Vì sao chỉ sở hữu ETF thị trường rộng có thể vẫn chưa đủ để đa dạng hóa danh mục?
“Tôi đã đầu tư vào một quỹ ETF theo chỉ số thị trường rộng, nắm giữ cổ phiếu của hàng trăm doanh nghiệp. Vậy tại sao tôi còn cần những khoản đầu tư khác?”
Nếu bạn cũng từng tự hỏi như vậy, đây là một câu hỏi hoàn toàn hợp lý.
Đối với nhiều nhà đầu tư dài hạn, các quỹ ETF mô phỏng chỉ số chứng khoán diện rộng là công cụ hữu ích để tích lũy tài sản.
Bạn không cần dành quá nhiều thời gian lựa chọn từng cổ phiếu riêng lẻ mà vẫn có thể tham gia vào sự tăng trưởng của thị trường nói chung, đồng thời giảm đáng kể rủi ro xuất phát từ vấn đề của một doanh nghiệp cụ thể.
Tuy nhiên, có một câu hỏi quan trọng thường bị bỏ qua:
Bạn mua ETF để phân tán rủi ro của từng doanh nghiệp. Nhưng khi toàn bộ thị trường chứng khoán cùng giảm điểm, điều gì sẽ giúp bạn đa dạng hóa rủi ro thị trường của danh mục?
Đó chính là lý do bạn nên hiểu khái niệm “tương quan” (Correlation) khi phân bổ tài sản.
Đa dạng hóa thực sự hiệu quả không chỉ là nắm giữ nhiều sản phẩm đầu tư hơn, mà còn là xây dựng một danh mục có nhiều nguồn tạo lợi nhuận khác nhau.
Trong bài viết này, chúng ta sẽ bắt đầu từ hai công cụ quen thuộc là ETF và trái phiếu để tìm hiểu sự khác biệt giữa tương quan dương, tương quan âm và tương quan gần bằng không. Đồng thời, chúng ta sẽ phân tích vì sao việc bổ sung các chiến lược đầu tư có mức tương quan thấp với thị trường cổ phiếu có thể giúp cải thiện mối quan hệ giữa rủi ro và lợi nhuận của toàn bộ danh mục.
Điều đó có nghĩa là vốn đầu tư của bạn được phân bổ vào nhiều doanh nghiệp lớn niêm yết tại Mỹ, thay vì tập trung vào cổ phiếu của một công ty duy nhất.
Cách đa dạng hóa này mang lại những lợi ích rõ ràng.
Nếu một doanh nghiệp gặp vấn đề về quản trị, công bố kết quả kinh doanh thấp hơn kỳ vọng hoặc giá cổ phiếu giảm mạnh, hiệu suất của các doanh nghiệp còn lại có thể bù đắp một phần tổn thất.
Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu cả thị trường cùng lao dốc?
Chẳng hạn, trong giai đoạn suy thoái kinh tế, khủng hoảng tài chính, lạm phát tăng mạnh hoặc khi nhà đầu tư đồng loạt giảm tỷ trọng nắm giữ các tài sản rủi ro.
Trong những trường hợp này, ngay cả quỹ ETF nắm giữ cổ phiếu của hàng trăm doanh nghiệp cũng có thể chịu tổn thất đáng kể, bởi toàn bộ thị trường đang giảm cùng lúc.
Lý do rất đơn giản:
ETF có thể giúp đa dạng hóa rủi ro riêng của từng doanh nghiệp, nhưng không thể loại bỏ hoàn toàn rủi ro hệ thống của thị trường.
Bạn có thể sở hữu cổ phiếu của rất nhiều doanh nghiệp khác nhau, nhưng tất cả vẫn chịu tác động từ cùng một môi trường kinh tế và những yếu tố thị trường chung.
Hãy tưởng tượng bạn chia trứng vào hàng trăm chiếc giỏ khác nhau, rồi lại chất tất cả những chiếc giỏ đó lên cùng một chiếc xe tải.
Rủi ro mất trứng do một chiếc giỏ bị hỏng sẽ giảm xuống. Nhưng nếu cả chiếc xe tải bị lật, tất cả các giỏ đều có thể bị ảnh hưởng cùng lúc.
ETF theo chỉ số thị trường rộng giúp giảm rủi ro riêng của từng doanh nghiệp bằng cách đầu tư vào nhiều cổ phiếu (kịch bản A). Tuy nhiên, khi toàn thị trường giảm điểm, quỹ vẫn chịu ảnh hưởng từ rủi ro hệ thống chung (kịch bản B).
Vì vậy, câu hỏi tiếp theo khi phân bổ tài sản không nên là “Tôi cần mua thêm bao nhiêu cổ phiếu nữa?”, mà nên là:
Ngoài thị trường chứng khoán, danh mục của tôi còn có những nguồn tạo lợi nhuận nào khác không?
Giá trị của hệ số này nằm trong khoảng từ -1 đến +1.
Ví dụ, hai quỹ ETF cùng theo dõi nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn của Mỹ có thể đạt kết quả rất giống nhau, dù tên quỹ và công ty quản lý khác nhau.
Do đó, sở hữu hai ETF có tương quan cao chưa chắc đã mang lại lợi ích đa dạng hóa đáng kể.
Khi một tài sản hoạt động kém hiệu quả, tài sản còn lại có thể chuyển động theo hướng ngược lại.
Trong lịch sử, một số danh mục kết hợp cổ phiếu và trái phiếu chính phủ từng thể hiện tương quan âm trong những điều kiện thị trường nhất định.
Tuy nhiên, cần ghi nhớ rằng cổ phiếu và trái phiếu không phải lúc nào cũng có tương quan âm.
Ví dụ, khi lạm phát và lãi suất tăng nhanh, giá cổ phiếu và trái phiếu đều có thể giảm cùng lúc.
Vì vậy, khả năng giúp đa dạng hóa rủi ro cổ phiếu của trái phiếu phụ thuộc vào điều kiện thị trường trong từng giai đoạn.
Ví dụ:
Điều này không có nghĩa là chiến lược có tương quan gần bằng không sẽ không bao giờ thua lỗ, hoặc chắc chắn kiếm được tiền khi thị trường chứng khoán đi xuống.
Ý nghĩa thực sự là:
Biến động lợi suất của chiến lược không nhất thiết phải đi theo hướng biến động của thị trường chứng khoán.
Ngoài ra, hệ số tương quan gần bằng không (r ≈ 0) cũng không có nghĩa là hai tài sản hoàn toàn độc lập với nhau. Chúng vẫn có thể tồn tại những mối quan hệ phi tuyến tính hoặc cùng chịu thua lỗ trong các điều kiện thị trường cực đoan.
Tài sản có tương quan dương (r > 0) thường biến động cùng hướng, trong khi tài sản có tương quan âm (r < 0) thường biến động ngược hướng. Tài sản có tương quan gần bằng không (r ≈ 0) không thể hiện mối quan hệ tuyến tính rõ ràng.
Đối với những nhà đầu tư đã phân bổ phần lớn danh mục vào ETF theo chỉ số rộng, sự khác biệt trong cách các nguồn lợi nhuận biến động có thể mang lại giá trị đáng kể khi phân bổ tài sản.
Bởi mục tiêu của đa dạng hóa không phải là khiến mọi khoản đầu tư đều tăng giá, mà là tránh để toàn bộ danh mục phụ thuộc quá nhiều vào cùng những yếu tố rủi ro.
“Ngoài ETF, tôi còn có cả quỹ trái phiếu. Như vậy vẫn chưa đủ sao?”
Kết hợp cổ phiếu và trái phiếu thực sự là một phương pháp phân bổ tài sản truyền thống, được nhiều nhà đầu tư sử dụng.
Cổ phiếu thường đóng vai trò tạo tăng trưởng vốn trong dài hạn, trong khi trái phiếu có chất lượng tín dụng cao có thể mang lại thu nhập từ lãi và giúp giảm bớt biến động của cổ phiếu trong một số điều kiện thị trường.
Tuy nhiên, cổ phiếu và trái phiếu không phải lúc nào cũng có thể bù đắp rủi ro cho nhau.
Khi lạm phát tăng, lãi suất thay đổi nhanh hoặc thanh khoản thị trường suy giảm, cả hai loại tài sản đều có thể chịu áp lực cùng lúc.
Điều này có nghĩa là ngay cả khi đang nắm giữ ETF cổ phiếu và quỹ trái phiếu, danh mục của bạn vẫn có thể chịu tác động từ một số yếu tố thị trường chung.
Đó là lý do một số nhà đầu tư tìm hiểu thêm các nguồn lợi nhuận khác, chẳng hạn như:
Những chiến lược này không nhất thiết tốt hơn ETF hay trái phiếu. Đồng thời, không phải chiến lược nào cũng có mức tương quan thấp.
Chúng đáng được nghiên cứu vì một số chiến lược có thể tạo ra cơ hội sinh lời ngoài cổ phiếu và trái phiếu, thông qua nguyên tắc giao dịch, cách thiết lập vị thế và nguồn rủi ro khác biệt.
Mục tiêu của phân bổ tài sản không phải là tìm ra một khoản đầu tư không bao giờ giảm giá, mà là tránh để cả danh mục phụ thuộc quá mức vào một kịch bản thị trường duy nhất.
Rủi ro của một danh mục không đơn giản bằng tổng rủi ro của từng khoản đầu tư riêng lẻ. Nó còn phụ thuộc vào mức tương quan giữa các tài sản.
Hãy hình dung có hai nguồn tạo lợi nhuận khác nhau.
Tài sản A là một ETF theo dõi chỉ số chứng khoán diện rộng, còn tài sản B là một chiến lược đầu tư có tương quan thấp với thị trường cổ phiếu.
Nếu tài sản B có mức rủi ro, chi phí và lợi nhuận kỳ vọng chấp nhận được, việc kết hợp hai tài sản theo tỷ trọng phù hợp có thể giúp giảm độ biến động của toàn bộ danh mục.
Tại sao?
Bởi chúng không nhất thiết tăng hoặc giảm cùng lúc.
Khi một tài sản có kết quả kém, tài sản còn lại có thể tương đối ổn định hoặc thể hiện diễn biến lợi suất khác biệt.
Khả năng bổ trợ lẫn nhau này là một trong những lý do quan trọng giúp đa dạng hóa phát huy hiệu quả.
Nếu bạn phân bổ 50% danh mục vào mỗi tài sản, độ biến động thường niên theo lý thuyết của toàn bộ danh mục có thể giảm xuống khoảng 14,1%, thấp hơn mức 20% của từng tài sản khi nắm giữ riêng lẻ.
Biểu đồ minh họa tác động của đa dạng hóa thông qua những đường diễn biến giá trị giả định: ngay cả khi tài sản A và B đều có lợi nhuận dương vào cuối kỳ, cả hai vẫn có thể trải qua những đợt biến động đáng kể trong quá trình đầu tư. Việc kết hợp các khoản đầu tư có tương quan thấp có thể giúp danh mục giảm độ biến động trong khi duy trì mức lợi nhuận kỳ vọng tương tự, từ đó có khả năng tạo ra quá trình tăng trưởng tài sản ổn định hơn.
Đây được gọi là “lợi ích của đa dạng hóa” (Diversification Benefit).
Tuy nhiên, các đường tăng trưởng trong biểu đồ chỉ mang tính giả định để minh họa khái niệm, không đại diện cho kết quả đầu tư thực tế. Kết quả thực tế phụ thuộc vào lợi suất của từng tài sản, sự thay đổi của hệ số tương quan, tỷ trọng phân bổ, chi phí giao dịch và các yếu tố rủi ro khác. Danh mục gồm những tài sản có tương quan thấp cũng không đảm bảo sinh lời.
Mục tiêu thực sự là:
Giảm rủi ro do biến động giá trị danh mục, đồng thời duy trì mức lợi nhuận kỳ vọng tương đương.
Điều này có thể cải thiện “lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro” (Risk-Adjusted Return), tức cách đánh giá hiệu quả đầu tư không chỉ dựa vào lợi nhuận đạt được mà còn xét đến mức rủi ro phải chấp nhận để đạt được kết quả đó.
Đối với nhà đầu tư dài hạn, ngoài lợi nhuận lũy kế, độ biến động và mức sụt giảm tối đa (Maximum Drawdown) cũng là những chỉ tiêu đáng quan tâm.
Bởi thử thách thực sự không chỉ nằm ở việc tìm những khoản đầu tư có tiềm năng sinh lời dài hạn, mà còn ở khả năng duy trì một kế hoạch đầu tư phù hợp với bản thân trong những giai đoạn thị trường biến động mạnh.
Bạn tin vào giá trị của việc đầu tư cổ phiếu dài hạn và sẵn sàng chấp nhận những biến động thông thường của thị trường.
Trong trường hợp này, bổ sung một chiến lược có tương quan thấp không nhất thiết nhằm tăng lợi nhuận. Mục đích cũng có thể là giảm sự phụ thuộc của toàn bộ danh mục vào kết quả của thị trường cổ phiếu.
Hãy so sánh ba phương án phân bổ tài sản sau đây.
Nhược điểm là toàn bộ danh mục chủ yếu chịu rủi ro từ thị trường cổ phiếu. Khi thị trường điều chỉnh mạnh, giá trị danh mục cũng có thể giảm đáng kể.
Trái phiếu có chất lượng tín dụng cao có thể tạo ra thu nhập từ lãi và giúp giảm độ biến động của danh mục trong một số hoàn cảnh. Tuy nhiên, rủi ro lãi suất, rủi ro tín dụng và khả năng cổ phiếu cùng trái phiếu giảm giá đồng thời vẫn tồn tại.
Nếu mức tương quan tiếp tục duy trì ở mức thấp và bản thân chiến lược có đặc điểm rủi ro, lợi nhuận hợp lý, sự kết hợp này có thể nâng cao hiệu quả phân bổ tài sản của danh mục.
Tuy nhiên, chiến lược định lượng cũng có những rủi ro như mất vốn gốc, mô hình hoạt động không hiệu quả, vấn đề thanh khoản, sử dụng đòn bẩy và sai lệch trong quá trình khớp lệnh. Ngay cả khi tương quan lịch sử thấp, điều đó cũng không đồng nghĩa chiến lược chắc chắn bảo vệ được danh mục khi thị trường biến động dữ dội.
Không có phương án nào trong ba cách phân bổ trên luôn tốt hơn những phương án còn lại. Điều đó cũng không có nghĩa bạn bắt buộc phải chọn một trong ba loại hình là cổ phiếu, trái phiếu hoặc chiến lược định lượng.
Trên thực tế, nhà đầu tư còn có thể cân nhắc kết hợp cả ba thành phần trong cùng một danh mục.
Biểu đồ sử dụng số liệu giả định để so sánh mức sụt giảm tối đa của ba phương án: A (100% ETF theo chỉ số thị trường rộng) là −32%, B (ETF + trái phiếu) là −24% và C (ETF + chiến lược có tương quan thấp) là −18%.
Ví dụ này minh họa cách bổ sung những nguồn lợi nhuận khác nhau có thể giúp giảm mức độ sụt giảm giá trị danh mục. Tuy nhiên, các con số trong biểu đồ không phải kết quả đầu tư thực tế và hiệu quả thật sự cần được kiểm chứng bằng dữ liệu lịch sử.
Phương án phân bổ phù hợp nhất phụ thuộc vào mục tiêu đầu tư, khả năng chấp nhận rủi ro, thời gian đầu tư và vai trò của từng tài sản trong toàn bộ danh mục của bạn.
Đôi khi, điều quan trọng hơn là tự đặt một câu hỏi khác:
“Tôi có cần một nguồn lợi nhuận không phụ thuộc vào việc thị trường chứng khoán tăng giá hay không?”
Đây chính là góc nhìn đầu tư bổ sung mà Mr.Forex muốn giới thiệu thông qua các chiến lược giao dịch định lượng.
Một trong những chỉ tiêu đáng xem xét là mức tương quan lịch sử giữa lợi suất của chiến lược và lợi suất của thị trường chứng khoán diện rộng.
Khi so sánh dữ liệu lợi suất thuộc cùng một giai đoạn và có cùng tần suất quan sát, nếu hệ số tương quan gần bằng 0, điều đó cho thấy trong khoảng thời gian được phân tích, lợi suất của chiến lược và thị trường không có mối quan hệ tuyến tính rõ ràng.
Vì vậy, loại chiến lược này có thể mang những đặc điểm hỗ trợ phân bổ tài sản khác với ETF cổ phiếu truyền thống.
Tuy nhiên, mức tương quan lịch sử có thể thay đổi theo điều kiện thị trường. Việc chiến lược từng có tương quan thấp với thị trường không đảm bảo đặc điểm đó sẽ tiếp tục duy trì trong tương lai.
Ngược lại, ETF vẫn có thể là nền tảng của danh mục đầu tư dài hạn, trong khi các chiến lược định lượng được xem xét như những nguồn lợi nhuận bổ sung.
Điều thực sự cần so sánh không chỉ là bản thân một chiến lược định lượng đã kiếm được bao nhiêu tiền, mà còn là:
Khi bổ sung chiến lược đó vào danh mục ETF hiện tại, hồ sơ rủi ro và lợi nhuận của toàn bộ danh mục thay đổi như thế nào?
Ví dụ:
Đây mới là những câu hỏi cần được đặt làm trọng tâm khi đánh giá hiệu quả phân bổ tài sản.
Bạn cũng nên xem xét đồng thời những chỉ tiêu sau:
Nếu bạn muốn tìm hiểu liệu một chiến lược định lượng có tương quan thấp có phù hợp với danh mục của mình hay không, hãy bắt đầu bằng việc xem xét dữ liệu hiệu suất lịch sử và các chỉ số rủi ro do Mr.Forex cung cấp trước khi đưa ra quyết định đầu tư.
Nếu muốn giảm thêm sự phụ thuộc vào thị trường chứng khoán, bạn có thể tìm hiểu trái phiếu hoặc những tài sản có tương quan thấp khác và đánh giá xem chúng có cải thiện hồ sơ rủi ro chung của danh mục hay không.
Điều đó không có nghĩa hai tài sản hoàn toàn độc lập với nhau hoặc không có nguy cơ gây thua lỗ.
Những tài sản có tương quan âm có thể trực tiếp bù đắp một số biến động của thị trường, nhưng mối quan hệ này không phải lúc nào cũng ổn định.
Trong khi đó, tài sản có tương quan gần bằng không có thể mang đến những nguồn lợi nhuận khác biệt.
Cả hai lựa chọn đều cần được đánh giá dựa trên lợi nhuận, độ biến động, chi phí và rủi ro trong những điều kiện thị trường cực đoan.
Giao dịch định lượng đơn giản là phương pháp thực hiện giao dịch dựa trên những quy tắc, mô hình thống kê hoặc chương trình được thiết lập sẵn.
Tùy theo chiến lược, tương quan với thị trường cổ phiếu có thể dương, âm hoặc thấp. Cần tính toán mức tương quan dựa trên dữ liệu hiệu suất thực tế.
Tác động phụ thuộc vào độ biến động của chính chiến lược, tương quan của nó với ETF, tỷ trọng phân bổ và điều kiện thị trường.
Nếu bản thân chiến lược có mức rủi ro quá cao, việc bổ sung có thể làm tăng rủi ro tổng thể của danh mục ngay cả khi hệ số tương quan gần bằng không.
Ngoài ra, giảm độ biến động trong điều kiện bình thường không có nghĩa là luôn tránh được thua lỗ khi xảy ra những sự kiện thị trường cực đoan.
Giao dịch định lượng có thể mang đến những nguồn lợi nhuận khác, nhưng giao dịch sao chép (Copy Trading) cũng tiềm ẩn nguy cơ mất vốn, chênh lệch trong việc thực hiện lệnh và khả năng chiến lược thất bại. Vì vậy, bạn cần hiểu rõ các điều kiện liên quan trước khi đầu tư.
Vấn đề quan trọng không phải là bạn đã có ETF hay chưa, mà là chiến lược mới có thể mang lại lợi ích bổ trợ hợp lý cho toàn bộ danh mục của bạn hay không.
Tuy nhiên, mua cổ phiếu của nhiều doanh nghiệp và xây dựng một danh mục thực sự đa dạng hóa là hai cấp độ quản trị rủi ro khác nhau.
Cấp độ thứ nhất là phân tán rủi ro bên trong thị trường cổ phiếu. Cấp độ thứ hai là giảm sự phụ thuộc của toàn bộ tài sản vào cùng những nguồn rủi ro.
Cổ phiếu, trái phiếu và chiến lược định lượng có tương quan thấp có thể đảm nhận những vai trò khác nhau.
Chúng không nhất thiết phải thay thế lẫn nhau. Thay vào đó, điều đáng quan tâm là liệu chúng có thể bổ trợ cho nhau trong toàn bộ danh mục hay không.
Phân bổ tài sản hiệu quả không chỉ là tìm khoản đầu tư có lợi nhuận cao nhất, mà là hiểu được sự kết hợp tài sản nào có thể giúp bạn theo đuổi mục tiêu tài chính dài hạn với mức rủi ro phù hợp với bản thân.
Nếu đã nắm giữ ETF theo chỉ số thị trường rộng, có lẽ bạn cũng nên tìm hiểu những phương pháp đầu tư khác mà kết quả không nhất thiết phải đi theo xu hướng của thị trường chứng khoán.
Cảnh báo rủi ro: Bài viết này chỉ nhằm mục đích giáo dục tài chính và cung cấp thông tin chung. Nội dung không cấu thành tư vấn đầu tư được cá nhân hóa hoặc bất kỳ cam kết nào về lợi nhuận. Các số liệu mô phỏng được sử dụng chỉ để minh họa khái niệm và không đại diện cho hiệu suất thực tế của bất kỳ chiến lược nào. Hiệu suất và hệ số tương quan trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai. Giao dịch định lượng và giao dịch sao chép (Copy Trading) đều có nguy cơ mất vốn đầu tư. Trước khi đầu tư, hãy bảo đảm rằng bạn hiểu rõ chiến lược, điều kiện giao dịch và các chi phí liên quan.
Nếu bạn cũng từng tự hỏi như vậy, đây là một câu hỏi hoàn toàn hợp lý.
Đối với nhiều nhà đầu tư dài hạn, các quỹ ETF mô phỏng chỉ số chứng khoán diện rộng là công cụ hữu ích để tích lũy tài sản.
Bạn không cần dành quá nhiều thời gian lựa chọn từng cổ phiếu riêng lẻ mà vẫn có thể tham gia vào sự tăng trưởng của thị trường nói chung, đồng thời giảm đáng kể rủi ro xuất phát từ vấn đề của một doanh nghiệp cụ thể.
Tuy nhiên, có một câu hỏi quan trọng thường bị bỏ qua:
Bạn mua ETF để phân tán rủi ro của từng doanh nghiệp. Nhưng khi toàn bộ thị trường chứng khoán cùng giảm điểm, điều gì sẽ giúp bạn đa dạng hóa rủi ro thị trường của danh mục?
Đó chính là lý do bạn nên hiểu khái niệm “tương quan” (Correlation) khi phân bổ tài sản.
Đa dạng hóa thực sự hiệu quả không chỉ là nắm giữ nhiều sản phẩm đầu tư hơn, mà còn là xây dựng một danh mục có nhiều nguồn tạo lợi nhuận khác nhau.
Trong bài viết này, chúng ta sẽ bắt đầu từ hai công cụ quen thuộc là ETF và trái phiếu để tìm hiểu sự khác biệt giữa tương quan dương, tương quan âm và tương quan gần bằng không. Đồng thời, chúng ta sẽ phân tích vì sao việc bổ sung các chiến lược đầu tư có mức tương quan thấp với thị trường cổ phiếu có thể giúp cải thiện mối quan hệ giữa rủi ro và lợi nhuận của toàn bộ danh mục.
1. Vì sao đầu tư vào hàng trăm cổ phiếu vẫn có thể chưa đủ đa dạng hóa?
Giả sử bạn đang nắm giữ một quỹ ETF mô phỏng chỉ số S&P 500.Điều đó có nghĩa là vốn đầu tư của bạn được phân bổ vào nhiều doanh nghiệp lớn niêm yết tại Mỹ, thay vì tập trung vào cổ phiếu của một công ty duy nhất.
Cách đa dạng hóa này mang lại những lợi ích rõ ràng.
Nếu một doanh nghiệp gặp vấn đề về quản trị, công bố kết quả kinh doanh thấp hơn kỳ vọng hoặc giá cổ phiếu giảm mạnh, hiệu suất của các doanh nghiệp còn lại có thể bù đắp một phần tổn thất.
Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu cả thị trường cùng lao dốc?
Chẳng hạn, trong giai đoạn suy thoái kinh tế, khủng hoảng tài chính, lạm phát tăng mạnh hoặc khi nhà đầu tư đồng loạt giảm tỷ trọng nắm giữ các tài sản rủi ro.
Trong những trường hợp này, ngay cả quỹ ETF nắm giữ cổ phiếu của hàng trăm doanh nghiệp cũng có thể chịu tổn thất đáng kể, bởi toàn bộ thị trường đang giảm cùng lúc.
Lý do rất đơn giản:
ETF có thể giúp đa dạng hóa rủi ro riêng của từng doanh nghiệp, nhưng không thể loại bỏ hoàn toàn rủi ro hệ thống của thị trường.
Bạn có thể sở hữu cổ phiếu của rất nhiều doanh nghiệp khác nhau, nhưng tất cả vẫn chịu tác động từ cùng một môi trường kinh tế và những yếu tố thị trường chung.
Hãy tưởng tượng bạn chia trứng vào hàng trăm chiếc giỏ khác nhau, rồi lại chất tất cả những chiếc giỏ đó lên cùng một chiếc xe tải.
Rủi ro mất trứng do một chiếc giỏ bị hỏng sẽ giảm xuống. Nhưng nếu cả chiếc xe tải bị lật, tất cả các giỏ đều có thể bị ảnh hưởng cùng lúc.
ETF theo chỉ số thị trường rộng giúp giảm rủi ro riêng của từng doanh nghiệp bằng cách đầu tư vào nhiều cổ phiếu (kịch bản A). Tuy nhiên, khi toàn thị trường giảm điểm, quỹ vẫn chịu ảnh hưởng từ rủi ro hệ thống chung (kịch bản B).
Vì vậy, câu hỏi tiếp theo khi phân bổ tài sản không nên là “Tôi cần mua thêm bao nhiêu cổ phiếu nữa?”, mà nên là:
Ngoài thị trường chứng khoán, danh mục của tôi còn có những nguồn tạo lợi nhuận nào khác không?
2. Chìa khóa của đa dạng hóa danh mục nằm ở hệ số tương quan
Trong đầu tư, hệ số tương quan (Correlation Coefficient) được sử dụng để đo lường mối quan hệ tuyến tính giữa biến động lợi suất của hai tài sản.Giá trị của hệ số này nằm trong khoảng từ -1 đến +1.
Tương quan dương: hai tài sản có xu hướng cùng tăng, cùng giảm
Khi hệ số tương quan tiến gần đến +1, lợi suất của hai tài sản thường biến động theo cùng một hướng.Ví dụ, hai quỹ ETF cùng theo dõi nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn của Mỹ có thể đạt kết quả rất giống nhau, dù tên quỹ và công ty quản lý khác nhau.
Do đó, sở hữu hai ETF có tương quan cao chưa chắc đã mang lại lợi ích đa dạng hóa đáng kể.
Tương quan âm: khi một tài sản tăng, tài sản còn lại có xu hướng giảm
Khi hệ số tương quan tiến gần đến -1, lợi suất của hai tài sản thường biến động theo hai hướng ngược nhau.Khi một tài sản hoạt động kém hiệu quả, tài sản còn lại có thể chuyển động theo hướng ngược lại.
Trong lịch sử, một số danh mục kết hợp cổ phiếu và trái phiếu chính phủ từng thể hiện tương quan âm trong những điều kiện thị trường nhất định.
Tuy nhiên, cần ghi nhớ rằng cổ phiếu và trái phiếu không phải lúc nào cũng có tương quan âm.
Ví dụ, khi lạm phát và lãi suất tăng nhanh, giá cổ phiếu và trái phiếu đều có thể giảm cùng lúc.
Vì vậy, khả năng giúp đa dạng hóa rủi ro cổ phiếu của trái phiếu phụ thuộc vào điều kiện thị trường trong từng giai đoạn.
Tương quan bằng không: hai tài sản không có mối quan hệ tuyến tính rõ ràng
Khi hệ số tương quan gần bằng 0, điều đó cho thấy lợi suất của hai tài sản không có mối quan hệ tuyến tính rõ ràng.Ví dụ:
- Khi thị trường chứng khoán tăng, một chiến lược nhất định có thể tạo ra lợi nhuận hoặc chịu thua lỗ.
- Khi thị trường chứng khoán giảm, chiến lược đó không nhất thiết phải giảm theo.
- Hiệu quả của chiến lược có thể chủ yếu phụ thuộc vào các yếu tố thị trường khác hoặc một nguyên tắc giao dịch khác biệt.
Điều này không có nghĩa là chiến lược có tương quan gần bằng không sẽ không bao giờ thua lỗ, hoặc chắc chắn kiếm được tiền khi thị trường chứng khoán đi xuống.
Ý nghĩa thực sự là:
Biến động lợi suất của chiến lược không nhất thiết phải đi theo hướng biến động của thị trường chứng khoán.
Ngoài ra, hệ số tương quan gần bằng không (r ≈ 0) cũng không có nghĩa là hai tài sản hoàn toàn độc lập với nhau. Chúng vẫn có thể tồn tại những mối quan hệ phi tuyến tính hoặc cùng chịu thua lỗ trong các điều kiện thị trường cực đoan.
Tài sản có tương quan dương (r > 0) thường biến động cùng hướng, trong khi tài sản có tương quan âm (r < 0) thường biến động ngược hướng. Tài sản có tương quan gần bằng không (r ≈ 0) không thể hiện mối quan hệ tuyến tính rõ ràng.
Đối với những nhà đầu tư đã phân bổ phần lớn danh mục vào ETF theo chỉ số rộng, sự khác biệt trong cách các nguồn lợi nhuận biến động có thể mang lại giá trị đáng kể khi phân bổ tài sản.
Bởi mục tiêu của đa dạng hóa không phải là khiến mọi khoản đầu tư đều tăng giá, mà là tránh để toàn bộ danh mục phụ thuộc quá nhiều vào cùng những yếu tố rủi ro.
3. Nếu đã đầu tư vào trái phiếu, vì sao vẫn nên cân nhắc chiến lược có tương quan thấp?
Sau khi hiểu về tương quan, có thể bạn sẽ đặt thêm một câu hỏi:“Ngoài ETF, tôi còn có cả quỹ trái phiếu. Như vậy vẫn chưa đủ sao?”
Kết hợp cổ phiếu và trái phiếu thực sự là một phương pháp phân bổ tài sản truyền thống, được nhiều nhà đầu tư sử dụng.
Cổ phiếu thường đóng vai trò tạo tăng trưởng vốn trong dài hạn, trong khi trái phiếu có chất lượng tín dụng cao có thể mang lại thu nhập từ lãi và giúp giảm bớt biến động của cổ phiếu trong một số điều kiện thị trường.
Tuy nhiên, cổ phiếu và trái phiếu không phải lúc nào cũng có thể bù đắp rủi ro cho nhau.
Khi lạm phát tăng, lãi suất thay đổi nhanh hoặc thanh khoản thị trường suy giảm, cả hai loại tài sản đều có thể chịu áp lực cùng lúc.
Điều này có nghĩa là ngay cả khi đang nắm giữ ETF cổ phiếu và quỹ trái phiếu, danh mục của bạn vẫn có thể chịu tác động từ một số yếu tố thị trường chung.
Đó là lý do một số nhà đầu tư tìm hiểu thêm các nguồn lợi nhuận khác, chẳng hạn như:
- Chiến lược trung lập với thị trường (Market Neutral): Hướng đến việc giảm mức độ nhạy cảm của toàn bộ danh mục đối với xu hướng chung của thị trường.
- Chiến lược đi theo xu hướng (Trend Following): Sử dụng xu hướng giá để xác định hướng giao dịch và tìm kiếm cơ hội trên những thị trường khác nhau.
- Chiến lược giao dịch định lượng trên nhiều thị trường: Sử dụng các quy tắc hoặc mô hình thống kê để tìm kiếm cơ hội giao dịch ở nhiều thị trường.
- Các khoản đầu tư thay thế khác: Bao gồm những tài sản hoặc chiến lược có nguồn lợi nhuận khác với cổ phiếu và trái phiếu truyền thống.
Những chiến lược này không nhất thiết tốt hơn ETF hay trái phiếu. Đồng thời, không phải chiến lược nào cũng có mức tương quan thấp.
Chúng đáng được nghiên cứu vì một số chiến lược có thể tạo ra cơ hội sinh lời ngoài cổ phiếu và trái phiếu, thông qua nguyên tắc giao dịch, cách thiết lập vị thế và nguồn rủi ro khác biệt.
Mục tiêu của phân bổ tài sản không phải là tìm ra một khoản đầu tư không bao giờ giảm giá, mà là tránh để cả danh mục phụ thuộc quá mức vào một kịch bản thị trường duy nhất.
4. Vì sao kết hợp ETF và chiến lược có tương quan thấp có thể tạo ra hiệu ứng 1+1>2?
Đây là khái niệm quan trọng nhất trong bài viết.Rủi ro của một danh mục không đơn giản bằng tổng rủi ro của từng khoản đầu tư riêng lẻ. Nó còn phụ thuộc vào mức tương quan giữa các tài sản.
Hãy hình dung có hai nguồn tạo lợi nhuận khác nhau.
Tài sản A là một ETF theo dõi chỉ số chứng khoán diện rộng, còn tài sản B là một chiến lược đầu tư có tương quan thấp với thị trường cổ phiếu.
Nếu tài sản B có mức rủi ro, chi phí và lợi nhuận kỳ vọng chấp nhận được, việc kết hợp hai tài sản theo tỷ trọng phù hợp có thể giúp giảm độ biến động của toàn bộ danh mục.
Tại sao?
Bởi chúng không nhất thiết tăng hoặc giảm cùng lúc.
Khi một tài sản có kết quả kém, tài sản còn lại có thể tương đối ổn định hoặc thể hiện diễn biến lợi suất khác biệt.
Khả năng bổ trợ lẫn nhau này là một trong những lý do quan trọng giúp đa dạng hóa phát huy hiệu quả.
Hiểu lợi ích của đa dạng hóa qua một ví dụ tính toán đơn giản
Giả sử tài sản A (ETF theo chỉ số thị trường rộng) và tài sản B (chiến lược có tương quan thấp) đều có độ biến động thường niên là 20%, trong khi hệ số tương quan giữa lợi suất của chúng trong cùng kỳ bằng không (ρ = 0).Nếu bạn phân bổ 50% danh mục vào mỗi tài sản, độ biến động thường niên theo lý thuyết của toàn bộ danh mục có thể giảm xuống khoảng 14,1%, thấp hơn mức 20% của từng tài sản khi nắm giữ riêng lẻ.
Biểu đồ minh họa tác động của đa dạng hóa thông qua những đường diễn biến giá trị giả định: ngay cả khi tài sản A và B đều có lợi nhuận dương vào cuối kỳ, cả hai vẫn có thể trải qua những đợt biến động đáng kể trong quá trình đầu tư. Việc kết hợp các khoản đầu tư có tương quan thấp có thể giúp danh mục giảm độ biến động trong khi duy trì mức lợi nhuận kỳ vọng tương tự, từ đó có khả năng tạo ra quá trình tăng trưởng tài sản ổn định hơn.
Đây được gọi là “lợi ích của đa dạng hóa” (Diversification Benefit).
Tuy nhiên, các đường tăng trưởng trong biểu đồ chỉ mang tính giả định để minh họa khái niệm, không đại diện cho kết quả đầu tư thực tế. Kết quả thực tế phụ thuộc vào lợi suất của từng tài sản, sự thay đổi của hệ số tương quan, tỷ trọng phân bổ, chi phí giao dịch và các yếu tố rủi ro khác. Danh mục gồm những tài sản có tương quan thấp cũng không đảm bảo sinh lời.
Hiệu ứng 1+1>2 không có nghĩa là lợi nhuận sẽ tăng gấp đôi
Cụm từ 1+1>2 không có nghĩa rằng đầu tư vào hai tài sản sẽ tự động giúp bạn kiếm được lợi nhuận gấp đôi.Mục tiêu thực sự là:
Giảm rủi ro do biến động giá trị danh mục, đồng thời duy trì mức lợi nhuận kỳ vọng tương đương.
Điều này có thể cải thiện “lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro” (Risk-Adjusted Return), tức cách đánh giá hiệu quả đầu tư không chỉ dựa vào lợi nhuận đạt được mà còn xét đến mức rủi ro phải chấp nhận để đạt được kết quả đó.
Đối với nhà đầu tư dài hạn, ngoài lợi nhuận lũy kế, độ biến động và mức sụt giảm tối đa (Maximum Drawdown) cũng là những chỉ tiêu đáng quan tâm.
Bởi thử thách thực sự không chỉ nằm ở việc tìm những khoản đầu tư có tiềm năng sinh lời dài hạn, mà còn ở khả năng duy trì một kế hoạch đầu tư phù hợp với bản thân trong những giai đoạn thị trường biến động mạnh.
5. Nếu đã có ETF thị trường rộng, bạn nên cân nhắc phân bổ tài sản có tương quan thấp như thế nào?
Giả sử bạn đã xây dựng một danh mục đầu tư lấy các quỹ ETF theo chỉ số thị trường rộng làm nền tảng.Bạn tin vào giá trị của việc đầu tư cổ phiếu dài hạn và sẵn sàng chấp nhận những biến động thông thường của thị trường.
Trong trường hợp này, bổ sung một chiến lược có tương quan thấp không nhất thiết nhằm tăng lợi nhuận. Mục đích cũng có thể là giảm sự phụ thuộc của toàn bộ danh mục vào kết quả của thị trường cổ phiếu.
Hãy so sánh ba phương án phân bổ tài sản sau đây.
Phương án A: Đầu tư 100% vào ETF theo chỉ số thị trường rộng
Ưu điểm của phương án này là đơn giản, minh bạch, thường có chi phí thấp và cho phép bạn tham gia đầy đủ vào diễn biến của thị trường chứng khoán mà ETF mô phỏng.Nhược điểm là toàn bộ danh mục chủ yếu chịu rủi ro từ thị trường cổ phiếu. Khi thị trường điều chỉnh mạnh, giá trị danh mục cũng có thể giảm đáng kể.
Phương án B: ETF theo chỉ số thị trường rộng + trái phiếu
Phương án này bổ sung một loại tài sản khác bên cạnh cổ phiếu.Trái phiếu có chất lượng tín dụng cao có thể tạo ra thu nhập từ lãi và giúp giảm độ biến động của danh mục trong một số hoàn cảnh. Tuy nhiên, rủi ro lãi suất, rủi ro tín dụng và khả năng cổ phiếu cùng trái phiếu giảm giá đồng thời vẫn tồn tại.
Phương án C: ETF theo chỉ số thị trường rộng + chiến lược định lượng có tương quan thấp
Phương án này sử dụng những chiến lược giao dịch ít phụ thuộc hơn vào hướng đi của thị trường cổ phiếu để tìm kiếm một nguồn lợi nhuận bổ sung.Nếu mức tương quan tiếp tục duy trì ở mức thấp và bản thân chiến lược có đặc điểm rủi ro, lợi nhuận hợp lý, sự kết hợp này có thể nâng cao hiệu quả phân bổ tài sản của danh mục.
Tuy nhiên, chiến lược định lượng cũng có những rủi ro như mất vốn gốc, mô hình hoạt động không hiệu quả, vấn đề thanh khoản, sử dụng đòn bẩy và sai lệch trong quá trình khớp lệnh. Ngay cả khi tương quan lịch sử thấp, điều đó cũng không đồng nghĩa chiến lược chắc chắn bảo vệ được danh mục khi thị trường biến động dữ dội.
Không có phương án nào trong ba cách phân bổ trên luôn tốt hơn những phương án còn lại. Điều đó cũng không có nghĩa bạn bắt buộc phải chọn một trong ba loại hình là cổ phiếu, trái phiếu hoặc chiến lược định lượng.
Trên thực tế, nhà đầu tư còn có thể cân nhắc kết hợp cả ba thành phần trong cùng một danh mục.
Biểu đồ sử dụng số liệu giả định để so sánh mức sụt giảm tối đa của ba phương án: A (100% ETF theo chỉ số thị trường rộng) là −32%, B (ETF + trái phiếu) là −24% và C (ETF + chiến lược có tương quan thấp) là −18%.
Ví dụ này minh họa cách bổ sung những nguồn lợi nhuận khác nhau có thể giúp giảm mức độ sụt giảm giá trị danh mục. Tuy nhiên, các con số trong biểu đồ không phải kết quả đầu tư thực tế và hiệu quả thật sự cần được kiểm chứng bằng dữ liệu lịch sử.
Phương án phân bổ phù hợp nhất phụ thuộc vào mục tiêu đầu tư, khả năng chấp nhận rủi ro, thời gian đầu tư và vai trò của từng tài sản trong toàn bộ danh mục của bạn.
6. Chiến lược giao dịch định lượng có thể đóng vai trò gì trong danh mục ETF?
Đối với những người đã nắm giữ ETF theo chỉ số thị trường rộng, sản phẩm đầu tư tiếp theo đáng tìm hiểu không nhất thiết phải là một ETF cổ phiếu khác.Đôi khi, điều quan trọng hơn là tự đặt một câu hỏi khác:
“Tôi có cần một nguồn lợi nhuận không phụ thuộc vào việc thị trường chứng khoán tăng giá hay không?”
Đây chính là góc nhìn đầu tư bổ sung mà Mr.Forex muốn giới thiệu thông qua các chiến lược giao dịch định lượng.
Những chiến lược không nhất thiết phải đi theo xu hướng thị trường
Các chiến lược giao dịch định lượng của Mr.Forex hướng đến việc tạo ra những nguồn lợi nhuận khác với cách đầu tư truyền thống vào thị trường cổ phiếu.Một trong những chỉ tiêu đáng xem xét là mức tương quan lịch sử giữa lợi suất của chiến lược và lợi suất của thị trường chứng khoán diện rộng.
Khi so sánh dữ liệu lợi suất thuộc cùng một giai đoạn và có cùng tần suất quan sát, nếu hệ số tương quan gần bằng 0, điều đó cho thấy trong khoảng thời gian được phân tích, lợi suất của chiến lược và thị trường không có mối quan hệ tuyến tính rõ ràng.
Vì vậy, loại chiến lược này có thể mang những đặc điểm hỗ trợ phân bổ tài sản khác với ETF cổ phiếu truyền thống.
Tuy nhiên, mức tương quan lịch sử có thể thay đổi theo điều kiện thị trường. Việc chiến lược từng có tương quan thấp với thị trường không đảm bảo đặc điểm đó sẽ tiếp tục duy trì trong tương lai.
Không phải thay thế ETF, mà là đánh giá khả năng bổ trợ lẫn nhau
Chúng tôi không cho rằng mọi nhà đầu tư đều nên bán hết ETF theo chỉ số thị trường rộng đang nắm giữ để chuyển hoàn toàn sang giao dịch định lượng.Ngược lại, ETF vẫn có thể là nền tảng của danh mục đầu tư dài hạn, trong khi các chiến lược định lượng được xem xét như những nguồn lợi nhuận bổ sung.
Điều thực sự cần so sánh không chỉ là bản thân một chiến lược định lượng đã kiếm được bao nhiêu tiền, mà còn là:
Khi bổ sung chiến lược đó vào danh mục ETF hiện tại, hồ sơ rủi ro và lợi nhuận của toàn bộ danh mục thay đổi như thế nào?
Ví dụ:
- Độ biến động của danh mục ban đầu có giảm không?
- Mức sụt giảm tối đa có được cải thiện không?
- Lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro có tốt hơn không?
- Những cải thiện đó có còn tồn tại sau khi tính đến chi phí giao dịch không?
Đây mới là những câu hỏi cần được đặt làm trọng tâm khi đánh giá hiệu quả phân bổ tài sản.
Cần kiểm tra những dữ liệu nào trước khi đầu tư?
Khi đánh giá Mr.Forex hoặc bất kỳ chiến lược giao dịch định lượng nào, chúng tôi khuyến nghị bạn không chỉ nhìn vào lợi nhuận lũy kế.Bạn cũng nên xem xét đồng thời những chỉ tiêu sau:
- Tương quan với thị trường chứng khoán diện rộng: Mức độ liên hệ trong lịch sử giữa lợi suất của chiến lược và thị trường cổ phiếu, cũng như tính ổn định của mối quan hệ đó trong những điều kiện thị trường khác nhau.
- Mức sụt giảm tối đa (Maximum Drawdown): Mức giảm theo tỷ lệ phần trăm lớn nhất trong lịch sử, tính từ một đỉnh giá trị tài sản ròng đến đáy tiếp theo.
- Lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro: Hiệu quả đầu tư đạt được so với mức rủi ro phải chấp nhận.
- Độ dài lịch sử hiệu suất: Chiến lược đã trải qua những điều kiện thị trường khác nhau hay chưa và dữ liệu có đủ để đưa ra đánh giá đáng tin cậy hay không.
Nếu bạn muốn tìm hiểu liệu một chiến lược định lượng có tương quan thấp có phù hợp với danh mục của mình hay không, hãy bắt đầu bằng việc xem xét dữ liệu hiệu suất lịch sử và các chỉ số rủi ro do Mr.Forex cung cấp trước khi đưa ra quyết định đầu tư.
7. Câu hỏi thường gặp về ETF và đa dạng hóa danh mục đầu tư (FAQ)
Câu 1: ETF theo chỉ số thị trường rộng chẳng phải đã đủ đa dạng hóa rồi sao?
ETF theo chỉ số thị trường rộng có thể phân tán hiệu quả rủi ro của từng doanh nghiệp, nhưng vẫn chịu ảnh hưởng từ diễn biến của toàn bộ thị trường cổ phiếu.Nếu muốn giảm thêm sự phụ thuộc vào thị trường chứng khoán, bạn có thể tìm hiểu trái phiếu hoặc những tài sản có tương quan thấp khác và đánh giá xem chúng có cải thiện hồ sơ rủi ro chung của danh mục hay không.
Câu 2: Đầu tư có tương quan bằng không nghĩa là gì?
Tương quan bằng không có nghĩa là hệ số tương quan giữa lợi suất của hai tài sản nằm gần mức 0, cho thấy dữ liệu lợi suất lịch sử không thể hiện mối quan hệ tuyến tính rõ ràng.Điều đó không có nghĩa hai tài sản hoàn toàn độc lập với nhau hoặc không có nguy cơ gây thua lỗ.
Câu 3: Tương quan bằng không có tốt hơn tương quan âm không?
Không nhất thiết.Những tài sản có tương quan âm có thể trực tiếp bù đắp một số biến động của thị trường, nhưng mối quan hệ này không phải lúc nào cũng ổn định.
Trong khi đó, tài sản có tương quan gần bằng không có thể mang đến những nguồn lợi nhuận khác biệt.
Cả hai lựa chọn đều cần được đánh giá dựa trên lợi nhuận, độ biến động, chi phí và rủi ro trong những điều kiện thị trường cực đoan.
Câu 4: Chiến lược giao dịch định lượng có luôn tương quan bằng không với thị trường chứng khoán không?
Không.Giao dịch định lượng đơn giản là phương pháp thực hiện giao dịch dựa trên những quy tắc, mô hình thống kê hoặc chương trình được thiết lập sẵn.
Tùy theo chiến lược, tương quan với thị trường cổ phiếu có thể dương, âm hoặc thấp. Cần tính toán mức tương quan dựa trên dữ liệu hiệu suất thực tế.
Câu 5: Thêm một chiến lược có tương quan thấp có luôn làm giảm rủi ro của danh mục ETF không?
Không phải lúc nào cũng vậy.Tác động phụ thuộc vào độ biến động của chính chiến lược, tương quan của nó với ETF, tỷ trọng phân bổ và điều kiện thị trường.
Nếu bản thân chiến lược có mức rủi ro quá cao, việc bổ sung có thể làm tăng rủi ro tổng thể của danh mục ngay cả khi hệ số tương quan gần bằng không.
Ngoài ra, giảm độ biến động trong điều kiện bình thường không có nghĩa là luôn tránh được thua lỗ khi xảy ra những sự kiện thị trường cực đoan.
Câu 6: Nếu đã đầu tư vào ETF, tôi có phù hợp với copy trading theo chiến lược định lượng không?
Điều này phụ thuộc vào tình hình tài chính cá nhân, khả năng chấp nhận rủi ro và mục tiêu đầu tư của bạn.Giao dịch định lượng có thể mang đến những nguồn lợi nhuận khác, nhưng giao dịch sao chép (Copy Trading) cũng tiềm ẩn nguy cơ mất vốn, chênh lệch trong việc thực hiện lệnh và khả năng chiến lược thất bại. Vì vậy, bạn cần hiểu rõ các điều kiện liên quan trước khi đầu tư.
Vấn đề quan trọng không phải là bạn đã có ETF hay chưa, mà là chiến lược mới có thể mang lại lợi ích bổ trợ hợp lý cho toàn bộ danh mục của bạn hay không.
Kết luận: Có thể bạn không cần thêm ETF, mà cần những nguồn lợi nhuận khác nhau
ETF theo chỉ số thị trường rộng vẫn là lựa chọn hợp lý đối với nhiều nhà đầu tư muốn tích lũy tài sản trong dài hạn.Tuy nhiên, mua cổ phiếu của nhiều doanh nghiệp và xây dựng một danh mục thực sự đa dạng hóa là hai cấp độ quản trị rủi ro khác nhau.
Cấp độ thứ nhất là phân tán rủi ro bên trong thị trường cổ phiếu. Cấp độ thứ hai là giảm sự phụ thuộc của toàn bộ tài sản vào cùng những nguồn rủi ro.
Cổ phiếu, trái phiếu và chiến lược định lượng có tương quan thấp có thể đảm nhận những vai trò khác nhau.
Chúng không nhất thiết phải thay thế lẫn nhau. Thay vào đó, điều đáng quan tâm là liệu chúng có thể bổ trợ cho nhau trong toàn bộ danh mục hay không.
Phân bổ tài sản hiệu quả không chỉ là tìm khoản đầu tư có lợi nhuận cao nhất, mà là hiểu được sự kết hợp tài sản nào có thể giúp bạn theo đuổi mục tiêu tài chính dài hạn với mức rủi ro phù hợp với bản thân.
Nếu đã nắm giữ ETF theo chỉ số thị trường rộng, có lẽ bạn cũng nên tìm hiểu những phương pháp đầu tư khác mà kết quả không nhất thiết phải đi theo xu hướng của thị trường chứng khoán.
Khám phá nguồn lợi nhuận khác bên cạnh ETF
Tìm hiểu kết quả hoạt động trong quá khứ, mức tương quan với thị trường chứng khoán diện rộng và các chỉ số rủi ro của những chiến lược giao dịch định lượng tại Mr.Forex để đánh giá liệu chúng có thể bổ trợ cho danh mục ETF hiện tại của bạn hay không.Cảnh báo rủi ro: Bài viết này chỉ nhằm mục đích giáo dục tài chính và cung cấp thông tin chung. Nội dung không cấu thành tư vấn đầu tư được cá nhân hóa hoặc bất kỳ cam kết nào về lợi nhuận. Các số liệu mô phỏng được sử dụng chỉ để minh họa khái niệm và không đại diện cho hiệu suất thực tế của bất kỳ chiến lược nào. Hiệu suất và hệ số tương quan trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai. Giao dịch định lượng và giao dịch sao chép (Copy Trading) đều có nguy cơ mất vốn đầu tư. Trước khi đầu tư, hãy bảo đảm rằng bạn hiểu rõ chiến lược, điều kiện giao dịch và các chi phí liên quan.
繁體中文 
العربية 
বাংলা 
简体中文 
香港中文 
Čeština 
Dansk 
Nederlands 
English 
Français 
Deutsch 
Ελληνικά 
हिन्दी 
Magyar 
Bahasa Indonesia 
Italiano 
日本語 
한국어 
Bahasa Melayu 
Norsk bokmål 
Polski 
Português do Brasil 
Português 
Română 
Русский 
Español de Argentina 
Español de México 
Español 
Svenska 
ไทย 
Türkçe 
Українська 
اردو 
Tiếng Việt