Inwestowanie to nie tylko patrzenie na stopę zwrotu! Nowicjusze muszą zrozumieć „maksymalny spadek” oraz „wskaźnik Sharpe’a”

2025-06-24
Terminy, Uczyć się FX, Podstawy

Inwestorzy początkujący nie powinni patrzeć tylko na zyski! Naucz się używać „maksymalnego spadku” do oceny ryzyka, „wskaźnika Sharpe’a” do oceny wartości CP i buduj bardziej odporny na spadki portfel inwestycyjny.

Ta strona internetowa korzysta z tłumaczenia wspomaganego przez AI. Jeśli masz jakieś uwagi lub sugestie, skontaktuj się z nami. Czekamy na Twoją cenną opinię! [email protected]

Ta strona internetowa korzysta z tłumaczenia wspomaganego przez AI. Jeśli masz jakieś uwagi lub sugestie, skontaktuj się z nami. Czekamy na Twoją cenną opinię! [email protected]

Nie patrz tylko na stopę zwrotu! Zrozum „maksymalny spadek” i „wskaźnik Sharpe’a”, aby Twój portfel inwestycyjny był bardziej odporny na spadki

W poprzednim artykule ustaliliśmy podstawową zasadę: „zarządzanie ryzykiem jest ważniejsze niż dążenie do zysku”.
Dziś nauczymy się, jak przekształcić tę koncepcję z podejścia mentalnego w praktyczne techniki analityczne.

Proszę rozważyć następującą sytuację: masz do wyboru dwie opcje inwestycyjne.

Opcja A: średnia roczna stopa zwrotu w ciągu ostatnich pięciu lat wynosi 15%.
Opcja B: średnia roczna stopa zwrotu w ciągu ostatnich pięciu lat wynosi 10%.

Wielu ludzi na pierwszą myśl wybierze opcję A z wyższą stopą zwrotu.
Ale jeśli dodamy więcej informacji: aktywa w opcji A doświadczyły maksymalnego spadku na rynku o 50%, podczas gdy w opcji B w najgorszym przypadku spadek wyniósł tylko 15%, czy Twoja decyzja byłaby inna?

Dlatego musimy zrozumieć prawdę kryjącą się za liczbami stopy zwrotu.
Poniższe dwa kluczowe wskaźniki pomogą Ci podjąć bardziej kompleksową decyzję.

Kluczowy wskaźnik pierwszy: maksymalny spadek (Max Drawdown, MDD) – mierzenie potencjalnej maksymalnej straty

„Maksymalny spadek” to kluczowa miara ryzyka inwestycyjnego.
Jego definicja jest bardzo prosta: to największy procentowy spadek wartości Twojego portfela od pewnego historycznego maksimum do kolejnego minimum.

Na przykład: Twoja inwestycja wzrosła z 1 miliona do 1,2 miliona (to historyczne maksimum), a następnie rynek spadł i wartość aktywów spadła do 900 tysięcy, zanim zaczęła się odbudowa.
W takim przypadku maksymalny spadek to spadek z 1,2 miliona do 900 tysięcy, obliczany jako (1,2 mln - 0,9 mln) / 1,2 mln = 25%.

Ta liczba jest bardzo ważna, ponieważ:

Pokazuje najgorszy scenariusz: MDD informuje Cię, jaką maksymalną stratę na papierze możesz ponieść, jeśli zainwestujesz w najgorszym możliwym momencie (w historycznym maksimum).
To twarda matematyczna rzeczywistość:
- Strata i odzyskanie wartości aktywów nie są liniowe.
- Gdy aktywa spadają o 30%, potrzebujesz wzrostu o 43%, aby wrócić do pierwotnego poziomu.
- Gdy aktywa spadają o 50%, potrzebujesz aż 100% wzrostu, aby odzyskać pierwotną wartość!

Im większa strata, tym trudniej ją odrobić.
Strategia inwestycyjna, która historycznie doświadczyła 50% spadku, nawet jeśli ma atrakcyjną długoterminową stopę zwrotu, może powodować ogromny stres psychiczny i zmusić inwestora do sprzedaży w najgorszym możliwym momencie.

Mówiąc prosto, maksymalny spadek (MDD) jest ważnym wskaźnikiem „stabilności” inwestycji.
Im mniejsza ta wartość, tym bardziej płynny jest przebieg inwestycji i tym większe prawdopodobieństwo długoterminowego sukcesu.

Kluczowy wskaźnik drugi: wskaźnik Sharpe’a (Sharpe Ratio) – ocena efektywności inwestycji

Jeśli MDD ocenia „głębokość” ryzyka, to wskaźnik Sharpe’a ocenia „efektywność” inwestycji.
Mierzy on, ile dodatkowego zwrotu uzyskujemy za każdą jednostkę ponoszonego ryzyka.

Nie musimy zagłębiać się w skomplikowane wzory matematyczne, wystarczy zrozumieć jego istotę:

Wyższy wskaźnik Sharpe’a oznacza lepszą „efektywność” podejmowanego ryzyka.
Wyższy wskaźnik Sharpe’a oznacza, że przy uzyskaniu takiego samego zwrotu proces inwestycyjny jest prawdopodobnie bardziej stabilny i mniej zmienny.

Dla tej samej rocznej stopy zwrotu 10%, portfel o wysokim wskaźniku Sharpe’a oznacza, że cel został osiągnięty w stosunkowo stabilny sposób; natomiast portfel o niskim wskaźniku Sharpe’a mógł doświadczyć gwałtownych wahań, aby osiągnąć ten sam wynik.

Wniosek: zostań mądrzejszym inwestorem

Od teraz, oceniając każdą okazję inwestycyjną, nie daj się zwieść tylko atrakcyjnej stopie zwrotu.
Powinieneś wyrobić w sobie nawyk zagłębiania się w głębsze dane:

„Jaki jest historyczny maksymalny spadek tej strategii inwestycyjnej?”
„Jak wypada jej wskaźnik Sharpe’a?”

Gdy opanujesz te dwa potężne narzędzia analityczne, zyskasz bardziej profesjonalną perspektywę oceny ryzyka.
W następnym artykule zastosujemy te narzędzia do analizy jednej z najpopularniejszych strategii inwestycyjnych na rynku.

Zapowiedź serii artykułów:
Nauczyliśmy się już narzędzi do oceny ryzyka. Teraz użyjemy ich, aby przyjrzeć się popularnej strategii inwestycyjnej ETF i zobaczyć, jakie nowe odkrycia nas czekają.

Jeśli uważasz, że ten artykuł był dla Ciebie pomocny, podziel się nim z przyjaciółmi.
Pozwól, aby więcej osób mogło wspólnie uczyć się wiedzy o handlu walutami!

Popularne