwrotu”.

Roczna stopa zwrotu = całkowity zwrot obejmujący zysk kapitałowy i dywidendy.
Stopa dywidendy = liczy tylko otrzymane gotówkowe dywidendy w stosunku do zainwestowanego kapitału, całkowicie pomijając zmiany wartości kapitału.

Stopa dywidendy służy głównie do oceny zdolności aktywów do generowania „przepływów pieniężnych”, np. obligacji lub nieruchomości na wynajem.
Roczna stopa zwrotu mierzy „całkowity wzrost wartości” aktywów. Oba wskaźniki mają różne zastosowania i nie można ich mylić.

Wniosek: jak dokonać kompleksowej oceny inwestycji?

Teraz możesz stworzyć pełniejszą listę kontrolną do oceny swoich inwestycji:

Krok pierwszy: oblicz całkowity zwrot (ROI) i roczną stopę zwrotu. To podstawa, aby wiedzieć, jak efektywna jest Twoja inwestycja.
Krok drugi: sprawdź maksymalny spadek (MDD). To kluczowe, aby ocenić, czy jesteś w stanie „wytrzymać” tę inwestycyjną podróż.
Krok trzeci: odnieś się do wskaźnika Sharpe’a (Sharpe Ratio). To poziom zaawansowany, który pozwala ocenić, czy korzyści z podjętego ryzyka są wystarczająco wysokie.

Obliczenie ROI to dopiero początek historii inwestycji.
Prawdziwie doskonała okazja inwestycyjna to taka, która w ramach akceptowalnego ryzyka dąży do długoterminowego, stabilnego i „inteligentnego” zwrotu, a nie tylko najwyższego zwrotu na papierze.

W Mr.Forex wierzymy w pełną przejrzystość.
Dlatego na naszej platformie każda strategia nie tylko pokazuje historyczne stopy zwrotu, ale także eksponuje kluczowe wskaźniki ryzyka, takie jak maksymalny spadek i wskaźnik Sharpe’a.

Zapraszamy do spojrzenia na swoje inwestycje z bardziej profesjonalnej i kompleksowej perspektywy.

Jeśli uważasz, że ten artykuł był dla Ciebie pomocny, podziel się nim z przyjaciółmi.
Pozwól, aby więcej osób mogło wspólnie uczyć się wiedzy o handlu walutami!

Popularne

Najnowszy

Kategoria