Пояснення зовнішньоторговельної маржинальної торгівлі (Carry Trade): заробіток на різниці в ставках? Можливості та ризики
У світі валютної торгівлі більшість людей думають про спосіб отримання прибутку як «купити дешево, продати дорого» або «продати дорого, докупити дешево», тобто заробляти на зміні курсу валюти.Але крім зміни цін, існує ще одне потенційне джерело доходу (або витрат) — це різниця в процентних ставках між валютами різних країн.
«Carry Trade» — це стратегія торгівлі, яка намагається отримати прибуток, використовуючи цю різницю в ставках.
Здається, що достатньо просто тримати валюту з високою ставкою, щоб стабільно заробляти?
Насправді carry trade набагато складніший і супроводжується унікальними можливостями та ризиками.
Ця стаття просто пояснить, що таке carry trade, як він працює (тесно пов’язаний з «Swap/overnight interest»), звідки беруться потенційні доходи і основні ризики, а також чи підходить він новачкам у валютній торгівлі.
1. Що таке carry trade?
Основна стратегія carry trade полягає в наступному:- Запозичити (продати) валюту з низькою процентною ставкою.
- Одночасно купити валюту з високою процентною ставкою.
Мета: основна мета трейдера — заробити на різниці в процентних ставках між двома валютами.
Просте порівняння: уявіть, що ви позичаєте гроші під 1% річних, а потім кладете їх на банківський рахунок з 5% річних.
За ідеальних умов, без урахування інших ризиків (наприклад, банк може збанкрутувати або валюта може знецінитися), ви заробляєте різницю в 4% (5% - 1%).
Основний принцип carry trade у валютній торгівлі схожий, але операції проводяться з валютами різних країн.
2. Як працює carry trade: ключ у свопах (Swap)
Як ця стратегія дозволяє заробляти на різниці в ставках?Відповідь криється у вже згаданих нами «Swap/Rollover Fee» (плата за перенесення позиції на наступний день).
Нагадаємо: коли ви тримаєте валютну позицію на ніч (перетинаючи щоденний розрахунковий час), ви сплачуєте відсотки за валюту, яку позичаєте, і отримуєте відсотки за валюту, яку тримаєте.
Чиста різниця цих відсотків нараховується у вигляді «Swap» — щодня списується з вашого рахунку (як негативний Swap) або зараховується (як позитивний Swap).
Як працює carry trade: трейдер вибирає валютну пару, де куплена валюта (наприклад, AUD) має офіційну ставку значно вищу, ніж валюта, яку він продає (наприклад, JPY).
Тоді, теоретично, тримаючи позицію «купити високооплачувану валюту/продати низькооплачувану валюту» (наприклад, довга позиція AUD/JPY) на ніч, трейдер отримує позитивний Swap, тобто заробляє на відсотках.
3. «Подвійне» джерело прибутку і збитків у carry trade (дуже важливо!)
Це ключове розуміння carry trade: кінцевий результат залежить від двох факторів, а не лише від відсотків:- Прибуток/витрати на різниці в ставках (з Swap): це основне джерело прибутку — щоденний позитивний Swap за тримання валюти з високою ставкою і коротку позицію в валюті з низькою ставкою (або, якщо різниця зміниться або напрямок торгівлі інший, це може бути негативний Swap).
- Прибуток/збиток від зміни курсу (з Price Change): під час утримання позиції курс валютної пари коливається. Якщо курс рухається у вигідному напрямку (наприклад, ви довго тримаєте AUD/JPY, і AUD зміцнюється відносно JPY), ви отримуєте прибуток від курсової різниці; навпаки, якщо курс рухається проти вас, виникає збиток.
Найбільша пастка: навіть якщо ви стабільно отримуєте позитивний Swap щодня, але курс валютної пари різко рухається проти вас, збитки від курсових коливань можуть легко перевищити всі зароблені відсотки, і в результаті торгівля буде збитковою.
4. Основні ризики carry trade
- Ризик валютного курсу (Exchange Rate Risk): це найфундаментальніший і найбільший ризик у carry trade! Не можна припускати, що валюта з високою ставкою завжди буде сильною або стабільною відносно валюти з низькою ставкою. Зміни в глобальній економіці, політиці або настроях на ринку можуть призвести до різких і несприятливих рухів курсу, що спричинить великі збитки.
- Ризик процентної ставки (Interest Rate Risk): центральні банки різних країн коригують ставки. Якщо країна з високою ставкою знизить її, або країна з низькою ставкою підвищить, різниця в ставках зменшиться або навіть зміниться на протилежну, що знизить привабливість carry trade і може перетворити позитивний Swap у негативний.
- Ризик ринкових настроїв / ухилення від ризику (Market Sentiment / Risk Aversion): carry trade зазвичай добре працює в періоди високої схильності до ризику (Risk-on), коли інвестори готові приймати ризики заради вищого доходу. Але під час паніки, зростання невизначеності і посилення ухилення від ризику (Risk-off) інвестори часто продають валюти з високими ставками (які вважаються ризиковими) і купують традиційні «валюти-убежища» з низькими ставками, такі як JPY або CHF. Це може призвести до швидкого закриття позицій carry trade і великих збитків через рух курсу.
5. Які валютні пари часто використовуються для carry trade?
Принцип простий: знайти валютну пару, де ставка однієї країни значно вища за ставку іншої.Історичні приклади: у певні періоди AUD і NZD мали відносно високі ставки, тоді як JPY і CHF довгий час мали дуже низькі ставки.
Тому купівля AUD/JPY, NZD/JPY або продаж EUR/AUD були популярними стратегіями carry trade.
(Зверніть увагу: процентні ставки змінюються, це лише приклади для пояснення принципу, а не поточна ситуація!)
Практика: слідкуйте за останніми офіційними ставками центральних банків основних країн і перевіряйте Swap Rate для конкретних валютних пар у вашого брокера.
6. Чи підходить carry trade новачкам?
Складність: carry trade вимагає не лише розуміння технічного аналізу курсу, а й глибокого розуміння різниці в ставках, політики центральних банків, глобальної макроекономіки та змін настроїв на ринку, що є складним для новачків.Помилки у сприйнятті ризику: новачки часто приваблюються ілюзією «стабільного заробітку на відсотках» і недооцінюють потенційний великий валютний ризик.
Рекомендації: через складність і високі ризики (особливо валютний і ринкових настроїв) carry trade зазвичай не рекомендується як основна стратегія для новачків.
Вона більше підходить досвідченим трейдерам, які добре розуміють фундаментальні фактори (особливо ставки і ризикові настрої), можуть витримувати тривалі періоди утримання позицій і мають ефективні методи управління ризиками.
Новачкам слід спочатку зосередитися на освоєнні базових концепцій торгівлі, методів аналізу і контролю ризиків.
Висновок
Carry Trade — це стратегія, спрямована на отримання прибутку за рахунок купівлі валюти з високою ставкою і продажу валюти з низькою ставкою, заробляючи на різниці в ставках (позитивному Swap).Однак кінцевий результат торгівлі залежить не лише від різниці в ставках, а й від значних коливань валютного курсу.
Хоча в сприятливих ринкових умовах (наприклад, високий ризиковий апетит, стабільна різниця в ставках і сприятливий рух курсу) carry trade може приносити подвійний прибуток, його потенційні валютні ризики, ризики зміни ставок і висока чутливість до ринкових настроїв роблять цю стратегію складною і ризикованою для новачків.
Рекомендується новачкам ставитися до carry trade обережно і вивчати основи валютної торгівлі та управління ризиками перед застосуванням цієї стратегії.
Якщо ви вважаєте, що ця стаття була корисною для вас, будь ласка, поділіться нею з друзями.
Давайте навчимо більше людей знанням про торгівлю на Форексі!
Давайте навчимо більше людей знанням про торгівлю на Форексі!
繁體中文 
العربية 
বাংলা 
简体中文 
香港中文 
Čeština 
Dansk 
Nederlands 
English 
Français 
Deutsch 
Ελληνικά 
हिन्दी 
Magyar 
Bahasa Indonesia 
Italiano 
日本語 
한국어 
Bahasa Melayu 
Norsk bokmål 
Polski 
Português do Brasil 
Português 
Română 
Русский 
Español de Argentina 
Español de México 
Español 
Svenska 
ไทย 
Türkçe 
Українська 
اردو 
Tiếng Việt