Справжні бенефіціари торгової стратегії Мартингейла: аналіз моделей прибутку брокерів та IB.

2025-09-06
Торгова Стратегія, Вивчай Форекс

Чому торгова стратегія Мартингейла, незважаючи на надзвичайно високий ризик, залишається популярною? У цій статті ми з бізнес-перспективи детально розберемо структуру інтересів роздрібних трейдерів, IB-агентів і брокерів. Ми розкриємо правду, що стоїть за моделями A-Book і B-Book, і покажемо, хто насправді є кінцевим переможцем у цій грошовій грі.

Цей веб-сайт використовує переклад із підтримкою ШІ. Якщо у вас є які-небудь відгуки чи пропозиції, не соромтеся зв’язатися з нами. Ми з нетерпінням чекаємо ваших цінних відгуків! [email protected]

Цей веб-сайт використовує переклад із підтримкою ШІ. Якщо у вас є які-небудь відгуки чи пропозиції, не соромтеся зв’язатися з нами. Ми з нетерпінням чекаємо ваших цінних відгуків! [email protected]

Мартінґейл (Martingale) — це торгова стратегія, яка викликає поляризаційну реакцію на валютному ринку. З одного боку, її, здавалося б, ідеальна крива капіталу приваблює багатьох трейдерів; з іншого — її високі внутрішні ризики призводять до того, що багато торгових рахунків втрачають усі свої кошти.

Явище, що заслуговує на обговорення: якщо ризики цієї стратегії широко відомі, чому вона все ще так поширена на ринку? Чому роздрібні трейдери, агенти-брокери (IB) і навіть самі брокери, здається, мовчки погоджуються з її існуванням?

Ця стаття з точки зору бізнес-аналізу розкриє фінансові мотиви різних сторін, залучених до стратегії Мартінґейла. Ми детально розглянемо ролі роздрібних трейдерів, IB та брокерів у цій системі і вкажемо, хто є кінцевим бенефіціаром.

Роздрібні трейдери — учасники, які сильно залежать від психологічних упереджень

Роздрібні трейдери є безпосередніми користувачами стратегії Мартінґейла і кінцевими носіями ризику. Вони обирають цю стратегію, головним чином, під впливом кількох сильних психологічних упереджень.

Візуальна довіра до кривої балансу: Графік балансу (Balance) за стратегією Мартінґейла, перш ніж рахунок буде обнулений, зазвичай являє собою стабільну висхідну діагональну лінію. Ця візуальна «стабільність» створює сильне відчуття психологічної безпеки, що змушує трейдерів помилково вважати це ідеальною торговою стратегією.

Психологія уникнення втрат (Loss Aversion): Психологічні дослідження вказують на те, що негативні відчуття людей від втрат значно сильніші, ніж позитивні відчуття від отримання еквівалентного прибутку. Ключовий механізм стратегії Мартінґейла полягає в тому, щоб «не реалізовувати збиток», а замість цього збільшувати позицію та чекати розвороту ринку. Це повністю відповідає людській тенденції уникати підтвердження втрат.
Психологічна потреба в негайній винагороді: Згідно з довгостроковими спостереженнями за ринком, багато трейдерів відчувають занепокоєння, якщо на їхньому рахунку протягом дня немає угод чи прибутку. Вони часто запитують: «Чому немає нових угод?» Ця психологічна потреба в «щоденній винагороді» робить стратегію Мартінґейла, яка є моделлю високочастотної торгівлі, особливо привабливою.

IB-агенти — основні рушії торговельного обсягу

Вступні брокери (IB) є посередниками між роздрібними трейдерами та брокерами. Їхній основний дохід надходить від комісій, що генеруються під час торгівлі клієнтів. Тому загальний обсяг торгівлі клієнта є ключовим фактором, що визначає дохід IB. Стратегія Мартінґейла — це інструмент, який може генерувати величезний обсяг торгівлі.

Експоненційне зростання торговельного обсягу: Традиційні торгові стратегії можуть підтримувати фіксований розмір позиції протягом тривалого часу. Однак у стратегії Мартінґейла позиція зростає експоненційно після послідовних збитків (наприклад: 0,1, 0,2, 0,4, 0,8...). Для IB це означає швидке зростання доходів від комісій.
Ефективна маркетингова розповідь: IB, як правило, показують потенційним клієнтам історичну криву капіталу стратегії Мартінґейла та використовують такі фрази, як «стабільний місячний прибуток», «щотижневий прибуток», «торгівля щодня». Цей маркетинговий підхід безпосередньо задовольняє психологічні потреби роздрібних трейдерів, згадані в першому розділі. Для IB максимізація обсягу торгівлі клієнтів є їхньою основною бізнес-метою.

Брокери — адміністратори системи та кінцеві бенефіціари

Брокери є творцями правил ринку і можуть отримувати стабільний прибуток від торговельної діяльності. Гібридна бізнес-модель з операціями «A-Book» і «B-Book» (Hybrid Model) є ключем до розуміння ролі брокера в цій структурі.

Модель A-Book (A-Book)

Це агентська модель (Agency Model). У цій моделі брокер надсилає замовлення клієнта безпосередньо постачальникам ліквідності. Прибуток брокера надходить від спредів або комісій. Таким чином, у моделі A-Book брокер отримує вигоду від високого обсягу торгівлі, генерованого стратегією Мартінґейла.

Модель B-Book (B-Book)

Це модель контрагента (Counterparty Model). У цій моделі брокер не відправляє замовлення назовні, а діє безпосередньо як контрагент клієнта. Це означає, що збиток клієнта — це прибуток брокера.

У стандартній галузевій практиці система управління ризиками брокера автоматично класифікує торгову поведінку клієнтів. Система ідентифікує користувачів стратегії Мартінґейла на основі таких характеристик:

Високочастотна торгівля.
Надзвичайно короткий час утримання прибуткових замовлень і надзвичайно довгий час утримання збиткових замовлень.
Відсутність або рідкісне використання наказів стоп-лосс.
Розмір позиції зростає експоненційно з кількістю послідовних втрат.

Рахунки з вищезазначеними характеристиками мають надзвичайно високу ймовірність бути класифікованими як B-Book системою управління ризиками. Поки загальний ризик рахунку не перевищує допустимий діапазон компанії, брокер буде радий стати його контрагентом, оскільки це передбачувана модель з високою ймовірністю отримання прибутку. Брокеру потрібно лише дочекатися, поки на ринку з'явиться односторонній тренд, щоб отримати весь основний капітал рахунку. Цей прибуток, як правило, набагато вищий, ніж комісії, отримані за моделлю A-Book.

Висновок: Аналіз ролей учасників

Підсумовуючи, ми можемо чітко визначити ролі та відносини інтересів кожної сторони в цій системі:

Роздрібні трейдери: Як постачальники капіталу, вони несуть майже весь ринковий ризик, і їхня поведінка головним чином обумовлена очікуваннями прибутку та психологічними упередженнями.
Агенти IB: Як рушії торговельної активності, вони заохочують високочастотну торгівлю, задовольняючи психологічні потреби роздрібних трейдерів, і отримують комісійні, засновані на обсязі торгівлі.
Брокери: Як адміністратори системи та кінцеві бенефіціари. У моделі A-Book вони заробляють стабільні комісії; у моделі B-Book вони отримують прибуток безпосередньо від збитків роздрібних трейдерів, включаючи капітал клієнта.

Отже, справжніми бенефіціарами є ті посередники, які здатні управляти системним ризиком і отримувати стабільний прибуток від торговельної діяльності.

Для трейдерів розуміння цієї бізнес-моделі є надзвичайно важливим. При оцінці будь-якої торгової стратегії, яка стверджує, що забезпечує стабільні високі доходи, слід ретельно аналізувати механізми, що лежать в її основі, і замислитися над своєю роллю в загальній структурі інтересів.

Якщо ви вважаєте, що ця стаття була корисною для вас, будь ласка, поділіться нею з друзями.
Дайте можливість більше людям дізнатися про інформацію про Forex брокерів!

Популярні