সমস্যা কম কেনায় নয়, সমস্যা একই ধরনের সম্পদে!
অনেকেরই এমন অভিজ্ঞতা রয়েছে:
পোর্টফোলিওতে স্টক, ETF, মিউচুয়াল ফান্ড এবং হয়তো কিছু সোনাও রয়েছে।
সাধারণ সময়ে বিনিয়োগ বেশ বৈচিত্র্যময় মনে হয় এবং ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা সঠিক মনে হয়।
কিন্তু বাজার ধসে পড়লেই সব সম্পদ একসাথে কমতে শুরু করে।
নিজের অ্যাকাউন্ট দেখে আপনি ভাবেন:
"আমি তো বৈচিত্র্যময় বিনিয়োগ করেছিলাম, তবে কোনটা রক্ষা পেল না কেন?"
উত্তরটা সহজ, কিন্তু নির্মম:
আপনার কেনা সম্পদগুলো মূলত একই ঝুঁকির সম্মুখীন।
সম্পর্ক বা কোরিলেশন দুটি সম্পদের দামের পরিবর্তনের সামঞ্জস্য প্রকাশ করে।
এটি 1 থেকে -1 সীমার একটি সংখ্যা দিয়ে প্রকাশ করা হয়:
পোর্টফোলিওতে স্টক, ETF, মিউচুয়াল ফান্ড এবং হয়তো কিছু সোনাও রয়েছে।
সাধারণ সময়ে বিনিয়োগ বেশ বৈচিত্র্যময় মনে হয় এবং ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা সঠিক মনে হয়।
কিন্তু বাজার ধসে পড়লেই সব সম্পদ একসাথে কমতে শুরু করে।
নিজের অ্যাকাউন্ট দেখে আপনি ভাবেন:
"আমি তো বৈচিত্র্যময় বিনিয়োগ করেছিলাম, তবে কোনটা রক্ষা পেল না কেন?"
উত্তরটা সহজ, কিন্তু নির্মম:
আপনার কেনা সম্পদগুলো মূলত একই ঝুঁকির সম্মুখীন।
সম্পর্ক (Correlation): সত্যিকারের বৈচিত্র্যকরণের আসল চাবিকাঠি
পোর্টফোলিওতে আসল বৈচিত্র্য এসেছে কি না বুঝতে একটি ধারণা জানা প্রয়োজন: সম্পর্ক (Correlation)。সম্পর্ক বা কোরিলেশন দুটি সম্পদের দামের পরিবর্তনের সামঞ্জস্য প্রকাশ করে।
এটি 1 থেকে -1 সীমার একটি সংখ্যা দিয়ে প্রকাশ করা হয়:
কোরিলেশন গুণাঙ্ক কাছাকাছি
1
একসাথে ওঠানামা; সীমিত বৈচিত্র্যকরণ
কোরিলেশন গুণাঙ্ক কাছাকাছি
0
স্বাধীন পরিবর্তন; আদর্শ বৈচিত্র্যকরণ
কোরিলেশন গুণাঙ্ক কাছাকাছি
-1
বিপরীতমুখী গতি; দীর্ঘমেয়াদে ধরে রাখা কঠিন
একটি সাধারণ উদাহরণ দেওয়া যাক:
মার্কিন শেয়ার বাজার সূচক এবং গ্লোবাল স্টক ETF-এর মধ্যে কোরিলেশন সাধারণত 0.9-এর বেশি হয়ে থাকে।
উপরে দুইটি আলাদা পণ্য মনে হলেও, বাস্তবে আপনি একই বাজার ঝুঁকির মুখোমুখি হচ্ছেন।
এটি বৈচিত্র্যকরণ নয়—একই ঝুঁকি দুইবার কেনা মাত্র।
স্টক, ইকুইটি ETF, এবং ইকুইটি ফান্ড—এদের ভিত্তি একটাই: শেয়ার বাজার।
নাম যাই হোক না কেন, এদের মুনাফা আসে কোম্পানির লাভ এবং বাজার মূল্যায়নের ওপর নির্ভর করে।
সিস্টেমিক ঝুঁকি এলে এই সম্পদগুলো একই সাথে কমতে থাকে।
বন্ডের সাথে স্টকের কোরিলেশন সাধারণত কম থাকে,
তবে কিছু সময়ে (যেমন মূল্যস্ফীতি বৃদ্ধি বা দ্রুত সুদের হার বাড়ানো হলে),
স্টক এবং বন্ড দুটোই একসাথে কমতে পারে।
সোনার সাথে স্টকের কোরিলেশন কম এবং এটি সেফ-হেভেন হিসেবে কাজ করে,
তবে সোনা কোনো ক্যাশ ফ্লো তৈরি করে না, তাই দীর্ঘমেয়াদী রিটার্ন সীমিত।
অন্য কথায়, অধিকাংশ পোর্টফোলিও দেখতে বৈচিত্র্যময় হলেও,
বাস্তবে তা কেবল একটি ঝুড়িতেই সীমাবদ্ধ: "শেয়ার বাজারের ঝুঁকি"।
আর এই কারণেই বাজার ধসে পড়লে আপনার সব বিনিয়োগ একসাথে কমে যায়।
যেকোনো নতুন পণ্য যোগ করলেই হবে না, প্রয়োজন যথেষ্ট কম কোরিলেশন সম্পন্ন সম্পদ।
কোনো কৌশলের দামের গতিপ্রকৃতি যদি স্টকের সাথে না মিলে,
তবেই তা ঝুঁকি কমানোর ভূমিকা রাখতে পারে।
ফরেক্স-ভিত্তিক কোয়ান্টিটেটিভ ট্রেডিং কৌশল ঠিক এই ভূমিকা পালন করে।
এটিকে আগে থেকে নির্ধারিত নিয়মে চলা একটি অটোমেটেড ট্রেডিং সিস্টেম হিসেবে ভাবতে পারেন।
এটি পূর্বনির্ধারিত অ্যালগরিদম অনুযায়ী নিজে থেকেই ট্রেডে এন্ট্রি এবং এক্সিট নেয়।
আপনাকে স্ক্রিনের সামনে বসে থাকতে বা কেনাবেচার সময় নির্ধারণ করতে হবে না।
আপনাকে কেবল ঠিক করতে হবে—এটি আপনার পোর্টফোলিওতে যোগ করবেন কি না।
এই কৌশলগুলো শেয়ার বাজারের সাথে না মেলার মূল কারণগুলো হলো:
1. মুনাফার উৎস ভিন্ন
স্টকের মুনাফা আসে কোম্পানির ব্যবসার বৃদ্ধি থেকে;
কোয়ান্ট কৌশলের মুনাফা আসে বাজারের স্বল্পমেয়াদী মূল্যের ওঠানামা থেকে।
মুনাফা করতে বাজার সবসময় উর্ধ্বমুখী হওয়ার প্রয়োজন নেই।
2. মূল ধারার সম্পদের সাথে প্রায় শূন্য কোরিলেশন
আমাদের কোয়ান্ট কৌশলের ঐতিহাসিক ডেটা দেখায় যে,
স্টক বা সোনার মতো মূল ধারার সম্পদের সাথে এদের কোরিলেশন প্রায় 0।
এর অর্থ হলো এদের ওঠানামা শেয়ার বাজারের ওপর নির্ভর করে না।
এর মানে এই নয় যে কোয়ান্ট কৌশলে ক্ষতি হবে না।
এর আসল মূল্য এখানে:
এটির লোকসানের কারণ এবং আপনার স্টকের লোকসানের কারণ সম্পূর্ণ আলাদা।
কিন্তু এটি বৈচিত্র্যকরণের উদ্দেশ্য নয়।
এর মূল উদ্দেশ্য হলো আপনার সম্পূর্ণ পোর্টফোলিও যেন
একটি নির্দিষ্ট বাজারের ধসে মারাত্মক ক্ষতিগ্রস্ত না হয়।
শেয়ার বাজার ধসে পড়লে,
বন্ড স্থিতিশীল থাকতে পারে, সোনা বাড়তে পারে, কোয়ান্ট কৌশল প্রভাবিত না-ও হতে পারে—
এর কোনটিই নিশ্চিত নয়, তবে আসল কথা হলো:
আপনার সমস্ত সম্পদ একটিমাত্র বিষয় বা পরিস্থিতির ওপর নির্ভরশীল নয়।
ভালো সময়ে বেশি মুনাফা করানো বৈচিত্র্যকরণের মূল কাজ নয়,
বরং খারাপ সময়ে সবকিছু যেন একসাথে হারিয়ে না যায়, তা নিশ্চিত করাই এর কাজ।
আপনার বর্তমান স্টক, বন্ড এবং সোনা ছাড়া,
কিছু মূলধন কম-কোরিলেশন কোয়ান্ট কৌশলে বরাদ্দ করতে পারেন।
কত শতাংশ বরাদ্দ করবেন, তা আপনার ঝুঁকি নেওয়ার ক্ষমতা এবং লক্ষ্যমাত্রার ওপর নির্ভর করে।
সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হলো, পরবর্তী সময়ে পোর্টফোলিও পর্যালোচনার সময়
"আমি কি যথেষ্ট কিনেছি?" না ভেবে নিজেকে প্রশ্ন করুন—
"আমার কেনা সম্পদগুলোর ঝুঁকির উৎস কি যথেষ্ট আলাদা?"
প্রকৃত বৈচিত্র্যকরণ হলো কম কোরিলেশন থাকা সম্পদকে একসাথে রাখা।
এটি আপনার পোর্টফোলিওকে সবসময় লাভজনক রাখবে না, বা ড্রডাউন সম্পূর্ণ বাদ দেবে না,
তবে এটি আপনার সম্পদকে কোনো একক বাজারের ওপর সম্পূর্ণ নির্ভরশীল হওয়া থেকে রক্ষা করবে।
বিনিয়োগের লক্ষ্য কখনো এমন সম্পদ খোঁজা নয় যা কখনই কমবে না,
বরং এমন একটি পোর্টফোলিও তৈরি করা যা কিছু অংশ কমলেও সামগ্রিকভাবে শক্ত অবস্থান বজায় রাখে।
মার্কিন শেয়ার বাজার সূচক এবং গ্লোবাল স্টক ETF-এর মধ্যে কোরিলেশন সাধারণত 0.9-এর বেশি হয়ে থাকে।
উপরে দুইটি আলাদা পণ্য মনে হলেও, বাস্তবে আপনি একই বাজার ঝুঁকির মুখোমুখি হচ্ছেন।
এটি বৈচিত্র্যকরণ নয়—একই ঝুঁকি দুইবার কেনা মাত্র।
আপনার সম্পদগুলোর কোরিলেশন ভাবনার চেয়েও বেশি হতে পারে
সাধারণ বিনিয়োগকারীদের সবচেয়ে পরিচিত সম্পদগুলোর দিকে তাকালে একটি অপ্রিয় সত্য সামনে আসে:স্টক, ইকুইটি ETF, এবং ইকুইটি ফান্ড—এদের ভিত্তি একটাই: শেয়ার বাজার।
নাম যাই হোক না কেন, এদের মুনাফা আসে কোম্পানির লাভ এবং বাজার মূল্যায়নের ওপর নির্ভর করে।
সিস্টেমিক ঝুঁকি এলে এই সম্পদগুলো একই সাথে কমতে থাকে।
বন্ডের সাথে স্টকের কোরিলেশন সাধারণত কম থাকে,
তবে কিছু সময়ে (যেমন মূল্যস্ফীতি বৃদ্ধি বা দ্রুত সুদের হার বাড়ানো হলে),
স্টক এবং বন্ড দুটোই একসাথে কমতে পারে।
সোনার সাথে স্টকের কোরিলেশন কম এবং এটি সেফ-হেভেন হিসেবে কাজ করে,
তবে সোনা কোনো ক্যাশ ফ্লো তৈরি করে না, তাই দীর্ঘমেয়াদী রিটার্ন সীমিত।
অন্য কথায়, অধিকাংশ পোর্টফোলিও দেখতে বৈচিত্র্যময় হলেও,
বাস্তবে তা কেবল একটি ঝুড়িতেই সীমাবদ্ধ: "শেয়ার বাজারের ঝুঁকি"।
আর এই কারণেই বাজার ধসে পড়লে আপনার সব বিনিয়োগ একসাথে কমে যায়।
প্রকৃত বৈচিত্র্যকরণ: আপনার সম্পদের সাথে সামঞ্জস্যহীন সম্পদ খোঁজা
পোর্টফোলিওতে সত্যিকারের বৈচিত্র্য আনতে এমন সম্পদ যোগ করতে হবে যা বিদ্যমান সম্পদের সাথে একসাথে ওঠানামা করে না।যেকোনো নতুন পণ্য যোগ করলেই হবে না, প্রয়োজন যথেষ্ট কম কোরিলেশন সম্পন্ন সম্পদ।
কোনো কৌশলের দামের গতিপ্রকৃতি যদি স্টকের সাথে না মিলে,
তবেই তা ঝুঁকি কমানোর ভূমিকা রাখতে পারে।
ফরেক্স-ভিত্তিক কোয়ান্টিটেটিভ ট্রেডিং কৌশল ঠিক এই ভূমিকা পালন করে।
এটিকে আগে থেকে নির্ধারিত নিয়মে চলা একটি অটোমেটেড ট্রেডিং সিস্টেম হিসেবে ভাবতে পারেন।
এটি পূর্বনির্ধারিত অ্যালগরিদম অনুযায়ী নিজে থেকেই ট্রেডে এন্ট্রি এবং এক্সিট নেয়।
আপনাকে স্ক্রিনের সামনে বসে থাকতে বা কেনাবেচার সময় নির্ধারণ করতে হবে না।
আপনাকে কেবল ঠিক করতে হবে—এটি আপনার পোর্টফোলিওতে যোগ করবেন কি না।
এই কৌশলগুলো শেয়ার বাজারের সাথে না মেলার মূল কারণগুলো হলো:
1. মুনাফার উৎস ভিন্ন
স্টকের মুনাফা আসে কোম্পানির ব্যবসার বৃদ্ধি থেকে;
কোয়ান্ট কৌশলের মুনাফা আসে বাজারের স্বল্পমেয়াদী মূল্যের ওঠানামা থেকে।
মুনাফা করতে বাজার সবসময় উর্ধ্বমুখী হওয়ার প্রয়োজন নেই।
2. মূল ধারার সম্পদের সাথে প্রায় শূন্য কোরিলেশন
আমাদের কোয়ান্ট কৌশলের ঐতিহাসিক ডেটা দেখায় যে,
স্টক বা সোনার মতো মূল ধারার সম্পদের সাথে এদের কোরিলেশন প্রায় 0।
এর অর্থ হলো এদের ওঠানামা শেয়ার বাজারের ওপর নির্ভর করে না।
এর মানে এই নয় যে কোয়ান্ট কৌশলে ক্ষতি হবে না।
এর আসল মূল্য এখানে:
এটির লোকসানের কারণ এবং আপনার স্টকের লোকসানের কারণ সম্পূর্ণ আলাদা।
বৈচিত্র্যকরণের প্রকৃত অর্থ: ঝুঁকির উৎস আলাদা করা
বৈচিত্র্যকরণকে অনেকেই ভুল বোঝেন "সব সম্পদে লাভ হওয়া" বা "কখনই ক্ষতি না হওয়া" হিসেবে।কিন্তু এটি বৈচিত্র্যকরণের উদ্দেশ্য নয়।
এর মূল উদ্দেশ্য হলো আপনার সম্পূর্ণ পোর্টফোলিও যেন
একটি নির্দিষ্ট বাজারের ধসে মারাত্মক ক্ষতিগ্রস্ত না হয়।
শেয়ার বাজার ধসে পড়লে,
বন্ড স্থিতিশীল থাকতে পারে, সোনা বাড়তে পারে, কোয়ান্ট কৌশল প্রভাবিত না-ও হতে পারে—
এর কোনটিই নিশ্চিত নয়, তবে আসল কথা হলো:
আপনার সমস্ত সম্পদ একটিমাত্র বিষয় বা পরিস্থিতির ওপর নির্ভরশীল নয়।
ভালো সময়ে বেশি মুনাফা করানো বৈচিত্র্যকরণের মূল কাজ নয়,
বরং খারাপ সময়ে সবকিছু যেন একসাথে হারিয়ে না যায়, তা নিশ্চিত করাই এর কাজ।
কম-কোরিলেশন কৌশল যোগ করে সামগ্রিক ঝুঁকি কমান
কোরিলেশন বোঝার পর পরবর্তী ধাপ হলো পদক্ষেপ নেওয়া।আপনার বর্তমান স্টক, বন্ড এবং সোনা ছাড়া,
কিছু মূলধন কম-কোরিলেশন কোয়ান্ট কৌশলে বরাদ্দ করতে পারেন।
কত শতাংশ বরাদ্দ করবেন, তা আপনার ঝুঁকি নেওয়ার ক্ষমতা এবং লক্ষ্যমাত্রার ওপর নির্ভর করে।
সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হলো, পরবর্তী সময়ে পোর্টফোলিও পর্যালোচনার সময়
"আমি কি যথেষ্ট কিনেছি?" না ভেবে নিজেকে প্রশ্ন করুন—
"আমার কেনা সম্পদগুলোর ঝুঁকির উৎস কি যথেষ্ট আলাদা?"
উপসংহার: বৈচিত্র্যকরণ মানে বেশি কেনা নয়, আলাদা কিছু কেনা
10টি ভিন্ন স্টক কেনা বৈচিত্র্যকরণ নয়, স্টকের সাথে ETF যোগ করাও বৈচিত্র্যকরণ নয়।প্রকৃত বৈচিত্র্যকরণ হলো কম কোরিলেশন থাকা সম্পদকে একসাথে রাখা।
এটি আপনার পোর্টফোলিওকে সবসময় লাভজনক রাখবে না, বা ড্রডাউন সম্পূর্ণ বাদ দেবে না,
তবে এটি আপনার সম্পদকে কোনো একক বাজারের ওপর সম্পূর্ণ নির্ভরশীল হওয়া থেকে রক্ষা করবে।
বিনিয়োগের লক্ষ্য কখনো এমন সম্পদ খোঁজা নয় যা কখনই কমবে না,
বরং এমন একটি পোর্টফোলিও তৈরি করা যা কিছু অংশ কমলেও সামগ্রিকভাবে শক্ত অবস্থান বজায় রাখে।
আপনার উপযুক্ত কৌশল বেছে নিন
স্বর্ণের বাজারে আশাবাদী, ঝুঁকি গ্রহণে প্রস্তুত এবং উচ্চ প্রবৃদ্ধি প্রত্যাশী বিনিয়োগকারীদের জন্য।
স্থিতিশীল সম্পদ, নিয়ন্ত্রিত ঝুঁকি এবং ধারাবাহিক প্রবৃদ্ধি প্রত্যাশী বিনিয়োগকারীদের জন্য।
ঝুঁকি ও প্রবৃদ্ধির ভারসাম্য রেখে সব পরিস্থিতিতে সম্পদ বরাদ্দ প্রত্যাশী বিনিয়োগকারীদের জন্য।
繁體中文 
العربية 
বাংলা 
简体中文 
香港中文 
Čeština 
Dansk 
Nederlands 
English 
Français 
Deutsch 
Ελληνικά 
हिन्दी 
Magyar 
Bahasa Indonesia 
Italiano 
日本語 
한국어 
Bahasa Melayu 
Norsk bokmål 
Polski 
Português do Brasil 
Português 
Română 
Русский 
Español de Argentina 
Español de México 
Español 
Svenska 
ไทย 
Türkçe 
Українська 
اردو 
Tiếng Việt