《Entendendo o Retorno sobre Investimento (ROI): Por que ele conta apenas metade da história do investimento?》
Quando entramos no mundo dos investimentos, a primeira expressão que geralmente encontramos é "Retorno sobre Investimento (ROI) ".Parece simples, mede quanto dinheiro ganhamos em relação ao capital investido, sendo o indicador mais básico para avaliar o sucesso ou fracasso de um investimento.
Mas se você olhar apenas para esse número, pode acabar tomando decisões erradas.
Porque um simples índice de retorno é como a última página de um romance emocionante: ele revela o desfecho, mas não descreve se o caminho até lá foi tranquilo ou cheio de emoções.
E para os investidores, o "processo" muitas vezes é mais importante que o "resultado".
Este artigo vai ajudá-lo a entender o panorama completo do ROI e a aprender como fazer perguntas mais inteligentes para revelar a outra metade da história do investimento que está oculta.
Primeiro passo: Entenda o básico, o que é Retorno sobre Investimento (ROI) ?
O conceito de Retorno sobre Investimento (Return on Investment) é simples: mede o seu lucro em relação ao custo investido.Fórmula do ROI: (Lucro líquido do investimento / Capital total investido) x 100
Por exemplo: você investiu 100 mil reais para abrir uma cafeteria. Após um ano, você recebeu 20 mil reais de lucro operacional e alguém está disposto a comprar sua participação por 110 mil reais.
- Seu lucro líquido do investimento = 20 mil reais (lucro operacional) + (110 mil reais - 100 mil reais) (valorização da participação) = 30 mil reais
- Seu ROI = (30 mil reais / 100 mil reais) x 100 = 30%
Esse 30% é o retorno total do seu investimento.
Segundo passo: Inclua a dimensão do tempo, o que é "Retorno Anualizado"?
Agora, a questão: veja os dois investimentos abaixo, qual é melhor?- Investimento A: levou 10 anos, retorno total de 200%
- Investimento B: levou 5 anos, retorno total de 100%
Olhando apenas para o retorno total, A parece ser o dobro de B, mas também levou o dobro do tempo.
É como comparar o desempenho de dois carros: não perguntamos apenas a distância que eles podem percorrer, mas qual é a velocidade deles.
No investimento, o "Retorno Anualizado" é a "velocidade" que mede o desempenho.
Ele converte retornos de diferentes durações para um padrão unificado "por ano", permitindo uma comparação justa.
Você não precisa decorar a fórmula, entender o conceito é mais importante. Após o cálculo:
- O retorno anualizado do Investimento A é aproximadamente 11,61%
- O retorno anualizado do Investimento B é aproximadamente 14,91%
O resultado é claro: o Investimento B tem uma "eficiência" de ganho maior.
No mundo financeiro, quando as pessoas falam em "retorno", geralmente se referem ao "retorno anualizado" já padronizado.
Ponto de virada: Quanto maior o retorno anualizado, melhor é o investimento?
Esta é a parte central do artigo. Aprendemos a usar o "retorno anualizado" como um padrão mais justo para medir investimentos.Agora, vejamos uma questão de múltipla escolha:
- Investimento A: retorno anualizado de 20%. Mas durante o processo, seu patrimônio sofreu uma forte oscilação, caindo até 30% (retração máxima).
- Investimento B: retorno anualizado de 15%. Mas o processo foi relativamente estável, seu patrimônio caiu no máximo 10% (retração máxima).
Qual você escolheria?
Muitos investidores iniciantes escolheriam A sem hesitar. Mas a maioria dos profissionais experientes consideraria B uma opção de investimento muito melhor.
Por quê?
Porque no mundo real, poucas pessoas conseguem manter a racionalidade e seguir seu plano de investimento sob a pressão de uma perda de quase um terço do patrimônio.
Esse processo "turbulento" geralmente leva a vendas por pânico, forçando o investidor a sair no ponto mais baixo, e no final, não conseguindo realizar aquele belo retorno anualizado de 20%.
Um simples número de retorno não revela o custo psicológico e o risco que você precisa suportar para alcançá-lo.
A outra metade da história: Entendendo o "Retorno Ajustado ao Risco"
Aqui entra a outra metade da avaliação de investimentos, que é ainda mais importante: o risco.Um investidor maduro não olha apenas para o retorno simples, mas para o "Retorno Ajustado ao Risco (Risk-Adjusted Return) ".
Simplificando, é avaliar se o benefício do investimento compensa o risco assumido.
Para avaliar o risco, precisamos conhecer pelo menos dois dados-chave:
- retração máxima (Maximum Drawdown, MDD)
Mede o quão turbulento e doloroso foi o processo do investimento. Um investimento com baixa retração indica uma jornada mais estável, e você tem mais chances de mantê-lo até o fim com tranquilidade. - Índice de Sharpe (Sharpe Ratio)
Mede a "eficiência" ou "inteligência" do investimento. Indica quanto retorno excedente você obtém para cada unidade de risco assumida. Quanto maior o índice de Sharpe, maior o custo-benefício do investimento, e mais valioso é o risco assumido.
Evoluir do pensamento unidimensional de apenas olhar o "retorno" para um pensamento bidimensional que considera "retorno" e "risco" é um passo crucial para você sair de iniciante e se tornar um investidor maduro.
Uma distinção prática: Retorno vs. Dividend Yield
Ao começar seus estudos, você pode encontrar outro termo: "Dividend Yield".Certifique-se de diferenciá-lo do "retorno" que discutimos acima.
- Retorno anualizado = inclui ganhos de capital (valorização) e dividendos, representando o retorno total.
- Dividend Yield = calcula apenas os dividendos em dinheiro recebidos, em relação ao custo investido, sem considerar a valorização ou desvalorização do preço.
O Dividend Yield é usado principalmente para avaliar a capacidade de um ativo gerar "fluxo de caixa", como títulos ou imóveis para aluguel.
Já o retorno anualizado mede a capacidade de "crescimento total do valor" do ativo. São conceitos diferentes e não devem ser confundidos.
Conclusão: Como fazer uma avaliação completa de um investimento?
Agora, você pode criar uma lista de verificação mais completa para avaliar seus investimentos:- Primeiro passo: Calcule o retorno total (ROI) e o retorno anualizado. Isso é básico para garantir que você saiba a eficiência do investimento.
- Segundo passo: Verifique a retração máxima (MDD). Isso é crucial para avaliar se você pode "suportar" a jornada do investimento.
- Terceiro passo: Considere o índice de Sharpe (Sharpe Ratio). Isso é avançado para julgar se o benefício do risco assumido é suficientemente alto.
Calcular o ROI é apenas o começo da história do investimento.
Uma oportunidade de investimento realmente excelente deve buscar um "retorno inteligente" de longo prazo e estável dentro do seu nível aceitável de risco, e não apenas o maior retorno nominal.
Na Mr.Forex, acreditamos na transparência total.
Por isso, em nossa plataforma, cada estratégia que você vê não apresenta apenas o retorno passado, mas também coloca em destaque indicadores-chave de risco como retração máxima e índice de Sharpe.
Convidamos você a começar a analisar seus investimentos com uma perspectiva mais profissional e abrangente.
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