Не дивіться лише на дохідність! Зрозумійте «максимальна просадка» та «коефіцієнт Шарпа», щоб зробити ваш інвестиційний портфель більш стійким до падінь
У попередній статті ми закріпили основний підхід: «управління ризиками важливіше за прагнення до доходності».Сьогодні ми навчимося, як перетворити цю концепцію з простої ідеї у практичні аналітичні навички.
Уявіть ситуацію: зараз у вас є два інвестиційні варіанти на вибір.
- Варіант A: середня річна доходність за останні п’ять років становить 15%.
- Варіант B: середня річна доходність за останні п’ять років становить 10%.
Багато хто, ймовірно, обере варіант A через вищу доходність.
Але якщо додати більше інформації: активи варіанту A колись падали на 50% під час ринкових коливань, а варіант B у найгіршому випадку знизився лише на 15%, чи зміниться ваше рішення?
Ось чому нам потрібно розуміти правду за цифрами доходності.
Наступні два ключові показники допоможуть вам приймати більш комплексні рішення.
Ключовий показник 1: максимальна просадка (Max Drawdown, MDD) – вимір потенційного максимального падіння
«максимальна просадка» – це ключовий показник для оцінки інвестиційного ризику.Визначення дуже просте: максимальний відсоток падіння вашого портфеля від історичного максимуму до наступного мінімуму.
Наприклад: ваші інвестиції зросли з 1 000 000 до 1 200 000 (історичний максимум), потім ринок впав, і ваші активи досягли мінімуму в 900 000 перед початком відновлення.
Тоді максимальна просадка становитиме (1 200 000 - 900 000) / 1 200 000 = 25%.
Це число дуже важливе, тому що:
- Воно показує найгірший сценарій: MDD інформує вас про максимальні потенційні збитки, які ви можете зазнати, якщо інвестуєте у найневдаліший момент (історичний максимум).
- За ним стоїть сувора математична реальність:
- Втрати активів і повернення до початкового рівня не є лінійними.
- Якщо активи впали на 30%, потрібно зростання на 43%, щоб повернутися до початкового рівня.
- Якщо активи впали на 50%, потрібно зростання на цілих 100%, щоб повернутися до початкового рівня!
Чим більші втрати, тим складніше відновитися.
Інвестиційна стратегія з історичною максимальна просадка у 50%, навіть з привабливою довгостроковою доходністю, може викликати значний психологічний тиск і змусити інвестора продавати у найневдаліший момент.
Простіше кажучи, максимальна просадка (MDD) – це важливий показник «стабільності» інвестиції.
Чим менше це число, тим плавніший процес і тим більша ймовірність довгострокового успіху.
Ключовий показник 2: коефіцієнт Шарпа (Sharpe Ratio) – оцінка ефективності інвестицій
Якщо MDD оцінює «глибину» ризику, то коефіцієнт Шарпа оцінює «ефективність» інвестиції.Він показує, скільки додаткової доходності отримує інвестиційний портфель за кожну одиницю ризику.
Немає потреби заглиблюватися у складні формули, достатньо зрозуміти основний сенс:
- Вищий коефіцієнт Шарпа означає кращу «віддачу» від ризику.
- Вищий коефіцієнт Шарпа також свідчить про більш стабільний процес з меншими коливаннями при досягненні тієї ж доходності.
При однаковій річній доходності 10%, портфель з високим коефіцієнтом Шарпа, ймовірно, досягне мети більш стабільно; а портфель з низьким коефіцієнтом Шарпа міг пройти через значні коливання, щоб отримати той самий результат.
Висновок: станьте розумнішим інвестором
Відтепер, оцінюючи будь-які інвестиційні можливості, не звертайте увагу лише на привабливу доходність.Вам слід виробити звичку досліджувати глибші дані:
- «Яка історична максимальна просадка цієї інвестиційної стратегії?»
- «Який її коефіцієнт Шарпа?»
Освоївши ці два потужні аналітичні інструменти, ви отримаєте професійний погляд на ризики.
У наступній статті ми практично застосуємо ці інструменти для аналізу одного з найпопулярніших інвестиційних варіантів на ринку.
Анонс серії статей:
Ми вже навчилися оцінювати ризики. Тепер давайте використаємо ці знання, щоб розглянути популярну інвестиційну стратегію ETF і подивитися, які нові відкриття нас чекають.
Якщо ви вважаєте, що ця стаття була корисною для вас, будь ласка, поділіться нею з друзями.
Давайте навчимо більше людей знанням про торгівлю на Форексі!
Давайте навчимо більше людей знанням про торгівлю на Форексі!
繁體中文 
العربية 
বাংলা 
简体中文 
香港中文 
Čeština 
Dansk 
Nederlands 
English 
Français 
Deutsch 
Ελληνικά 
हिन्दी 
Magyar 
Bahasa Indonesia 
Italiano 
日本語 
한국어 
Bahasa Melayu 
Norsk bokmål 
Polski 
Português do Brasil 
Português 
Română 
Русский 
Español de Argentina 
Español de México 
Español 
Svenska 
ไทย 
Türkçe 
Українська 
اردو 
Tiếng Việt