Giao dịch nội bộ: Các nhà môi giới ngoại hối quản lý đơn hàng và phòng ngừa rủi ro như thế nào?

Nội bộ hóa: Các nhà môi giới ngoại hối làm thế nào để tập hợp đơn hàng và phòng ngừa rủi ro còn lại 

1. Cách thức hoạt động của nội bộ hóa 

• Một khách hàng muốn mua EUR / USD , trong khi một khách hàng khác muốn bán cặp tiền tệ giống nhau. Các nhà môi giới có thể khớp trực tiếp hai đơn hàng này trong nội bộ mà không cần chuyển chúng đến nhà cung cấp thanh khoản bên ngoài.

• Giảm chi phí giao dịch: Các nhà môi giới không cần phải trả phí cho nhà cung cấp thanh khoản hoặc spread, do đó có thể kiểm soát chi phí hiệu quả hơn.
• Tăng tốc độ giao dịch: Do đơn hàng không phải rời khỏi hệ thống của nhà môi giới, tốc độ giao dịch nội bộ hóa thường nhanh hơn so với thực hiện đơn hàng bên ngoài, điều này là một lợi thế quan trọng cho các nhà giao dịch.
• Tăng cường thanh khoản: Khi các nhà môi giới có thể khớp đơn hàng hiệu quả trong nội bộ, thực tế đã nâng cao thanh khoản của hệ thống nội bộ, giảm sự phụ thuộc vào thị trường bên ngoài.

2. Rủi ro của nội bộ hóa 

• Rủi ro thị trường: Nếu các nhà môi giới không thể khớp hoàn toàn tất cả đơn hàng trong nội bộ, các đơn hàng chưa khớp còn lại sẽ tạo ra rủi ro. Ví dụ, khi khách hàng đặt nhiều đơn hàng mua nhưng không có đủ đơn hàng bán để khớp, các nhà môi giới sẽ phải đối mặt với rủi ro thị trường, vì họ sẽ chịu ảnh hưởng của biến động giá của loại tiền tệ đó.
• Rủi ro thanh khoản: Khi thanh khoản nội bộ không đủ, các nhà môi giới phải phụ thuộc vào nhà cung cấp thanh khoản bên ngoài, điều này có thể dẫn đến sự chậm trễ trong thực hiện hoặc trượt giá, đặc biệt là trong thời gian thị trường biến động mạnh.

3. Phòng ngừa rủi ro còn lại 

• Phòng ngừa tức thì: Khi các nhà môi giới không thể hoàn toàn nội bộ hóa đơn hàng, họ sẽ chuyển các đơn hàng chưa khớp còn lại đến thị trường bên ngoài hoặc nhà cung cấp thanh khoản, từ đó có thể phòng ngừa ngay lập tức rủi ro của phần chưa khớp. Phương pháp này có thể nhanh chóng giảm thiểu sự phơi bày rủi ro của các nhà môi giới.
• Phòng ngừa chọn lọc: Một số nhà môi giới sẽ chọn phòng ngừa hay không dựa trên tình hình thị trường và quy mô đơn hàng. Ví dụ, các nhà môi giới có thể phòng ngừa cho các đơn hàng lớn hoặc các đơn hàng có biến động thị trường cao, trong khi xử lý các đơn hàng nhỏ bằng cách nội bộ hóa. Điều này có thể tối đa hóa tiềm năng lợi nhuận, đồng thời duy trì kiểm soát rủi ro.

• Giao dịch ngược lại trên thị trường bên ngoài: Các nhà môi giới có thể thực hiện giao dịch theo hướng ngược lại với các đơn hàng chưa khớp trên thị trường bên ngoài để bù đắp cho rủi ro của họ. Ví dụ, nếu các nhà môi giới có nhiều đơn hàng mua trong nội bộ, họ có thể bán một số lượng tương ứng của cặp tiền tệ trên thị trường bên ngoài để phòng ngừa rủi ro.
• Sử dụng các công cụ phái sinh: Ngoài giao dịch ngược lại trực tiếp, các nhà môi giới cũng có thể sử dụng các công cụ phái sinh như quyền chọn , hợp đồng tương lai để phòng ngừa rủi ro. Những công cụ này có thể quản lý linh hoạt hơn các rủi ro phơi bày dài hạn hoặc phức tạp.

4. Mô hình lợi nhuận của nội bộ hóa 

• Mở rộng spread: Khi các nhà môi giới xử lý đơn hàng thông qua nội bộ hóa, họ có thể kiểm soát spread giữa giá mua và giá bán. Do các đơn hàng không vào thị trường bên ngoài, các nhà môi giới có thể thiết lập spread rộng hơn, từ đó kiếm được nhiều lợi nhuận hơn.
• Tránh chi phí giao dịch bên ngoài: Nội bộ hóa cho phép các nhà môi giới tránh các chi phí giao dịch và hoa hồng cần phải trả khi chuyển đơn hàng đến thị trường bên ngoài, điều này trực tiếp giảm chi phí hoạt động của các nhà môi giới.
• Kiếm lợi từ tổn thất của khách hàng: Đối với hầu hết các nhà giao dịch bán lẻ, kết quả giao dịch thường là thua lỗ. Khi các nhà môi giới nội bộ hóa đơn hàng, thực tế là các nhà môi giới đóng vai trò là đối tác giao dịch, do đó tổn thất của khách hàng chính là lợi nhuận của các nhà môi giới.

5. Thách thức của đơn hàng nội bộ hóa 

• Xung đột lợi ích: Khi các nhà môi giới nội bộ hóa đơn hàng, họ ở một mức độ nào đó đóng vai trò là đối tác của khách hàng, điều này có thể tạo ra xung đột lợi ích. Các nhà môi giới đôi khi có thể ưu tiên lợi ích của chính họ hơn là đảm bảo cung cấp điều kiện giao dịch tốt nhất cho khách hàng.
• Khó khăn trong quản lý rủi ro thị trường: Khi số lượng đơn hàng nội bộ hóa tăng lên, các nhà môi giới phải quản lý phơi bày rủi ro thị trường của họ một cách tinh vi hơn, đặc biệt là trong tình huống thị trường biến động mạnh, việc phòng ngừa rủi ro còn lại sẽ trở nên khó khăn hơn đáng kể.

6. Cách nâng cao hiệu quả nội bộ hóa và giảm rủi ro 

• Hệ thống khớp đơn thông minh: Sử dụng các thuật toán và công nghệ tiên tiến để tự động khớp đơn hàng có thể nâng cao tỷ lệ thành công của đơn hàng nội bộ hóa, giảm số lượng đơn hàng chưa khớp, từ đó giảm phơi bày rủi ro thị trường.
• Phòng ngừa rủi ro động: Các nhà môi giới nên điều chỉnh chiến lược phòng ngừa một cách linh hoạt dựa trên điều kiện thị trường, đảm bảo có thể kịp thời phòng ngừa các đơn hàng chưa khớp trong thời gian thị trường biến động mạnh, giảm thiểu rủi ro tiềm ẩn.
• Minh bạch và niềm tin của khách hàng: Bằng cách nâng cao tính minh bạch của quy trình nội bộ hóa, giúp khách hàng hiểu rõ cách mà các nhà môi giới xử lý đơn hàng, điều này giúp loại bỏ những tác động tiêu cực do xung đột lợi ích, tăng cường niềm tin của khách hàng.

Tóm tắt