ผู้ได้รับผลประโยชน์ที่แท้จริงจากกลยุทธ์การเทรด Martingale: การวิเคราะห์รูปแบบการทำกำไรของโบรกเกอร์และ IB

ทำไมกลยุทธ์การเทรด Martingale จึงยังคงได้รับความนิยม แม้มีความเสี่ยงสูงมาก? บทความนี้จะวิเคราะห์โครงสร้างผลประโยชน์ของนักเทรดรายย่อย, ตัวแทน IB และโบรกเกอร์จากมุมมองทางธุรกิจ เพื่อเปิดเผยความจริงเบื้องหลังโมเดล A-Book และ B-Book และดูว่าใครคือผู้ชนะที่แท้จริงในเกมการเงินนี้

เว็บไซต์นี้ใช้บริการแปลภาษาด้วย AI หากคุณมีคำแนะนำหรือข้อเสนอแนะ โปรดติดต่อเรา เรารอคอยคำแนะนำอันมีค่าของคุณ! [email protected]

เว็บไซต์นี้ใช้บริการแปลภาษาด้วย AI หากคุณมีคำแนะนำหรือข้อเสนอแนะ โปรดติดต่อเรา เรารอคอยคำแนะนำอันมีค่าของคุณ! [email protected]

มาร์ทิงเกล (Martingale) เป็นกลยุทธ์การเทรดที่ก่อให้เกิดปฏิกิริยาแบ่งขั้วในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ในแง่หนึ่ง เส้นโค้งเงินทุนที่ดูสมบูรณ์แบบได้ดึงดูดนักเทรดจำนวนมาก; ในอีกแง่หนึ่ง ลักษณะความเสี่ยงสูงที่ซ่อนอยู่ภายในก็ทำให้บัญชีเทรดหลายบัญชีขาดทุนจนหมดตัว

ปรากฏการณ์หนึ่งที่น่าพิจารณาคือ: ในเมื่อความเสี่ยงของกลยุทธ์นี้เป็นที่รู้กันดีอย่างกว้างขวาง เหตุใดจึงยังคงแพร่หลายในตลาด? ทำไมนักลงทุนรายย่อย, Introducing Brokers (IB), หรือแม้แต่โบรกเกอร์ต่างก็ดูเหมือนจะยอมรับการมีอยู่ของมัน?

บทความนี้จะวิเคราะห์แรงจูงใจทางการเงินของทุกฝ่ายที่เกี่ยวข้องกับกลยุทธ์ Martingale จากมุมมองของการวิเคราะห์ทางธุรกิจ เราจะเจาะลึกบทบาทของนักลงทุนรายย่อย, IB และโบรกเกอร์ในระบบนี้ และชี้ให้เห็นว่าใครคือผู้ได้รับผลประโยชน์ที่แท้จริง

นักลงทุนรายย่อย — ผู้เข้าร่วมที่ได้รับผลกระทบอย่างรุนแรงจากอคติทางจิตวิทยา

นักลงทุนรายย่อยคือผู้ใช้โดยตรงและผู้รับความเสี่ยงสุดท้ายของกลยุทธ์ Martingale พวกเขาเลือกกลยุทธ์นี้ ส่วนใหญ่มาจากอคติทางจิตวิทยาที่รุนแรงหลายประการ

ความเชื่อมั่นทางสายตาในเส้นโค้งยอดคงเหลือของเงินทุน: กราฟยอดคงเหลือ (Balance) ของกลยุทธ์ Martingale มักจะเป็นเส้นทแยงมุมที่เติบโตขึ้นอย่างคงที่ก่อนที่บัญชีจะถูกล้าง การ "คงที่" ในทางสายตานี้จะสร้างความรู้สึกมั่นคงทางจิตวิทยาที่แข็งแกร่ง ทำให้นักเทรดเข้าใจผิดว่านี่คือกลยุทธ์การเทรดที่สมบูรณ์แบบ

จิตวิทยาการหลีกเลี่ยงการขาดทุน (Loss Aversion): งานวิจัยทางจิตวิทยาชี้ให้เห็นว่า ความรู้สึกเชิงลบของผู้คนต่อการขาดทุนนั้นรุนแรงกว่าความรู้สึกเชิงบวกจากการได้รับกำไรในปริมาณที่เท่ากันมาก กลไกหลักของกลยุทธ์ Martingale คือการ "ไม่รับรู้การขาดทุน" แต่จะเพิ่มขนาดของตำแหน่งเพื่อรอให้ตลาดกลับตัว สิ่งนี้สอดคล้องอย่างสมบูรณ์กับแนวโน้มของมนุษย์ที่จะหลีกเลี่ยงการยืนยันการขาดทุน
ความต้องการทางจิตวิทยาสำหรับผลตอบแทนทันที: จากการสังเกตการณ์ตลาดในระยะยาว นักเทรดจำนวนมากจะรู้สึกวิตกกังวลหากบัญชีไม่มีการเทรดหรือไม่มีกำไรในวันนั้น พวกเขามักจะถามบ่อยๆ ว่า: "ทำไมไม่มีการเทรดใหม่เลย?" ความต้องการทางจิตวิทยาสำหรับ "ผลตอบแทนรายวัน" นี้ทำให้รูปแบบการเทรดความถี่สูงของกลยุทธ์ Martingale ดูน่าสนใจเป็นพิเศษ

ตัวแทน IB — ผู้ขับเคลื่อนหลักของปริมาณการเทรด

Introducing Brokers (IB) เป็นตัวกลางระหว่างนักเทรดรายย่อยและโบรกเกอร์ รายได้หลักของพวกเขามาจากค่าคอมมิชชั่นที่เกิดขึ้นเมื่อลูกค้าเทรด ดังนั้น ปริมาณการเทรดรวมของลูกค้าจึงเป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดรายได้ของ IB และกลยุทธ์ Martingale ก็เป็นเครื่องมือที่สามารถสร้างปริมาณการเทรดที่มหาศาลได้

การเติบโตแบบทวีคูณของปริมาณการเทรด: กลยุทธ์การเทรดแบบดั้งเดิมอาจรักษาระดับขนาดของตำแหน่งให้คงที่ในระยะยาว อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์ Martingale จะเพิ่มขนาดของตำแหน่งแบบทวีคูณหลังจากขาดทุนติดต่อกัน (ตัวอย่างเช่น: 0.1, 0.2, 0.4, 0.8...) สำหรับ IB สิ่งนี้หมายถึงการเพิ่มขึ้นของรายได้ค่าคอมมิชชั่นอย่างรวดเร็ว
การเล่าเรื่องการตลาดที่มีประสิทธิภาพ: IB มักจะแสดงเส้นโค้งเงินทุนในอดีตของกลยุทธ์ Martingale ให้กับผู้มีโอกาสเป็นลูกค้า และใช้คำพูดทางการตลาดเช่น "กำไรรายเดือนที่มั่นคง," "กำไรรายสัปดาห์," "มีการเทรดทุกวัน" วิธีการตลาดนี้ตอบสนองความต้องการทางจิตวิทยาของนักเทรดรายย่อยที่กล่าวถึงในบทแรกโดยตรง สำหรับ IB แล้ว การเพิ่มปริมาณการเทรดของลูกค้าให้สูงสุดคือเป้าหมายทางธุรกิจหลักของพวกเขา

โบรกเกอร์ — ผู้จัดการระบบและผู้ได้รับผลประโยชน์ที่แท้จริง

โบรกเกอร์คือผู้กำหนดกฎระเบียบของตลาด และสามารถทำกำไรได้อย่างมั่นคงจากกิจกรรมการเทรด โมเดลธุรกิจแบบผสมผสาน "A-Book" และ "B-Book" (Hybrid Model) เป็นกุญแจสำคัญในการทำความเข้าใจบทบาทของโบรกเกอร์ในโครงสร้างนี้

โมเดล A-Book (A-Book)

นี่คือ โมเดลตัวแทน (Agency Model) ในโมเดลนี้ โบรกเกอร์จะส่งคำสั่งของลูกค้าโดยตรงไปยังผู้ให้บริการสภาพคล่องที่อยู่ต้นน้ำ กำไรของโบรกเกอร์มาจากการแพร่กระจายของราคา (spread) หรือค่าธรรมเนียม ดังนั้น ในโมเดล A-Book โบรกเกอร์จึงได้รับประโยชน์จากปริมาณการเทรดที่สูงซึ่งเกิดขึ้นจากกลยุทธ์ Martingale

โมเดล B-Book (B-Book)

นี่คือ โมเดลคู่สัญญา (Counterparty Model) ในโมเดลนี้ โบรกเกอร์จะไม่ส่งคำสั่งออกไป แต่จะทำหน้าที่เป็นคู่สัญญาของลูกค้าโดยตรง ซึ่งหมายความว่าการขาดทุนของลูกค้าคือผลกำไรของโบรกเกอร์

ในการดำเนินงานมาตรฐานของอุตสาหกรรม ระบบจัดการความเสี่ยงของโบรกเกอร์จะจัดประเภทพฤติกรรมการเทรดของลูกค้าโดยอัตโนมัติ ระบบจะระบุผู้ใช้กลยุทธ์ Martingale โดยอิงตามลักษณะดังต่อไปนี้:

การเทรดความถี่สูง
ระยะเวลาถือครองคำสั่งที่ทำกำไรสั้นมาก แต่ระยะเวลาถือครองคำสั่งที่ขาดทุนยาวนานมาก
ไม่ใช้หรือไม่ค่อยใช้คำสั่งหยุดการขาดทุน (stop-loss)
ขนาดของตำแหน่งเพิ่มขึ้นแบบทวีคูณตามจำนวนครั้งของการขาดทุนติดต่อกัน

บัญชีที่มีลักษณะดังกล่าวมีโอกาสสูงมากที่จะถูกจัดประเภทเป็น B-Book โดยระบบจัดการความเสี่ยง ตราบใดที่ความเสี่ยงโดยรวมของบัญชีไม่เกินขีดจำกัดที่บริษัทสามารถรับได้ โบรกเกอร์จะยินดีที่จะเป็นคู่สัญญา เพราะนี่คือโมเดลการทำกำไรที่สามารถคาดการณ์ได้และมีโอกาสสูง โบรกเกอร์เพียงแค่ต้องรอให้ตลาดเกิดแนวโน้มทางเดียวเพียงครั้งเดียว เพื่อที่จะได้รับเงินทุนทั้งหมดของบัญชีนั้น กำไรจำนวนนี้โดยปกติแล้วจะสูงกว่าค่าธรรมเนียมที่ได้รับจากโมเดล A-Book อย่างมาก

สรุป: การวิเคราะห์บทบาทของผู้เข้าร่วมแต่ละฝ่าย

โดยสรุป เราสามารถกำหนดบทบาทและความสัมพันธ์ด้านผลประโยชน์ของแต่ละฝ่ายในระบบนี้ได้อย่างชัดเจน:

นักลงทุนรายย่อย: ในฐานะผู้จัดหาเงินทุน พวกเขาแบกรับความเสี่ยงของตลาดเกือบทั้งหมด พฤติกรรมของพวกเขาถูกขับเคลื่อนโดยความคาดหวังในผลกำไรและอคติทางจิตวิทยาเป็นหลัก
ตัวแทน IB: ในฐานะผู้ขับเคลื่อนกิจกรรมการเทรด พวกเขาสนับสนุนการเทรดความถี่สูงด้วยการตอบสนองความต้องการทางจิตวิทยาของนักเทรดรายย่อย และได้รับค่าคอมมิชชั่นตามปริมาณการเทรด
โบรกเกอร์: ในฐานะผู้จัดการระบบและผู้ได้รับผลประโยชน์ที่แท้จริง ในโมเดล A-Book พวกเขาทำกำไรจากค่าธรรมเนียมที่มั่นคง; ในโมเดล B-Book พวกเขาทำกำไรโดยตรงจากการขาดทุนของนักเทรดรายย่อย ซึ่งรวมถึงเงินทุนเริ่มต้นของลูกค้าด้วย

ดังนั้น ผู้ได้รับผลประโยชน์ที่แท้จริงคือผู้ที่เป็นคนกลางที่สามารถจัดการความเสี่ยงเชิงระบบและทำกำไรได้อย่างมั่นคงจากกิจกรรมการเทรด

สำหรับนักเทรด การทำความเข้าใจโมเดลธุรกิจนี้เป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่ง เมื่อประเมินกลยุทธ์การเทรดใดๆ ที่อ้างว่าสามารถให้ผลตอบแทนสูงที่มั่นคง คุณควรวิเคราะห์กลไกเบื้องหลังการทำงานอย่างรอบคอบ และพิจารณาบทบาทที่คุณมีในโครงสร้างผลประโยชน์ทั้งหมด

หากคุณคิดว่าบทความนี้มีประโยชน์ต่อคุณ ยินดีให้แชร์ให้เพื่อนๆ
ให้คนอื่นๆ ได้รับข้อมูลเกี่ยวกับโบรกเกอร์ฟอเร็กซ์ด้วยกัน!

ยอดนิยม