想靠 ETF 退休？一個你必須正視的真相：股災來臨時，你的資產會跌掉多少？

2025-06-24
學習外匯, 新手入門

ETF是穩健的退休首選嗎？本文揭示追蹤大盤的ETF在重大股災中的真實最大回撤數據，幫助您評估自己是否能承受這種等級的市場風險。

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ETF的隱藏風險：股災時的最大回撤，你的投資組合能承受嗎？

指數型 ETF (例如追蹤美國 S&P 500 指數的產品) 已成為許多人長期投資與退休規劃的核心工具。
這完全可以理解，因為 ETF 提供了低成本、高透明度以及即時分散風險的巨大優勢。
它們無疑是現代投資領域一項了不起的發明。

然而，如果我們用上一篇文章學到的「最大回撤」這個指標來檢視，我們會發現一個在多數討論中被忽略，卻至關重要的事實。

數據下的真實情況：被動投資的代價

ETF 的核心設計是「被動地」追蹤一個市場指數。
這意味著當市場上漲時，您的資產會跟著增值；但當系統性風險爆發，市場全面下跌時，ETF 也會忠實地複製市場的跌幅。

讓我們回顧一下歷史上幾次重大的市場危機：

2008年金融海嘯：全球股市崩盤，追蹤美國 S&P 500 指數的 ETF，其最大回撤超過了 -50%。。
2020年新冠疫情衝擊：雖然時間較短，但全球市場在數週內急速下跌，主要市場指數也出現了 -30% 左右的劇烈回撤。

這些冰冷的數字並非危言聳聽，而是實際發生過的歷史。
它們代表了當您 100% 持有大盤 ETF 時，可能需要面對的潛在最大虧損。

幾個您必須誠實面對的問題

現在，請想像一下這個情境：
您將 100 萬的資金投入到一個追蹤大盤的 ETF 中，作為您長期的儲蓄計畫。
不幸的是，一場金融危機來襲，在幾個月內，您帳戶的價值變成了 60 萬，甚至 50 萬。

此刻，請誠實地問自己：

在資產大幅縮水、市場一片悲觀的氛圍下，您真的能保持冷靜，繼續執行原定的投資計畫嗎？
當您看到多年的積蓄在短期內蒸發近半，您能承受由此帶來的巨大心理壓力嗎？
如果在那段時間，您因為個人因素急需用錢，將被迫以極低的價格賣出資產，這會對您的財務狀況造成多大的永久性傷害？

這就是單純持有 ETF 策略的內在挑戰。
它的「被動」特性，使其在面對極端風險時，缺乏主動的防禦機制。
對於風險承受能力較低，或無法忍受資產劇烈波動的投資者來說，這種程度的價值下跌可能是一場災難。

結論：了解工具的局限性

我們必須強調，ETF 本身是一個優秀的金融工具。
對於投資時間非常長（例如超過 20 年），且能完全無視過程中巨大波動的投資者來說，它依然非常有效。

但是，如果您追求的是更平穩的資產增長，如果您希望在市場好的時候獲利，在市場壞的時候能「有效控制損失」，那麼您可能需要思考，在單純持有 ETF 之外，是否還有其他策略可以作為補充或替代。

如果有一種投資方式，能讓您同樣省心省力，但在策略上更主動地去應對「最大回撤」的風險，您會想進一步了解嗎？

系列文章預告：
我們已經清楚地識別了問題。在最後一篇文章中，我們將探討一種旨在解決這個核心痛點的投資模式。