Martingale işlem stratejisinin gerçek faydalanıcıları: Broker ve IB'lerin kar modellerinin analizi.

2025-09-06
Ticaret Stratejisi, Forex öğrenmek

Martingale işlem stratejisi neden bu kadar yüksek riskli olmasına rağmen yaygın? Bu makale, perakende yatırımcılar, IB (Tanıtımcı Broker) temsilcileri ve brokerlerin çıkar yapılarını ticari bir bakış açısıyla derinlemesine analiz ediyor. A-Book ve B-Book modellerinin ardındaki gerçeği ortaya çıkararak bu para oyununda kimin asıl kazanan olduğunu gösteriyor.

Bu web sitesi, AI destekli çeviri kullanmaktadır. Görüş veya önerileriniz varsa, lütfen bizimle iletişime geçmekten çekinmeyin. Değerli geri bildirimlerinizi bekliyoruz! [email protected]

Bu web sitesi, AI destekli çeviri kullanmaktadır. Görüş veya önerileriniz varsa, lütfen bizimle iletişime geçmekten çekinmeyin. Değerli geri bildirimlerinizi bekliyoruz! [email protected]

Martingale (Martingale), döviz piyasasında kutuplaşmış tepkilere yol açan bir işlem stratejisidir. Bir yandan, kusursuz görünen fon eğrisi birçok yatırımcıyı cezbederken; diğer yandan, doğasında bulunan yüksek risk özelliği, birçok işlem hesabının fonlarının sıfırlanmasına neden olmuştur.

Tartışmaya değer bir durum şudur: Bu stratejinin riskleri yaygın olarak bilinmesine rağmen, neden piyasada hala çok yaygındır? Neden perakende yatırımcılar, IB'ler (Introducing Broker) ve hatta brokerler bile varlığını zımnen kabul ediyor gibi görünüyor?

Bu makale, Martingale stratejisi etrafındaki çeşitli katılımcıların finansal motivasyonlarını bir iş analizi perspektifinden inceleyecektir. Bu sistemdeki perakende yatırımcıların, IB'lerin ve brokerlerin rollerini derinlemesine inceleyecek ve nihai kazananın kim olduğunu belirteceğiz.

Perakende Yatırımcılar — Psikolojik Önyargılardan Şiddetle Etkilenen Katılımcılar

Perakende yatırımcılar, Martingale stratejisinin doğrudan kullanıcıları ve nihai risk taşıyıcılarıdır. Bu stratejiyi seçmelerinin ana nedeni, birkaç güçlü psikolojik önyargıdır.

Bakiye Eğrisine Görsel Güven: Martingale stratejisinin bakiye (Balance) grafiği, hesap sıfırlanmadan önce, genellikle istikrarlı bir şekilde yukarı doğru çıkan diyagonal bir çizgidir. Bu görsel "istikrar", güçlü bir psikolojik güvenlik hissi yaratır ve yatırımcıların bunu kusursuz bir işlem stratejisi olarak yanlış anlamalarına neden olur.

Zarardan Kaçınma Psikolojisi (Loss Aversion): Psikolojik araştırmalar, insanların kayba karşı duyduğu olumsuz hissin, eşdeğer bir kâr elde etme hissinden çok daha güçlü olduğunu belirtir. Martingale stratejisinin temel mekanizması, "zararı realize etmemek", bunun yerine pozisyonu artırarak piyasanın tersine dönmesini beklemektir. Bu, zararı onaylamaktan kaçınma eğilimi ile tamamen örtüşür.
Anında Getiri İçin Psikolojik İhtiyaç: Uzun vadeli piyasa gözlemlerine göre, birçok yatırımcı hesaplarında o gün işlem veya kâr olmadığında endişe duyar. Sık sık "Neden yeni bir işlem yok?" diye sorarlar. "Günlük getiri" için duyulan bu psikolojik ihtiyaç, Martingale stratejisinin yüksek frekanslı işlem modelini özellikle çekici kılar.

IB Ajanları — İşlem Hacminin Başlıca Sürücüleri

IB'ler (Introducing Broker), perakende yatırımcılar ve brokerler arasında aracıdır. Başlıca gelirleri, müşterilerin işlem yaparken oluşan komisyonlardan gelir. Bu nedenle, müşterilerin toplam işlem hacmi, IB gelirini belirleyen kilit faktördür. Martingale stratejisi, tam da büyük bir işlem hacmi üretebilen bir araçtır.

İşlem Hacminin Üstel Büyümesi: Geleneksel işlem stratejileri, pozisyon boyutunu uzun süre sabit tutabilir. Ancak, Martingale stratejisinde, pozisyonlar ardışık zararlardan sonra üstel olarak artar (örneğin: 0.1, 0.2, 0.4, 0.8...). IB için bu, komisyon gelirlerinde hızlı bir artış anlamına gelir.
Etkili Pazarlama Anlatısı: IB'ler genellikle potansiyel müşterilere Martingale stratejisinin geçmiş fon eğrisini gösterir ve "istikrarlı aylık kâr", "haftalık kâr", "her gün işlem var" gibi ifadeler kullanır. Bu pazarlama yöntemi, birinci bölümde bahsedilen perakende yatırımcıların psikolojik ihtiyaçlarını doğrudan karşılar. IB için, müşteri işlem hacmini maksimize etmek temel iş hedefidir.

Brokerler — Sistem Yöneticileri ve Nihai Faydalanıcılar

Brokerler, piyasa kurallarının koyucularıdır ve işlem faaliyetlerinden istikrarlı bir şekilde kâr elde edebilirler. "A-Book" ve "B-Book" karma iş modeli (Hybrid Model), bu yapıda brokerin rolünü anlamanın anahtarıdır.

A-Book Modeli (A-Book)

Bu bir ajanlık modelidir (Agency Model). Bu modelde, broker müşterinin emirlerini doğrudan yukarı yönlü likidite sağlayıcısına gönderir. Brokerin kârı, spread'lerden veya ücretlerden gelir. Dolayısıyla, A-Book modelinde, broker Martingale stratejisinin ürettiği yüksek işlem hacminden faydalanır.

B-Book Modeli (B-Book)

Bu bir karşı taraf modelidir (Counterparty Model). Bu modelde, broker emirleri dışarı göndermez, doğrudan müşterinin karşı tarafı olarak hareket eder. Bu, müşterinin zararının, brokerin kârı olduğu anlamına gelir.

Sektörün standart operasyonunda, brokerin risk yönetim sistemi, müşterinin işlem davranışını otomatik olarak sınıflandırır. Sistem, Martingale stratejisi kullanıcılarını aşağıdaki özelliklere göre tanımlar:

Yüksek frekanslı işlem.
Kârlı emirler için çok kısa, zararlı emirler için ise çok uzun elde tutma süresi.
Stop-loss emirlerinin kullanılmaması veya çok az kullanılması.
Pozisyon boyutunun, ardışık zarar sayısına göre üstel olarak artması.

Yukarıdaki özelliklere sahip hesapların, risk yönetim sistemi tarafından B-Book'a sınıflandırılma olasılığı son derece yüksektir. Bu hesabın toplam risk maruziyeti, şirketin kabul edilebilir aralığını aşmadığı sürece, broker onun karşı tarafı olmaktan memnuniyet duyacaktır, çünkü bu, öngörülebilir ve yüksek olasılıklı bir kâr modelidir. Brokerin, hesabın tüm anaparasını elde etmek için piyasada bir kez tek yönlü bir trendin ortaya çıkmasını beklemesi yeterlidir. Bu kâr, genellikle A-Book modelinden kazanılan ücretlerden çok daha yüksektir.

Sonuç: Her Bir Katılımcının Rol Analizi

Özetle, bu sistemdeki her bir tarafın rolünü ve çıkar ilişkisini net bir şekilde tanımlayabiliriz:

Perakende yatırımcılar: Sermaye sağlayıcıları olarak, piyasa riskinin neredeyse tamamını üstlenirler ve davranışları esas olarak kâr beklentileri ve psikolojik önyargılar tarafından yönlendirilir.
IB Ajanları: İşlem faaliyetlerinin itici gücü olarak, perakende yatırımcıların psikolojik ihtiyaçlarını karşılayarak yüksek frekanslı işlemleri teşvik eder ve buradan işlem hacmine dayalı komisyonlar kazanırlar.
Brokerler: Sistem yöneticileri ve nihai faydalanıcılar. A-Book modelinde istikrarlı ücretler kazanırlar; B-Book modelinde ise müşterinin anaparasını da içeren perakende yatırımcıların zararlarından doğrudan kâr elde ederler.

Dolayısıyla, gerçek faydalanıcılar, sistemik riski yönetebilen ve işlem faaliyetlerinden istikrarlı bir şekilde kâr elde edebilen aracılardır.

Yatırımcılar için bu iş modelini anlamak çok önemlidir. İstikrarlı ve yüksek getiriler sağladığını iddia eden herhangi bir işlem stratejisini değerlendirirken, arkasındaki işleyiş mekanizmalarını dikkatlice analiz etmeli ve tüm çıkar yapısında kendi oynadığınız rolü düşünmelisiniz.

Eğer bu makalenin size yardımcı olduğunu düşünüyorsanız, lütfen arkadaşlarınızla paylaşın.
Daha fazla insanın forex brokerleri hakkında bilgi edinmesini sağlayın!

Popüler