วิธีการใช้การเปลี่ยนแปลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรในการซื้อขายฟอเร็กซ์?

ส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรระหว่างสองประเทศมีผลต่ออัตราแลกเปลี่ยนอย่างไร 

ส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรคืออะไร? 

กลไกที่ส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรมีผลต่ออัตราแลกเปลี่ยน 

1. การไหลของทุน: เมื่อผลตอบแทนพันธบัตรของประเทศหนึ่งสูงกว่าประเทศอื่น นักลงทุนมักจะมีแนวโน้มที่จะย้ายเงินทุนจากประเทศที่มีผลตอบแทนต่ำไปยังประเทศที่มีผลตอบแทนสูงเพื่อแสวงหาผลตอบแทนที่สูงขึ้น สิ่งนี้จะเพิ่มความต้องการสกุลเงินของประเทศที่มีผลตอบแทนสูง ส่งผลให้สกุลเงินนั้นแข็งค่าขึ้น.
   ตัวอย่าง หากผลตอบแทนของสหรัฐอเมริกาสูงกว่าภูมิภาคยูโร นักลงทุนอาจเปลี่ยนจากยูโรไปเป็นดอลลาร์ ซึ่งจะทำให้ค่าเงินดอลลาร์ต่อยูโร ( EUR / USD ) เพิ่มขึ้น นั่นคือดอลลาร์แข็งค่า และยูโรอ่อนค่า.
   
2. ความคาดหวังอัตราดอกเบี้ย: ส่วนต่างผลตอบแทนยังสะท้อนถึงความคาดหวังของตลาดต่อแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยในอนาคตของสองประเทศ หากตลาดคาดว่าประเทศใดประเทศหนึ่งจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ผลตอบแทนพันธบัตรของประเทศนั้นอาจเพิ่มขึ้น ดึงดูดการไหลของทุนเข้ามา ส่งผลให้สกุลเงินของประเทศนั้นแข็งค่าขึ้น ในทางกลับกัน หากตลาดคาดว่าประเทศใดประเทศหนึ่งจะลดอัตราดอกเบี้ย ทุนอาจไหลออก ส่งผลให้สกุลเงินของประเทศนั้นอ่อนค่า.
   ตัวอย่าง หากตลาดคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ในขณะที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) รักษาอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันไว้ ผลตอบแทนพันธบัตรของสหรัฐอเมริกาอาจเพิ่มขึ้น ส่วนต่างผลตอบแทนขยายตัว ซึ่งจะทำให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น.
   

ส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรกับการเทรดอัตราดอกเบี้ย 

ส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรต่อ คู่สกุลเงินหลัก 

1. ยูโรต่อดอลลาร์: ส่วนต่างผลตอบแทนระหว่างสหรัฐอเมริกาและภูมิภาคยูโรเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญที่มีผลต่อ EUR / USD หากผลตอบแทนพันธบัตรของสหรัฐอเมริกาสูงกว่าภูมิภาคยูโร และส่วนต่างขยายตัว มักจะทำให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น ส่งผลให้ค่าเงิน EUR / USD ลดลง ในทางกลับกัน หากผลตอบแทนของภูมิภาคยูโรเพิ่มขึ้น ทำให้ส่วนต่างกับสหรัฐอเมริกาลดลง อาจสนับสนุนให้ยูโรแข็งค่าขึ้น.
2. ดอลลาร์ต่อเยน: ส่วนต่างผลตอบแทนระหว่างสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่นก็เป็นปัจจัยสำคัญที่กำหนดแนวโน้มของ USD / JPY เนื่องจากญี่ปุ่นรักษานโยบายอัตราดอกเบี้ยต่ำมาเป็นเวลานาน เมื่อผลตอบแทนของสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้น ส่วนต่างผลตอบแทนขยายตัว อาจทำให้ดอลลาร์ต่อเยนเพิ่มขึ้น.
3. ปอนด์ต่อดอลลาร์: ส่วนต่างผลตอบแทนระหว่างสหราชอาณาจักรและสหรัฐอเมริกาก็มีผลต่อแนวโน้มของปอนด์ หากผลตอบแทนของสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้น ทำให้ส่วนต่างกับสหรัฐอเมริกาลดลง อาจทำให้ปอนด์ต่อดอลลาร์เพิ่มขึ้น และในทางกลับกัน.

วิธีการตีความการเปลี่ยนแปลงของส่วนต่างผลตอบแทน 

1. ส่วนต่างผลตอบแทนขยายตัว: เมื่อส่วนต่างผลตอบแทนระหว่างสองประเทศขยายตัว มักจะบ่งชี้ว่านักลงทุนมีความชอบต่อประเทศที่มีผลตอบแทนสูงมากขึ้น ทุนอาจไหลเข้าสู่ประเทศนั้น ส่งผลให้สกุลเงินของประเทศนั้นแข็งค่าขึ้น ตัวอย่างเช่น หากผลตอบแทนของสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้นเร็วกว่าภูมิภาคยูโร ดอลลาร์อาจแข็งค่าขึ้น.
2. ส่วนต่างผลตอบแทนลดลง: เมื่อส่วนต่างผลตอบแทนลดลง อาจบ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นของตลาดต่อประเทศที่มีผลตอบแทนสูงลดลง หรือความเชื่อมั่นต่อประเทศที่มีผลตอบแทนต่ำเพิ่มขึ้น สิ่งนี้อาจทำให้ทุนไหลออกจากประเทศที่มีผลตอบแทนสูง ส่งผลให้สกุลเงินของประเทศนั้นอ่อนค่า.
3. ส่วนต่างผลตอบแทนกลับตัว: เมื่อส่วนต่างผลตอบแทนระหว่างสองประเทศเกิดการกลับตัว นั่นคือประเทศที่เคยมีผลตอบแทนต่ำตอนนี้มีผลตอบแทนสูงกว่าประเทศอื่น อาจมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่ออัตราแลกเปลี่ยน ตัวอย่างเช่น หากผลตอบแทนของภูมิภาคยูโรสูงกว่าของสหรัฐอเมริกา ตลาดอาจเปลี่ยนจากดอลลาร์ไปยังยูโร ส่งผลให้ยูโรแข็งค่าขึ้น.

บทสรุป: เข้าใจคุณค่าของส่วนต่างผลตอบแทน