Investasi ETF Jangka Panjang: Perlukah Strategi Berkorelasi Rendah?
Berinvestasi dalam reksa dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) untuk jangka panjang merupakan salah satu cara praktis untuk menikmati pertumbuhan pasar saham. Namun, portofolio yang mencakup puluhan bahkan ratusan perusahaan sekalipun tetap bisa mengalami penurunan nilai yang tajam saat pasar dilanda krisis.
Seiring bertambahnya nilai portofolio, pertanyaan yang perlu diajukan bukan lagi sekadar “Bagaimana cara memperoleh imbal hasil lebih tinggi?”, tetapi juga: Apakah portofolio saya terlalu bergantung pada kinerja pasar saham?
Ini bukan alasan untuk meninggalkan ETF. Justru, ada baiknya mempertimbangkan apakah sumber imbal hasil lain, termasuk strategi berkorelasi rendah, dapat membantu membangun portofolio yang lebih terdiversifikasi.
Sebagai contoh, ETF yang berinvestasi pada perusahaan besar Amerika Serikat dan ETF sektor teknologi mungkin mengikuti indeks yang berbeda. Namun, keduanya dapat dipengaruhi oleh faktor ekonomi yang sama dan mengalami kerugian secara bersamaan ketika pasar saham melemah.
Memiliki banyak ETF tidak otomatis berarti memiliki banyak sumber imbal hasil yang saling independen.
Sejarah menunjukkan bahwa ETF saham yang terdiversifikasi secara luas pun pernah mengalami penurunan nilai lebih dari 50% selama krisis pasar besar.
Periode penurunan historis terbesar: SPY (2007–2009), QQQ (2000–2002), VOO (2020), dan Taiwan 0050 (2008).
Catatan data: Grafik menampilkan perkiraan maximum drawdown masing-masing ETF sejak diluncurkan. Periode pengamatannya tidak sama. Hasil perhitungan juga dapat berbeda bergantung pada penyesuaian dividen, frekuensi data, dan metode yang digunakan. Karena itu, angka dalam grafik tidak dapat langsung digunakan untuk menentukan ETF mana yang paling berisiko.
Penurunan terbesar yang dialami sebuah ETF sejak diluncurkan belum tentu mencerminkan penurunan terdalam yang pernah terjadi di pasar acuannya.
Ambil contoh VOO. ETF ini baru diluncurkan pada 2010 sehingga tidak mengalami krisis keuangan global pada 2008 secara langsung. Padahal, indeks S&P 500 yang diikutinya mengalami penurunan jauh lebih dalam selama krisis tersebut. Kondisi pasar saat itu dapat dipelajari melalui data historis indeks atau ETF SPY yang telah beroperasi lebih lama.
Hal serupa berlaku untuk Taiwan 0050 yang diluncurkan pada 2003. Catatan kinerja aktualnya tidak mencakup periode pasar bearish besar di Taiwan sebelum tahun tersebut. Sebagai contoh, ketika gelembung pasar saham Taiwan pecah pada 1990, indeks saham utama TAIEX anjlok sekitar 80%. Angka itu merupakan penurunan historis indeks pasar, bukan drawdown aktual ataupun hasil simulasi ETF Taiwan 0050.
Pelajarannya jelas: Rekam jejak yang lebih pendek, meskipun belum mencatat krisis besar, bukan berarti suatu ETF akan menghadapi risiko pasar yang lebih rendah di masa depan.
Karena itu, ketika menilai risiko ETF, jangan hanya melihat kinerja sejak tanggal peluncurannya. Perhatikan pula bagaimana pasar acuannya bergerak sepanjang siklus ekonomi yang lebih panjang.
Hal ini tidak mengurangi manfaat investasi ETF untuk jangka panjang. Namun, ada satu perbedaan penting yang perlu dipahami: Imbal hasil jangka panjang dan besarnya kerugian yang mungkin dialami selama proses investasi adalah dua hal yang berbeda.
Bagi investor dengan aset yang semakin besar, mendekati masa pensiun, atau berencana melakukan penarikan dana secara berkala, drawdown yang dalam bukan sekadar kerugian sementara di atas kertas. Dampaknya bisa mengganggu rencana keuangan yang telah disusun.
Pertanyaan berikutnya pun menjadi relevan: Bisakah sumber imbal hasil yang berbeda membantu mengurangi ketergantungan portofolio pada pasar saham?
Dalam analisis investasi, koefisien korelasi (Correlation) berada pada rentang -1 hingga +1. Secara sederhana, terdapat tiga kondisi:
Korelasi rendah tidak sama dengan korelasi negatif.
Perbedaan ini penting dipahami, terutama oleh investor yang memiliki ETF saham.
Strategi berkorelasi rendah bukan berarti strategi tersebut pasti menghasilkan keuntungan setiap kali pasar saham turun. Artinya, pergerakan imbal hasil strategi itu tidak selalu mengikuti arah pasar saham.
Pasar saham dan strategi trading kuantitatif tetap bisa sama-sama merugi, meskipun korelasi historis keduanya mendekati nol. Begitu pula, korelasi historis yang negatif tidak menjamin perlindungan pada setiap penurunan pasar.
Potensi manfaatnya terletak pada penggabungan beberapa sumber imbal hasil yang tidak selalu bergerak serempak, bukan pada harapan bahwa satu investasi pasti menutupi setiap kerugian investasi lainnya.
Bayangkan sebuah portofolio yang dapat menggabungkan dua jenis investasi:
Jika seluruh dana ditempatkan pada ETF saham, volatilitas tahunan portofolio dalam contoh ini adalah 20%.
Dengan asumsi tersebut, alokasi 80% ETF dan 20% strategi alternatif dapat menurunkan volatilitas portofolio menjadi sekitar 16,3%. Jika komposisinya diubah menjadi 60% ETF dan 40% strategi alternatif, volatilitasnya turun lebih jauh menjadi sekitar 13,4%.
Mengapa menambahkan investasi yang juga berfluktuasi justru bisa mengurangi gejolak portofolio secara keseluruhan?
Karena risiko portofolio tidak hanya ditentukan oleh volatilitas masing-masing investasi, tetapi juga oleh bagaimana imbal hasil investasi tersebut bergerak relatif satu sama lain.
Jika dua investasi tidak selalu bergerak searah, sebagian fluktuasinya dapat saling mengimbangi. Akibatnya, perubahan nilai portofolio secara keseluruhan berpotensi menjadi lebih kecil.
Inilah potensi manfaat diversifikasi yang membuat strategi berkorelasi rendah menarik untuk dipelajari.
Namun, angka pada grafik hanyalah contoh matematis berdasarkan asumsi tertentu, bukan hasil nyata dari suatu strategi trading. Volatilitas yang lebih rendah tidak menjamin maximum drawdown yang lebih kecil ataupun imbal hasil yang lebih tinggi.
Yang perlu dinilai adalah apakah penambahan strategi baru benar-benar meningkatkan kualitas portofolio setelah memperhitungkan imbal hasil, biaya transaksi, biaya pengelolaan, dan risiko, serta apakah komposisi akhirnya lebih sesuai dengan tujuan keuangan investor.
Tujuannya bukan selalu mencari satu investasi dengan imbal hasil tertinggi, melainkan membangun portofolio dengan berbagai sumber imbal hasil yang dapat saling melengkapi.
Misalnya, nilai portofolio turun dari 10 juta menjadi 8 juta. Artinya, terjadi penurunan sebesar 20%. Namun, untuk kembali dari 8 juta ke 10 juta, portofolio harus naik 25%, bukan 20%.
Kerugian 10% membutuhkan kenaikan sekitar 11,1% agar kembali ke nilai awal. Setelah rugi 30%, diperlukan kenaikan sekitar 42,9%. Jika portofolio kehilangan 50% nilainya, portofolio tersebut harus naik 100%—atau menjadi dua kali lipat—untuk kembali ke titik tertinggi sebelumnya.
Semakin dalam drawdown, semakin besar imbal hasil yang diperlukan untuk menutup kerugian.
Dari sudut pandang ini, penurunan historis ETF yang dibahas pada bagian pertama menjadi semakin relevan. Investasi dengan prospek pertumbuhan jangka panjang yang baik pun bisa mengalami kerugian besar yang membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk pulih.
Proses pemulihan yang panjang dapat menjadi masalah serius bagi investor yang perlu menarik dana secara rutin atau memenuhi kewajiban keuangan pada waktu tertentu.
Itulah sebabnya investasi jangka panjang tidak seharusnya hanya berfokus pada upaya mengejar imbal hasil setinggi mungkin. Besarnya potensi kerugian dan dampaknya juga perlu diperhitungkan.
Mengejar imbal hasil yang wajar sambil mengelola risiko drawdown dapat membantu investor menjaga rencana keuangan jangka panjang tetap berada di jalurnya.
Ini juga menjadi alasan untuk mempertimbangkan sumber imbal hasil yang berbeda. Bukan karena ada strategi yang bisa menghindari kerugian sepenuhnya, melainkan karena kombinasi yang sesuai mungkin membantu mengurangi ketergantungan pada satu faktor risiko pasar.
Mulailah dari rekam jejak perdagangan riil yang dapat diverifikasi, bukan hanya angka imbal hasil tahunan yang ditampilkan dalam promosi.
Platform pemantauan kinerja trading pihak ketiga, seperti Myfxbook, memungkinkan investor meninjau riwayat transaksi dan statistik kinerja. Informasi ini membantu memberikan gambaran tentang imbal hasil serta risiko yang muncul selama strategi dijalankan dalam kondisi pasar nyata.
Meski demikian, verifikasi riwayat trading oleh pihak ketiga tidak sama dengan audit keuangan independen dan tidak memberikan jaminan atas kinerja strategi di masa depan.
Rekam jejak trading riil memberikan bukti yang lebih langsung tentang transaksi yang benar-benar dijalankan dibandingkan hasil simulasi saja. Namun, kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan.
Jika catatan kinerja yang dipublikasikan mencakup backtest atau periode simulasi, hasil tersebut harus dibedakan secara jelas dari kinerja perdagangan riil.
Bagi investor yang sudah memiliki ETF, mengevaluasi strategi baru tidak harus berarti mencari strategi dengan imbal hasil tertinggi. Yang lebih penting adalah memastikan apakah strategi tersebut dapat menyediakan sumber imbal hasil tambahan yang bermanfaat dengan tingkat risiko yang masih dapat diterima.
Jika investasi yang dimiliki saat ini sudah sesuai dengan tujuan keuangan, toleransi risiko, dan kebutuhan likuiditas, mempertahankan alokasi yang ada bisa menjadi pilihan yang masuk akal.
Namun, seiring bertambahnya nilai portofolio, ada beberapa pertanyaan yang patut dipertimbangkan:
Korelasi rendah saja bukan alasan yang cukup untuk melakukan investasi.
Suatu strategi baru layak dipertimbangkan apabila potensi imbal hasil, karakteristik risiko, dan ketentuan penerapannya sesuai dengan tujuan serta batasan investor.
Pertanyaan yang lebih penting adalah:
“Apakah portofolio saya terlalu bergantung pada sumber imbal hasil pasar yang sama? Dapatkah strategi yang berbeda membantu saya mengejar pertumbuhan jangka panjang sambil mengelola risiko dengan lebih baik?”
Bagi investor yang telah membangun portofolio ETF jangka panjang, memahami maximum drawdown historis, korelasi antarimbal hasil, dan dampak berbagai komposisi aset merupakan langkah awal yang penting untuk membangun portofolio yang lebih matang.
Saat meneliti strategi berkorelasi rendah, mulailah dengan tiga hal berikut:
Kami terbuka untuk berdiskusi dan bertukar wawasan mengenai riset strategi kuantitatif, manajemen risiko, dan alokasi aset, sehingga investor yang tertarik dapat menilai berbagai pilihan investasi dengan landasan yang lebih menyeluruh.
Portofolio yang dirancang dengan baik bukan hanya tentang menghasilkan imbal hasil, tetapi juga tentang mengelola risiko sepanjang perjalanan menuju tujuan keuangan jangka panjang.
Seiring bertambahnya nilai portofolio, pertanyaan yang perlu diajukan bukan lagi sekadar “Bagaimana cara memperoleh imbal hasil lebih tinggi?”, tetapi juga: Apakah portofolio saya terlalu bergantung pada kinerja pasar saham?
Ini bukan alasan untuk meninggalkan ETF. Justru, ada baiknya mempertimbangkan apakah sumber imbal hasil lain, termasuk strategi berkorelasi rendah, dapat membantu membangun portofolio yang lebih terdiversifikasi.
1. ETF Membantu Diversifikasi Saham, tetapi Risiko Pasar Tetap Ada
ETF saham membantu mengurangi risiko akibat terlalu banyak menempatkan dana pada segelintir perusahaan. Meski demikian, portofolio yang sebagian besar terdiri dari ETF saham masih sangat dipengaruhi oleh pergerakan pasar saham secara keseluruhan.Sebagai contoh, ETF yang berinvestasi pada perusahaan besar Amerika Serikat dan ETF sektor teknologi mungkin mengikuti indeks yang berbeda. Namun, keduanya dapat dipengaruhi oleh faktor ekonomi yang sama dan mengalami kerugian secara bersamaan ketika pasar saham melemah.
Memiliki banyak ETF tidak otomatis berarti memiliki banyak sumber imbal hasil yang saling independen.
Maximum Drawdown Historis Beberapa ETF Populer
Maximum drawdown (MDD), atau penurunan maksimum, mengukur penurunan nilai terbesar dari titik tertinggi sebelumnya ke titik terendah berikutnya dalam suatu periode pengamatan.Sejarah menunjukkan bahwa ETF saham yang terdiversifikasi secara luas pun pernah mengalami penurunan nilai lebih dari 50% selama krisis pasar besar.
Periode penurunan historis terbesar: SPY (2007–2009), QQQ (2000–2002), VOO (2020), dan Taiwan 0050 (2008).
Catatan data: Grafik menampilkan perkiraan maximum drawdown masing-masing ETF sejak diluncurkan. Periode pengamatannya tidak sama. Hasil perhitungan juga dapat berbeda bergantung pada penyesuaian dividen, frekuensi data, dan metode yang digunakan. Karena itu, angka dalam grafik tidak dapat langsung digunakan untuk menentukan ETF mana yang paling berisiko.
Penurunan terbesar yang dialami sebuah ETF sejak diluncurkan belum tentu mencerminkan penurunan terdalam yang pernah terjadi di pasar acuannya.
Ambil contoh VOO. ETF ini baru diluncurkan pada 2010 sehingga tidak mengalami krisis keuangan global pada 2008 secara langsung. Padahal, indeks S&P 500 yang diikutinya mengalami penurunan jauh lebih dalam selama krisis tersebut. Kondisi pasar saat itu dapat dipelajari melalui data historis indeks atau ETF SPY yang telah beroperasi lebih lama.
Hal serupa berlaku untuk Taiwan 0050 yang diluncurkan pada 2003. Catatan kinerja aktualnya tidak mencakup periode pasar bearish besar di Taiwan sebelum tahun tersebut. Sebagai contoh, ketika gelembung pasar saham Taiwan pecah pada 1990, indeks saham utama TAIEX anjlok sekitar 80%. Angka itu merupakan penurunan historis indeks pasar, bukan drawdown aktual ataupun hasil simulasi ETF Taiwan 0050.
Pelajarannya jelas: Rekam jejak yang lebih pendek, meskipun belum mencatat krisis besar, bukan berarti suatu ETF akan menghadapi risiko pasar yang lebih rendah di masa depan.
Karena itu, ketika menilai risiko ETF, jangan hanya melihat kinerja sejak tanggal peluncurannya. Perhatikan pula bagaimana pasar acuannya bergerak sepanjang siklus ekonomi yang lebih panjang.
Hal ini tidak mengurangi manfaat investasi ETF untuk jangka panjang. Namun, ada satu perbedaan penting yang perlu dipahami: Imbal hasil jangka panjang dan besarnya kerugian yang mungkin dialami selama proses investasi adalah dua hal yang berbeda.
Bagi investor dengan aset yang semakin besar, mendekati masa pensiun, atau berencana melakukan penarikan dana secara berkala, drawdown yang dalam bukan sekadar kerugian sementara di atas kertas. Dampaknya bisa mengganggu rencana keuangan yang telah disusun.
Pertanyaan berikutnya pun menjadi relevan: Bisakah sumber imbal hasil yang berbeda membantu mengurangi ketergantungan portofolio pada pasar saham?
2. Apa Manfaat Strategi dengan Korelasi Rendah?
Daya tarik strategi berkorelasi rendah bukan terletak pada kemampuannya memprediksi kapan pasar saham akan jatuh. Potensi manfaatnya adalah menghadirkan sumber imbal hasil yang tidak sepenuhnya bergantung pada kenaikan harga saham.Korelasi Rendah dan Korelasi Negatif: Apa Bedanya?
Korelasi menggambarkan sejauh mana imbal hasil dua investasi bergerak bersama.Dalam analisis investasi, koefisien korelasi (Correlation) berada pada rentang -1 hingga +1. Secara sederhana, terdapat tiga kondisi:
- Korelasi positif (mendekati +1): Imbal hasil kedua investasi cenderung bergerak searah. Keduanya sering naik atau turun pada waktu yang sama.
- Korelasi rendah (mendekati 0): Tidak terdapat hubungan linear yang kuat dan konsisten antara imbal hasil keduanya. Ketika satu investasi naik, investasi lainnya bisa naik, turun, atau hampir tidak berubah.
- Korelasi negatif (mendekati -1): Imbal hasil kedua investasi cenderung bergerak berlawanan arah. Ketika satu investasi naik, investasi lainnya cenderung turun.
Korelasi rendah tidak sama dengan korelasi negatif.
Perbedaan ini penting dipahami, terutama oleh investor yang memiliki ETF saham.
Strategi berkorelasi rendah bukan berarti strategi tersebut pasti menghasilkan keuntungan setiap kali pasar saham turun. Artinya, pergerakan imbal hasil strategi itu tidak selalu mengikuti arah pasar saham.
Pasar saham dan strategi trading kuantitatif tetap bisa sama-sama merugi, meskipun korelasi historis keduanya mendekati nol. Begitu pula, korelasi historis yang negatif tidak menjamin perlindungan pada setiap penurunan pasar.
Potensi manfaatnya terletak pada penggabungan beberapa sumber imbal hasil yang tidak selalu bergerak serempak, bukan pada harapan bahwa satu investasi pasti menutupi setiap kerugian investasi lainnya.
Bagaimana Korelasi Rendah Memengaruhi Volatilitas Portofolio?
Bayangkan sebuah portofolio yang dapat menggabungkan dua jenis investasi:
- ETF saham: Volatilitas tahunan sebesar 20%.
- Strategi alternatif: Volatilitas tahunan sebesar 15%, dengan korelasi 0 terhadap ETF.
Jika seluruh dana ditempatkan pada ETF saham, volatilitas tahunan portofolio dalam contoh ini adalah 20%.
Dengan asumsi tersebut, alokasi 80% ETF dan 20% strategi alternatif dapat menurunkan volatilitas portofolio menjadi sekitar 16,3%. Jika komposisinya diubah menjadi 60% ETF dan 40% strategi alternatif, volatilitasnya turun lebih jauh menjadi sekitar 13,4%.
Mengapa menambahkan investasi yang juga berfluktuasi justru bisa mengurangi gejolak portofolio secara keseluruhan?
Karena risiko portofolio tidak hanya ditentukan oleh volatilitas masing-masing investasi, tetapi juga oleh bagaimana imbal hasil investasi tersebut bergerak relatif satu sama lain.
Jika dua investasi tidak selalu bergerak searah, sebagian fluktuasinya dapat saling mengimbangi. Akibatnya, perubahan nilai portofolio secara keseluruhan berpotensi menjadi lebih kecil.
Inilah potensi manfaat diversifikasi yang membuat strategi berkorelasi rendah menarik untuk dipelajari.
Namun, angka pada grafik hanyalah contoh matematis berdasarkan asumsi tertentu, bukan hasil nyata dari suatu strategi trading. Volatilitas yang lebih rendah tidak menjamin maximum drawdown yang lebih kecil ataupun imbal hasil yang lebih tinggi.
Yang perlu dinilai adalah apakah penambahan strategi baru benar-benar meningkatkan kualitas portofolio setelah memperhitungkan imbal hasil, biaya transaksi, biaya pengelolaan, dan risiko, serta apakah komposisi akhirnya lebih sesuai dengan tujuan keuangan investor.
Tujuannya bukan selalu mencari satu investasi dengan imbal hasil tertinggi, melainkan membangun portofolio dengan berbagai sumber imbal hasil yang dapat saling melengkapi.
3. Imbal Hasil Jangka Panjang Penting, Pengendalian Drawdown Juga
Imbal hasil tahunan merupakan indikator penting dalam menilai investasi, tetapi angka tersebut tidak menggambarkan keseluruhan risikonya. Ada pertanyaan lain yang sama pentingnya: Setelah mengalami kerugian besar, berapa besar kenaikan yang dibutuhkan agar nilai portofolio kembali seperti semula?Misalnya, nilai portofolio turun dari 10 juta menjadi 8 juta. Artinya, terjadi penurunan sebesar 20%. Namun, untuk kembali dari 8 juta ke 10 juta, portofolio harus naik 25%, bukan 20%.
Semakin Dalam Kerugian, Semakin Berat Pemulihannya
Kerugian 10% membutuhkan kenaikan sekitar 11,1% agar kembali ke nilai awal. Setelah rugi 30%, diperlukan kenaikan sekitar 42,9%. Jika portofolio kehilangan 50% nilainya, portofolio tersebut harus naik 100%—atau menjadi dua kali lipat—untuk kembali ke titik tertinggi sebelumnya.
Semakin dalam drawdown, semakin besar imbal hasil yang diperlukan untuk menutup kerugian.
Dari sudut pandang ini, penurunan historis ETF yang dibahas pada bagian pertama menjadi semakin relevan. Investasi dengan prospek pertumbuhan jangka panjang yang baik pun bisa mengalami kerugian besar yang membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk pulih.
Proses pemulihan yang panjang dapat menjadi masalah serius bagi investor yang perlu menarik dana secara rutin atau memenuhi kewajiban keuangan pada waktu tertentu.
Itulah sebabnya investasi jangka panjang tidak seharusnya hanya berfokus pada upaya mengejar imbal hasil setinggi mungkin. Besarnya potensi kerugian dan dampaknya juga perlu diperhitungkan.
Mengejar imbal hasil yang wajar sambil mengelola risiko drawdown dapat membantu investor menjaga rencana keuangan jangka panjang tetap berada di jalurnya.
Ini juga menjadi alasan untuk mempertimbangkan sumber imbal hasil yang berbeda. Bukan karena ada strategi yang bisa menghindari kerugian sepenuhnya, melainkan karena kombinasi yang sesuai mungkin membantu mengurangi ketergantungan pada satu faktor risiko pasar.
4. Cara Menilai Kinerja Nyata Strategi Trading Kuantitatif
Setelah memahami peran korelasi dan drawdown, langkah berikutnya adalah menentukan apakah strategi trading kuantitatif tertentu layak masuk ke dalam portofolio Anda.Mulailah dari rekam jejak perdagangan riil yang dapat diverifikasi, bukan hanya angka imbal hasil tahunan yang ditampilkan dalam promosi.
Platform pemantauan kinerja trading pihak ketiga, seperti Myfxbook, memungkinkan investor meninjau riwayat transaksi dan statistik kinerja. Informasi ini membantu memberikan gambaran tentang imbal hasil serta risiko yang muncul selama strategi dijalankan dalam kondisi pasar nyata.
Meski demikian, verifikasi riwayat trading oleh pihak ketiga tidak sama dengan audit keuangan independen dan tidak memberikan jaminan atas kinerja strategi di masa depan.
Jangan Hanya Melihat Keuntungan yang Ditampilkan
Ada empat hal yang perlu diperhatikan saat mengevaluasi strategi kuantitatif:- Rekam jejak trading riil: Sudah berapa lama strategi dijalankan dalam kondisi pasar nyata? Apakah strategi tersebut telah melewati berbagai situasi pasar?
- Imbal hasil dan maximum drawdown: Seberapa besar penurunan nilai yang pernah dialami selama periode pencapaian imbal hasil tersebut?
- Leverage, eksposur, dan biaya: Apakah strategi menggunakan leverage atau mempertahankan posisi terbuka yang besar? Berapa biaya transaksi, biaya pengelolaan, dan pengeluaran lainnya?
- Korelasi dengan ETF yang sudah dimiliki: Apakah pergerakan imbal hasil strategi cukup berbeda sehingga berpotensi menambah diversifikasi risiko portofolio?
Rekam jejak trading riil memberikan bukti yang lebih langsung tentang transaksi yang benar-benar dijalankan dibandingkan hasil simulasi saja. Namun, kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan.
Jika catatan kinerja yang dipublikasikan mencakup backtest atau periode simulasi, hasil tersebut harus dibedakan secara jelas dari kinerja perdagangan riil.
Bagi investor yang sudah memiliki ETF, mengevaluasi strategi baru tidak harus berarti mencari strategi dengan imbal hasil tertinggi. Yang lebih penting adalah memastikan apakah strategi tersebut dapat menyediakan sumber imbal hasil tambahan yang bermanfaat dengan tingkat risiko yang masih dapat diterima.
5. Apakah Anda Memerlukan Strategi Investasi Selain ETF?
Tidak semua investor ETF perlu menambahkan strategi kuantitatif ke dalam portofolionya.Jika investasi yang dimiliki saat ini sudah sesuai dengan tujuan keuangan, toleransi risiko, dan kebutuhan likuiditas, mempertahankan alokasi yang ada bisa menjadi pilihan yang masuk akal.
Namun, seiring bertambahnya nilai portofolio, ada beberapa pertanyaan yang patut dipertimbangkan:
- Ketergantungan pada pasar: Seberapa besar bagian dari aset saya yang bergantung pada kinerja pasar saham?
- Kemampuan menghadapi drawdown: Apakah penurunan nilai portofolio yang besar akan mengganggu rencana pensiun, penarikan dana, atau tujuan keuangan lainnya?
- Bukti kinerja dan pengelolaan risiko: Apakah strategi yang dipertimbangkan memiliki rekam jejak trading riil yang dapat diverifikasi dan kerangka manajemen risiko yang jelas?
- Manfaat bagi portofolio: Setelah memperhitungkan biaya dan risiko, apakah penambahan strategi tersebut benar-benar memperbaiki alokasi investasi secara keseluruhan?
Korelasi rendah saja bukan alasan yang cukup untuk melakukan investasi.
Suatu strategi baru layak dipertimbangkan apabila potensi imbal hasil, karakteristik risiko, dan ketentuan penerapannya sesuai dengan tujuan serta batasan investor.
Kesimpulan: Tetap Berinvestasi di ETF, tetapi Perluas Diversifikasi
Berinvestasi di ETF untuk jangka panjang tetap merupakan pendekatan yang masuk akal bagi banyak investor. Mempelajari strategi berkorelasi rendah tidak berarti Anda harus meninggalkan ETF yang sudah dimiliki.Pertanyaan yang lebih penting adalah:
“Apakah portofolio saya terlalu bergantung pada sumber imbal hasil pasar yang sama? Dapatkah strategi yang berbeda membantu saya mengejar pertumbuhan jangka panjang sambil mengelola risiko dengan lebih baik?”
Bagi investor yang telah membangun portofolio ETF jangka panjang, memahami maximum drawdown historis, korelasi antarimbal hasil, dan dampak berbagai komposisi aset merupakan langkah awal yang penting untuk membangun portofolio yang lebih matang.
Saat meneliti strategi berkorelasi rendah, mulailah dengan tiga hal berikut:
- Kinerja perdagangan riil yang dapat diverifikasi: Periksa hasil transaksi aktual, panjang rekam jejak, dan biaya yang terkait.
- Riwayat risiko dan drawdown: Pelajari bagaimana strategi tersebut berkinerja dan menghadapi risiko dalam berbagai kondisi pasar.
- Korelasi dengan ETF yang Anda miliki: Bandingkan data imbal hasil dari periode yang sama untuk menilai apakah strategi tersebut berpotensi memberikan manfaat diversifikasi yang berarti.
Kami terbuka untuk berdiskusi dan bertukar wawasan mengenai riset strategi kuantitatif, manajemen risiko, dan alokasi aset, sehingga investor yang tertarik dapat menilai berbagai pilihan investasi dengan landasan yang lebih menyeluruh.
Portofolio yang dirancang dengan baik bukan hanya tentang menghasilkan imbal hasil, tetapi juga tentang mengelola risiko sepanjang perjalanan menuju tujuan keuangan jangka panjang.
繁體中文 
العربية 
বাংলা 
简体中文 
香港中文 
Čeština 
Dansk 
Nederlands 
English 
Français 
Deutsch 
Ελληνικά 
हिन्दी 
Magyar 
Bahasa Indonesia 
Italiano 
日本語 
한국어 
Bahasa Melayu 
Norsk bokmål 
Polski 
Português do Brasil 
Português 
Română 
Русский 
Español de Argentina 
Español de México 
Español 
Svenska 
ไทย 
Türkçe 
Українська 
اردو 
Tiếng Việt