Sudah membeli ETF pasar luas, mengapa masih perlu investasi lain?
"Saya sudah membeli ETF yang mencakup pasar saham secara luas, sehingga dapat berinvestasi pada ratusan perusahaan sekaligus. Mengapa saya masih perlu berinvestasi pada aset lain?"
Jika Anda juga bertanya demikian, itu sangat wajar.
Bagi banyak investor jangka panjang, ETF saham yang terdiversifikasi luas merupakan sarana yang berguna untuk membangun kekayaan.
Anda tidak harus menghabiskan waktu memilih saham satu per satu. Anda dapat ikut menikmati pertumbuhan pasar sekaligus mengurangi risiko akibat kinerja buruk satu perusahaan.
Namun, satu pertanyaan penting sering terlewat:
ETF menyebar risiko tiap perusahaan. Lalu apa yang menyebar risiko saat seluruh pasar turun?
Bahkan jika memiliki beberapa ETF, tanpa disadari Anda mungkin berulang kali berinvestasi pada perusahaan yang sama atau menempatkan seluruh kekayaan pada risiko pasar yang serupa.
Data historis juga menunjukkan bahwa ETF saham besar yang berisi ratusan perusahaan pernah mengalami penurunan lebih dari 50%, dan pemulihannya kadang memakan waktu bertahun-tahun.
Karena itu, tumpang tindih kepemilikan, korelasi, dan pengelolaan risiko penting diperhatikan saat menyusun portofolio.
Diversifikasi sejati bukan sekadar memiliki lebih banyak produk investasi, melainkan menggabungkan sumber imbal hasil yang berbeda.
Melalui contoh ETF dan obligasi, kita akan membahas perbedaan risiko perusahaan dan risiko pasar, arti korelasi positif maupun rendah, serta bagaimana strategi tambahan dapat memengaruhi profil risiko dan imbal hasil portofolio.
Dana Anda tersebar pada perusahaan-perusahaan besar Amerika Serikat yang tercatat di bursa, bukan hanya pada satu saham.
Diversifikasi semacam ini memang bermanfaat.
Jika satu perusahaan salah kelola, melaporkan hasil mengecewakan, atau harga sahamnya merosot tajam, kinerja perusahaan lain dapat mengimbangi sebagian kerugiannya.
Namun, bagaimana jika seluruh pasar jatuh?
Hal ini dapat terjadi akibat resesi, krisis keuangan, inflasi yang tidak terkendali, atau investor yang serentak mengurangi aset berisiko.
Dalam kondisi itu, ETF yang memiliki ratusan perusahaan pun dapat merugi besar karena saham di seluruh pasar turun bersama.
Alasannya adalah:
ETF dapat menyebarkan risiko saham individual, tetapi tidak dapat sepenuhnya menghapus risiko sistematis pasar saham.
Anda memang memiliki saham banyak perusahaan, tetapi semuanya tetap dipengaruhi keadaan ekonomi serta faktor pasar yang sama.
Ini seperti membagi telur ke dalam ratusan keranjang, lalu meletakkan seluruh keranjang di atas satu truk.
Risiko pecahnya satu keranjang berkurang. Namun, jika truk tersebut terbalik, seluruh keranjang bisa rusak sekaligus.
ETF yang luas mengurangi risiko khusus perusahaan dengan memegang banyak saham (situasi A). Namun, ketika pasar secara keseluruhan jatuh, risiko sistematis bersama tetap ada (situasi B).
Akan tetapi, jika tiga ETF dengan nama berbeda sebagian besar memegang perusahaan yang sama, ketiganya seperti keranjang berisi telur yang hampir sama.
Sebagai contoh, portofolio Anda dapat memuat:
Walaupun mengikuti indeks atau kriteria seleksi berbeda, ETF tersebut bisa memegang perusahaan teknologi besar yang sama.
Apabila perusahaan yang sama muncul dalam beberapa ETF, eksposur nyata Anda terhadap perusahaan itu mungkin lebih besar daripada perkiraan.
Memiliki tiga ETF tidak otomatis berarti memiliki tiga sumber risiko yang independen.
Keterangan gambar: ETF berbeda dapat memegang perusahaan yang sama. Periksa kepemilikan dasarnya dan bobot masing-masing, bukan hanya jumlah ETF.
Tumpang tindih kepemilikan juga bukan satu-satunya masalah.
Dua ETF yang memegang perusahaan sepenuhnya berbeda tetap bisa bereaksi serupa terhadap suku bunga, pertumbuhan ekonomi, dan sentimen pasar, lalu turun bersamaan saat krisis.
Maka, pertanyaan berikutnya dalam alokasi aset bukan "Berapa banyak saham lagi yang harus saya beli?", melainkan:
Apakah portofolio saya memiliki sumber imbal hasil selain pasar saham?
Nilainya berada antara -1 hingga +1.
Dua ETF yang berinvestasi pada saham perusahaan besar Amerika Serikat bisa memiliki pergerakan hampir identik meskipun nama dan pengelolanya berbeda.
Karena itu, memiliki dua ETF dengan korelasi tinggi belum tentu menambah diversifikasi secara berarti.
Jika satu aset berkinerja buruk, aset lainnya mungkin bergerak ke arah sebaliknya.
Kombinasi saham dan obligasi pemerintah tertentu pernah menunjukkan korelasi negatif dalam kondisi pasar tertentu.
Namun, ada satu hal penting: Saham dan obligasi tidak selalu berkorelasi negatif.
Saat inflasi dan suku bunga naik cepat, saham maupun obligasi bisa sama-sama kehilangan nilai.
Kemampuan obligasi mengurangi risiko saham bergantung pada kondisi pasar.
Contohnya:
Ini tidak berarti strategi dengan korelasi mendekati nol tidak dapat merugi atau pasti untung ketika saham jatuh.
Artinya hanya:
Imbal hasil strategi tidak harus mengikuti arah pasar saham.
Korelasi mendekati nol (r ≈ 0) juga bukan berarti sepenuhnya independen. Hubungan non-linear mungkin tetap ada, dan kedua aset dapat merugi bersama dalam kondisi ekstrem.
Pada korelasi positif (r > 0), aset cenderung bergerak bersama; pada korelasi negatif (r < 0), bergerak berlawanan; sedangkan mendekati nol (r ≈ 0), tidak terlihat hubungan linear yang jelas.
Bagi investor yang portofolionya sudah banyak berisi ETF luas, pola imbal hasil yang berbeda ini dapat membantu alokasi aset.
Tujuan diversifikasi bukan agar semua aset naik, melainkan agar seluruh portofolio tidak terlalu bergantung pada faktor risiko yang sama.
"Selain ETF, saya juga punya reksa dana obligasi. Bukankah itu sudah cukup?"
Menggabungkan saham dan obligasi merupakan cara klasik dalam alokasi aset.
Saham biasanya ditujukan bagi pertumbuhan jangka panjang, sedangkan obligasi berkualitas dapat memberikan pendapatan bunga dan, dalam kondisi tertentu, meredam fluktuasi saham.
Namun, saham dan obligasi tidak selalu saling mengimbangi dalam setiap situasi.
Kenaikan inflasi, perubahan suku bunga yang cepat, atau memburuknya likuiditas pasar dapat menekan kedua kelas aset secara bersamaan.
Karena itu, portofolio yang memadukan ETF saham dan reksa dana obligasi tetap bisa terpapar faktor pasar yang sama.
Sejumlah investor lalu mempertimbangkan sumber imbal hasil lain, misalnya:
Strategi ini tidak otomatis lebih baik dibanding ETF atau obligasi, dan tidak semuanya memiliki korelasi yang rendah.
Namun, sebagian layak diteliti karena aturan perdagangan, posisi, serta sumber risiko yang berbeda dapat membuka peluang di luar saham dan obligasi.
Alokasi aset bukan mencegah semua penurunan, melainkan mengurangi ketergantungan pada satu kondisi pasar.
Risiko portofolio bukan semata jumlah risiko setiap investasi; korelasi antar-investasi juga menentukan hasilnya.
Bayangkan dua sumber imbal hasil yang berbeda.
Aset A adalah ETF saham yang terdiversifikasi luas, sedangkan aset B adalah strategi investasi dengan korelasi rendah terhadap pasar.
Jika risiko, biaya, dan imbal hasil yang diharapkan dari B berada pada tingkat yang dapat diterima, kombinasi yang sesuai dapat menurunkan volatilitas total portofolio.
Mengapa?
Karena nilai kedua aset tidak harus naik atau turun pada waktu yang sama.
Saat salah satunya berkinerja buruk, aset lainnya mungkin tetap relatif stabil atau bergerak dengan pola berbeda.
Potensi saling melengkapi inilah inti manfaat diversifikasi.
Jika portofolio dibagi dengan bobot 50% untuk masing-masing aset, volatilitas tahunan secara teoretis dapat turun menjadi sekitar 14.1%, dibandingkan 20% untuk setiap aset secara terpisah.
Grafik ini menggambarkan efek diversifikasi melalui jalur pertumbuhan yang sepenuhnya hipotetis: Walaupun A dan B pada akhirnya sama-sama memberikan imbal hasil positif, nilainya dapat berfluktuasi tajam di sepanjang perjalanan. Kombinasi aset berkorelasi rendah berpotensi mengurangi fluktuasi dengan imbal hasil yang diharapkan serupa.
Hal ini disebut "manfaat diversifikasi".
Kurva pertumbuhan pada ilustrasi hanya contoh hipotetis, bukan hasil investasi sebenarnya. Hasil akhir bergantung pada imbal hasil, korelasi yang berubah, bobot portofolio, biaya transaksi, dan risiko lain. Korelasi rendah tidak menjamin keuntungan.
Maksudnya adalah:
Mengurangi fluktuasi portofolio pada tingkat imbal hasil yang diharapkan sebanding.
Ini dapat meningkatkan "imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko", yakni menilai imbal hasil relatif terhadap risiko yang harus ditanggung untuk memperolehnya.
Karena itu, investor jangka panjang perlu memperhatikan volatilitas dan penurunan maksimum, bukan hanya imbal hasil total.
Tantangan terberat bukan sekadar memilih aset dengan potensi pertumbuhan, melainkan tetap menjalankan rencana yang sesuai saat pasar bergejolak.
Anda percaya pada pertumbuhan saham jangka panjang dan menerima fluktuasi pasar yang wajar.
Penambahan strategi berkorelasi rendah tidak harus bertujuan meningkatkan keuntungan, tetapi bisa mengurangi ketergantungan portofolio pada pasar saham.
Mari bandingkan tiga pilihan alokasi portofolio.
Kekurangannya adalah ketergantungan besar pada risiko saham. Saat koreksi tajam, seluruh portofolio dapat turun secara signifikan.
Obligasi berkualitas tinggi dapat memberikan bunga dan terkadang meredam fluktuasi. Namun, obligasi tetap memiliki risiko suku bunga dan kredit serta bisa turun bersamaan dengan saham.
Jika korelasinya tetap rendah dan profil risiko-imbal hasil strategi tersebut dapat diterima, efisiensi alokasi portofolio berpotensi membaik.
Strategi kuantitatif pun memiliki risiko kehilangan modal, kegagalan model, kurangnya likuiditas, penggunaan leverage, dan perbedaan pelaksanaan order. Korelasi rendah di masa lalu tidak menjamin perlindungan saat pasar bergerak ekstrem.
Tidak satu pun dari ketiga pilihan ini selalu menjadi yang terbaik. Investor juga tidak harus memilih hanya antara saham, obligasi, atau strategi kuantitatif.
Ketiganya dapat pula digabungkan dalam satu portofolio.
Grafik membandingkan penurunan maksimum hipotetis tiga portofolio: A (100% ETF luas) −32%, B (ETF + obligasi) −24%, dan C (ETF + strategi berkorelasi rendah) −18%.
Ilustrasi memperlihatkan bahwa sumber imbal hasil tambahan berpotensi membatasi penurunan. Persentase tersebut bukan hasil nyata dan manfaatnya perlu diuji menggunakan data historis.
Kenyataannya, ETF saham yang memegang ratusan perusahaan pun pernah mengalami penurunan lebih dalam daripada perkiraan banyak investor.
Penurunan maksimum (Maximum Drawdown, MDD) adalah penurunan nilai terbesar suatu investasi dari puncak sebelumnya ke titik terendah setelahnya dalam periode pengamatan tertentu.
Selain besarnya penurunan, penting pula mengetahui lamanya perjalanan dari puncak ke titik terendah serta waktu pemulihan hingga kembali ke puncak sebelumnya.
Tabel berikut menampilkan beberapa peristiwa historis SPY dan QQQ.
Sumber data historis:
Catatan tentang data: Data historis menggunakan harga penutupan harian yang disesuaikan dengan dividen yang diinvestasikan kembali, yaitu imbal hasil total. Jumlah bulan bersifat perkiraan. Periode dari puncak hingga pemulihan penuh mengacu pada peristiwa pasar tertentu, bukan waktu pemulihan rata-rata ETF. Data SPY mencakup hingga 30 September 2026 dan data QQQ hingga Oktober 2026. Perhitungan berdasarkan kenaikan harga saja dapat menghasilkan angka penurunan serta tanggal pemulihan yang berbeda dari perhitungan imbal hasil total dengan reinvestasi dividen.
Berdasarkan tabel, SPY turun sekitar 55.2% selama krisis keuangan 2008 dan memerlukan hampir lima tahun untuk kembali ke puncak sebelumnya.
Setelah gelembung teknologi pecah pada 2000, penurunan maksimum QQQ mencapai sekitar 83%, dan pemulihan ke puncak lama memakan waktu hampir lima belas tahun.
Sebaliknya, SPY kembali mencapai puncak sebelumnya kira-kira setengah tahun setelah kejatuhan pasar terkait pandemi 2020.
Penurunan maksimum menunjukkan dalamnya kerugian; waktu pemulihan menunjukkan lamanya menunggu.
Bagian tersulit investasi jangka panjang pun tidak selalu hanya soal tekanan psikologis.
Bayangkan Anda berusia 40 tahun dan menginvestasikan US$500 setiap bulan pada ETF luas.
Anda memahami investasi berkala dan bersedia melanjutkannya bahkan ketika harga saham turun.
Namun, saat resesi harga saham dapat jatuh sementara perusahaan tempat Anda bekerja melakukan pemutusan hubungan kerja, sehingga penghasilan Anda tiba-tiba hilang.
Cicilan rumah, kebutuhan harian, dan biaya pendidikan anak tetap harus dibayar.
Tanpa dana darurat memadai, Anda mungkin terpaksa menjual ETF dalam keadaan rugi untuk memenuhi kebutuhan pokok.
Memahami investasi jangka panjang saja tidak cukup; Anda juga butuh likuiditas untuk bertahan.
Pensiunan pun menghadapi masalah serupa: penarikan untuk biaya hidup saat pasar turun mengurangi modal yang bisa ikut menikmati pemulihan berikutnya.
Karena itu, selain mengejar imbal hasil, risiko penurunan tajam serta kebutuhan likuiditas perlu dikelola agar rencana jangka panjang tetap dapat dijalankan.
Inilah sebabnya penurunan maksimum penting dalam evaluasi alokasi aset.
Komposisi yang sesuai bergantung pada tujuan, toleransi risiko, jangka waktu investasi, dan peran setiap aset di dalam portofolio.
Kadang pertanyaan yang lebih tepat adalah:
"Apakah saya membutuhkan sumber imbal hasil yang tidak bergantung pada kenaikan pasar saham?"
Mr.Forex ingin memperkenalkan sudut pandang investasi lain ini melalui strategi perdagangan kuantitatif.
Salah satu indikator penting untuk menilai strategi adalah korelasi historis imbal hasilnya dengan pasar saham secara keseluruhan.
Jika imbal hasil dibandingkan pada periode dan frekuensi pengukuran yang sama, lalu koefisien korelasinya mendekati 0, berarti selama periode tersebut tidak terlihat hubungan linear yang jelas antara strategi dan pasar.
Dengan demikian, strategi seperti ini mungkin memiliki karakteristik yang berbeda dari ETF saham tradisional dalam alokasi aset.
Namun, korelasi historis dapat berubah sesuai kondisi pasar. Korelasi rendah di masa lalu tidak menjamin akan tetap rendah di masa mendatang.
ETF justru bisa tetap menjadi inti portofolio jangka panjang, sementara strategi kuantitatif dievaluasi sebagai kemungkinan sumber imbal hasil tambahan.
Yang lebih penting daripada hasil strategi secara terpisah adalah pertanyaan:
Bagaimana profil risiko dan imbal hasil seluruh portofolio berubah ketika strategi tersebut ditambahkan ke ETF yang sudah Anda miliki?
Misalnya:
Pertanyaan inilah yang semestinya menjadi dasar pertimbangan alokasi aset.
Perhatikan pula:
Mr.Forex tidak berfokus pada pencapaian imbal hasil setinggi mungkin dengan segala cara, melainkan mengupayakan hasil yang wajar sambil memperhatikan pengendalian penurunan nilai dan tekanan dalam berinvestasi.
Dahulukan pengelolaan risiko, bukan mengejar kekayaan dalam waktu singkat.
Jika ingin menilai kecocokan strategi kuantitatif berkorelasi rendah bagi portofolio Anda, periksalah lebih dahulu data kinerja dan risiko yang disediakan Mr.Forex.
Untuk lebih mengurangi ketergantungan pada saham, Anda dapat meneliti obligasi atau investasi lain yang berkorelasi rendah, lalu mengevaluasi pengaruhnya terhadap risiko total portofolio.
Contohnya, ETF S&P 500, Nasdaq 100, dan saham pertumbuhan perusahaan besar mungkin sama-sama memegang perusahaan teknologi raksasa yang sama.
Karena itu, jangan hanya menghitung ETF. Periksalah kepemilikan dasar, bobot tiap posisi, dan eksposur pasar secara keseluruhan.
Ini tidak berarti kedua aset sepenuhnya independen ataupun tidak mungkin mengalami kerugian.
Aset berkorelasi negatif terkadang dapat saling mengimbangi fluktuasi pasar secara lebih langsung, tetapi hubungan tersebut bisa berubah.
Aset dengan korelasi mendekati nol dapat menawarkan sumber imbal hasil berbeda.
Dalam kedua kasus, imbal hasil, volatilitas, biaya, dan risiko saat kondisi ekstrem juga harus diperhitungkan.
Perdagangan kuantitatif adalah pendekatan perdagangan berdasarkan aturan yang sudah ditentukan, model statistik, atau program komputer.
Bergantung pada strateginya, korelasi dengan pasar dapat positif, negatif, atau rendah. Hubungan sebenarnya harus dihitung dari data kinerja.
Hasilnya bergantung pada volatilitas strategi itu sendiri, korelasinya dengan ETF, bobot dalam portofolio, serta kondisi pasar.
Jika strategi tersebut sangat berisiko, risiko total portofolio bahkan dapat meningkat walaupun korelasinya mendekati nol.
Fluktuasi yang lebih rendah pada kondisi normal juga tidak menjamin perlindungan dari kerugian saat peristiwa pasar ekstrem.
Sebagai contoh, selama krisis keuangan 2008, SPY turun sekitar 55.2% dan membutuhkan hampir lima tahun untuk kembali sepenuhnya ke tingkat sebelum krisis.
Walaupun investasi berpotensi tumbuh dalam jangka panjang, investor tetap harus mampu menghadapi kerugian sementara dan kemungkinan pemulihan yang berkepanjangan.
Perdagangan kuantitatif dapat menawarkan sumber imbal hasil lain, tetapi copy trading membawa risiko kehilangan modal, perbedaan eksekusi order, dan kegagalan strategi. Pahami dahulu ketentuan dan risikonya.
Pertanyaannya bukan sekadar apakah Anda sudah punya ETF, melainkan apakah strategi baru benar-benar dapat melengkapi portofolio secara keseluruhan.
Namun, membeli saham berbagai perusahaan tidak sama dengan membangun portofolio yang benar-benar terdiversifikasi.
Pendekatan pertama menyebarkan risiko di dalam pasar saham; pendekatan kedua berupaya mengurangi ketergantungan seluruh kekayaan pada faktor risiko yang sama.
Penurunan historis SPY dan QQQ menunjukkan bahwa ETF yang memiliki ratusan perusahaan pun dapat jatuh tajam selama krisis dan memerlukan waktu bertahun-tahun untuk pulih.
Karena itu, investor jangka panjang perlu bukan hanya mempercayai potensi pertumbuhan, tetapi juga mampu menanggung risiko sepanjang prosesnya.
Saham, obligasi, dan strategi kuantitatif berkorelasi rendah dapat memiliki peran yang berbeda dalam portofolio.
Ketiganya tidak harus saling menggantikan; yang penting adalah apakah kombinasi tersebut saling melengkapi demi portofolio secara keseluruhan.
Alokasi yang baik bukan sekadar mengejar imbal hasil tertinggi, tetapi memadukan aset sesuai tujuan dan toleransi risiko.
Jika Anda sudah memiliki ETF luas, mempelajari pendekatan yang hasilnya tidak selalu mengikuti pasar saham mungkin bermanfaat.
Peringatan risiko: Artikel ini semata-mata untuk pendidikan keuangan dan informasi umum, bukan nasihat investasi pribadi ataupun jaminan keuntungan. Alokasi portofolio A, B, dan C serta angka hipotetis lainnya hanya digunakan untuk menjelaskan konsep dan tidak mencerminkan kinerja nyata suatu strategi.
Data historis SPY dan QQQ merujuk pada peristiwa pasar terdokumentasi dalam periode tertentu. Imbal hasil, korelasi, penurunan maksimum, dan waktu pemulihan di masa lalu tidak menjamin hasil masa depan. Investasi pada saham, obligasi, perdagangan kuantitatif, dan copy trading dapat menyebabkan hilangnya modal.
Sebagian strategi juga memiliki risiko tambahan akibat leverage, keterbatasan likuiditas, kegagalan model, dan perbedaan eksekusi. Sebelum berinvestasi, pelajari strategi, ketentuan perdagangan, serta seluruh biaya terkait secara menyeluruh.
Jika Anda juga bertanya demikian, itu sangat wajar.
Bagi banyak investor jangka panjang, ETF saham yang terdiversifikasi luas merupakan sarana yang berguna untuk membangun kekayaan.
Anda tidak harus menghabiskan waktu memilih saham satu per satu. Anda dapat ikut menikmati pertumbuhan pasar sekaligus mengurangi risiko akibat kinerja buruk satu perusahaan.
Namun, satu pertanyaan penting sering terlewat:
ETF menyebar risiko tiap perusahaan. Lalu apa yang menyebar risiko saat seluruh pasar turun?
Bahkan jika memiliki beberapa ETF, tanpa disadari Anda mungkin berulang kali berinvestasi pada perusahaan yang sama atau menempatkan seluruh kekayaan pada risiko pasar yang serupa.
Data historis juga menunjukkan bahwa ETF saham besar yang berisi ratusan perusahaan pernah mengalami penurunan lebih dari 50%, dan pemulihannya kadang memakan waktu bertahun-tahun.
Karena itu, tumpang tindih kepemilikan, korelasi, dan pengelolaan risiko penting diperhatikan saat menyusun portofolio.
Diversifikasi sejati bukan sekadar memiliki lebih banyak produk investasi, melainkan menggabungkan sumber imbal hasil yang berbeda.
Melalui contoh ETF dan obligasi, kita akan membahas perbedaan risiko perusahaan dan risiko pasar, arti korelasi positif maupun rendah, serta bagaimana strategi tambahan dapat memengaruhi profil risiko dan imbal hasil portofolio.
Mengapa ratusan saham belum tentu cukup untuk diversifikasi?
Bayangkan Anda memiliki ETF yang mengikuti indeks S&P 500.Dana Anda tersebar pada perusahaan-perusahaan besar Amerika Serikat yang tercatat di bursa, bukan hanya pada satu saham.
Diversifikasi semacam ini memang bermanfaat.
Jika satu perusahaan salah kelola, melaporkan hasil mengecewakan, atau harga sahamnya merosot tajam, kinerja perusahaan lain dapat mengimbangi sebagian kerugiannya.
Namun, bagaimana jika seluruh pasar jatuh?
Hal ini dapat terjadi akibat resesi, krisis keuangan, inflasi yang tidak terkendali, atau investor yang serentak mengurangi aset berisiko.
Dalam kondisi itu, ETF yang memiliki ratusan perusahaan pun dapat merugi besar karena saham di seluruh pasar turun bersama.
Alasannya adalah:
ETF dapat menyebarkan risiko saham individual, tetapi tidak dapat sepenuhnya menghapus risiko sistematis pasar saham.
Anda memang memiliki saham banyak perusahaan, tetapi semuanya tetap dipengaruhi keadaan ekonomi serta faktor pasar yang sama.
Ini seperti membagi telur ke dalam ratusan keranjang, lalu meletakkan seluruh keranjang di atas satu truk.
Risiko pecahnya satu keranjang berkurang. Namun, jika truk tersebut terbalik, seluruh keranjang bisa rusak sekaligus.
ETF yang luas mengurangi risiko khusus perusahaan dengan memegang banyak saham (situasi A). Namun, ketika pasar secara keseluruhan jatuh, risiko sistematis bersama tetap ada (situasi B).
Tiga ETF, tetapi sahamnya sama?
"Jangan menaruh semua telur dalam satu keranjang" merupakan perumpamaan diversifikasi yang terkenal.Akan tetapi, jika tiga ETF dengan nama berbeda sebagian besar memegang perusahaan yang sama, ketiganya seperti keranjang berisi telur yang hampir sama.
Sebagai contoh, portofolio Anda dapat memuat:
- ETF yang mengikuti indeks S&P 500.
- ETF yang mengikuti indeks Nasdaq 100.
- ETF yang berfokus pada saham pertumbuhan perusahaan besar Amerika Serikat.
Walaupun mengikuti indeks atau kriteria seleksi berbeda, ETF tersebut bisa memegang perusahaan teknologi besar yang sama.
Apabila perusahaan yang sama muncul dalam beberapa ETF, eksposur nyata Anda terhadap perusahaan itu mungkin lebih besar daripada perkiraan.
Memiliki tiga ETF tidak otomatis berarti memiliki tiga sumber risiko yang independen.
Keterangan gambar: ETF berbeda dapat memegang perusahaan yang sama. Periksa kepemilikan dasarnya dan bobot masing-masing, bukan hanya jumlah ETF.
Tumpang tindih kepemilikan juga bukan satu-satunya masalah.
Dua ETF yang memegang perusahaan sepenuhnya berbeda tetap bisa bereaksi serupa terhadap suku bunga, pertumbuhan ekonomi, dan sentimen pasar, lalu turun bersamaan saat krisis.
Maka, pertanyaan berikutnya dalam alokasi aset bukan "Berapa banyak saham lagi yang harus saya beli?", melainkan:
Apakah portofolio saya memiliki sumber imbal hasil selain pasar saham?
Kedua: Korelasi adalah kunci diversifikasi yang sesungguhnya
Dalam investasi, koefisien korelasi (Correlation Coefficient) mengukur hubungan linear antara perubahan imbal hasil dua aset.Nilainya berada antara -1 hingga +1.
Korelasi positif: Kedua aset cenderung naik dan turun bersama
Ketika koefisien mendekati +1, imbal hasil kedua aset biasanya bergerak ke arah yang sama.Dua ETF yang berinvestasi pada saham perusahaan besar Amerika Serikat bisa memiliki pergerakan hampir identik meskipun nama dan pengelolanya berbeda.
Karena itu, memiliki dua ETF dengan korelasi tinggi belum tentu menambah diversifikasi secara berarti.
Korelasi negatif: Ketika satu aset naik, aset lain cenderung turun
Saat koefisien mendekati -1, imbal hasil keduanya umumnya bergerak berlawanan arah.Jika satu aset berkinerja buruk, aset lainnya mungkin bergerak ke arah sebaliknya.
Kombinasi saham dan obligasi pemerintah tertentu pernah menunjukkan korelasi negatif dalam kondisi pasar tertentu.
Namun, ada satu hal penting: Saham dan obligasi tidak selalu berkorelasi negatif.
Saat inflasi dan suku bunga naik cepat, saham maupun obligasi bisa sama-sama kehilangan nilai.
Kemampuan obligasi mengurangi risiko saham bergantung pada kondisi pasar.
Korelasi mendekati nol: Tidak ada hubungan linear yang jelas
Jika koefisien mendekati 0, tidak terlihat hubungan linear yang kuat antara imbal hasil kedua aset.Contohnya:
- Ketika pasar saham naik, suatu strategi dapat menghasilkan keuntungan ataupun kerugian.
- Ketika pasar saham turun, strategi itu belum tentu ikut turun.
- Hasilnya mungkin lebih dipengaruhi faktor pasar lain atau aturan perdagangan yang berbeda.
Ini tidak berarti strategi dengan korelasi mendekati nol tidak dapat merugi atau pasti untung ketika saham jatuh.
Artinya hanya:
Imbal hasil strategi tidak harus mengikuti arah pasar saham.
Korelasi mendekati nol (r ≈ 0) juga bukan berarti sepenuhnya independen. Hubungan non-linear mungkin tetap ada, dan kedua aset dapat merugi bersama dalam kondisi ekstrem.
Pada korelasi positif (r > 0), aset cenderung bergerak bersama; pada korelasi negatif (r < 0), bergerak berlawanan; sedangkan mendekati nol (r ≈ 0), tidak terlihat hubungan linear yang jelas.
Bagi investor yang portofolionya sudah banyak berisi ETF luas, pola imbal hasil yang berbeda ini dapat membantu alokasi aset.
Tujuan diversifikasi bukan agar semua aset naik, melainkan agar seluruh portofolio tidak terlalu bergantung pada faktor risiko yang sama.
Sudah punya obligasi? Mengapa korelasi rendah penting?
Setelah memahami korelasi, Anda mungkin bertanya lagi:"Selain ETF, saya juga punya reksa dana obligasi. Bukankah itu sudah cukup?"
Menggabungkan saham dan obligasi merupakan cara klasik dalam alokasi aset.
Saham biasanya ditujukan bagi pertumbuhan jangka panjang, sedangkan obligasi berkualitas dapat memberikan pendapatan bunga dan, dalam kondisi tertentu, meredam fluktuasi saham.
Namun, saham dan obligasi tidak selalu saling mengimbangi dalam setiap situasi.
Kenaikan inflasi, perubahan suku bunga yang cepat, atau memburuknya likuiditas pasar dapat menekan kedua kelas aset secara bersamaan.
Karena itu, portofolio yang memadukan ETF saham dan reksa dana obligasi tetap bisa terpapar faktor pasar yang sama.
Sejumlah investor lalu mempertimbangkan sumber imbal hasil lain, misalnya:
- Strategi netral pasar: Berupaya mengurangi kepekaan terhadap arah pasar secara keseluruhan.
- Strategi mengikuti tren: Menggunakan pola pergerakan harga untuk menentukan arah perdagangan dan mencari peluang di berbagai pasar.
- Strategi perdagangan kuantitatif lintas pasar: Menggunakan aturan yang ditetapkan sebelumnya atau model statistik untuk mencari peluang perdagangan di berbagai pasar.
- Investasi alternatif lainnya: Mencakup aset dan strategi yang sumber imbal hasilnya berbeda dari saham dan obligasi tradisional.
Strategi ini tidak otomatis lebih baik dibanding ETF atau obligasi, dan tidak semuanya memiliki korelasi yang rendah.
Namun, sebagian layak diteliti karena aturan perdagangan, posisi, serta sumber risiko yang berbeda dapat membuka peluang di luar saham dan obligasi.
Alokasi aset bukan mencegah semua penurunan, melainkan mengurangi ketergantungan pada satu kondisi pasar.
ETF + korelasi rendah: memahami efek 1+1>2
Inilah gagasan utama artikel ini.Risiko portofolio bukan semata jumlah risiko setiap investasi; korelasi antar-investasi juga menentukan hasilnya.
Bayangkan dua sumber imbal hasil yang berbeda.
Aset A adalah ETF saham yang terdiversifikasi luas, sedangkan aset B adalah strategi investasi dengan korelasi rendah terhadap pasar.
Jika risiko, biaya, dan imbal hasil yang diharapkan dari B berada pada tingkat yang dapat diterima, kombinasi yang sesuai dapat menurunkan volatilitas total portofolio.
Mengapa?
Karena nilai kedua aset tidak harus naik atau turun pada waktu yang sama.
Saat salah satunya berkinerja buruk, aset lainnya mungkin tetap relatif stabil atau bergerak dengan pola berbeda.
Potensi saling melengkapi inilah inti manfaat diversifikasi.
Memahami manfaat diversifikasi melalui contoh perhitungan sederhana
Anggaplah aset A (ETF luas) dan aset B (strategi berkorelasi rendah) masing-masing memiliki volatilitas tahunan 20%, sementara korelasi imbal hasil pada periode yang sama adalah nol (ρ = 0).Jika portofolio dibagi dengan bobot 50% untuk masing-masing aset, volatilitas tahunan secara teoretis dapat turun menjadi sekitar 14.1%, dibandingkan 20% untuk setiap aset secara terpisah.
Grafik ini menggambarkan efek diversifikasi melalui jalur pertumbuhan yang sepenuhnya hipotetis: Walaupun A dan B pada akhirnya sama-sama memberikan imbal hasil positif, nilainya dapat berfluktuasi tajam di sepanjang perjalanan. Kombinasi aset berkorelasi rendah berpotensi mengurangi fluktuasi dengan imbal hasil yang diharapkan serupa.
Hal ini disebut "manfaat diversifikasi".
Kurva pertumbuhan pada ilustrasi hanya contoh hipotetis, bukan hasil investasi sebenarnya. Hasil akhir bergantung pada imbal hasil, korelasi yang berubah, bobot portofolio, biaya transaksi, dan risiko lain. Korelasi rendah tidak menjamin keuntungan.
Efek 1+1>2 bukan jaminan keuntungan lebih tinggi
Ungkapan 1+1>2 tidak berarti imbal hasil otomatis berlipat ganda ketika dua investasi digabungkan.Maksudnya adalah:
Mengurangi fluktuasi portofolio pada tingkat imbal hasil yang diharapkan sebanding.
Ini dapat meningkatkan "imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko", yakni menilai imbal hasil relatif terhadap risiko yang harus ditanggung untuk memperolehnya.
Karena itu, investor jangka panjang perlu memperhatikan volatilitas dan penurunan maksimum, bukan hanya imbal hasil total.
Tantangan terberat bukan sekadar memilih aset dengan potensi pertumbuhan, melainkan tetap menjalankan rencana yang sesuai saat pasar bergejolak.
Aset berkorelasi rendah sebagai pelengkap ETF
Misalkan bagian utama portofolio Anda sudah berupa ETF saham yang mencakup pasar secara luas.Anda percaya pada pertumbuhan saham jangka panjang dan menerima fluktuasi pasar yang wajar.
Penambahan strategi berkorelasi rendah tidak harus bertujuan meningkatkan keuntungan, tetapi bisa mengurangi ketergantungan portofolio pada pasar saham.
Mari bandingkan tiga pilihan alokasi portofolio.
Pilihan A: 100% ETF luas
Kelebihannya adalah sederhana, transparan, dan umumnya berbiaya relatif rendah. Namun, portofolio sepenuhnya mengikuti pergerakan pasar saham yang dilacak ETF tersebut.Kekurangannya adalah ketergantungan besar pada risiko saham. Saat koreksi tajam, seluruh portofolio dapat turun secara signifikan.
Pilihan B: ETF luas + obligasi
Anda menambahkan kelas aset yang berbeda dari saham.Obligasi berkualitas tinggi dapat memberikan bunga dan terkadang meredam fluktuasi. Namun, obligasi tetap memiliki risiko suku bunga dan kredit serta bisa turun bersamaan dengan saham.
Pilihan C: ETF luas + strategi kuantitatif berkorelasi rendah
Melalui strategi perdagangan yang tidak terlalu terkait dengan arah pasar saham, Anda mencari sumber imbal hasil tambahan.Jika korelasinya tetap rendah dan profil risiko-imbal hasil strategi tersebut dapat diterima, efisiensi alokasi portofolio berpotensi membaik.
Strategi kuantitatif pun memiliki risiko kehilangan modal, kegagalan model, kurangnya likuiditas, penggunaan leverage, dan perbedaan pelaksanaan order. Korelasi rendah di masa lalu tidak menjamin perlindungan saat pasar bergerak ekstrem.
Tidak satu pun dari ketiga pilihan ini selalu menjadi yang terbaik. Investor juga tidak harus memilih hanya antara saham, obligasi, atau strategi kuantitatif.
Ketiganya dapat pula digabungkan dalam satu portofolio.
Grafik membandingkan penurunan maksimum hipotetis tiga portofolio: A (100% ETF luas) −32%, B (ETF + obligasi) −24%, dan C (ETF + strategi berkorelasi rendah) −18%.
Ilustrasi memperlihatkan bahwa sumber imbal hasil tambahan berpotensi membatasi penurunan. Persentase tersebut bukan hasil nyata dan manfaatnya perlu diuji menggunakan data historis.
Seberapa dalam penurunan maksimum historis ETF SPY dan QQQ?
Perbandingan pilihan A, B, dan C sebelumnya hanyalah contoh teoretis.Kenyataannya, ETF saham yang memegang ratusan perusahaan pun pernah mengalami penurunan lebih dalam daripada perkiraan banyak investor.
Penurunan maksimum (Maximum Drawdown, MDD) adalah penurunan nilai terbesar suatu investasi dari puncak sebelumnya ke titik terendah setelahnya dalam periode pengamatan tertentu.
Selain besarnya penurunan, penting pula mengetahui lamanya perjalanan dari puncak ke titik terendah serta waktu pemulihan hingga kembali ke puncak sebelumnya.
Tabel berikut menampilkan beberapa peristiwa historis SPY dan QQQ.
Sumber data historis:
- Tideline | pasar bearish dan koreksi S&P 500: Puncak, titik terendah, penurunan, dan waktu pemulihan historis SPY.
- AssetsAnalyzer | analisis penurunan SPY: Verifikasi tambahan atas penurunan historis SPY.
- Investors FastTrack | penurunan maksimum dan pemulihan QQQ: Data penurunan terdalam dan pemulihan QQQ setelah pecahnya gelembung teknologi.
Catatan tentang data: Data historis menggunakan harga penutupan harian yang disesuaikan dengan dividen yang diinvestasikan kembali, yaitu imbal hasil total. Jumlah bulan bersifat perkiraan. Periode dari puncak hingga pemulihan penuh mengacu pada peristiwa pasar tertentu, bukan waktu pemulihan rata-rata ETF. Data SPY mencakup hingga 30 September 2026 dan data QQQ hingga Oktober 2026. Perhitungan berdasarkan kenaikan harga saja dapat menghasilkan angka penurunan serta tanggal pemulihan yang berbeda dari perhitungan imbal hasil total dengan reinvestasi dividen.
Berdasarkan tabel, SPY turun sekitar 55.2% selama krisis keuangan 2008 dan memerlukan hampir lima tahun untuk kembali ke puncak sebelumnya.
Setelah gelembung teknologi pecah pada 2000, penurunan maksimum QQQ mencapai sekitar 83%, dan pemulihan ke puncak lama memakan waktu hampir lima belas tahun.
Sebaliknya, SPY kembali mencapai puncak sebelumnya kira-kira setengah tahun setelah kejatuhan pasar terkait pandemi 2020.
Penurunan maksimum menunjukkan dalamnya kerugian; waktu pemulihan menunjukkan lamanya menunggu.
Bagian tersulit investasi jangka panjang pun tidak selalu hanya soal tekanan psikologis.
Bayangkan Anda berusia 40 tahun dan menginvestasikan US$500 setiap bulan pada ETF luas.
Anda memahami investasi berkala dan bersedia melanjutkannya bahkan ketika harga saham turun.
Namun, saat resesi harga saham dapat jatuh sementara perusahaan tempat Anda bekerja melakukan pemutusan hubungan kerja, sehingga penghasilan Anda tiba-tiba hilang.
Cicilan rumah, kebutuhan harian, dan biaya pendidikan anak tetap harus dibayar.
Tanpa dana darurat memadai, Anda mungkin terpaksa menjual ETF dalam keadaan rugi untuk memenuhi kebutuhan pokok.
Memahami investasi jangka panjang saja tidak cukup; Anda juga butuh likuiditas untuk bertahan.
Pensiunan pun menghadapi masalah serupa: penarikan untuk biaya hidup saat pasar turun mengurangi modal yang bisa ikut menikmati pemulihan berikutnya.
Karena itu, selain mengejar imbal hasil, risiko penurunan tajam serta kebutuhan likuiditas perlu dikelola agar rencana jangka panjang tetap dapat dijalankan.
Inilah sebabnya penurunan maksimum penting dalam evaluasi alokasi aset.
Komposisi yang sesuai bergantung pada tujuan, toleransi risiko, jangka waktu investasi, dan peran setiap aset di dalam portofolio.
Strategi kuantitatif dalam portofolio ETF
Jika Anda sudah memiliki ETF luas, investasi berikutnya tidak harus berupa ETF saham lainnya.Kadang pertanyaan yang lebih tepat adalah:
"Apakah saya membutuhkan sumber imbal hasil yang tidak bergantung pada kenaikan pasar saham?"
Mr.Forex ingin memperkenalkan sudut pandang investasi lain ini melalui strategi perdagangan kuantitatif.
Imbal hasil tidak harus mengikuti arah pasar
Strategi perdagangan kuantitatif Mr.Forex bertujuan mencari sumber imbal hasil tambahan di luar pasar saham tradisional.Salah satu indikator penting untuk menilai strategi adalah korelasi historis imbal hasilnya dengan pasar saham secara keseluruhan.
Jika imbal hasil dibandingkan pada periode dan frekuensi pengukuran yang sama, lalu koefisien korelasinya mendekati 0, berarti selama periode tersebut tidak terlihat hubungan linear yang jelas antara strategi dan pasar.
Dengan demikian, strategi seperti ini mungkin memiliki karakteristik yang berbeda dari ETF saham tradisional dalam alokasi aset.
Namun, korelasi historis dapat berubah sesuai kondisi pasar. Korelasi rendah di masa lalu tidak menjamin akan tetap rendah di masa mendatang.
Bukan menggantikan ETF, melainkan berpotensi melengkapinya
Kami tidak berpendapat bahwa setiap investor harus meninggalkan ETF luas untuk beralih sepenuhnya ke perdagangan kuantitatif.ETF justru bisa tetap menjadi inti portofolio jangka panjang, sementara strategi kuantitatif dievaluasi sebagai kemungkinan sumber imbal hasil tambahan.
Yang lebih penting daripada hasil strategi secara terpisah adalah pertanyaan:
Bagaimana profil risiko dan imbal hasil seluruh portofolio berubah ketika strategi tersebut ditambahkan ke ETF yang sudah Anda miliki?
Misalnya:
- Apakah volatilitas portofolio berkurang?
- Apakah penurunan maksimumnya mengecil?
- Apakah imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko membaik?
- Apakah kemungkinan perbaikan tetap terlihat setelah memperhitungkan biaya transaksi?
Pertanyaan inilah yang semestinya menjadi dasar pertimbangan alokasi aset.
Informasi apa yang perlu diperiksa sebelum berinvestasi?
Ketika menilai strategi Mr.Forex maupun strategi kuantitatif lainnya, jangan hanya melihat imbal hasil kumulatif.Perhatikan pula:
- Korelasi dengan pasar secara keseluruhan: Seberapa besar imbal hasil historis strategi mengikuti pasar saham, dan apakah hubungan tersebut tetap stabil dalam berbagai kondisi pasar?
- Penurunan maksimum: Seberapa besar penurunan historis nilai aset bersih dari puncak ke titik terendah setelahnya?
- Lamanya pemulihan dari penurunan: Berapa lama waktu yang dibutuhkan dari titik terendah untuk mencapai puncak sebelumnya, dan adakah penurunan yang belum pulih?
- Imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko: Seberapa besar imbal hasil yang diperoleh dibandingkan dengan risiko yang diambil?
- Panjang dan jenis riwayat kinerja: Apakah strategi telah melewati berbagai fase pasar? Apakah hasil berasal dari transaksi nyata atau pengujian historis (backtest)?
- Ketentuan perdagangan dan biaya: Apakah leverage, likuiditas, biaya transaksi, dan kemungkinan selisih pelaksanaan order pada copy trading sesuai dengan toleransi risiko Anda?
Mr.Forex tidak berfokus pada pencapaian imbal hasil setinggi mungkin dengan segala cara, melainkan mengupayakan hasil yang wajar sambil memperhatikan pengendalian penurunan nilai dan tekanan dalam berinvestasi.
Dahulukan pengelolaan risiko, bukan mengejar kekayaan dalam waktu singkat.
Jika ingin menilai kecocokan strategi kuantitatif berkorelasi rendah bagi portofolio Anda, periksalah lebih dahulu data kinerja dan risiko yang disediakan Mr.Forex.
Ketujuh: Pertanyaan yang sering diajukan (FAQ)
Q1: Bukankah ETF luas sudah memberikan diversifikasi yang cukup?
ETF luas menyebarkan risiko perusahaan individual secara efektif, tetapi masih terpengaruh pergerakan pasar saham secara keseluruhan.Untuk lebih mengurangi ketergantungan pada saham, Anda dapat meneliti obligasi atau investasi lain yang berkorelasi rendah, lalu mengevaluasi pengaruhnya terhadap risiko total portofolio.
Q2: Mengapa kepemilikan bisa tumpang tindih jika saya memiliki beberapa ETF?
Karena ETF berbeda dapat melacak indeks atau menerapkan aturan pemilihan yang mencakup perusahaan yang sama.Contohnya, ETF S&P 500, Nasdaq 100, dan saham pertumbuhan perusahaan besar mungkin sama-sama memegang perusahaan teknologi raksasa yang sama.
Karena itu, jangan hanya menghitung ETF. Periksalah kepemilikan dasar, bobot tiap posisi, dan eksposur pasar secara keseluruhan.
Q3: Apa yang dimaksud dengan investasi berkorelasi nol?
Artinya koefisien korelasi imbal hasil dua aset mendekati 0, sehingga data historis tidak menunjukkan hubungan linear yang jelas.Ini tidak berarti kedua aset sepenuhnya independen ataupun tidak mungkin mengalami kerugian.
Q4: Apakah korelasi nol lebih baik daripada korelasi negatif?
Belum tentu.Aset berkorelasi negatif terkadang dapat saling mengimbangi fluktuasi pasar secara lebih langsung, tetapi hubungan tersebut bisa berubah.
Aset dengan korelasi mendekati nol dapat menawarkan sumber imbal hasil berbeda.
Dalam kedua kasus, imbal hasil, volatilitas, biaya, dan risiko saat kondisi ekstrem juga harus diperhitungkan.
Q5: Apakah perdagangan kuantitatif selalu independen dari pasar saham?
Tidak.Perdagangan kuantitatif adalah pendekatan perdagangan berdasarkan aturan yang sudah ditentukan, model statistik, atau program komputer.
Bergantung pada strateginya, korelasi dengan pasar dapat positif, negatif, atau rendah. Hubungan sebenarnya harus dihitung dari data kinerja.
Q6: Apakah menambahkan strategi berkorelasi rendah pasti mengurangi risiko portofolio ETF saya?
Tidak ada jaminan.Hasilnya bergantung pada volatilitas strategi itu sendiri, korelasinya dengan ETF, bobot dalam portofolio, serta kondisi pasar.
Jika strategi tersebut sangat berisiko, risiko total portofolio bahkan dapat meningkat walaupun korelasinya mendekati nol.
Fluktuasi yang lebih rendah pada kondisi normal juga tidak menjamin perlindungan dari kerugian saat peristiwa pasar ekstrem.
Q7: Mengapa penurunan maksimum ETF dan waktu pemulihannya penting?
Penurunan maksimum menunjukkan seberapa jauh nilai investasi secara historis turun dari puncak sebelumnya; waktu pemulihan menunjukkan berapa lama perjalanan dari titik terendah hingga kembali mencapai puncak tersebut.Sebagai contoh, selama krisis keuangan 2008, SPY turun sekitar 55.2% dan membutuhkan hampir lima tahun untuk kembali sepenuhnya ke tingkat sebelum krisis.
Walaupun investasi berpotensi tumbuh dalam jangka panjang, investor tetap harus mampu menghadapi kerugian sementara dan kemungkinan pemulihan yang berkepanjangan.
Q8: Apakah copy trading kuantitatif cocok bagi pemilik ETF?
Jawabannya bergantung pada kondisi keuangan, toleransi risiko, dan tujuan investasi Anda.Perdagangan kuantitatif dapat menawarkan sumber imbal hasil lain, tetapi copy trading membawa risiko kehilangan modal, perbedaan eksekusi order, dan kegagalan strategi. Pahami dahulu ketentuan dan risikonya.
Pertanyaannya bukan sekadar apakah Anda sudah punya ETF, melainkan apakah strategi baru benar-benar dapat melengkapi portofolio secara keseluruhan.
Kesimpulan: butuh sumber imbal hasil lain, bukan lebih banyak ETF
Bagi banyak investor, ETF luas tetap merupakan pilihan masuk akal untuk membangun kekayaan jangka panjang.Namun, membeli saham berbagai perusahaan tidak sama dengan membangun portofolio yang benar-benar terdiversifikasi.
Pendekatan pertama menyebarkan risiko di dalam pasar saham; pendekatan kedua berupaya mengurangi ketergantungan seluruh kekayaan pada faktor risiko yang sama.
Penurunan historis SPY dan QQQ menunjukkan bahwa ETF yang memiliki ratusan perusahaan pun dapat jatuh tajam selama krisis dan memerlukan waktu bertahun-tahun untuk pulih.
Karena itu, investor jangka panjang perlu bukan hanya mempercayai potensi pertumbuhan, tetapi juga mampu menanggung risiko sepanjang prosesnya.
Saham, obligasi, dan strategi kuantitatif berkorelasi rendah dapat memiliki peran yang berbeda dalam portofolio.
Ketiganya tidak harus saling menggantikan; yang penting adalah apakah kombinasi tersebut saling melengkapi demi portofolio secara keseluruhan.
Alokasi yang baik bukan sekadar mengejar imbal hasil tertinggi, tetapi memadukan aset sesuai tujuan dan toleransi risiko.
Jika Anda sudah memiliki ETF luas, mempelajari pendekatan yang hasilnya tidak selalu mengikuti pasar saham mungkin bermanfaat.
Temukan sumber imbal hasil potensial lainnya di luar ETF
Pelajari kinerja historis, korelasi pasar, penurunan maksimum, waktu pemulihan, dan indikator risiko lain dari strategi perdagangan kuantitatif Mr.Forex. Lalu, pertimbangkan apakah strategi tersebut dapat melengkapi ETF yang telah Anda miliki.Peringatan risiko: Artikel ini semata-mata untuk pendidikan keuangan dan informasi umum, bukan nasihat investasi pribadi ataupun jaminan keuntungan. Alokasi portofolio A, B, dan C serta angka hipotetis lainnya hanya digunakan untuk menjelaskan konsep dan tidak mencerminkan kinerja nyata suatu strategi.
Data historis SPY dan QQQ merujuk pada peristiwa pasar terdokumentasi dalam periode tertentu. Imbal hasil, korelasi, penurunan maksimum, dan waktu pemulihan di masa lalu tidak menjamin hasil masa depan. Investasi pada saham, obligasi, perdagangan kuantitatif, dan copy trading dapat menyebabkan hilangnya modal.
Sebagian strategi juga memiliki risiko tambahan akibat leverage, keterbatasan likuiditas, kegagalan model, dan perbedaan eksekusi. Sebelum berinvestasi, pelajari strategi, ketentuan perdagangan, serta seluruh biaya terkait secara menyeluruh.
繁體中文 
العربية 
বাংলা 
简体中文 
香港中文 
Čeština 
Dansk 
Nederlands 
English 
Français 
Deutsch 
Ελληνικά 
हिन्दी 
Magyar 
Bahasa Indonesia 
Italiano 
日本語 
한국어 
Bahasa Melayu 
Norsk bokmål 
Polski 
Português do Brasil 
Português 
Română 
Русский 
Español de Argentina 
Español de México 
Español 
Svenska 
ไทย 
Türkçe 
Українська 
اردو 
Tiếng Việt