De virkelige fordelene av Martingale-handelsstrategien: En analyse av meglere og IB-ers inntektsmodeller.

2025-09-06
Handelsstrategi, Lær FX

Hvorfor er Martingale-handelsstrategien, til tross for sin ekstremt høye risiko, fortsatt så utbredt? Denne artikkelen dykker ned i forretningsperspektivet og analyserer profitstrukturen mellom private investorer, IB-agenter og meglere. Vi avdekker sannheten bak A-Book og B-Book-modellene for å vise hvem som er den virkelige vinneren i dette pengespillet.

Dette nettstedet bruker AI-assistert oversettelse. Hvis du har tilbakemeldinger eller forslag, ikke nøl med å kontakte oss. Vi ser frem til å motta din verdifulle tilbakemelding! [email protected]

Dette nettstedet bruker AI-assistert oversettelse. Hvis du har tilbakemeldinger eller forslag, ikke nøl med å kontakte oss. Vi ser frem til å motta din verdifulle tilbakemelding! [email protected]

Martingale (Martingale) er en handelsstrategi som vekker polariserte reaksjoner i valutamarkedet. På den ene siden tiltrekker den mange handelsmenn med sin tilsynelatende perfekte egenkapitalkurve; på den andre siden har dens iboende høye risikoprofil ført til at mange handelsregnskaper har mistet all sin kapital.

Et fenomen som er verdt å utforske er: Gitt at strategiens risiko er allment kjent, hvorfor er den fortsatt så utbredt i markedet? Hvorfor ser det ut til at private investorer, introduserende meglere (IB), og til og med meglerne selv, stiltiende aksepterer dens eksistens?

Denne artikkelen vil, fra et forretningsanalytisk perspektiv, analysere de økonomiske motivene til de ulike partene som er involvert i Martingale-strategien. Vi vil dykke ned i rollene til private investorer, IB-er og meglere i dette systemet, og peke ut hvem som er den ultimate fordelen.

Private investorer – Deltakere sterkt påvirket av psykologiske skjevheter

Private investorer er de direkte brukerne av Martingale-strategien og de ultimate risikobærerne. De velger denne strategien, primært drevet av flere sterke psykologiske skjevheter.

Visuell tillit til egenkapitalkurven: Balansediagrammet (Balance) for Martingale-strategien er, før kontoen er nullet, vanligvis en stabilt voksende diagonal linje. Denne visuelle "stabiliteten" skaper en sterk følelse av psykologisk trygghet, som får handelsmenn til feilaktig å tro at dette er en perfekt handelsstrategi.

Tapsaversjon (Loss Aversion): Psykologisk forskning indikerer at folks negative følelser overfor tap er langt sterkere enn de positive følelsene av å oppnå en tilsvarende fortjeneste. Kjernemekanismen i Martingale-strategien er å "ikke realisere et tap", men i stedet å øke posisjonen for å vente på en markedsomvending. Dette stemmer perfekt overens med den menneskelige tendensen til å unngå å bekrefte et tap.
Det psykologiske behovet for øyeblikkelig belønning: Basert på langsiktige markedsobservasjoner føler mange handelsmenn seg engstelige hvis kontoen deres ikke har hatt handler eller fortjeneste den dagen. De spør ofte: "Hvorfor er det ingen nye handler?" Dette psykologiske behovet for "daglig avkastning" gjør Martingale-strategiens høyfrekvente handelsmønster spesielt attraktivt.

IB-agenter – De primære driverne for handelsvolum

Introduserende meglere (IB-er) er mellomledd mellom private investorer og meglere. Deres primære inntekt kommer fra provisjoner som genereres når kundene handler. Derfor er kundenes totale handelsvolum den avgjørende faktoren for en IB-s inntekt. Martingale-strategien er nettopp et verktøy som kan generere et enormt handelsvolum.

Eksponentiell vekst i handelsvolum: Tradisjonelle handelsstrategier kan opprettholde en fast posisjonsstørrelse over lengre tid. I Martingale-strategien vokser imidlertid posisjonen eksponentielt etter påfølgende tap (f.eks. 0,1, 0,2, 0,4, 0,8...). For IB-ene betyr dette en rask økning i provisjonsinntektene.
Effektiv markedsføringsnarrativ: IB-er vil typisk vise potensielle kunder den historiske egenkapitalkurven til Martingale-strategien og bruke salgsfraser som "stabil månedlig fortjeneste," "ukentlig fortjeneste" og "handler hver dag." Denne markedsføringsmetoden oppfyller direkte de psykologiske behovene til private investorer som er nevnt i det første kapittelet. For IB-ene er det primære forretningsmålet å maksimere kundenes handelsvolum.

Meglere – Systemadministratorer og ultimate fordelere

Meglere er skaperne av markedsreglene og kan tjene en stabil fortjeneste på handelsaktiviteter. Den blandede forretningsmodellen med både "A-Book" og "B-Book"-operasjoner er avgjørende for å forstå meglerens rolle i denne strukturen.

A-Book-modell (A-Book)

Dette er en agenturmodell (Agency Model). I denne modellen sender megleren kundens ordrer direkte til oppstrøms likviditetsleverandører. Meglerens fortjeneste stammer fra spreads eller gebyrer. I A-Book-modellen drar megleren derfor fordel av det høye handelsvolumet som Martingale-strategien genererer.

B-Book-modell (B-Book)

Dette er en motpartmodell (Counterparty Model). I denne modellen sender megleren ikke ordrene videre, men fungerer direkte som kundens motpart. Det betyr at kundens tap er meglerens fortjeneste.

I bransjens standardpraksis klassifiserer meglerens risikostyringssystem automatisk kundenes handelsadferd. Systemet identifiserer brukere av Martingale-strategien basert på følgende karakteristika:

Høyfrekvent handel.
Ekstremt korte beholdningstider for profitable ordrer og ekstremt lange beholdningstider for tapende ordrer.
Ingen eller svært sjelden bruk av stop-loss-ordrer.
Posisjonsstørrelsen vokser eksponentielt med antallet påfølgende tap.

Kontoer med de ovennevnte egenskapene har en svært høy sannsynlighet for å bli klassifisert i B-Book av risikostyringssystemet. Så lenge kontoens samlede risikoeksponering ikke overskrider selskapets akseptable grense, vil megleren gjerne fungere som motpart, fordi det er en forutsigbar modell med høy sannsynlighet for fortjeneste. Megleren trenger bare å vente på at en ensidig trend oppstår i markedet, for å kunne innkassere hele kontoens kapital. Denne fortjenesten er typisk langt høyere enn gebyrene som oppnås fra A-Book-modellen.

Konklusjon: Analyse av rollene til de ulike deltakerne

Oppsummert kan vi tydelig definere hver parts rolle og interesseforhold i dette systemet:

Private investorer: Som leverandører av kapital bærer de nesten hele markedsrisikoen, og deres adferd er primært drevet av profittforventninger og psykologiske skjevheter.
IB-agenter: Som promotører av handelsaktivitet oppmuntrer de til høyfrekvent handel ved å tilfredsstille de psykologiske behovene til private investorer, og de får provisjoner basert på handelsvolum.
Meglere: Som systemadministratorer og ultimate fordelere av overskudd. I A-Book-modellen tjener de stabile gebyrer; i B-Book-modellen tjener de direkte på private investorers tap, inkludert kundens kapital.

Derfor er de virkelige fordelene av systemet de mellomleddene som er i stand til å styre den systemiske risikoen og oppnå stabil fortjeneste fra handelsaktiviteter.

For handelsmenn er det avgjørende å forstå denne forretningsmodellen. Når man vurderer en hvilken som helst handelsstrategi som hevder å gi stabil, høy avkastning, bør man nøye analysere de underliggende mekanismene og vurdere sin egen rolle i den samlede profitstrukturen.

Hvis du synes denne artikkelen er nyttig, er du velkommen til å dele den med venner.
La flere få tilgang til informasjon om valutameglere!

Populære