Đầu tư đừng chỉ nhìn vào tỷ suất lợi nhuận! Người mới bắt đầu phải hiểu "sụt giảm tối đa" và "giá trị Sharpe"

2025-06-24
Thuật ngữ, Học Forex, Cơ bản

Nhà đầu tư mới đừng chỉ nhìn vào lợi nhuận! Học cách dùng "sụt giảm tối đa" để đánh giá rủi ro, "giá trị Sharpe" để xem CP value, xây dựng danh mục đầu tư chống chịu giảm giá tốt hơn.

Trang web này sử dụng dịch thuật hỗ trợ AI. Nếu bạn có ý kiến hoặc đề xuất nào, đừng ngần ngại liên hệ với chúng tôi. Chúng tôi mong nhận được phản hồi quý báu từ bạn! [email protected]

Trang web này sử dụng dịch thuật hỗ trợ AI. Nếu bạn có ý kiến hoặc đề xuất nào, đừng ngần ngại liên hệ với chúng tôi. Chúng tôi mong nhận được phản hồi quý báu từ bạn! [email protected]

Đừng chỉ nhìn vào tỷ suất lợi nhuận! Hiểu rõ "sụt giảm tối đa" và "giá trị Sharpe" để danh mục đầu tư của bạn chống chịu tốt hơn

Trong bài viết trước, chúng ta đã xác định được tư duy cốt lõi "Quản lý rủi ro ưu tiên hơn việc theo đuổi lợi nhuận".
Hôm nay, chúng ta sẽ học cách biến khái niệm này từ một cách suy nghĩ thành kỹ năng phân tích có thể áp dụng thực tế.

Hãy suy nghĩ về một tình huống: Hiện có hai phương án đầu tư để bạn lựa chọn.

Phương án A: Tỷ suất lợi nhuận bình quân hàng năm trong 5 năm qua là 15%.
Phương án B: Tỷ suất lợi nhuận bình quân hàng năm trong 5 năm qua là 10%.

Phản ứng đầu tiên của nhiều người có thể là chọn phương án A với tỷ suất lợi nhuận cao hơn.
Nhưng nếu chúng ta thêm thông tin: tài sản của phương án A từng giảm 50% trong biến động thị trường, trong khi phương án B chỉ giảm tối đa 15%, quyết định của bạn có thay đổi không?

Đó là lý do tại sao chúng ta cần hiểu sự thật đằng sau con số lợi nhuận.
Hai chỉ số quan trọng dưới đây sẽ giúp bạn đưa ra đánh giá toàn diện hơn.

Chỉ số quan trọng 1: sụt giảm tối đa (Max Drawdown, MDD) - Đo lường mức giảm tối đa tiềm năng

"Sụt giảm tối đa" là một dữ liệu quan trọng để đo lường rủi ro đầu tư.
Định nghĩa rất đơn giản: danh mục đầu tư của bạn từ một đỉnh cao nhất trong quá khứ giảm xuống một đáy thấp nhất tiếp theo, tạo ra mức giảm tối đa tính theo phần trăm.

Ví dụ: đầu tư của bạn tăng từ 1 triệu lên 1,2 triệu (điểm cao lịch sử), sau đó thị trường giảm, tài sản của bạn giảm xuống còn 900 nghìn rồi mới bắt đầu hồi phục.
Vậy sụt giảm tối đa lần này là mức giảm từ đỉnh 1,2 triệu xuống đáy 900 nghìn, tính bằng (1,2 triệu - 900 nghìn) / 1,2 triệu = 25%.

Con số này rất quan trọng vì:

Nó tiết lộ tình huống xấu nhất: MDD cho bạn biết nếu bạn đầu tư vào thời điểm không thuận lợi nhất (đỉnh lịch sử), bạn có thể phải chịu tổn thất tối đa trên giấy tờ là bao nhiêu.
Đằng sau đó là thực tế toán học nghiêm khắc:
- Mức lỗ của tài sản và việc hồi vốn không phải là quan hệ tuyến tính.
- Khi tài sản giảm 30%, bạn cần tăng 43% để trở lại mức ban đầu.
- Khi tài sản giảm 50%, bạn cần tăng tới 100% để hồi vốn!

Mức lỗ càng lớn, việc hồi vốn càng khó khăn.
Một chiến lược đầu tư từng trải qua sụt giảm tối đa 50% trong lịch sử, dù tỷ suất lợi nhuận dài hạn hấp dẫn đến đâu, biến động mạnh cũng có thể gây áp lực tâm lý lớn, thậm chí khiến nhà đầu tư phải bán ra vào thời điểm không nên.

Nói đơn giản, sụt giảm tối đa (MDD) là chỉ số quan trọng để đo lường "độ ổn định" của một khoản đầu tư.
Con số này càng nhỏ, quá trình càng ổn định, bạn càng có khả năng giữ lâu dài và thành công.

Chỉ số quan trọng 2: giá trị Sharpe (Sharpe Ratio) - Đánh giá hiệu quả đầu tư

Nếu MDD đánh giá "độ sâu" của rủi ro, thì giá trị Sharpe đánh giá "hiệu quả" của đầu tư.
Nó đo lường: mỗi đơn vị rủi ro mà danh mục đầu tư chịu, có thể mang lại bao nhiêu lợi nhuận vượt trội.

Chúng ta không cần đi sâu vào công thức toán học phức tạp, chỉ cần hiểu ý nghĩa cốt lõi:

Giá trị Sharpe càng cao nghĩa là khoản đầu tư đó có "lợi ích" khi chịu rủi ro càng tốt.
Giá trị Sharpe càng cao cũng cho thấy trong khi đạt được lợi nhuận tương đương, quá trình có thể ổn định hơn, biến động nhỏ hơn.

Cùng là tỷ suất lợi nhuận hàng năm 10%, một danh mục đầu tư có giá trị Sharpe cao có nghĩa là nó đạt mục tiêu theo cách tương đối ổn định; trong khi một danh mục có giá trị Sharpe thấp có thể đã trải qua biến động mạnh mới đạt được kết quả tương tự.

Kết luận: Trở thành nhà đầu tư thông minh hơn

Từ bây giờ, khi đánh giá bất kỳ cơ hội đầu tư nào, đừng chỉ bị thu hút bởi tỷ suất lợi nhuận nổi bật.
Bạn nên hình thành thói quen tìm hiểu sâu hơn các dữ liệu:

"Chiến lược đầu tư này có sụt giảm tối đa lịch sử là bao nhiêu?"
"Giá trị Sharpe của nó như thế nào?"

Khi bạn nắm được hai công cụ phân tích mạnh mẽ này, bạn sẽ có góc nhìn chuyên nghiệp hơn để đánh giá rủi ro.
Trong bài viết tiếp theo, chúng ta sẽ áp dụng thực tế hai công cụ này để phân tích một lựa chọn đầu tư phổ biến trên thị trường.

Dự báo chuỗi bài viết:
Chúng ta đã học được công cụ đánh giá rủi ro. Bây giờ, hãy cùng sử dụng nó để xem xét chiến lược đầu tư ETF được ưa chuộng, xem có những phát hiện mới nào.