Откуда берутся котировки у Forex-брокеров? Узнайте о источниках котировок и поставщиках ликвидности.

2025-01-09
Учить Forex, Основы

Форекс-брокеры получают котировки от нескольких поставщиков ликвидности, включая крупные банки и хедж-фонды, брокеры собирают котировки и добавляют спред, чтобы сформировать окончательную цену, предлагаемую клиентам.

Что является источником котировок у форекс-брокеров?

Форекс-рынок является одним из крупнейших и наиболее ликвидных рынков в мире, но это децентрализованный рынок, что означает, что нет единой централизованной биржи для унификации цен. Поэтому источники котировок у форекс-брокеров могут различаться. Котировки брокеров обычно поступают от нескольких поставщиков ликвидности, включая крупные банки, хедж-фонды и другие финансовые учреждения. Брокеры сотрудничают с этими поставщиками ликвидности, чтобы получить рыночные цены на покупку и продажу, и предоставляют эти цены своим клиентам. В этой статье мы подробно рассмотрим источники цен у форекс-брокеров, процесс формирования котировок и факторы, влияющие на котировки.

1. Роль поставщиков ликвидности

Поставщики ликвидности — это учреждения, которые предоставляют брокерам цены на покупку и продажу на форекс-рынке. Эти учреждения обычно являются крупными финансовыми учреждениями, банками, хедж-фондами и другими профессиональными торговыми организациями. Поставщики ликвидности обеспечивают рынок значительными объемами капитала и торговыми возможностями, что гарантирует брокерам стабильные цены на покупку и продажу.

Банки: Крупные банки по всему миру являются основными поставщиками ликвидности на форекс-рынке. Эти банки предоставляют котировки валютных курсов для форекс-брокеров и осуществляют сделки в зависимости от рыночного спроса.
Хедж-фонды: Некоторые хедж-фонды также выступают в качестве поставщиков ликвидности, особенно в периоды высокой волатильности на рынке, когда эти учреждения могут предоставить дополнительную рыночную ликвидность.
Другие финансовые учреждения: Существуют также специализированные маркет-мейкеры и финансовые учреждения, которые предоставляют котировки на форекс, что делает рынок более разнообразным и стабильным.

Брокеры обычно подключаются к нескольким поставщикам ликвидности, чтобы гарантировать получение наиболее конкурентоспособных цен на покупку и продажу и предоставить их клиентам.

2. Процесс формирования котировок

Форекс-брокеры не участвуют напрямую в торговле на форекс-рынке, они выступают в качестве посредников между клиентами и рынком. Они формируют окончательные цены, предоставляемые клиентам, получая котировки от поставщиков ликвидности. Вот несколько ключевых этапов формирования котировок:

A. Сбор котировок от нескольких поставщиков ликвидности

Брокеры сотрудничают с несколькими поставщиками ликвидности, чтобы получить цены на покупку и продажу от каждого из них. Эти котировки отражают текущее состояние спроса и предложения на рынке. Система брокера автоматически собирает эти котировки и гарантирует выбор наиболее конкурентоспособной цены для предоставления клиентам.

Цена покупки: Цена, по которой поставщик ликвидности готов купить определенную валютную пару, это «цена покупки» в окончательной котировке брокера.
Цена продажи: Цена, по которой поставщик ликвидности готов продать определенную валютную пару, это «цена продажи» в окончательной котировке брокера.

B. Сбор котировок

Поскольку брокеры обычно подключаются к нескольким поставщикам ликвидности, это означает, что они могут собирать котировки от различных поставщиков и выбирать наиболее конкурентоспособные цены. Этот процесс называется «Сбор котировок (Liquidity Aggregation) ». Сбор котировок помогает брокерам гарантировать, что клиенты смогут получить лучшие цены на покупку и продажу, а также повысить ликвидность на рынке.

Выбор лучших цен на покупку и продажу: Брокеры автоматически выбирают лучшие котировки от различных поставщиков ликвидности и представляют эти котировки клиентам. Таким образом, клиенты могут торговать по наиболее выгодным ценам на рынке.
Актуальность котировок: Система котировок брокера обычно обновляется в реальном времени, что означает, что котировки, которые видят клиенты, должны быть наиболее близкими к текущим рыночным ценам.

C. Увеличение спреда

Брокеры увеличивают спред между ценами покупки и продажи, предоставляемыми поставщиками ликвидности. Спред является одним из основных источников дохода брокеров, что означает, что брокеры зарабатывают прибыль, расширяя разницу между ценами покупки и продажи.

Доход от спреда: Брокеры немного корректируют котировки, полученные от поставщиков ликвидности, увеличивая разницу между ценами покупки и продажи, что и составляет доход брокеров от спреда. Спред может быть фиксированным или плавающим, в зависимости от рыночных условий и модели работы брокера.
Плавающий спред: В периоды высокой волатильности на рынке брокеры могут корректировать спред в зависимости от котировок поставщиков ликвидности, что означает, что клиенты будут видеть, как спред изменяется в зависимости от рыночной волатильности.

3. Факторы, влияющие на котировки брокеров

Форекс-рынок является динамичным рынком, и котировки подвержены влиянию множества факторов. Вот несколько основных факторов, влияющих на котировки брокеров:

A. Рыночная ликвидность

Рыночная ликвидность является одним из самых важных факторов, влияющих на котировки. Когда ликвидность на рынке достаточна, разница между ценами покупки и продажи (т.е. спред) будет относительно небольшой, а котировки будут более стабильными. Но в периоды высокой волатильности на рынке или недостаточной ликвидности брокеры могут столкнуться с большими проскальзываниями или более широкими спредами.

Высокая ликвидность: В основные торговые часы (например, во время открытия Лондона и Нью-Йорка) ликвидность обычно высокая, котировки также стабильны, а спред узкий.
Низкая ликвидность: Время открытия азиатского рынка или в преддверии значительных экономических событий ликвидность на рынке может быть недостаточной, котировки могут стать нестабильными, а спред может расшириться.

B. Рыночная волатильность

Рыночная волатильность относится к изменению цен за короткий период времени. Когда рынок сильно колеблется, система котировок брокера требует более частого обновления котировок. Это означает, что брокеры могут расширять спред в периоды рыночной волатильности, чтобы справиться с быстрыми изменениями на рынке.

Влияние значительных событий: Например, когда публикуются важные экономические данные, проводятся заседания центральных банков или происходят геополитические события, рыночная волатильность обычно увеличивается, и котировки брокеров становятся нестабильными.
Расширение спреда: В периоды высокой волатильности брокеры часто расширяют спред, чтобы справиться с неопределенностью цен на рынке и гарантировать, что они смогут получить соответствующую ликвидность на внешнем рынке.

C. Модель исполнения заказов брокера

«Модель исполнения заказов» брокера также влияет на котировки. Разные брокеры используют разные модели для исполнения заказов клиентов, включая A-Book, B-Book или смешанную модель. Способы формирования котировок и исполнения заказов в каждой модели могут различаться.

A-Book модель: В этой модели брокер передает заказы клиентов непосредственно на внешний рынок, котировки полностью поступают от поставщиков ликвидности. Цены, которые видят клиенты, обычно очень близки к рыночным ценам.
B-Book модель: В модели B-Book брокер обрабатывает заказы клиентов внутренне, что означает, что котировки могут корректироваться в зависимости от внутреннего управления рисками брокера, и поэтому могут отличаться от рыночных цен.

D. Техническая инфраструктура

Техническая инфраструктура брокера также влияет на качество котировок. Современная техническая инфраструктура может помочь брокерам обновлять котировки в реальном времени и обеспечивать быструю обработку заказов, в то время как плохая инфраструктура может привести к задержкам в котировках или проскальзыванию.

Технология с низкой задержкой: Брокеры, использующие технологии с низкой задержкой, могут гарантировать, что котировки, которые видят клиенты, являются актуальными, что уменьшает разницу в ценах при исполнении заказов.
Система маршрутизации заказов: Умная система маршрутизации заказов брокера может помочь выбрать лучшие котировки от нескольких поставщиков ликвидности, что гарантирует клиентам получение наиболее конкурентоспособных цен.

4. Как трейдеры могут оценить качество котировок брокера?

Трейдеры должны понимать источники котировок брокера и факторы, влияющие на котировки, чтобы оценить их качество. Вот несколько критериев, которые трейдеры могут учитывать при оценке:

A. Прозрачность котировок

Трейдеры должны выбирать тех брокеров, которые предоставляют прозрачные котировки, и эти брокеры должны четко объяснять своим клиентам источники котировок и процесс их формирования. Если брокер может предоставить подробную информацию о источниках котировок (например, от каких поставщиков ликвидности), клиенты могут больше доверять точности и справедливости его котировок.

B. Стабильность котировок

Стабильность котировок является одним из важных факторов, которые трейдеры учитывают при выборе брокера. Брокеры должны быть в состоянии предоставлять стабильные котировки в периоды рыночной волатильности и минимизировать проскальзывание. Трейдеры могут оценить стабильность котировок брокера, наблюдая за изменениями спреда в разные временные промежутки.

C. Скорость обновления котировок

Скорость обновления котировок определяет, могут ли трейдеры торговать по ценам, близким к реальному времени. Брокеры, использующие современные технологии, обычно могут предоставлять котировки с мгновенным обновлением, что особенно важно для высокочастотных трейдеров или краткосрочных трейдеров.

Заключение

Источники котировок у форекс-брокеров обычно поступают от нескольких поставщиков ликвидности, таких как крупные банки, хедж-фонды и другие профессиональные торговые организации. Брокеры собирают котировки от этих поставщиков и добавляют спред для получения прибыли. Процесс формирования котировок зависит от рыночной ликвидности, волатильности и модели исполнения заказов брокера. Трейдеры должны выбирать тех брокеров, которые предлагают прозрачные, стабильные и быстро обновляемые котировки, чтобы гарантировать получение наиболее конкурентоспособных цен и лучший торговый опыт.