Bir Yatırım Kârının Arkasındaki Potansiyel Riskler
Bugün, uzun zamandır tanıdığım bir arkadaşımla bir sohbet gerçekleştirdim. Son zamanlarda borsadaki başarılı yatırım deneyimini büyük bir heyecanla paylaştı. Kişisel birikimlerinin önemli bir kısmını, çok iyimser olduğu tek bir hisse senedine yatırmış. Ancak, piyasa koşulları beklendiği gibi gitmedi ve hisse senedinin fiyatı düştü, bu da defter değerinin yarıya inmesine neden oldu.Çoğu yatırımcının panik yapıp satacağı bir durumda, o elinde tutmayı seçti ve düşük fiyatlardan yatırımını artırmaya devam etti. Neyse ki, piyasa sonunda toparlandı, yatırım yaptığı hisse senedinin fiyatı yükseldi ve hatta orijinal alım fiyatını bile geçti, bu da zararını kâra dönüştürdü.
Başarısının temel olarak kendi sağlam yatırım inancından kaynaklandığını ve şans faktörünün nispeten küçük olduğunu düşündüğünü belirtti.
Onun kârı için içtenlikle sevindim, ama bir "finans profesyoneli" olarak, izlediği süreçten de derin endişe duydum. Profesyonel bir risk değerlendirme perspektifinden bakıldığında, onun operasyon yöntemi, feci kayıplara yol açabilecek birçok kilit ilkeyi ihlal etmişti.
Bu "Başarı Hikayesinin" Arkasındaki Üç Büyük Riskin Analizi
Yüzeyde, bu, başkaları korkarken alım yapmanın bir başarı hikayesidir, ancak risk yönetimi perspektifinden analiz edildiğinde, süreç ciddi potansiyel tehlikelerle doludur.- Aşırı yoğunlaşma riski: Neredeyse tüm fonları tek bir varlığa yatırmak, yüksek riskli bir davranıştır. Bir yatırımcı o varlığa ne kadar güvenirse güvensin, makroekonomik değişiklikleri, endüstri politikası ayarlamalarını veya şirket içi olayları tam olarak tahmin etmek imkansızdır. Piyasada, düştükten sonra bir daha asla toparlanamayan varlık fiyatlarının sayısız gerçek vakası bulunmaktadır. Bu gerçekleştiğinde, yatırımcı tüm anaparasını kaybedecektir.
- Düşen bir trendde yatırımı artırma riski: Ortalama maliyeti düşürmek için "fiyat düştükçe daha fazla satın alma" stratejisi, esasen "varlık fiyatının eninde sonunda toparlanacağı" varsayımına dayanır. Bu stratejinin başarılı olması için iki koşulun karşılanması gerekir: yatırımcının sürekli bir düşüşe dayanacak yeterli fona sahip olması ve varlık fiyatının sonunda gerçekten toparlanması. Bu koşullardan herhangi biri karşılanmazsa, sonuç felaket olabilir.
- Nedenin yanlış atfedilmesi: Bu en tehlikeli noktadır. Bu yüksek riskli davranış olumlu bir sonuç verdiği için, arkadaşım başarıyı "güçlü inancına" ve "doğru muhakemesine" bağladı, işin içindeki önemli şans unsurunu görmezden geldi. Bu bilişsel önyargının psikolojide belirli bir adı vardır, "Hayatta Kalma Önyargısı" olarak bilinir.
"Hayatta Kalma Önyargısını" Anlamak: Tarihsel Bir Vaka
İkinci Dünya Savaşı sırasında, Müttefik kuvvetler bombardıman uçaklarının dayanıklılığını artırarak düşürülme olasılığını azaltmak istediler. Bunu yapmak için, üsse başarıyla dönen tüm uçakları analiz ettiler ve kanat ve kuyruk bölümlerinde en fazla mermi deliği olduğunu, kokpit ve motor bölgelerinde ise çok az olduğunu buldular.Ordunun ilk sonucu şuydu: en çok mermi deliği olan bölgelere, yani kanatlara ve kuyruğa daha fazla zırh eklemeleri gerekiyordu.
Ancak, Abraham Wald adında bir istatistikçi tam tersi bir görüş önerdi. O, gerçekten güçlendirilmesi gereken bölgelerin, neredeyse hiç mermi deliği olmayan yerler olduğunu savundu.
Onun mantıksal kavrayışı şuydu: istatistiklerdeki uçakların tüm örneği, başarıyla geri dönen "hayatta kalanlar" idi. Uçakların kanatlarında ve kuyruğunda çok sayıda mermi deliği olsa bile hala geri uçabilmesi, bu parçalara verilen hasarın ölümcül olmadığını kanıtlıyordu. Tersine, kokpit veya motor gibi kritik bölgelerde vurulan uçaklar zaten düşmüştü ve istatistiklere dahil edilmek üzere üsse dönme şansı hiç olmamıştı.
Yatırım piyasasında, çoğunlukla arkadaşımınki gibi "şanslı başarı" hikayeleri duyarız. Aynı yöntemleri kullanan ancak sonunda önemli kayıplar yaşayan yatırımcıların deneyimleri genellikle göz ardı edilir. "Hayatta Kalma Önyargısı"nın tehlikesi budur: bizi birkaç hayatta kalanın özelliklerini evrensel olarak uygulanabilir bir başarı formülü olarak yanlış görmeye yönlendirir.
Bu, Yatırım İşlemleriniz İçin Ne Anlama Geliyor?
"Fiyat düştükçe daha fazla satın alma" davranışı, mantıksal olarak, yatırım işlemlerinde iyi bilinen yüksek riskli bir para yönetimi yöntemi olan Martingale stratejisi ile çok benzerdir.Sözde Martingale stratejisi, bir işlemde zarar edildikten sonra, önceki tüm kayıpları tek bir kazançla telafi etme amacıyla iki katı fonla yeniden girmektir.
Hisse senetleri, kripto para birimleri veya forex olsun, bu strateji aynı temel riskle karşı karşıyadır: aşırı olumsuz bir olay meydana gelirse (bir varlık fiyatı düşmeye devam eder ve asla toparlanmaz veya piyasa aşırı tek yönlü bir trend yaşar), hesap silinebilir. Arkadaşımın başarısı, sadece bu sefer böyle aşırı bir durumla karşılaşmamasından kaynaklanıyordu.
"Muhafazakar Yatırım" ve "Güçlü Zihniyet"i Yeniden Tanımlamak
Arkadaşım, yatırım yönteminin "muhafazakar" olduğunu düşünüyordu. Bu, kavramın yaygın bir yanlış anlaşılmasıdır.- Gerçek "Muhafazakar Yatırım": Profesyonel terimlerle, muhafazakar yatırım varlık çeşitlendirmesi ve sıkı risk kontrolü üzerine kuruludur. Birincil amacı sermayenin korunmasıdır, yüksek getiri peşinde koşmak değil. Tüm fonları tek bir yüksek volatiliteli varlığa yatırmak, "agresif" yatırımın en yüksek risk kategorisine aittir.
- Gerçek "Güçlü Zihniyet": Güçlü bir ticaret zihniyeti, kayıplar artarken bir pozisyonu inatla tutmakla ilgili değildir, aksine bir kararın yanlış olabileceğini kabul etme ve önceden belirlenmiş bir plana göre zararı durdurma (stop-loss) uygulama disiplinine ve cesaretine sahip olmaktır. İkincisi, daha fazla insani zayıflığın üstesinden gelmeyi gerektirir ve bu nedenle daha değerlidir.
Sonuç: "İyi Bir Sonuç" ile "İyi Bir Karar" Arasındaki Farkı Ayırt Etmek
Son olarak, arkadaşımın başarısını reddetmediğimi vurgulamak gerekir; elde ettiği getirilerden gerçekten mutluyum. Ancak, açıkça ayırt etmeliyiz: iyi bir sonuç, iyi bir karar verme süreciyle eşdeğer değildir.Onun karar verme süreci son derece yüksek riskler içeriyordu ve piyasa ona tesadüfen olumlu bir sonuç verdi. Böyle düşük olasılıklı şanslı bir olayı tekrarlanabilir bir başarı hikayesi olarak alamayız.
Yatırımın uzun yolculuğunda, aşırı risklerden geçen hayatta kalan vakaları değil, uzun vadeli, istikrarlı ve tekrarlanabilir başarılı karar verme süreçlerini öğrenmeli ve taklit etmeliyiz. Çünkü bir sonraki benzer durumda, şans yanımızda olmayabilir.
Eğer bu makalenin size yardımcı olduğunu düşünüyorsanız, lütfen arkadaşlarınızla paylaşın.
Daha fazla insanın döviz ticareti bilgilerini öğrenmesine yardımcı olun!
Daha fazla insanın döviz ticareti bilgilerini öğrenmesine yardımcı olun!
繁體中文 
العربية 
বাংলা 
简体中文 
香港中文 
Čeština 
Dansk 
Nederlands 
English 
Français 
Deutsch 
Ελληνικά 
हिन्दी 
Magyar 
Bahasa Indonesia 
Italiano 
日本語 
한국어 
Bahasa Melayu 
Norsk bokmål 
Polski 
Português do Brasil 
Português 
Română 
Русский 
Español de Argentina 
Español de México 
Español 
Svenska 
ไทย 
Türkçe 
Українська 
اردو 
Tiếng Việt