Como analisar o retorno do investimento? Essencial para iniciantes! Compreenda o risco usando retração máxima e índice de Sharpe

2025-06-24
Termos, Aprender FX, Básico

Investidores iniciantes não devem olhar apenas para a taxa de retorno! Aprenda a compreender a taxa de retorno anualizada, retração máxima e o índice de Sharpe, avaliando de forma abrangente o risco e o retorno.

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«Compreender o Retorno sobre o Investimento (ROI): Por que ele conta apenas metade da história do investimento?»

Quando entramos no mundo dos investimentos, a primeira expressão com que nos deparamos é frequentemente "Retorno sobre o Investimento (ROI) ".
Parece simples, mede quanto dinheiro ganhámos em relação ao capital investido, sendo o indicador mais básico para avaliar o sucesso ou fracasso de um investimento.

Mas se apenas olharmos para este número, é muito provável que tomemos decisões erradas.

Porque uma taxa de retorno simples é como a última página de um romance emocionante: conta-lhe o desfecho, mas não descreve se o caminho até lá foi tranquilo ou cheio de emoções.
E para os investidores, o "processo" é frequentemente mais importante do que o "resultado".

Este artigo irá ajudá-lo a compreender o panorama completo do ROI e a aprender a fazer perguntas mais inteligentes para revelar a outra metade da história do investimento que está oculta.

Primeiro passo: compreender o básico, o que é o Retorno sobre o Investimento (ROI) ?

O conceito de Retorno sobre o Investimento (Return on Investment) é simples: mede o seu lucro em relação ao custo investido.
Fórmula do ROI: (Lucro líquido do investimento / Capital total investido) x 100%

Por exemplo: investiu 100.000 euros para abrir uma cafetaria e, após um ano, obteve 20.000 euros de lucro operacional e alguém está disposto a comprar a sua participação por 110.000 euros.

O seu lucro líquido do investimento = 20.000 euros (lucro operacional) + (110.000 euros - 100.000 euros) (valorização da participação) = 30.000 euros
O seu ROI = (30.000 euros / 100.000 euros) x 100% = 30%

Este 30% é a taxa total de retorno do seu investimento.

Segundo passo: adicionar a dimensão temporal, o que é a "Taxa de Retorno Anualizada"?

Agora, surge a questão. Veja os dois investimentos abaixo, qual é melhor?

Investimento A: demorou 10 anos, taxa total de retorno de 200%
Investimento B: demorou 5 anos, taxa total de retorno de 100%

Olhando apenas para a taxa total de retorno, A parece ser o dobro de B, mas também demorou o dobro do tempo.
É como comparar o desempenho de dois carros: não perguntamos apenas a distância que podem percorrer, mas qual é a sua "velocidade".
No investimento, a "Taxa de Retorno Anualizada" é a "velocidade" que mede o desempenho.
Ela converte os retornos de diferentes durações para um padrão unificado "por ano", permitindo uma comparação justa.

Não precisa decorar a fórmula, compreender o conceito é mais importante. Após cálculo:

A taxa de retorno anualizada do investimento A é aproximadamente 11,6%
A taxa de retorno anualizada do investimento B é aproximadamente 14,9%

O resultado é claro: o investimento B tem uma "eficiência" de lucro maior.
No mundo financeiro, quando se fala em "taxa de retorno", geralmente refere-se à "taxa de retorno anualizada" já padronizada.

Ponto de viragem: Quanto maior a taxa de retorno anualizada, melhor é?

Esta é a parte central do artigo. Aprendemos a usar a "taxa de retorno anualizada" como um padrão mais justo para medir investimentos.
Agora, vejamos outra questão:

Investimento A: taxa de retorno anualizada de 20%. Mas durante o processo, o seu ativo sofreu uma forte volatilidade, caindo até 30% (retração máxima).
Investimento B: taxa de retorno anualizada de 15%. Mas o processo foi relativamente estável, com uma queda máxima de apenas 10% (retração máxima).

Qual escolheria?
Muitos investidores iniciantes escolheriam A sem hesitar. Mas a maioria dos profissionais experientes consideraria B uma escolha de investimento muito melhor.

Porquê?
Porque no mundo real, poucos conseguem manter a racionalidade e seguir o plano de investimento original sob a pressão de uma perda de quase um terço do capital.
Esse processo "turbulento" frequentemente leva a vendas por pânico, forçando o investidor a sair no ponto mais baixo, impossibilitando alcançar o excelente retorno anualizado de 20%.

Um número simples de taxa de retorno não lhe diz o custo psicológico e o risco que teve de suportar para o alcançar.

A outra metade da história: compreender o "Retorno Ajustado ao Risco"

Isto leva-nos à outra metade, e a mais importante, da avaliação de investimentos: o risco.
Um investidor maduro não olha apenas para a taxa de retorno simples, mas para o "Retorno Ajustado ao Risco (Risk-Adjusted Return) ".
Simplificando, é avaliar se o benefício do risco assumido neste investimento é elevado.

Para avaliar o risco, precisamos pelo menos de dois dados-chave:

retração máxima (Maximum Drawdown, MDD)
Mede o grau de turbulência e sofrimento durante o investimento. Um investimento com baixa retração significa que a jornada foi mais estável, e é mais provável que o mantenha até ao fim com tranquilidade.
Índice de Sharpe (Sharpe Ratio)
Mede a "eficiência" ou "inteligência" do investimento. Indica quanto retorno excedente se obtém por cada unidade de risco assumida. Quanto maior o índice de Sharpe, maior o valor do investimento em termos de custo-benefício do risco.

Evoluir do pensamento unidimensional de apenas olhar para a "taxa de retorno" para um pensamento bidimensional que considera simultaneamente "taxa de retorno" e "risco" é um passo crucial para passar de novato a investidor maduro.

Uma distinção prática: Taxa de Retorno vs. Rendimento

Ao começar a estudar, poderá encontrar outro termo: "rendimento".
Certifique-se de o distinguir da "taxa de retorno" que discutimos acima.

Taxa de Retorno Anualizada = inclui ganhos de capital (valorização do ativo) e dividendos, representando o retorno total.
Rendimento = calcula apenas os dividendos em dinheiro recebidos, em relação ao custo investido, sem considerar a valorização ou desvalorização do ativo.

O rendimento é usado principalmente para avaliar a capacidade de um ativo gerar "fluxo de caixa", como obrigações ou imóveis para arrendamento.
Já a taxa de retorno anualizada mede a capacidade de "crescimento total do valor" do ativo. São conceitos diferentes e não devem ser confundidos.

Conclusão: Como fazer uma avaliação completa de um investimento?

Agora, pode criar uma lista de verificação mais completa para avaliar os seus investimentos:

Primeiro passo: Calcular a taxa total de retorno (ROI) e a taxa de retorno anualizada. É a base para garantir que sabe a eficiência do investimento.
Segundo passo: Verificar a retração máxima (MDD). É crucial para avaliar se consegue "suportar" a jornada do investimento.
Terceiro passo: Consultar o índice de Sharpe (Sharpe Ratio). É avançado, para julgar se o benefício do risco assumido é suficientemente alto.

Calcular o ROI é apenas o começo da história do investimento.
Uma verdadeira oportunidade de investimento deve buscar um "retorno inteligente" a longo prazo e estável dentro do seu nível de risco aceitável, e não apenas o maior retorno nominal.

Na Mr.Forex, acreditamos na transparência total.
Por isso, na nossa plataforma, cada estratégia que vê não apresenta apenas o retorno passado, mas também indicadores-chave de risco como a retração máxima e o índice de Sharpe, em posições de destaque.

Convidamo-lo a começar a analisar os seus investimentos com uma perspetiva mais profissional e abrangente.

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Vamos ajudar mais pessoas a aprender sobre negociação de Forex!

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