Phân tích toàn diện chi phí giao dịch ngoại hối: Hiểu rõ spread, phí hoa hồng và phí qua đêm

2025-05-07
Thuật ngữ, Học Forex, Cơ bản

新手必學！外匯交易成本除了點差，還有手續費、庫存費。本文助你一次搞懂三大費用，精準計算真實盈虧。

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外匯交易成本大解析：不只有點差，還有手續費與庫存費！

在外匯交易中，能否準確計算和控制成本，是影響你最終能否獲利的關鍵因素之一。
我們在之前的文章中已經詳細了解了最常見的成本——「點差」(Spread)。
但除了點差之外，根據你選擇的交易商、帳戶類型以及你的交易習慣，還可能遇到另外兩種主要的成本：「手續費」(Commission) 和「庫存費/隔夜利息」(Swap/Rollover Fee)。

很多新手可能只注意到點差，而忽略了其他費用，導致對實際盈虧的估算產生偏差。
為了幫助你更全面地掌握交易成本，避免不必要的意外，這篇文章將逐一為你解釋這三種主要成本是什麼，以及它們在什麼情況下會產生。

1. 成本一：點差 (Spread) - 快速複習

這是我們最熟悉的成本。
簡單回顧一下：

定義： 點差就是交易平台上同一時間顯示的「買入價 (Ask)」和「賣出價 (Bid)」之間的差額。
產生方式： 它直接內含在報價中，當你建立一筆交易（無論買入或賣出）時，就已經支付了這個成本。
普遍性： 點差是幾乎所有外匯交易都會涉及的成本，尤其對於一般的「標準帳戶」來說，它通常是唯一的交易費用。

2. 成本二：手續費 (Commission)

定義： 手續費是某些交易商或特定帳戶類型，在點差之外額外收取的一筆費用。通常是按照你交易的「手數」(Lot Size) 來計算的。
何時產生？ 手續費通常與提供極低點差（有時甚至接近零）的帳戶類型相關聯，例如 ECN (電子通訊網路) 帳戶或所謂的「原始點差」(Raw Spread) 帳戶。
權衡取捨： 這種帳戶模式的邏輯是：交易商大幅降低或取消了從點差中獲利的部分，轉而通過收取固定的手續費來獲得收入。對於交易頻繁或交易量大的交易者來說，「極低點差 + 手續費」的總成本，有時候可能會低於「較寬點差 + 零手續費」的模式。
如何收取？ 收取方式通常是「每手、每邊」或「每手、來回」。例如，交易商可能規定每交易 1 標準手，開倉時收 3 美元，平倉時再收 3 美元，這樣完成一筆來回交易的總手續費就是 6 美元。具體收費標準因交易商而異。
新手須知： 大多數提供給新手的「標準帳戶」通常不收取額外手續費，主要成本就是點差。如果你看到交易商宣傳「零點差」或「超低點差」，務必確認是否會收取手續費，並評估哪種模式更適合你。

3. 成本三：庫存費 / 隔夜利息 (Swap / Rollover Fee)

定義： 庫存費（也常被稱為隔夜利息、掉期利率）是指你將外匯交易倉位持有過夜（即持倉跨越伺服器時間的每日結算點，通常在紐約時間下午 5 點左右）所產生的一筆費用或收入。
為何存在？ 這背後的原理涉及到你所交易的貨幣對中兩種貨幣的隔夜利率差。當你買入一個貨幣對時（例如 EUR/USD），你相當於是借入美元 (USD) 來買入歐元 (EUR)。你需要為借入的貨幣支付利息，同時能為持有的貨幣賺取利息。庫存費就是這兩者之間利息差額的淨結果，再經過交易商的調整後計算得出。
何時產生？ 只有當你的交易倉位持有多於一天，跨越了每日結算時間點時，才會產生庫存費。如果你是日內交易者 (Day Trader)，在當天結算前就將所有倉位平倉，那麼你完全不需要考慮庫存費。
正數與負數：
- 支付庫存費（負數）： 如果你買入的貨幣利率較低，而賣出的貨幣利率較高，通常你需要支付庫存費。這是比較常見的情況。
- 賺取庫存費（正數）： 如果你買入的貨幣利率顯著高於賣出的貨幣利率，你反而可能會收到（賺取）一小筆庫存費。
「三倍庫存費日」： 因為外匯市場週末休市，所以週六、週日的庫存費通常會在週中某一天（通常是星期三的結算時間）一次性計算。這意味著如果你在星期三持倉過夜，你可能會被收取（或賺取）三倍的庫存費。
如何查詢？ 交易商通常會在他們的官方網站或交易平台上公佈各個貨幣對的買入/賣出庫存費率。這些費率可能會根據各國央行的利率政策而變動。
新手須知： 如果你的交易策略是短期持有，當天平倉，則無需擔心此項費用。但如果你打算持倉數天、數週甚至更長時間（波段交易或長線交易），那麼庫存費就會累積起來，成為一項必須納入考量的交易成本（或潛在收入）。

4. 總結你的交易成本

因此，一筆完整的外匯交易，其總成本大致可以理解為：
總成本 ≈ 點差成本 + 手續費 (如果帳戶適用) + 庫存費 (如果持倉過夜)

在計算你的交易是否真正獲利時，一定要將所有這些相關的成本都考慮進去。

5. 給新手的建議

清楚帳戶類型： 開戶時務必弄清楚你的帳戶是主要收取點差，還是「低點差+手續費」的模式。
明確交易風格： 思考你的交易習慣是偏向短期還是長期持有？這決定了庫存費對你的重要性。
比較整體成本： 在選擇交易商時，不要只被某一個低費用吸引，要綜合評估點差、手續費（如果適用）以及庫存費（如果你打算隔夜持倉）可能構成的總成本。
善用模擬帳戶： 在模擬交易中，可以留意觀察（如果平台提供）不同交易可能涉及的費用，提前熟悉。

結論

外匯交易的成本不僅僅是我們最常聽到的「點差」。
根據你的帳戶類型和交易方式，「手續費」和「庫存費/隔夜利息」也可能是你需要支付的費用。
全面了解這三種主要的潛在成本，有助於你更精確地管理交易、評估盈虧，並做出更明智的交易商和帳戶選擇。
記住，透明且可控的成本是成功交易的重要一環。

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