کچھ لوگ 20%–35% سالانہ ریٹرن کو بھی کم کیوں سمجھتے ہیں؟
کوانٹیٹیٹو ٹریڈنگ کی دنیا میں سالہا سال کام کرنے کے بعد، مجھ سے اکثر ایک سوال پوچھا جاتا ہے:
"آپ کی حکمتِ عملی ایک سال میں کتنا کما سکتی ہے؟"
جب میں جواب دیتا ہوں "طویل مدتی اوسط سالانہ ریٹرن تقریباً 20%–35%"، تو بعض اوقات ردِعمل یہ ہوتا ہے:
"کیا یہ کافی کم نہیں ہے؟"
مسئلہ یہ نہیں ہے کہ 20%–35% زیادہ ہے یا کم، بلکہ یہ ہے کہ—
آپ اس کا موازنہ کس چیز سے کر رہے ہیں؟
اگر آپ کا معیار "ایک سال میں رقم دگنی کرنا"، "20% ماہانہ"، یا "100% سالانہ" ہے، تو 20%–35% واقعی معمولی لگتا ہے۔
لیکن کسی سرمایہ کاری کی حکمتِ عملی کا جائزہ لیتے وقت صرف یہ نہیں پوچھنا چاہیے کہ "میں کتنا کماؤں گا؟"، بلکہ یہ پوچھنا چاہیے:
"اس ریٹرن کے لیے میں کتنا رسک لے رہا ہوں؟"
دوسری کا سالانہ ریٹرن صرف 25% ہے،
لیکن وہ اپنے میکسیمم ڈرا ڈاؤن کو 12%–15% تک محدود رکھتی ہے۔ کون سی بہتر ہے؟
کوئی حتمی جواب نہیں ہے۔
اصل میں آپ کو جس بات پر غور کرنے کی ضرورت ہے وہ یہ ہے: کیا آپ رسک کی اس سطح کو برداشت کر سکتے ہیں؟
اگر آپ $100,000 سرمایہ کاری کرتے ہیں اور آپ کا اکاؤنٹ گھٹ کر $60,000 رہ جاتا ہے، تو کیا آپ اپنی پوزیشن برقرار رکھ سکیں گے؟
اگر نہیں، تو کاغذ پر جتنے بھی شاندار ریٹرن نظر آئیں، وہ آپ کی جیب میں واقعی منافع کی صورت میں کبھی نہیں پہنچیں گے۔
یہاں میکسیمم ڈرا ڈاؤن (Maximum Drawdown, MDD) کی اہمیت ظاہر ہوتی ہے۔
MDD کسی مخصوص مدت میں نیٹ اثاثوں کی قدر (NAV) میں چوٹی (Peak) سے لے کر کم ترین نقطے (Trough) تک کی زیادہ سے زیادہ فیصد کمی کو ماپتا ہے۔
مثال کے طور پر، اگر کوئی اکاؤنٹ $100k سے بڑھ کر $120k ہو جاتا ہے اور پھر گھٹ کر $90k پر آ جاتا ہے، تو میکسیمم ڈرا ڈاؤن ہوگا:
(120 - 90) ÷ 120 = 25%
سالانہ ریٹرن آپ کو صرف یہ بتاتا ہے کہ "آخر میں آپ نے کتنا کمایا"، لیکن یہ نہیں بتاتا کہ "راستے میں آپ کو کن اتار چڑھاؤ سے گزرنا پڑا"۔
دو حکمت عملیوں کا سالانہ ریٹرن 30% ہو سکتا ہے: ایک مسلسل اوپر جاتی ہے، جبکہ دوسری نے نئی بلندی کو چھونے سے پہلے 40% کی شدید گراوٹ کا سامنا کیا تھا
—ایک سرمایہ کار کے لیے، یہ دونوں تجربات بالکل مختلف ہوتے ہیں۔
فرض کریں ابتدائی سرمایہ $100,000 ہے:
"آپ کی حکمتِ عملی ایک سال میں کتنا کما سکتی ہے؟"
جب میں جواب دیتا ہوں "طویل مدتی اوسط سالانہ ریٹرن تقریباً 20%–35%"، تو بعض اوقات ردِعمل یہ ہوتا ہے:
"کیا یہ کافی کم نہیں ہے؟"
مسئلہ یہ نہیں ہے کہ 20%–35% زیادہ ہے یا کم، بلکہ یہ ہے کہ—
آپ اس کا موازنہ کس چیز سے کر رہے ہیں؟
اگر آپ کا معیار "ایک سال میں رقم دگنی کرنا"، "20% ماہانہ"، یا "100% سالانہ" ہے، تو 20%–35% واقعی معمولی لگتا ہے۔
لیکن کسی سرمایہ کاری کی حکمتِ عملی کا جائزہ لیتے وقت صرف یہ نہیں پوچھنا چاہیے کہ "میں کتنا کماؤں گا؟"، بلکہ یہ پوچھنا چاہیے:
"اس ریٹرن کے لیے میں کتنا رسک لے رہا ہوں؟"
میکسیمم ڈرا ڈاؤن (MDD): صرف ریٹرن کے مقابلے میں ایک زیادہ سچا اشاریہ
ایک حکمتِ عملی 40% میکسیمم ڈرا ڈاؤن کے ساتھ 100% سالانہ ریٹرن دیتی ہے؛دوسری کا سالانہ ریٹرن صرف 25% ہے،
لیکن وہ اپنے میکسیمم ڈرا ڈاؤن کو 12%–15% تک محدود رکھتی ہے۔ کون سی بہتر ہے؟
کوئی حتمی جواب نہیں ہے۔
اصل میں آپ کو جس بات پر غور کرنے کی ضرورت ہے وہ یہ ہے: کیا آپ رسک کی اس سطح کو برداشت کر سکتے ہیں؟
اگر آپ $100,000 سرمایہ کاری کرتے ہیں اور آپ کا اکاؤنٹ گھٹ کر $60,000 رہ جاتا ہے، تو کیا آپ اپنی پوزیشن برقرار رکھ سکیں گے؟
اگر نہیں، تو کاغذ پر جتنے بھی شاندار ریٹرن نظر آئیں، وہ آپ کی جیب میں واقعی منافع کی صورت میں کبھی نہیں پہنچیں گے۔
یہاں میکسیمم ڈرا ڈاؤن (Maximum Drawdown, MDD) کی اہمیت ظاہر ہوتی ہے۔
MDD کسی مخصوص مدت میں نیٹ اثاثوں کی قدر (NAV) میں چوٹی (Peak) سے لے کر کم ترین نقطے (Trough) تک کی زیادہ سے زیادہ فیصد کمی کو ماپتا ہے۔
مثال کے طور پر، اگر کوئی اکاؤنٹ $100k سے بڑھ کر $120k ہو جاتا ہے اور پھر گھٹ کر $90k پر آ جاتا ہے، تو میکسیمم ڈرا ڈاؤن ہوگا:
(120 - 90) ÷ 120 = 25%
سالانہ ریٹرن آپ کو صرف یہ بتاتا ہے کہ "آخر میں آپ نے کتنا کمایا"، لیکن یہ نہیں بتاتا کہ "راستے میں آپ کو کن اتار چڑھاؤ سے گزرنا پڑا"۔
دو حکمت عملیوں کا سالانہ ریٹرن 30% ہو سکتا ہے: ایک مسلسل اوپر جاتی ہے، جبکہ دوسری نے نئی بلندی کو چھونے سے پہلے 40% کی شدید گراوٹ کا سامنا کیا تھا
—ایک سرمایہ کار کے لیے، یہ دونوں تجربات بالکل مختلف ہوتے ہیں۔
ڈرا ڈاؤن جتنا گہرا ہوگا، ریکوری اتنی ہی مشکل ہوگی
بہت سے لوگ بدیہی طور پر سوچتے ہیں: "50% کا نقصان کوئی بات نہیں، بس 50% منافع واپس وہی لے آئے گا"، لیکن ریاضی یوں کام نہیں کرتی۔فرض کریں ابتدائی سرمایہ $100,000 ہے:
ڈرا ڈاؤن صرف "عارضی طور پر کم منافع" نہیں ہے—یہ رقم کی بحالی کے لیے درکار ریاضیاتی حد کو بنیادی طور پر بدل دیتا ہے۔
لہذا، کسی حکمتِ عملی کا جائزہ صرف آخری نفع یا نقصان پر مبنی نہیں ہونا چاہیے؛
آپ کو یہ بھی معلوم ہونا چاہیے کہ ان ریٹرنز کو حاصل کرنے کے لیے اثاثوں میں کتنے اتار چڑھاؤ کو برداشت کرنا پڑا۔
ایک ایسی حکمتِ عملی میں جس کا بنیادی سالانہ ریٹرن 20%–35% ہو،
صرف لیوریج بڑھانے یا پوزیشن کا سائز بڑا کرنے سے ریٹرن تو بڑھ سکتا ہے،
لیکن اس کے ساتھ اتار چڑھاؤ اور میکسیمم ڈرا ڈاؤن بھی اسی تناسب سے بڑھ جائیں گے۔
لہذا اصل میں موازنہ کرنے کے قابل سوال یہ نہیں ہے:
"کون سی حکمتِ عملی زیادہ کما کر دیتی ہے؟"
بلکہ یہ ہے:
"اس ریٹرن کے بدلے کس سطح کا رسک لیا گیا تھا؟"
زیادہ ریٹرن کی شرح کا مطلب زیادہ بہترین سرمایہ کاری نہیں ہے—
بعض اوقات، آپ صرف اضافی رسک لے رہے ہوتے ہیں۔
تو اگلا سوال جلدی سے یہ بن جاتا ہے "کیا 50% والی حکمتِ عملی ہے؟" اور پھر "100% کے بارے میں کیا خیال ہے؟"
زیادہ ریٹرن کی تلاش غلط نہیں ہے؛ خطرہ تب پیدا ہوتا ہے جب بڑھتی ہوئی توقعات
سرمایہ کاروں کو ایسے لیوریج، مصنوعات یا ٹریڈنگ کے طریقے قبول کرنے پر مجبور کرتی ہیں جنہیں وہ سمجھتے بھی نہیں۔
زیادہ ریٹرن خود کوئی دھوکہ نہیں ہے۔ جس چیز سے سب سے زیادہ ہوشیار رہنے کی ضرورت ہے وہ یہ ہے:
زیادہ ریٹرن ＋ کم رسک ＋ کم ترین ڈرا ڈاؤن ＋ ضمانت شدہ منافع
جب کوئی ایک ساتھ ان سب کا وعدہ کرے، تو پوچھنے والا سوال یہ نہیں ہے کہ "کیا واقعی اتنا کمایا جا سکتا ہے؟"، بلکہ یہ ہے:
"اس ریٹرن کے بدلے کون سا چھپا ہوا رسک لیا جا رہا ہے؟"
کسی بھی معقول حکمتِ عملی میں ریٹرن کے ذرائع، رسک کے عوامل اور بدترین صورتحال کو واضح طور پر بیان کیا جانا چاہیے۔
جیسے رسک ایڈجسٹڈ ریٹرن کو ماپنے کے لیے شارپ ریشو (Sharpe Ratio)،
گراوٹ کے رسک پر توجہ مرکوز کرنے کے لیے سورٹینو ریشو (Sortino Ratio)،
یا کالمار ریشو (Calmar Ratio) جو ریٹرن اور میکسیمم ڈرا ڈاؤن کا براہِ راست موازنہ کرتا ہے۔
یہ اشاریے مختلف زاویوں سے حکمتِ عملی کو سمجھنے میں مدد کرتے ہیں،
لیکن ان کا بنیادی مقصد ایک ہی سوال کی طرف اشارہ کرتا ہے:
اس حکمتِ عملی کا ریٹرن حاصل کرنے کے لیے کتنا رسک لیا گیا تھا؟
مثال کے طور پر، کالمار ریشو کا حساب سالانہ ریٹرن کو میکسیمم ڈرا ڈاؤن سے تقسیم کر کے لگایا جاتا ہے؛
عدد جتنا زیادہ ہوگا، ڈرا ڈاؤن کے ہر اکائی رسک پر اتنا ہی زیادہ ریٹرن حاصل ہوگا۔
ہم آنے والے مضامین میں اتار چڑھاؤ، شارپ اور سورٹینو جیسی اصطلاحات کی وضاحت کریں گے۔
فی الحال کے لیے،
صرف MDD کو سمجھ لینا ہی آپ کو ان سرمایہ کاروں سے بہت آگے لے جاتا ہے جو صرف ریٹرن دیکھتے ہیں۔
"اگر مستقبل میں بھی ماضی جیسا ڈرا ڈاؤن ہوتا ہے، تو کیا میں اپنی پوزیشن برقرار رکھ سکوں گا؟"
ایک حکمتِ عملی کا ماضی کا MDD 15% ہے، جبکہ دوسری کا 40% ہے۔
اگرچہ دوسری حکمتِ عملی طویل مدت میں زیادہ ریٹرن دیتی ہے، اس کا مطلب یہ نہیں کہ وہ آپ کے لیے زیادہ مناسب ہے۔
کیونکہ حکمتِ عملیاں صرف رپورٹس یا بیک ٹیسٹ میں موجود نہیں ہوتیں—
آپ کو اس کے ریٹرنز حاصل کرنے کے لیے اتار چڑھاؤ کے دور میں واقعی اسے برقرار رکھنا ہوگا۔
اگر 20% ڈرا ڈاؤن کے دوران آپ شک میں مبتلا ہو جاتے ہیں، نقصان میں فروخت کر دیتے ہیں یا بالکل نیچے نکل جاتے ہیں،
تو ماضی کی کارکردگی کی آپ کے لیے کوئی خاص اہمیت نہیں رہ جاتی۔
حکمتِ عملی ڈرا ڈاؤن کا مقابلہ کر سکتی ہے، لیکن سرمایہ کار شاید نہ کر سکے۔
کوئی کتنا MDD برداشت کر سکتا ہے اس کا کوئی ایک حتمی جواب نہیں ہے؛
یہ سرمائے کے مقصد، سرمایہ کاری کی مدت، رسک برداشت کرنے کی صلاحیت اور اتار چڑھاؤ کے لیے آپ کی نفسیاتی قوت پر منحصر ہے۔
ایک منظم طریقے کے ذریعے رسک اور ریٹرن کے درمیان قابلِ تصدیق قواعد قائم کرنا ہے۔
خودکار عمل درآمد، پوزیشن مینجمنٹ اور رسک کنٹرول کے ذریعے،
کوانٹ حکمتِ عملیاں فیصلے کرتے وقت انسانی جذبات پر انحصار کو کم کرتی ہیں۔
تاہم اس کا مطلب یہ نہیں ہے کہ کوانٹ ٹریڈنگ رسک سے پاک ہے—
یہ اب بھی مارکیٹ کے بدلتے ہوئے حالات، حکمتِ عملی کی افادیت میں کمی اور لیکویڈیٹی کے رسک کے تابع ہے۔
کوانٹ کم رسک کا مترادف نہیں ہے اور نہ ہی منافع کی ضمانت ہے۔
اس کی اصل قدر اس میں ہے:
یہ آپ کو واضح طور پر سمجھنے کی اجازت دیتی ہے کہ آپ کن قواعد پر عمل کر رہے ہیں اور ممکنہ ریٹرن کے لیے کون سا رسک لے رہے ہیں۔
ناقابلِ برداشت ڈرا ڈاؤن کے ساتھ 30% ریٹرن والی حکمتِ عملی
بہت سی حالتوں میں آپ کے لیے 20% ریٹرن اور بہتر طور پر کنٹرول شدہ رسک والی حکمتِ عملی سے بدتر ثابت ہو سکتی ہے۔
اس کے برعکس، 20% سالانہ ریٹرن والی حکمتِ عملی—
بشرطیکہ رسک واضح ہو، ڈرا ڈاؤن قابلِ قبول ہو اور آپ طویل مدتی بنیادوں پر اس پر عمل کر سکیں—
ہرگز "کم ریٹرن" نہیں ہے۔
اصل موازنہ صرف ریٹرن کی شرح کا نہیں، بلکہ مکمل "ریٹرن × رسک" پروفائل کا ہونا چاہیے۔
اگلی بار جب آپ کسی حکمتِ عملی کا جائزہ لیں، تو خود سے ترتیبوار یہ سوالات پوچھیں:
وہ حقیقی منافع جو واقعی آپ کا بنتا ہے وہ صرف رپورٹس میں نظر آنے والے اعداد و شمار نہیں ہیں،
بلکہ وہ ہے جو آپ گھبراہٹ میں بالکل نیچے فروخت کیے بغیر اتار چڑھاؤ کو برداشت کرنے کے بعد برقرار رکھتے ہیں۔
سرمایہ کاری یہ دیکھنے کی دوڑ نہیں ہے کہ کون سب سے تیزی سے امیر ہوتا ہے۔
اصل مقصد اپنی رسک برداشت کرنے کی صلاحیت کے اندر رہتے ہوئے معقول طویل مدتی ریٹرن حاصل کرنا ہے۔
لہذا، کسی حکمتِ عملی کا جائزہ صرف آخری نفع یا نقصان پر مبنی نہیں ہونا چاہیے؛
آپ کو یہ بھی معلوم ہونا چاہیے کہ ان ریٹرنز کو حاصل کرنے کے لیے اثاثوں میں کتنے اتار چڑھاؤ کو برداشت کرنا پڑا۔
زیادہ ریٹرن شاذ و نادر ہی مفت ملتے ہیں
زیادہ ریٹرن کی تلاش میں عام طور پر زیادہ اتار چڑھاؤ یا رسک کا سامنا کرنا پڑتا ہے۔ایک ایسی حکمتِ عملی میں جس کا بنیادی سالانہ ریٹرن 20%–35% ہو،
صرف لیوریج بڑھانے یا پوزیشن کا سائز بڑا کرنے سے ریٹرن تو بڑھ سکتا ہے،
لیکن اس کے ساتھ اتار چڑھاؤ اور میکسیمم ڈرا ڈاؤن بھی اسی تناسب سے بڑھ جائیں گے۔
لہذا اصل میں موازنہ کرنے کے قابل سوال یہ نہیں ہے:
"کون سی حکمتِ عملی زیادہ کما کر دیتی ہے؟"
بلکہ یہ ہے:
"اس ریٹرن کے بدلے کس سطح کا رسک لیا گیا تھا؟"
زیادہ ریٹرن کی شرح کا مطلب زیادہ بہترین سرمایہ کاری نہیں ہے—
بعض اوقات، آپ صرف اضافی رسک لے رہے ہوتے ہیں۔
رسک اور ریٹرن کے عدم توازن سے ہوشیار رہیں
اگر 20%–35% بہت کم لگتا ہے،تو اگلا سوال جلدی سے یہ بن جاتا ہے "کیا 50% والی حکمتِ عملی ہے؟" اور پھر "100% کے بارے میں کیا خیال ہے؟"
زیادہ ریٹرن کی تلاش غلط نہیں ہے؛ خطرہ تب پیدا ہوتا ہے جب بڑھتی ہوئی توقعات
سرمایہ کاروں کو ایسے لیوریج، مصنوعات یا ٹریڈنگ کے طریقے قبول کرنے پر مجبور کرتی ہیں جنہیں وہ سمجھتے بھی نہیں۔
زیادہ ریٹرن خود کوئی دھوکہ نہیں ہے۔ جس چیز سے سب سے زیادہ ہوشیار رہنے کی ضرورت ہے وہ یہ ہے:
زیادہ ریٹرن ＋ کم رسک ＋ کم ترین ڈرا ڈاؤن ＋ ضمانت شدہ منافع
جب کوئی ایک ساتھ ان سب کا وعدہ کرے، تو پوچھنے والا سوال یہ نہیں ہے کہ "کیا واقعی اتنا کمایا جا سکتا ہے؟"، بلکہ یہ ہے:
"اس ریٹرن کے بدلے کون سا چھپا ہوا رسک لیا جا رہا ہے؟"
کسی بھی معقول حکمتِ عملی میں ریٹرن کے ذرائع، رسک کے عوامل اور بدترین صورتحال کو واضح طور پر بیان کیا جانا چاہیے۔
حکمتِ عملی کا جائزہ لینے کے لیے مزید کون سے اشاریے مفید ہیں؟
سالانہ ریٹرن کے علاوہ، حکمتِ عملی کا جائزہ لینے کے لیے دیگر معاون اشاریے بھی استعمال کیے جا سکتے ہیں:جیسے رسک ایڈجسٹڈ ریٹرن کو ماپنے کے لیے شارپ ریشو (Sharpe Ratio)،
گراوٹ کے رسک پر توجہ مرکوز کرنے کے لیے سورٹینو ریشو (Sortino Ratio)،
یا کالمار ریشو (Calmar Ratio) جو ریٹرن اور میکسیمم ڈرا ڈاؤن کا براہِ راست موازنہ کرتا ہے۔
یہ اشاریے مختلف زاویوں سے حکمتِ عملی کو سمجھنے میں مدد کرتے ہیں،
لیکن ان کا بنیادی مقصد ایک ہی سوال کی طرف اشارہ کرتا ہے:
اس حکمتِ عملی کا ریٹرن حاصل کرنے کے لیے کتنا رسک لیا گیا تھا؟
مثال کے طور پر، کالمار ریشو کا حساب سالانہ ریٹرن کو میکسیمم ڈرا ڈاؤن سے تقسیم کر کے لگایا جاتا ہے؛
عدد جتنا زیادہ ہوگا، ڈرا ڈاؤن کے ہر اکائی رسک پر اتنا ہی زیادہ ریٹرن حاصل ہوگا۔
ہم آنے والے مضامین میں اتار چڑھاؤ، شارپ اور سورٹینو جیسی اصطلاحات کی وضاحت کریں گے۔
فی الحال کے لیے،
صرف MDD کو سمجھ لینا ہی آپ کو ان سرمایہ کاروں سے بہت آگے لے جاتا ہے جو صرف ریٹرن دیکھتے ہیں۔
حتمی سوال: کیا آپ قائم رہ سکتے ہیں؟
کسی حکمتِ عملی کی کارکردگی دیکھنے کے بعد، اگلا سوال صرف یہ نہیں ہونا چاہیے کہ "کیا یہ اور کما سکتی ہے؟"، بلکہ یہ ہونا چاہیے:"اگر مستقبل میں بھی ماضی جیسا ڈرا ڈاؤن ہوتا ہے، تو کیا میں اپنی پوزیشن برقرار رکھ سکوں گا؟"
ایک حکمتِ عملی کا ماضی کا MDD 15% ہے، جبکہ دوسری کا 40% ہے۔
اگرچہ دوسری حکمتِ عملی طویل مدت میں زیادہ ریٹرن دیتی ہے، اس کا مطلب یہ نہیں کہ وہ آپ کے لیے زیادہ مناسب ہے۔
کیونکہ حکمتِ عملیاں صرف رپورٹس یا بیک ٹیسٹ میں موجود نہیں ہوتیں—
آپ کو اس کے ریٹرنز حاصل کرنے کے لیے اتار چڑھاؤ کے دور میں واقعی اسے برقرار رکھنا ہوگا۔
اگر 20% ڈرا ڈاؤن کے دوران آپ شک میں مبتلا ہو جاتے ہیں، نقصان میں فروخت کر دیتے ہیں یا بالکل نیچے نکل جاتے ہیں،
تو ماضی کی کارکردگی کی آپ کے لیے کوئی خاص اہمیت نہیں رہ جاتی۔
حکمتِ عملی ڈرا ڈاؤن کا مقابلہ کر سکتی ہے، لیکن سرمایہ کار شاید نہ کر سکے۔
کوئی کتنا MDD برداشت کر سکتا ہے اس کا کوئی ایک حتمی جواب نہیں ہے؛
یہ سرمائے کے مقصد، سرمایہ کاری کی مدت، رسک برداشت کرنے کی صلاحیت اور اتار چڑھاؤ کے لیے آپ کی نفسیاتی قوت پر منحصر ہے۔
کوانٹیٹیٹو ٹریڈنگ کی اصل قدر
کوانٹ ٹریڈنگ کی قدر ہر قیمت پر ریٹرن کو بڑھانا نہیں ہے، بلکہ:ایک منظم طریقے کے ذریعے رسک اور ریٹرن کے درمیان قابلِ تصدیق قواعد قائم کرنا ہے۔
خودکار عمل درآمد، پوزیشن مینجمنٹ اور رسک کنٹرول کے ذریعے،
کوانٹ حکمتِ عملیاں فیصلے کرتے وقت انسانی جذبات پر انحصار کو کم کرتی ہیں۔
تاہم اس کا مطلب یہ نہیں ہے کہ کوانٹ ٹریڈنگ رسک سے پاک ہے—
یہ اب بھی مارکیٹ کے بدلتے ہوئے حالات، حکمتِ عملی کی افادیت میں کمی اور لیکویڈیٹی کے رسک کے تابع ہے۔
کوانٹ کم رسک کا مترادف نہیں ہے اور نہ ہی منافع کی ضمانت ہے۔
اس کی اصل قدر اس میں ہے:
یہ آپ کو واضح طور پر سمجھنے کی اجازت دیتی ہے کہ آپ کن قواعد پر عمل کر رہے ہیں اور ممکنہ ریٹرن کے لیے کون سا رسک لے رہے ہیں۔
تو، کیا 20%–35% واقعی کم ہے؟
رسک کا اندازہ لگائے بغیر کوئی ایک جواب نہیں ہو سکتا۔ناقابلِ برداشت ڈرا ڈاؤن کے ساتھ 30% ریٹرن والی حکمتِ عملی
بہت سی حالتوں میں آپ کے لیے 20% ریٹرن اور بہتر طور پر کنٹرول شدہ رسک والی حکمتِ عملی سے بدتر ثابت ہو سکتی ہے۔
اس کے برعکس، 20% سالانہ ریٹرن والی حکمتِ عملی—
بشرطیکہ رسک واضح ہو، ڈرا ڈاؤن قابلِ قبول ہو اور آپ طویل مدتی بنیادوں پر اس پر عمل کر سکیں—
ہرگز "کم ریٹرن" نہیں ہے۔
اصل موازنہ صرف ریٹرن کی شرح کا نہیں، بلکہ مکمل "ریٹرن × رسک" پروفائل کا ہونا چاہیے۔
اگلی بار جب آپ کسی حکمتِ عملی کا جائزہ لیں، تو خود سے ترتیبوار یہ سوالات پوچھیں:
- طویل مدتی سالانہ ریٹرن کتنا ہے؟
- میکسیمم ڈرا ڈاؤن (MDD) کتنا ہے؟
- ڈرا ڈاؤن معمول کے مطابق کتنی دیر رہتا ہے؟
- کیا ریٹرن اور رسک معقول حد تک متوازن ہیں؟
- کیا ماضی کی کارکردگی میں کافی تسلسل ہے؟
- اگر ماضی کا میکسیمم ڈرا ڈاؤن دوبارہ ہوتا ہے، تو کیا میں اپنی پوزیشن برقرار رکھ سکوں گا؟
وہ حقیقی منافع جو واقعی آپ کا بنتا ہے وہ صرف رپورٹس میں نظر آنے والے اعداد و شمار نہیں ہیں،
بلکہ وہ ہے جو آپ گھبراہٹ میں بالکل نیچے فروخت کیے بغیر اتار چڑھاؤ کو برداشت کرنے کے بعد برقرار رکھتے ہیں۔
سرمایہ کاری یہ دیکھنے کی دوڑ نہیں ہے کہ کون سب سے تیزی سے امیر ہوتا ہے۔
اصل مقصد اپنی رسک برداشت کرنے کی صلاحیت کے اندر رہتے ہوئے معقول طویل مدتی ریٹرن حاصل کرنا ہے۔
اپنی حکمت عملی کی تخصیص منتخب کریں
سونے کی مارکیٹ پر پرامید، زیادہ اتار چڑھاؤ کے متحمل اور تیز نمو کے خواہاں سرمایہ کاروں کے لیے۔
مستحکم اثاثہ جات، کنٹرول شدہ اتار چڑھاؤ اور مسلسل نمو کو ترجیح دینے والے سرمایہ کاروں کے لیے۔
تمام مارکیٹ سائیکلز میں خطرے اور نمو کا توازن برقرار رکھتے ہوئے جامع اثاثہ جات کی تخصیص کے خواہاں سرمایہ کاروں کے لیے۔
繁體中文 
العربية 
বাংলা 
简体中文 
香港中文 
Čeština 
Dansk 
Nederlands 
English 
Français 
Deutsch 
Ελληνικά 
हिन्दी 
Magyar 
Bahasa Indonesia 
Italiano 
日本語 
한국어 
Bahasa Melayu 
Norsk bokmål 
Polski 
Português do Brasil 
Português 
Română 
Русский 
Español de Argentina 
Español de México 
Español 
Svenska 
ไทย 
Türkçe 
Українська 
اردو 
Tiếng Việt