{"id":74016,"date":"2026-09-06T18:58:56","date_gmt":"2026-09-06T10:58:56","guid":{"rendered":"https:\/\/mister.forex\/?page_id=74016"},"modified":"2026-09-06T19:05:01","modified_gmt":"2026-09-06T11:05:01","slug":"calmar-ratio-asset-allocation","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/mister.forex\/pl\/calmar-ratio-asset-allocation\/","title":{"rendered":"Globalna alokacja aktyw\u00f3w: Por\u00f3wnanie akcji, Bitcoina, z\u0142ota i strategii ilo\u015bciowych za pomoc\u0105 wska\u017anika Calmara"},"content":{"rendered":"<div data-elementor-type=\"wp-page\" data-elementor-id=\"74016\" class=\"elementor elementor-74016\" data-elementor-post-type=\"page\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-12d5f9c e-flex e-con-boxed e-con e-parent\" data-id=\"12d5f9c\" data-element_type=\"container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"e-con-inner\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-74bb8ff elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"74bb8ff\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t\t<h1 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">Nie patrz tylko na zyski \u2013 zobacz, ile ryzyka naprawd\u0119 ponosisz<\/h1>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-9aee5c0 elementor-widget elementor-widget-html translation-block\" data-id=\"9aee5c0\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"html.default\"><span>\n<h2><strong>Wprowadzenie: Czy wysoka stopa zwrotu naprawd\u0119 oznacza dobr\u0105 inwestycj\u0119?<\/strong><\/h2>\n\nNa rynku inwestycyjnym najbardziej przyci\u0105gaj\u0105 wzrok imponuj\u0105ce liczby dotycz\u0105ce zysk\u00f3w.\n<br><br>\n\nAkcje sp\u00f3\u0142ek technologicznych potrafi\u0105 gwa\u0142townie rosn\u0105\u0107 podczas hossy, Bitcoin przyni\u00f3s\u0142 historycznie zdumiewaj\u0105ce zyski,\n<br><br>\n\na okre\u015blone strategie handlowe mog\u0105 wykazywa\u0107 znakomite wyniki w kr\u00f3tkich okresach.\n<br><br>\n\nWidz\u0105c te liczby, \u0142atwo ulec intuicyjnemu za\u0142o\u017ceniu:\n<br><br>\n\nDop\u00f3ki zwrot jest wystarczaj\u0105co wysoki, jest to lepsza inwestycja.\n<br><br>\n\nJednak po rzeczywistym zaanga\u017cowaniu kapita\u0142u przekonasz si\u0119, \u017ce sprawa nie jest taka prosta.\n<br><br>\n\nNawet je\u015bli dany zas\u00f3b przynosi doskona\u0142e zyski w d\u0142ugim okresie,\n<br><br>\n\nto czy naprawd\u0119 b\u0119dziesz w stanie go utrzyma\u0107, je\u015bli po drodze do\u015bwiadczy spadku (drawdown) o 50%, 60% lub wi\u0119cej?\n<br><br>\n\nDlatego oceniaj\u0105c inwestycj\u0119, opr\u00f3cz pytania \u201eile zarobi\u0142em\u201d,\n<br><br>\n\ntrzeba r\u00f3wnie\u017c wiedzie\u0107: <strong>\u201eJaki spadek trzeba by\u0142o przetrwa\u0107, aby osi\u0105gn\u0105\u0107 ten zysk?\u201d<\/strong>\n<br><br>\n\n\n<h2><strong>Wska\u017anik Calmara: Ocena zysku w zestawieniu ze spadkiem<\/strong><\/h2>\n\nKoncepcja wska\u017anika Calmara (Calmar Ratio) nie jest skomplikowana:\n<br><br>\n\n<strong>Wska\u017anik Calmara \uff1d Roczna stopa zwrotu \u00f7 Maksymalny spadek (MDD)<\/strong>\n<br><br>\n\nDaje on odpowied\u017a na bardzo bezpo\u015brednie pytanie:\n<br><br>\n\n<strong>\u201eJak efektywny jest zysk wygenerowany przez t\u0119 inwestycj\u0119 w stosunku do maksymalnego spadku, jakiego do\u015bwiadczy\u0142a?\u201d<\/strong><br>\n<br>\nNa przyk\u0142ad:\n<br><br>\n\n<ul>\n<li><strong>Strategia A<\/strong>: Roczna stopa zwrotu 50%, Maksymalny spadek 50% \u2192 Wska\u017anik Calmara = 1.0<\/li>\n<li><strong>Strategia B<\/strong>: Roczna stopa zwrotu 25%, Maksymalny spadek 10% \u2192 Wska\u017anik Calmara = 2.5<\/li>\n<\/ul>\n<br>\n\nPatrz\u0105c wy\u0142\u0105cznie na roczn\u0105 stop\u0119 zwrotu, Strategia A wypada znacznie lepiej.\n<br><br>\n\nJednak Strategia B odnotowa\u0142a znacznie ni\u017cszy historyczny spadek w stosunku do swojego zysku,\n<br><br>\n\nzapewniaj\u0105c o wiele lepsz\u0105 efektywno\u015b\u0107 skorygowan\u0105 o ryzyko.\n<br><br>\n\nNie oznacza to automatycznie, \u017ce w B warto zainwestowa\u0107 bardziej ni\u017c w A,\n<br><br>\n\nale ujawnia kluczow\u0105 prawd\u0119:\n<br><br>\n\n<strong>Oceniaj\u0105c inwestycj\u0119, nie mo\u017cna patrze\u0107 tylko na met\u0119, ale nale\u017cy wzi\u0105\u0107 pod uwag\u0119 ca\u0142\u0105 drog\u0119.<\/strong><br>\n<br>\nPe\u0142n\u0105 definicj\u0119 maksymalnego spadku (MDD) oraz jego rzeczywisty wp\u0142yw na kapita\u0142 znajdziesz w artykule:\n\n<\/span><\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-8a5ecc4 elementor-icon-list--layout-inline elementor-list-item-link-inline elementor-widget__width-auto elementor-widget elementor-widget-icon-list\" data-id=\"8a5ecc4\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"icon-list.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t<ul class=\"elementor-icon-list-items elementor-inline-items\">\n\t\t\t\t\t\t\t<li class=\"elementor-icon-list-item elementor-inline-item\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<a href=\"https:\/\/mister.forex\/pl\/return-vs-risk\/\">\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-icon-list-icon\">\n\t\t\t\t\t\t\t<svg aria-hidden=\"true\" class=\"e-font-icon-svg e-far-check-circle\" viewbox=\"0 0 512 512\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\"><path d=\"M256 8C119.033 8 8 119.033 8 256s111.033 248 248 248 248-111.033 248-248S392.967 8 256 8zm0 48c110.532 0 200 89.451 200 200 0 110.532-89.451 200-200 200-110.532 0-200-89.451-200-200 0-110.532 89.451-200 200-200m140.204 130.267l-22.536-22.718c-4.667-4.705-12.265-4.736-16.97-.068L215.346 303.697l-59.792-60.277c-4.667-4.705-12.265-4.736-16.97-.069l-22.719 22.536c-4.705 4.667-4.736 12.265-.068 16.971l90.781 91.516c4.667 4.705 12.265 4.736 16.97.068l172.589-171.204c4.704-4.668 4.734-12.266.067-16.971z\"><\/path><\/svg>\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-icon-list-text\">Dlaczego niekt\u00f3rzy uwa\u017caj\u0105 roczny zwrot 20\u201335% za zbyt niski?<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/li>\n\t\t\t\t\t\t<\/ul>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-321f1a5 elementor-widget elementor-widget-html translation-block\" data-id=\"321f1a5\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"html.default\"><span>\nTutaj skupiamy si\u0119 na tym: <strong>Jak wykorzysta\u0107 wska\u017anik Calmara do por\u00f3wnania jako\u015bci zwrotu z r\u00f3\u017cnych aktyw\u00f3w.<\/strong>\n<br><br>\n\n\n<h2><strong>Por\u00f3wnanie aktyw\u00f3w globalnych: Wysoki zysk nie zawsze oznacza wysok\u0105 efektywno\u015b\u0107<\/strong><\/h2>\n\nObserwuj\u0105c popularne aktywa obok strategii ilo\u015bciowych, mo\u017cna zauwa\u017cy\u0107 wyra\u017an\u0105 prawid\u0142owo\u015b\u0107:\n<br><br>\n\n<strong>Aktywa o najwy\u017cszej stopie zwrotu niekoniecznie charakteryzuj\u0105 si\u0119 najlepsz\u0105 efektywno\u015bci\u0105 skorygowan\u0105 o ryzyko.<\/strong>\n<\/span><\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-5e6cca8 elementor-widget elementor-widget-html\" data-id=\"5e6cca8\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"html.default\">\n\t\t\t\t\t<span>\n<div style=\"overflow-x: auto; -webkit-overflow-scrolling: touch;\">\n    <table style=\"width: 100%; min-width: 650px; border-collapse: separate; border-spacing: 0; border: 1px solid #2D4273; border-radius: 6px; text-align: center; font-family: 'Inter', sans-serif; overflow: hidden;\">\n        <thead>\n            <tr style=\"background-color: #15264D; color: #ffffff;\">\n                <th style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #ffffff; border-bottom: 1px solid #2D4273;\"><strong>Klasa aktyw\u00f3w<\/strong><\/th>\n                <th style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #ffffff; border-bottom: 1px solid #2D4273;\"><strong>Roczna stopa zwrotu<\/strong><\/th>\n                <th style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #ffffff; border-bottom: 1px solid #2D4273;\"><strong>Maksymalny spadek<\/strong><\/th>\n                <th style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #ffffff; border-bottom: 1px solid #2D4273;\"><strong>Wska\u017anik Calmara<\/strong><\/th>\n                <th style=\"padding: 15px; border-bottom: 1px solid #2D4273;\"><strong>Do\u015bwiadczenie inwestora<\/strong><\/th>\n            <\/tr>\n        <\/thead>\n        <tbody>\n            <tr>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273; border-bottom: 1px solid #2D4273;\"><strong>Quant Matrix<\/strong><\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273; border-bottom: 1px solid #2D4273;\">20%<\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273; border-bottom: 1px solid #2D4273;\"><strong style=\"color: #00AA54;\">12%<\/strong><\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273; border-bottom: 1px solid #2D4273;\"><strong style=\"color: #00AA54;\">1.67<\/strong><\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-bottom: 1px solid #2D4273;\"><strong>Wzgl\u0119dnie stabilny<\/strong><\/td>\n            <\/tr>\n            <tr>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273; border-bottom: 1px solid #2D4273;\"><strong>Alpha Gold<\/strong><\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273; border-bottom: 1px solid #2D4273;\">35%<\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273; border-bottom: 1px solid #2D4273;\"><strong style=\"color: #00AA54;\">25%<\/strong><\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273; border-bottom: 1px solid #2D4273;\"><strong style=\"color: #00AA54;\">1.40<\/strong><\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-bottom: 1px solid #2D4273;\"><strong>Stabilny wzrost<\/strong><\/td>\n            <\/tr>\n            <tr>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273; border-bottom: 1px solid #2D4273;\">Akcje sp\u00f3\u0142ek technologicznych<\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273; border-bottom: 1px solid #2D4273;\">30%~70%<\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273; border-bottom: 1px solid #2D4273;\">40%~60%<\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273; border-bottom: 1px solid #2D4273;\">1.00<\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-bottom: 1px solid #2D4273;\">Wy\u017csza zmienno\u015b\u0107<\/td>\n            <\/tr>\n            <tr>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273; border-bottom: 1px solid #2D4273;\">Kryptowaluty (BTC)<\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273; border-bottom: 1px solid #2D4273;\">60%<\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273; border-bottom: 1px solid #2D4273;\">75%<\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273; border-bottom: 1px solid #2D4273;\">0.80<\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-bottom: 1px solid #2D4273;\">Ekstremalna zmienno\u015b\u0107<\/td>\n            <\/tr>\n            <tr>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273; border-bottom: 1px solid #2D4273;\">Indeks S&amp;P 500<\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273; border-bottom: 1px solid #2D4273;\">12%<\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273; border-bottom: 1px solid #2D4273;\">50%<\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273; border-bottom: 1px solid #2D4273;\">0.24<\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-bottom: 1px solid #2D4273;\">Umiarkowana zmienno\u015b\u0107<\/td>\n            <\/tr>\n            <tr>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273;\">Bezpieczna przysta\u0144 (Z\u0142oto)<\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273;\">8%<\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273;\">25%<\/td>\n                <td style=\"padding: 15px; border-right: 1px solid #2D4273;\">0.32<\/td>\n                <td style=\"padding: 15px;\">Aktywo defensywne<\/td>\n            <\/tr>\n        <\/tbody>\n    <\/table>\n<\/div>\n<\/span>\n<\/span>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-dce7ccb elementor-widget elementor-widget-html translation-block\" data-id=\"dce7ccb\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"html.default\"><span>\n<strong>* Dane historyczne maj\u0105 charakter wy\u0142\u0105cznie pogl\u0105dowy. Wyniki z przesz\u0142o\u015bci nie gwarantuj\u0105 przysz\u0142ych rezultat\u00f3w.<\/strong>\n<br><br>\n\nTo, na co naprawd\u0119 warto zwr\u00f3ci\u0107 uwag\u0119 w tej tabeli, to nie to, kt\u00f3re aktywo zajmuje pierwsze miejsce, ale fakt, \u017ce:\n<br><br>\n\n<strong>R\u00f3\u017cne aktywa inwestycyjne generuj\u0105 zyski w ca\u0142kowicie odmienny spos\u00f3b.<\/strong>\n<br><br>\n\n<ul>\n<li><strong>Akcje technologiczne i Bitcoin<\/strong>:\n    <br><br>\n    \n    Mog\u0105 oferowa\u0107 ogromny potencja\u0142 wzrostu w d\u0142ugim okresie, ale inwestor musi zaakceptowa\u0107 wi\u0119ksz\u0105 zmienno\u015b\u0107 cen i g\u0142\u0119bsze spadki historyczne.<\/li><br>\n    \n<li><strong>S&amp;P 500<\/strong>:\n    <br><br>\n    \n    Czerpie zyski z d\u0142ugoterminowego wzrostu gospodarczego, jednak podczas wielkich rynk\u00f3w nied\u017awiedzia lub kryzys\u00f3w finansowych nadal mo\u017ce odnotowa\u0107 znaczne spadki.<\/li><br>\n    \n<li><strong>Z\u0142oto<\/strong>:\n    <br><br>\n    \n    S\u0142u\u017cy g\u0142\u00f3wnie do ochrony kapita\u0142u i zabezpieczenia; osi\u0105ganie najwy\u017cszych d\u0142ugoterminowych st\u00f3p zwrotu nie jest jego g\u0142\u00f3wnym celem.<\/li>\n<\/ul>\n<br>\n\nStrategii ilo\u015bciowych r\u00f3wnie\u017c nie nale\u017cy ocenia\u0107 wy\u0142\u0105cznie na podstawie zysku z jednego roku.\n<br><br>\n\nPrawdziwe pytanie brzmi: <strong>Jaki koszt w postaci spadku trzeba by\u0142o ponie\u015b\u0107, aby wygenerowa\u0107 te zyski?<\/strong>\n<br><br>\n\n<h2><strong>Prawdziwy koszt spadku: Wi\u0119cej ni\u017c tylko presja psychologiczna<\/strong><\/h2>\n\nIm g\u0142\u0119bszy spadek, tym wyk\u0142adniczo wy\u017csza stopa zwrotu jest potrzebna do odzyskania pierwotnego kapita\u0142u.\n<br><br>\n\nPo 50% stracie potrzeba 100% zysku tylko po to, aby wyj\u015b\u0107 na zero \u2014\n<br><br>\n\nto najwi\u0119ksze ryzyko, kt\u00f3re \u0142atwo przeoczy\u0107, patrz\u0105c wy\u0142\u0105cznie na roczn\u0105 stop\u0119 zwrotu.\n<br><br>\n\nDlatego por\u00f3wnuj\u0105c dwie inwestycje, nie powinni\u015bmy pyta\u0107 tylko \u201ekt\u00f3ra zarobi\u0142a wi\u0119cej\u201d,\n<br><br>\n\nale tak\u017ce: <strong>\u201ePrzy jakim spadku osi\u0105gni\u0119to te zyski?\u201d<\/strong>\n<br><br>\n\nW tym le\u017cy warto\u015b\u0107 wska\u017anika Calmara.\n<br><br>\n\nNie nagradza on \u015blepo wysokich st\u00f3p zwrotu, lecz jednocze\u015bnie uwzgl\u0119dnia maksymalny spadek.\n<br><br>\n\nMierzy nie tylko pr\u0119dko\u015b\u0107 maksymaln\u0105,\n<br><br>\n\nale <strong>jak du\u017cy spadek trzeba by\u0142o wytrzyma\u0107, aby jecha\u0107 tak szybko.<\/strong>\n<\/span><\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-3d630f1 elementor-widget elementor-widget-html\" data-id=\"3d630f1\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"html.default\">\n\t\t\t\t\t<h3><strong>Skala ocen wska\u017anika Calmara<\/strong><\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-4899001 e-grid e-con-full e-con e-child\" data-id=\"4899001\" data-element_type=\"container\">\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-77b9af2 e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"77b9af2\" data-element_type=\"container\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-513f9b1 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"513f9b1\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>&gt; 1.2<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-654d77d elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"654d77d\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Wybitne wyniki skorygowane o ryzyko<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-a026d59 e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"a026d59\" data-element_type=\"container\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-4136b46 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"4136b46\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>0.7 ~ 1.2<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-420c1e5 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"420c1e5\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Dobra efektywno\u015b\u0107 inwestycyjna<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-4af129d e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"4af129d\" data-element_type=\"container\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-ff513d9 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"ff513d9\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>&lt; 0.7<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-eed7500 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"eed7500\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Wzgl\u0119dnie niska efektywno\u015b\u0107 inwestycyjna<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-95ea694 elementor-widget elementor-widget-html translation-block\" data-id=\"95ea694\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"html.default\"><span>\nBardziej racjonalnym podej\u015bciem jest traktowanie wska\u017anika Calmara jako narz\u0119dzia por\u00f3wnawczego,\n<br><br>\n\noraz analizowanie go razem z roczn\u0105 stop\u0105 zwrotu, maksymalnym spadkiem, zmienno\u015bci\u0105, cz\u0119stotliwo\u015bci\u0105 transakcji i innymi wska\u017anikami ryzyka,\n<br><br>\n\nzamiast oceniania inwestycji jako \u201edobrej\u201d lub \u201ez\u0142ej\u201d wy\u0142\u0105cznie na podstawie jednej liczby.\n<br><br>\n\n<h2><strong>Strategie ilo\u015bciowe: Ocena z perspektywy skorygowanej o ryzyko<\/strong><\/h2>\n\nHandel ilo\u015bciowy jest cz\u0119sto sprowadzany do prostego pytania: \u201eIle mo\u017cna na tym zarobi\u0107 w rok?\u201d\n<br><br>\n\nJednak ocena strategii wy\u0142\u0105cznie na podstawie tego pytania pozostaje niepe\u0142na.\n<br><br>\n\nStrategia mo\u017ce osi\u0105ga\u0107 bardzo wysokie zyski w okre\u015blonych warunkach rynkowych, ale jednocze\u015bnie wi\u0105za\u0107 si\u0119 z du\u017cym spadkiem;\n<br><br>\n\ninna strategia mo\u017ce mie\u0107 ni\u017csz\u0105 stop\u0119 zwrotu, ale je\u015bli jej spadki s\u0105 lepiej kontrolowane,\n<br><br>\n\njej krzywa kapita\u0142u b\u0119dzie znacznie \u0142atwiejsza do zniesienia w d\u0142ugim okresie.\n<br><br>\n\nOceniaj\u0105c strategie ilo\u015bciowe, nale\u017cy przeanalizowa\u0107 przynajmniej nast\u0119puj\u0105ce elementy jednocze\u015bnie:\n<br><br>\n\n<ul>\n    <li>Roczna stopa zwrotu (CAGR)<\/li>\n    <li>Maksymalny spadek (MDD)<\/li>\n    <li>Wska\u017anik Calmara (Calmar Ratio)<\/li>\n    <li>Zmienno\u015b\u0107 (Volatility)<\/li>\n    <li>Cz\u0119stotliwo\u015b\u0107 transakcji i charakterystyka strategii<\/li>\n    <li>Historyczne warunki rynkowe obj\u0119te wynikami<\/li>\n<\/ul>\n<br>\n\n<strong>Wysokie zyski przyci\u0105gaj\u0105 uwag\u0119, ale kontrola spadk\u00f3w decyduje o d\u0142ugoterminowym przetrwaniu.<\/strong>\n<br><br>\n\n<h2><strong>Wska\u017anik Calmara tlumaczy przesz\u0142o\u015b\u0107, a nie przewiduje przysz\u0142o\u015b\u0107<\/strong><\/h2>\n\nWska\u017anik Calmara jest wska\u017anikiem obliczanym na podstawie danych historycznych.\n<br><br>\n\nPomaga nam zrozumie\u0107:\n<br><br>\n\n<strong>\u201eJakiego maksymalnego spadku do\u015bwiadczy\u0142a inwestycja w minionym okresie, generuj\u0105c swoje zyski.\u201d<\/strong>\n<br><br>\n\nNie gwarantuje jednak, \u017ce przysz\u0142a roczna stopa zwrotu, maksymalny spadek czy wska\u017anik Calmara pozostan\u0105 takie same.\n<br><br>\n\nWysoki historyczny wska\u017anik Calmara nie oznacza, \u017ce utrzyma si\u0119 on po zmianie warunk\u00f3w rynkowych;\n<br><br>\n\npodobnie jak du\u017cy historyczny spadek danego aktywa nie oznacza, \u017ce w przysz\u0142o\u015bci nast\u0105pi dok\u0142adnie taki sam spadek.\n<br><br>\n\nDlatego najlepsz\u0105 rol\u0105 wska\u017anika Calmara jest\n<br><br>\n\npomoc inwestorom w zbudowaniu bardziej kompletnych ram analizy wynik\u00f3w historycznych, a nie przewidywanie przysz\u0142o\u015bci.\n<br><br>\n\n<h2><strong>Podsumowanie: Spos\u00f3b osi\u0105gania zysk\u00f3w ma najwi\u0119ksze znaczenie<\/strong><\/h2>\n\nNa rynku inwestycyjnym nigdy nie brakuje historii o astronomicznych zyskach.\n<br><br>\n\nTo, co naprawd\u0119 warto zbada\u0107, to spos\u00f3b, w jaki te zyski zosta\u0142y faktycznie wygenerowane.\n<br><br>\n\n<ul>\n    <li>Roczna stopa zwrotu m\u00f3wi Ci: \u201eJak szybko inwestycja porusza\u0142a si\u0119 w d\u0142ugim okresie.\u201d<\/li><br>\n    \n    <li>Maksymalny spadek m\u00f3wi Ci: \u201eJak mocno spad\u0142a po drodze.\u201d<\/li><br>\n    \n    <li>Wska\u017anik Calmara sk\u0142ania do refleksji: \u201eCzy taki zysk by\u0142 wart przetrwania takiego spadku?\u201d<\/li>\n<\/ul>\n<br>\n\nWi\u0119c nast\u0119pnym razem, gdy b\u0119dziesz por\u00f3wnywa\u0107 akcje technologiczne, Bitcoin, S&amp;P 500, z\u0142oto lub strategie ilo\u015bciowe,\n<br><br>\n\npytaj rzadziej \u201eco zarabia najwi\u0119cej?\u201d,\n<br><br>\n\na cz\u0119\u015bciej <strong>\u201eco generuje wy\u017cszej jako\u015bci zyski w granicach rozs\u0105dnego spadku?\u201d<\/strong>\n<br><br>\n\nPoniewa\u017c w inwestowaniu naprawd\u0119 warto d\u0105\u017cy\u0107 nie tylko do naj\u0142adniejszej liczby na papierze,\n<br><br>\n\nale do znalezienia podejmowania ryzyka, kt\u00f3re rozumiesz, akceptujesz i jeste\u015b w stanie konsekwentnie realizowa\u0107.\n<\/span><\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-55faf68 elementor-widget elementor-widget-template\" data-id=\"55faf68\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"template.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-template\">\n\t\t\t\t\t<div data-elementor-type=\"container\" data-elementor-id=\"74050\" class=\"elementor elementor-74050\" data-elementor-post-type=\"elementor_library\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-529f7c47 e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"529f7c47\" data-element_type=\"container\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-6487af27 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"6487af27\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t\t<h2 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">Wybierz alokacj\u0119 swoich strategii<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-4dd497f0 elementor-icon-list--layout-inline elementor-list-item-link-inline elementor-widget__width-auto elementor-widget elementor-widget-icon-list\" data-id=\"4dd497f0\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"icon-list.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t<ul class=\"elementor-icon-list-items elementor-inline-items\">\n\t\t\t\t\t\t\t<li class=\"elementor-icon-list-item elementor-inline-item\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<a href=\"https:\/\/mister.forex\/pl\/alpha-gold\/\">\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-icon-list-icon\">\n\t\t\t\t\t\t\t<svg aria-hidden=\"true\" class=\"e-font-icon-svg e-far-check-circle\" viewbox=\"0 0 512 512\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\"><path d=\"M256 8C119.033 8 8 119.033 8 256s111.033 248 248 248 248-111.033 248-248S392.967 8 256 8zm0 48c110.532 0 200 89.451 200 200 0 110.532-89.451 200-200 200-110.532 0-200-89.451-200-200 0-110.532 89.451-200 200-200m140.204 130.267l-22.536-22.718c-4.667-4.705-12.265-4.736-16.97-.068L215.346 303.697l-59.792-60.277c-4.667-4.705-12.265-4.736-16.97-.069l-22.719 22.536c-4.705 4.667-4.736 12.265-.068 16.971l90.781 91.516c4.667 4.705 12.265 4.736 16.97.068l172.589-171.204c4.704-4.668 4.734-12.266.067-16.971z\"><\/path><\/svg>\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-icon-list-text\">Alpha Gold | Strategia agresywna<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/li>\n\t\t\t\t\t\t<\/ul>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-c6740d9 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"c6740d9\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">Dla inwestor\u00f3w nastawionych wzrostowo na z\u0142oto, akceptuj\u0105cych wy\u017csz\u0105 zmienno\u015b\u0107 i d\u0105\u017c\u0105cych do dynamicznego wzrostu.<\/span>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-38efdd7e elementor-icon-list--layout-inline elementor-list-item-link-inline elementor-widget__width-auto elementor-widget elementor-widget-icon-list\" data-id=\"38efdd7e\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"icon-list.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t<ul class=\"elementor-icon-list-items elementor-inline-items\">\n\t\t\t\t\t\t\t<li class=\"elementor-icon-list-item elementor-inline-item\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<a href=\"https:\/\/mister.forex\/pl\/quant-matrix\/\">\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-icon-list-icon\">\n\t\t\t\t\t\t\t<svg aria-hidden=\"true\" class=\"e-font-icon-svg e-far-check-circle\" viewbox=\"0 0 512 512\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\"><path d=\"M256 8C119.033 8 8 119.033 8 256s111.033 248 248 248 248-111.033 248-248S392.967 8 256 8zm0 48c110.532 0 200 89.451 200 200 0 110.532-89.451 200-200 200-110.532 0-200-89.451-200-200 0-110.532 89.451-200 200-200m140.204 130.267l-22.536-22.718c-4.667-4.705-12.265-4.736-16.97-.068L215.346 303.697l-59.792-60.277c-4.667-4.705-12.265-4.736-16.97-.069l-22.719 22.536c-4.705 4.667-4.736 12.265-.068 16.971l90.781 91.516c4.667 4.705 12.265 4.736 16.97.068l172.589-171.204c4.704-4.668 4.734-12.266.067-16.971z\"><\/path><\/svg>\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-icon-list-text\">Quant Matrix | Strategia umiarkowana<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/li>\n\t\t\t\t\t\t<\/ul>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-7966cd12 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"7966cd12\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">Dla inwestor\u00f3w ceni\u0105cych stabiln\u0105 krzyw\u0105 kapita\u0142u, kontrolowan\u0105 zmienno\u015b\u0107 i stabilny wzrost.<\/span>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-3d4b2f98 elementor-icon-list--layout-inline elementor-list-item-link-inline elementor-widget__width-auto elementor-hidden-desktop elementor-hidden-tablet elementor-hidden-mobile elementor-widget elementor-widget-icon-list\" data-id=\"3d4b2f98\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"icon-list.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t<ul class=\"elementor-icon-list-items elementor-inline-items\">\n\t\t\t\t\t\t\t<li class=\"elementor-icon-list-item elementor-inline-item\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<a href=\"https:\/\/mister.forex\/pl\/quant-matrix\/\">\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-icon-list-icon\">\n\t\t\t\t\t\t\t<svg aria-hidden=\"true\" class=\"e-font-icon-svg e-fas-crown\" viewbox=\"0 0 640 512\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\"><path d=\"M528 448H112c-8.8 0-16 7.2-16 16v32c0 8.8 7.2 16 16 16h416c8.8 0 16-7.2 16-16v-32c0-8.8-7.2-16-16-16zm64-320c-26.5 0-48 21.5-48 48 0 7.1 1.6 13.7 4.4 19.8L476 239.2c-15.4 9.2-35.3 4-44.2-11.6L350.3 85C361 76.2 368 63 368 48c0-26.5-21.5-48-48-48s-48 21.5-48 48c0 15 7 28.2 17.7 37l-81.5 142.6c-8.9 15.6-28.9 20.8-44.2 11.6l-72.3-43.4c2.7-6 4.4-12.7 4.4-19.8 0-26.5-21.5-48-48-48S0 149.5 0 176s21.5 48 48 48c2.6 0 5.2-.4 7.7-.8L128 416h384l72.3-192.8c2.5.4 5.1.8 7.7.8 26.5 0 48-21.5 48-48s-21.5-48-48-48z\"><\/path><\/svg>\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-icon-list-text\">All Weather | Portfel flagowy<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/li>\n\t\t\t\t\t\t<\/ul>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-13829d17 elementor-hidden-desktop elementor-hidden-tablet elementor-hidden-mobile elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"13829d17\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">Dla inwestor\u00f3w poszukuj\u0105cych wszechstronnej alokacji aktyw\u00f3w na pe\u0142ny cykl rynkowy, \u0142\u0105cz\u0105cej kontrol\u0119 ryzyka ze wzrostem.<\/span>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u6295\u8cc7\u4e0d\u80fd\u53ea\u770b\u5e74\u5316\u5831\u916c\uff0c\u66f4\u8981\u8861\u91cf\u6700\u5927\u56de\u64a4\u8207\u98a8\u96aa\u5831\u916c\u6548\u7387\u3002\u672c\u6587\u5f9e\u5361\u746a\u6bd4\u7387\uff08Calmar Ratio\uff09\u51fa\u767c\uff0c\u6bd4\u8f03\u79d1\u6280\u80a1\u3001\u6bd4\u7279\u5e63\u3001S&#038;P 500\u3001\u9ec3\u91d1\u8207\u91cf\u5316\u7b56\u7565\u7684\u5831\u916c\u8207\u56de\u64a4\u7279\u6027\uff0c\u4e86\u89e3\u5982\u4f55\u8a55\u4f30\u4e00\u9805\u6295\u8cc7\u7684\u5831\u916c\u54c1\u8cea\u3002<\/p>","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"parent":0,"menu_order":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","template":"","meta":{"footnotes":""},"tags":[128],"class_list":["post-74016","page","type-page","status-publish","hentry","tag-no-google"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/mister.forex\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/74016","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/mister.forex\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/pages"}],"about":[{"href":"https:\/\/mister.forex\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/page"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/mister.forex\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/mister.forex\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=74016"}],"version-history":[{"count":34,"href":"https:\/\/mister.forex\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/74016\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":74216,"href":"https:\/\/mister.forex\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/74016\/revisions\/74216"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/mister.forex\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=74016"}],"wp:term":[{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/mister.forex\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=74016"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}