مسئلہ کم اثاثوں کا نہیں — آپ ایک ہی خطرہ دوبارہ خرید رہے ہیں

بہت سے سرمایہ کار اس صورتحال سے واقف ہیں:

آپ کے پورٹ فولیو میں اسٹاکس، ای ٹی ایف، فنڈز اور شاید کچھ سونا بھی شامل ہے۔

عام دنوں میں ہر چیز بہترین حد تک متنوع نظر آتی ہے اور آپ کے خطرے کا انتظام مضبوط محسوس ہوتا ہے۔

لیکن جیسے ہی مارکیٹ کریش ہوتی ہے، ہر چیز ایک ساتھ نیچے گرنے لگتی ہے۔

آپ اپنے اکاؤنٹ کو دیکھتے ہیں اور سوچتے ہیں:

"کیا میں نے اپنے اثاثوں کو متنوع نہیں بنایا تھا؟ پھر ہر چیز کیوں گر رہی ہے؟"

جواب سادہ ہے، لیکن تلخ:

جو اثاثے آپ کے پاس ہیں، وہ بنیادی طور پر بالکل ایک جیسا خطرہ رکھتے ہیں۔

باہمی تعلق (Correlation): حقیقی تنوع کی وہ کلید جسے اکثر نظر انداز کر دیا جاتا ہے

یہ جاننے کے لیے کہ کیا آپ کا پورٹ فولیو واقعی متنوع ہے، آپ کو ایک بنیادی مفہوم کو سمجھنا ہوگا: باہمی تعلق (correlation)۔

باہمی تعلق اس بات کی وضاحت کرتا ہے کہ دو اثاثوں کی قیمتیں ایک ساتھ کتنی مطابقت سے حرکت کرتی ہیں۔

ہم اسے 1 سے 1- کے درمیان ایک عدد کے ذریعے ظاہر کرتے ہیں:

باہمی تعلق کا عدد قریب ہے

ایک ساتھ اضافہ اور کمی؛ محدود تنوع کا اثر

باہمی تعلق کا عدد قریب ہے

آزادانہ حرکت؛ تنوع کی مثالی حالت

باہمی تعلق کا عدد قریب ہے

-1

مخالف سمت میں حرکت؛ طویل عرصے تک برقرار رکھنا مشکل

آئیے سب سے عام مثال لیتے ہیں:

امریکی اسٹاک مارکیٹ کے انڈیکس اور عالمی ایکوئٹی ای ٹی ایف کا باہمی تعلق عموماً 0.9 سے زیادہ ہوتا ہے۔

ان دونوں کو خریدنا دو مختلف مصنوعات کے مالک ہونے جیسا محسوس ہو سکتا ہے، لیکن حقیقت میں آپ تقریباً ایک ہی مارکیٹ کے خطرے کا سامنا کر رہے ہوتے ہیں۔

یہ تنوع نہیں ہے — یہ صرف ایک ہی خطرے کے لیے دو بار ادائیگی کرنا ہے۔

آپ کے اثاثے آپ کی سوچ سے زیادہ آپس میں جڑے ہو سکتے ہیں

جب آپ خوردہ سرمایہ کاروں کے پسندیدہ اثاثوں کا جائزہ لیتے ہیں تو ایک تلخ سچائی سامنے آتی ہے:

اسٹاکس، ایکوئٹی ای ٹی ایف اور ایکوئٹی فنڈز — ان سب کا بنیادی انجن ایک ہی ہے: اسٹاک مارکیٹ۔

پروڈکٹ کا نام کچھ بھی ہو، ان کی آمدنی کا انحصار کمپنیوں کے منافع اور مارکیٹ کی قدر پر ہوتا ہے۔

جب مارکیٹ میں کوئی ہمہ گیر خطرہ پیدا ہوتا ہے تو یہ تمام اثاثے ایک ساتھ گرتے ہیں۔

بانڈز کا باہمی تعلق عموماً اسٹاکس کے ساتھ کم ہوتا ہے،

لیکن کچھ ادوار میں (جیسے شدید افراط زر یا شرح سود میں تیزی سے اضافے کے دوران)

اسٹاکس اور بانڈز دونوں ایک ساتھ گر سکتے ہیں۔

سونا کم باہمی تعلق رکھتا ہے اور ایک محفوظ اثاثے کے طور پر کام کرتا ہے،

لیکن یہ کوئی کیش فلو پیدا نہیں کرتا، جس سے اس کا طویل مدتی منافع محدود رہتا ہے۔

دوسرے لفظوں میں، اگرچہ زیادہ تر پورٹ فولیو اوپر سے متنوع نظر آتے ہیں،

لیکن وہ بنیادی طور پر ایک ہی ٹوکری میں جامع طور پر مرکوز رہتے ہیں: "اسٹاک مارکیٹ کا خطرہ"۔

یہی وجہ ہے کہ جب مارکیٹ کریش ہوتی ہے تو آپ کی تمام سرمایہ کاریاں ایک ساتھ گرتی ہیں۔

حقیقی تنوع: وہ اثاثے تلاش کریں جو ایک ساتھ حرکت نہ کریں

حقیقی تنوع حاصل کرنے کے لیے، آپ کو ایسے اثاثے شامل کرنے ہوں گے جو آپ کے موجودہ ہولڈنگز کے ساتھ نہ چلتے ہوں۔

یہ صرف کوئی بھی نئی پروڈکٹ خریدنے کے بارے میں نہیں ہے، بلکہ مناسب طور پر کم باہمی تعلق والے اثاثے منتخب کرنے کے بارے میں ہے۔

اگر کسی حکمت عملی کی قیمتوں کی نقل و حرکت کا اسٹاکس کے اتار چڑھاؤ سے تقریباً کوئی تعلق نہ ہو،

تو وہ خطرے میں مؤثر کمی کی شرط کو پورا کرتی ہے۔

فاریکس پر مبنی کوانٹیٹیٹو (کوانٹ) ٹریڈنگ حکمت عملیاں بالکل یہی کردار ادا کرتی ہیں۔

انھیں سخت قواعد پر مبنی ایک خودکار ٹریڈنگ سسٹم سمجھیں۔

یہ پہلے سے طے شدہ منطق کے مطابق خود بخود ٹریڈ میں داخل اور باہر ہوتا ہے —

آپ کو اسکرینز کو مانیٹر کرنے یا مارکیٹ کا صحیح وقت تلاش کرنے کی ضرورت نہیں ہے۔

آپ کو صرف یہ فیصلہ کرنا ہے کہ آیا اسے اپنے پورٹ فولیو میں شامل کرنا ہے یا نہیں۔

یہ حکمت عملیاں اسٹاکس کے ساتھ کیوں نہیں چلتیں؟ اس کی بنیادی وجوہات یہ ہیں:

1. منافع کے مختلف ذرائع

اسٹاک کا منافع کمپنیوں کی نمو سے حاصل ہوتا ہے؛

کوانٹ حکمت عملیاں مارکیٹ میں مختصر مدت کی باقاعدہ قیمتوں کے اتار چڑھاؤ سے فائدہ اٹھاتی ہیں۔

انھیں منافع کمانے کے لیے بڑھتی ہوئی مارکیٹ کی ضرورت نہیں ہوتی۔

2. روایتی اثاثوں کے ساتھ تقریباً صفر باہمی تعلق

ہماری کوانٹ حکمت عملیوں کے تاریخی اعداد و شمار سے ظاہر ہوتا ہے

کہ اسٹاکس اور سونے کے ساتھ ان کا باہمی تعلق 0 کے قریب رہتا ہے۔

اس کا مطلب ہے کہ ان کی کارکردگی اسٹاک مارکیٹ سے قطع نظر مستقل طور پر تیار ہوتی ہے۔

اس کا یہ مطلب نہیں ہے کہ کوانٹ حکمت عملیوں میں کبھی نقصان نہیں ہوتا۔

ان کی اصل قدر اس میں ہے:

جب ان میں کمی آتی ہے، تو اس کی وجہ عموماً اس وجہ سے بالکل مختلف ہوتی ہے جس کی وجہ سے آپ کے اسٹاکس گرتے ہیں۔

تنوع کا حقیقی مقصد: خطرے کے ذرائع کو الگ کرنا

تنوع کو اکثر غلط طور پر "ہر اثاثے سے منافع کمانا" یا "کبھی نقصان نہ ہونا" سمجھا جاتا ہے۔

کوئی بھی حکمت عملی یہ فراہم نہیں کر سکتی۔

تنوع کا اصل مقصد یہ یقینی بنانا ہے کہ آپ کا پورا پورٹ فولیو

کسی ایک مارکیٹ کی تباہی کی وجہ سے مہلک نقصان کا شکار نہ ہو۔

جب اسٹاک مارکیٹ شدت سے گرتی ہے،

تو آپ کے بانڈز مستحکم رہ سکتے ہیں، سونا بڑھ سکتا ہے اور کوانٹ حکمت عملیاں غیر متاثر رہ سکتی ہیں —

ان میں سے کوئی بھی منظر نامہ یقینی نہیں ہے، لیکن اہم بات یہ ہے:

آپ کا سرمایہ صرف ایک ہی نتیجے پر منحصر نہیں ہے۔

تنوع کی قیمت اچھے دنوں میں منافع کو زیادہ سے زیادہ بنانا نہیں ہے،

بلکہ برے دنوں میں آپ کو سب کچھ کھونے سے بچانا ہے۔

کم باہمی تعلق والی حکمت عملیوں میں سرمایہ کاری کل خطرے کو کم کرتی ہے

باہمی تعلق کو سمجھنے کے بعد اگلا قدم عمل کرنا ہے۔

اسٹاکس، بانڈز اور سونے کی اپنی موجودہ تقسیم کے ساتھ،

آپ سرمائے کا کچھ حصہ کم باہمی تعلق والی کوانٹ حکمت عملیوں میں مختص کر سکتے ہیں۔

سرمائے کا فیصد آپ کے خطرہ برداشت کرنے کی صلاحیت، سرمایہ کاری کی مدت اور اتار چڑھاؤ کی قبولیت پر منحصر ہے۔

سب سے اہم تبدیلی اس وقت آتی ہے جب آپ اگلی بار اپنے پورٹ فولیو کا جائزہ لیتے ہیں:

یہ پوچھنے کے بجائے کہ "کیا میں نے کافی خریدا ہے؟"، یہ پوچھنا شروع کریں —

"کیا میرے اثاثوں کے خطرے کے ذرائع واقعی مختلف ہیں؟"

نتیجہ: تنوع کا مطلب زیادہ خریدنا نہیں، بلکہ مختلف خریدنا ہے

دس مختلف اسٹاکس خریدنا تنوع نہیں ہے۔ اسٹاکس میں ایک ای ٹی ایف شامل کرنا بھی تنوع نہیں ہے۔

حقیقی تنوع بغیر کسی باہمی تعلق والے اثاثوں کو یکجا کرنے سے حاصل ہوتا ہے۔

یہ آپ کے پورٹ فولیو کو مسلسل بڑھنے پر مجبور نہیں کرے گا اور نہ ہی تمام کمیوں کو ختم کرے گا،

لیکن یہ آپ کی تمام دولت کو کسی ایک مارکیٹ کے نصائب پر مکمل انحصار کرنے سے روکتا ہے۔

سرمایہ کاری کا مقصد کبھی بھی ایسا اثاثہ تلاش کرنا نہیں رہا جو کبھی نہ گرے —

بلکہ ایک ایسا پورٹ فولیو بنانا ہے جو کچھ حصوں کے گرنے کے باوجود مضبوطی سے قائم رہے۔

اپنی حکمت عملی کی تخصیص منتخب کریں

سونے کی مارکیٹ پر پرامید، زیادہ اتار چڑھاؤ کے متحمل اور تیز نمو کے خواہاں سرمایہ کاروں کے لیے۔

مستحکم اثاثہ جات، کنٹرول شدہ اتار چڑھاؤ اور مسلسل نمو کو ترجیح دینے والے سرمایہ کاروں کے لیے۔

تمام مارکیٹ سائیکلز میں خطرے اور نمو کا توازن برقرار رکھتے ہوئے جامع اثاثہ جات کی تخصیص کے خواہاں سرمایہ کاروں کے لیے۔