Waarom een brede ETF alleen niet altijd voldoende spreiding biedt
"Ik beleg al in een ETF met aandelen van honderden bedrijven. Waarom zou ik nog andere beleggingen nodig hebben?"
Een logische vraag.
Voor veel langetermijnbeleggers vormen breed gespreide ETF's een uitstekende basis om vermogen op te bouwen.
Je hoeft niet zelf urenlang individuele aandelen te selecteren om te profiteren van de groei van de aandelenmarkt. Tegelijk beperk je de gevolgen als één bedrijf tegenvallende resultaten behaalt of in financiële problemen komt.
Toch zien veel beleggers een belangrijk risico over het hoofd:
Met een ETF spreid je het risico van individuele bedrijven. Maar wat beschermt je portefeuille als de hele aandelenmarkt daalt?
Daar komt het begrip correlatie om de hoek kijken.
Echte diversificatie draait namelijk niet alleen om het aantal beleggingen dat je bezit, maar vooral om de verschillende bronnen waaruit je rendement voortkomt.
In dit artikel bekijken we hoe ETF's, obligaties en alternatieve beleggingsstrategieën zich tot elkaar verhouden. Je ontdekt wat positieve, negatieve en nulcorrelatie betekenen en hoe strategieën met een lage correlatie met de aandelenmarkt mogelijk kunnen bijdragen aan een betere verhouding tussen risico en rendement.
Je geld wordt dan verdeeld over grote beursgenoteerde Amerikaanse bedrijven, in plaats van dat alles afhankelijk is van één aandeel.
Dat biedt duidelijke voordelen.
Als een bedrijf teleurstellende kwartaalcijfers presenteert, verkeerde zakelijke beslissingen neemt of een forse koersdaling doormaakt, kunnen betere prestaties van andere bedrijven een deel van het verlies compenseren.
Maar wat gebeurt er als het probleem niet bij één bedrijf ligt?
Wat als de hele aandelenmarkt onderuitgaat?
Een economische recessie, financiële crisis, sterk oplopende inflatie of een brede verkoopgolf onder beleggers kan ervoor zorgen dat honderden aandelen tegelijkertijd dalen.
Zelfs een ETF met honderden verschillende aandelen kan dan aanzienlijk in waarde verliezen.
De reden is eenvoudig:
ETF's kunnen bedrijfsspecifiek risico spreiden, maar systematisch marktrisico niet volledig wegnemen.
Je bezit misschien aandelen van allerlei bedrijven, maar die worden nog steeds beïnvloed door dezelfde economische omstandigheden en marktfactoren.
Vergelijk het met het verdelen van je eieren over honderden verschillende mandjes.
Dat lijkt veilig, totdat je alle mandjes in dezelfde vrachtwagen zet.
Als één mandje kapotgaat, blijft de schade beperkt. Maar als de vrachtwagen kantelt, lopen alle mandjes risico.
Situatie A laat zien hoe spreiding over meerdere bedrijven het risico van individuele aandelen beperkt. Situatie B toont waarom ook een breed gespreide ETF aanzienlijk kan dalen wanneer de hele markt wordt geraakt door gemeenschappelijke risicofactoren.
De volgende stap naar een beter gespreide portefeuille is daarom niet per se het kopen van nóg meer aandelen.
Een belangrijkere vraag is:
Heeft mijn portefeuille ook rendementsbronnen die niet afhankelijk zijn van de aandelenmarkt?
In de financiële wereld wordt hiervoor de correlatiecoëfficiënt (Correlation Coefficient) gebruikt. Deze meet de sterkte en richting van het lineaire verband tussen de rendementen van twee beleggingen.
De waarde ligt tussen -1 en +1.
Door correlatie te begrijpen, kun je beter beoordelen of een nieuwe belegging daadwerkelijk extra spreiding oplevert of vooral je blootstelling aan bestaande risico's vergroot.
Denk bijvoorbeeld aan twee ETF's die allebei beleggen in grote Amerikaanse bedrijven.
Ze kunnen verschillende namen, aanbieders en beurstickers hebben, maar toch vrijwel dezelfde koersontwikkeling laten zien doordat hun onderliggende beleggingen sterk overeenkomen.
Een tweede ETF toevoegen betekent in dat geval niet automatisch dat je portefeuille beter gespreid is.
Wanneer de ene belegging slecht presteert, kan de andere juist stijgen en daarmee mogelijk een deel van het verlies opvangen.
Historisch gezien hebben bepaalde combinaties van aandelen en staatsobligaties onder specifieke marktomstandigheden een negatieve correlatie laten zien.
Daarbij geldt wel een belangrijke kanttekening:
Aandelen en obligaties zijn niet altijd negatief gecorreleerd.
Bij snel oplopende inflatie en stijgende rentetarieven kunnen beide beleggingscategorieën tegelijkertijd in waarde dalen.
Of obligaties daadwerkelijk bescherming bieden tegen schommelingen op de aandelenmarkt, hangt dus af van de economische omstandigheden.
Bijvoorbeeld:
Dit betekent niet dat een ongecorreleerde strategie geen verlies kan maken.
Ook is winst tijdens een beursdaling absoluut niet gegarandeerd.
Het mogelijke voordeel zit ergens anders:
Het rendement van de strategie hoeft niet afhankelijk te zijn van de richting van de aandelenmarkt.
Een correlatie dicht bij nul (r ≈ 0) betekent bovendien niet dat twee beleggingen volledig onafhankelijk zijn. Er kunnen niet-lineaire verbanden bestaan en tijdens extreme marktomstandigheden kunnen beide beleggingen tegelijkertijd verliezen.
Bij positieve correlatie (r > 0) bewegen rendementen doorgaans in dezelfde richting. Bij negatieve correlatie (r < 0) bewegen ze meestal tegengesteld. Een correlatie dicht bij nul (r ≈ 0) wijst op het ontbreken van een duidelijk lineair verband.
Voor beleggers die al een groot deel van hun vermogen in brede aandelen-ETF's hebben zitten, kunnen beleggingen met afwijkende rendementspatronen daarom interessant zijn.
Het doel van spreiding is immers niet dat al je beleggingen altijd stijgen.
Het gaat erom te voorkomen dat je hele portefeuille afhankelijk is van dezelfde marktfactoren.
De combinatie van aandelen en obligaties is al jarenlang een vertrouwde basis voor langetermijnbeleggers.
Aandelen bieden kansen op vermogensgroei, terwijl obligaties van hoge kredietkwaliteit rente-inkomsten kunnen opleveren en onder bepaalde omstandigheden de schommelingen van een portefeuille kunnen beperken.
Maar aandelen en obligaties compenseren elkaars risico niet onder alle omstandigheden.
Bij plotseling stijgende inflatie, snelle renteveranderingen of verslechterende marktliquiditeit kunnen beide beleggingscategorieën tegelijkertijd onder druk komen te staan.
Een combinatie van aandelen en obligaties neemt dus niet noodzakelijk alle gemeenschappelijke economische risico's weg.
Daarom onderzoeken sommige beleggers aanvullende rendementsbronnen buiten de traditionele beleggingscategorieën.
Mogelijke benaderingen zijn:
Deze strategieën zijn niet automatisch veiliger of winstgevender dan ETF's of obligaties.
Ook heeft niet elke alternatieve belegging een lage correlatie met aandelen.
Sommige strategieën zijn echter interessant om te onderzoeken omdat ze andere handelsmethoden, marktkansen en risicobronnen benutten.
Een goede beleggingsmix draait niet om het vinden van een investering die nooit daalt. Het draait om een portefeuille die niet volledig afhankelijk is van één type marktomgeving.
Het totale risico van een beleggingsportefeuille hangt niet alleen af van de koersschommelingen van afzonderlijke beleggingen.
Ook de onderlinge samenhang tussen hun rendementen speelt een belangrijke rol.
Stel dat je portefeuille uit twee beleggingen bestaat.
Belegging A is een brede aandelen-ETF. Belegging B is een investeringsstrategie met een lage correlatie met de aandelenmarkt.
Als belegging B een aanvaardbaar risico, redelijke kosten en een passend verwacht rendement heeft, kan een geschikte combinatie van beide het totale portefeuillerisico mogelijk verlagen.
Waarom?
Omdat de twee beleggingen niet noodzakelijk op hetzelfde moment stijgen of dalen.
Wanneer de ene belegging tegenvalt, kan de andere relatief stabiel blijven of een afwijkend rendementspatroon laten zien.
Juist dat verschil kan een diversificatievoordeel opleveren.
We nemen daarnaast aan dat hun rendementen over dezelfde periode een correlatie van nul hebben (ρ = 0).
Verdeel je de portefeuille gelijkmatig, met 50% in elke belegging, dan daalt de theoretische geannualiseerde volatiliteit van de totale portefeuille naar ongeveer 14,1%, tegenover 20% wanneer je slechts één van de beleggingen aanhoudt.
De grafiek laat een hypothetisch voorbeeld van diversificatie zien: Zelfs wanneer belegging A en B uiteindelijk allebei een positief rendement behalen, kunnen hun waarden onderweg flink schommelen. Een combinatie met lage correlatie kan bij een vergelijkbaar verwacht rendement mogelijk zorgen voor een gelijkmatiger waardeontwikkeling van de portefeuille.
Dit noemen we het diversificatievoordeel (Diversification Benefit).
De getoonde groeicurves zijn uitsluitend bedoeld als illustratie en vertegenwoordigen geen werkelijke beleggingsresultaten. In de praktijk zijn de uitkomsten afhankelijk van gerealiseerde rendementen, veranderende correlaties, de portefeuillewegingen, transactiekosten en andere risico's. Een lage correlatie biedt geen garantie op winst.
Daarmee wordt niet bedoeld dat je rendement verdubbelt zodra je twee beleggingen combineert.
Het mogelijke voordeel is veel concreter:
Een vergelijkbaar verwacht rendement nastreven met minder schommelingen in de totale portefeuille.
Dit kan leiden tot een beter risicogecorrigeerd rendement (Risk-Adjusted Return), waarbij het behaalde rendement wordt beoordeeld in verhouding tot het genomen risico.
Voor langetermijnbeleggers is het totale rendement daarom niet de enige belangrijke maatstaf.
Ook volatiliteit en de maximale terugval (Maximum Drawdown) verdienen aandacht.
Een belegging kan op lange termijn aantrekkelijk lijken, maar tijdens een forse beursdaling kan het lastig zijn om vast te houden aan je strategie.
Een portefeuille met een risiconiveau dat bij je past, kan helpen om je langetermijnplan vol te houden.
Je gelooft in de voordelen van langetermijnbeleggen in aandelen en accepteert dat koersen soms flink schommelen.
Een strategie met een lage correlatie toevoegen hoeft dan niet gericht te zijn op het behalen van een zo hoog mogelijk rendement.
Het kan juist gaan om het verminderen van je afhankelijkheid van de aandelenmarkt.
Laten we drie mogelijke portefeuilles vergelijken.
Je profiteert rechtstreeks van de prestaties van de aandelenmarkt die de ETF volgt.
Het nadeel is dat je portefeuille voornamelijk is blootgesteld aan aandelenrisico. Tijdens grote beurscorrecties kan de waarde aanzienlijk teruglopen.
Obligaties van hoge kredietkwaliteit kunnen rente-inkomsten opleveren en onder bepaalde omstandigheden de volatiliteit van je portefeuille beperken.
Wel blijven renterisico, kredietrisico en het risico dat aandelen en obligaties tegelijkertijd dalen bestaan.
Als de strategie een lage correlatie behoudt en een aanvaardbare verhouding tussen risico en rendement laat zien, kan dit de effectiviteit van de portefeuillespreiding mogelijk verbeteren.
Kwantitatieve handel brengt echter eigen risico's met zich mee, waaronder verlies van ingelegd kapitaal, het falen van modellen, liquiditeitsproblemen, hefboomwerking en uitvoeringsrisico's bij transacties.
Een lage historische correlatie garandeert bovendien niet dat de strategie bescherming biedt tijdens ernstige marktonrust.
Geen van deze drie portefeuilles is voor iedereen de beste keuze.
De mogelijkheden sluiten elkaar ook niet uit. Je kunt eveneens onderzoeken of een combinatie van aandelen, obligaties en kwantitatieve strategieën bij je doelstellingen past.
De hypothetische vergelijking toont een maximale terugval van −32% voor portefeuille A (100% brede ETF's), −24% voor portefeuille B (ETF's en obligaties) en −18% voor portefeuille C (ETF's en strategieën met lage correlatie).
Dit voorbeeld laat zien hoe verschillende rendementsbronnen mogelijk kunnen helpen om verliezen tijdens marktdalingen te beperken. De cijfers zijn echter hypothetisch en vertegenwoordigen geen werkelijke beleggingsresultaten. Eventuele voordelen moeten aan de hand van historische gegevens worden onderzocht.
De juiste verdeling hangt af van je beleggingsdoelen, risicobereidheid, beleggingshorizon en de rol van iedere belegging binnen je portefeuille.
Misschien is een andere vraag relevanter:
"Kan mijn portefeuille profiteren van een rendementsbron die niet afhankelijk is van stijgende aandelenkoersen?"
Dat is precies de beleggingsgedachte die Mr.Forex met kwantitatieve handelsstrategieën onder de aandacht wil brengen.
Een belangrijke maatstaf bij het beoordelen van deze strategieën is de historische correlatie tussen het strategierendement en dat van de brede aandelenmarkt.
Wanneer rendementen over dezelfde periode en met dezelfde meetfrequentie worden vergeleken, betekent een correlatiecoëfficiënt dicht bij 0 dat er tijdens die observatieperiode geen duidelijk lineair verband was tussen de strategie en de aandelenmarkt.
Dergelijke strategieën kunnen daardoor andere diversificatiekenmerken hebben dan traditionele aandelen-ETF's.
Correlatie is echter niet constant.
Marktomstandigheden veranderen, en een strategie die in het verleden een lage correlatie vertoonde, kan zich in de toekomst anders gedragen.
ETF's kunnen gewoon de kern van een langetermijnportefeuille blijven vormen.
Kwantitatieve strategieën kunnen daarnaast worden onderzocht als mogelijke aanvullende rendementsbronnen.
De belangrijkste vraag is niet alleen hoeveel rendement een handelsstrategie afzonderlijk heeft behaald.
Het gaat erom of de strategie de totale verhouding tussen risico en rendement verbetert wanneer je deze aan je bestaande ETF-portefeuille toevoegt.
Onderzoek bijvoorbeeld het volgende:
Dat zijn de vragen die werkelijk belangrijk zijn bij het beoordelen van de mogelijke rol van kwantitatieve handel binnen je beleggingsmix.
Besteed daarom aandacht aan deze vier punten:
Voordat je beslist of een strategie met een lage correlatie geschikt is voor je portefeuille, is het verstandig om de historische prestaties en risicogegevens van Mr.Forex te bekijken.
Het doel is niet alleen een strategie met aantrekkelijke rendementen te vinden, maar vooral te begrijpen hoe deze samenwerkt met je bestaande beleggingen.
Toch blijft de ETF blootgesteld aan algemene bewegingen op de aandelenmarkt.
Wie meer spreiding wil, kan obligaties of andere beleggingen met een lage correlatie onderzoeken en beoordelen of deze het totale risicoprofiel van de portefeuille verbeteren.
Dit wijst erop dat er historisch geen duidelijk lineair verband tussen hun rendementen bestaat.
Het betekent niet dat de beleggingen volledig onafhankelijk zijn of geen verlies kunnen opleveren.
Beleggingen met een negatieve correlatie kunnen bepaalde marktverliezen mogelijk directer compenseren, maar die relatie kan veranderen.
Beleggingen met een correlatie dicht bij nul kunnen juist andere rendementsbronnen toevoegen.
Beide moeten worden beoordeeld op basis van verwacht rendement, volatiliteit, kosten en risico's tijdens extreme marktomstandigheden.
Kwantitatieve handel maakt gebruik van vooraf vastgestelde regels, statistische modellen of algoritmen om handelsbeslissingen te nemen.
Afhankelijk van de strategie kan de correlatie met aandelen positief, negatief of laag zijn.
De werkelijke correlatie moet worden berekend aan de hand van historische rendementsgegevens.
Het effect hangt af van de volatiliteit van de strategie zelf, de correlatie met bestaande beleggingen, de verdeling binnen de portefeuille en de marktomstandigheden.
Een zeer volatiele strategie kan het totale risico zelfs verhogen, ondanks een lage correlatie met de aandelenmarkt.
Minder schommelingen onder normale omstandigheden betekenen bovendien niet dat je beschermd bent tegen grote verliezen tijdens uitzonderlijke marktgebeurtenissen.
Kwantitatieve copy trading, waarbij transacties van een andere handelsstrategie worden gekopieerd, kan toegang bieden tot andere rendementsbronnen. Er bestaan echter ook risico's, waaronder verlies van kapitaal, verschillen in de uitvoering van transacties en het falen van de strategie.
Zorg daarom dat je de werkwijze, handelsvoorwaarden en bijbehorende risico's begrijpt voordat je investeert.
De belangrijkste vraag is niet of je al ETF's bezit.
Het gaat erom of de aanvullende strategie een zinvolle bijdrage kan leveren aan de spreiding van je totale portefeuille.
Maar aandelen van honderden verschillende bedrijven bezitten is niet hetzelfde als een portefeuille samenstellen met meerdere, uiteenlopende rendementsbronnen.
De eerste aanpak spreidt het risico binnen de aandelenmarkt.
De tweede richt zich op het verminderen van de afhankelijkheid van gemeenschappelijke onderliggende risicofactoren.
Aandelen, obligaties en kwantitatieve strategieën met een lage correlatie kunnen ieder een andere rol vervullen.
Ze hoeven elkaar niet te vervangen.
De kunst is om te beoordelen of een geschikte combinatie een betere balans tussen risico en verwacht rendement oplevert.
Een doordachte beleggingsmix draait niet alleen om het vinden van de belegging met het hoogste rendement. Het gaat om het combineren van beleggingen die je helpen je financiële doelen op lange termijn na te streven, met een risiconiveau dat bij je past.
Als brede ETF's al de kern van je portefeuille vormen, kan het interessant zijn om ook strategieën te onderzoeken waarvan het rendement niet volledig afhankelijk is van de richting van de aandelenmarkt.
Beoordeel of een andere rendementsbron een zinvolle aanvulling kan zijn op je bestaande ETF-beleggingen.
Risicowaarschuwing: Dit artikel is uitsluitend bedoeld voor financiële educatie en algemene informatie. De inhoud vormt geen persoonlijk beleggingsadvies en biedt geen garantie op rendement of winst. Alle gesimuleerde cijfers dienen uitsluitend ter illustratie van beleggingsprincipes en vertegenwoordigen geen werkelijke prestaties van enige handelsstrategie. Historische prestaties en correlatiecoëfficiënten bieden geen garantie voor toekomstige resultaten. Kwantitatieve handel en copy trading brengen het risico met zich mee dat je het ingelegde kapitaal geheel of gedeeltelijk verliest. Onderzoek vóór het beleggen zorgvuldig de strategie, handelsvoorwaarden, bijbehorende kosten en mogelijke risico's.
Een logische vraag.
Voor veel langetermijnbeleggers vormen breed gespreide ETF's een uitstekende basis om vermogen op te bouwen.
Je hoeft niet zelf urenlang individuele aandelen te selecteren om te profiteren van de groei van de aandelenmarkt. Tegelijk beperk je de gevolgen als één bedrijf tegenvallende resultaten behaalt of in financiële problemen komt.
Toch zien veel beleggers een belangrijk risico over het hoofd:
Met een ETF spreid je het risico van individuele bedrijven. Maar wat beschermt je portefeuille als de hele aandelenmarkt daalt?
Daar komt het begrip correlatie om de hoek kijken.
Echte diversificatie draait namelijk niet alleen om het aantal beleggingen dat je bezit, maar vooral om de verschillende bronnen waaruit je rendement voortkomt.
In dit artikel bekijken we hoe ETF's, obligaties en alternatieve beleggingsstrategieën zich tot elkaar verhouden. Je ontdekt wat positieve, negatieve en nulcorrelatie betekenen en hoe strategieën met een lage correlatie met de aandelenmarkt mogelijk kunnen bijdragen aan een betere verhouding tussen risico en rendement.
1. Waarom honderden aandelen je niet beschermen tegen marktrisico
Stel dat je belegt in een ETF die de S&P 500 volgt.Je geld wordt dan verdeeld over grote beursgenoteerde Amerikaanse bedrijven, in plaats van dat alles afhankelijk is van één aandeel.
Dat biedt duidelijke voordelen.
Als een bedrijf teleurstellende kwartaalcijfers presenteert, verkeerde zakelijke beslissingen neemt of een forse koersdaling doormaakt, kunnen betere prestaties van andere bedrijven een deel van het verlies compenseren.
Maar wat gebeurt er als het probleem niet bij één bedrijf ligt?
Wat als de hele aandelenmarkt onderuitgaat?
Een economische recessie, financiële crisis, sterk oplopende inflatie of een brede verkoopgolf onder beleggers kan ervoor zorgen dat honderden aandelen tegelijkertijd dalen.
Zelfs een ETF met honderden verschillende aandelen kan dan aanzienlijk in waarde verliezen.
De reden is eenvoudig:
ETF's kunnen bedrijfsspecifiek risico spreiden, maar systematisch marktrisico niet volledig wegnemen.
Je bezit misschien aandelen van allerlei bedrijven, maar die worden nog steeds beïnvloed door dezelfde economische omstandigheden en marktfactoren.
Vergelijk het met het verdelen van je eieren over honderden verschillende mandjes.
Dat lijkt veilig, totdat je alle mandjes in dezelfde vrachtwagen zet.
Als één mandje kapotgaat, blijft de schade beperkt. Maar als de vrachtwagen kantelt, lopen alle mandjes risico.
Situatie A laat zien hoe spreiding over meerdere bedrijven het risico van individuele aandelen beperkt. Situatie B toont waarom ook een breed gespreide ETF aanzienlijk kan dalen wanneer de hele markt wordt geraakt door gemeenschappelijke risicofactoren.
De volgende stap naar een beter gespreide portefeuille is daarom niet per se het kopen van nóg meer aandelen.
Een belangrijkere vraag is:
Heeft mijn portefeuille ook rendementsbronnen die niet afhankelijk zijn van de aandelenmarkt?
2. Correlatie tussen beleggingen: De sleutel tot effectieve risicospreiding
Correlatie beschrijft in hoeverre de rendementen van twee beleggingen samen bewegen.In de financiële wereld wordt hiervoor de correlatiecoëfficiënt (Correlation Coefficient) gebruikt. Deze meet de sterkte en richting van het lineaire verband tussen de rendementen van twee beleggingen.
De waarde ligt tussen -1 en +1.
Door correlatie te begrijpen, kun je beter beoordelen of een nieuwe belegging daadwerkelijk extra spreiding oplevert of vooral je blootstelling aan bestaande risico's vergroot.
Positieve correlatie: Wanneer beleggingen samen stijgen en dalen
Een correlatiecoëfficiënt dicht bij +1 betekent dat de rendementen van twee beleggingen doorgaans sterk in dezelfde richting bewegen.Denk bijvoorbeeld aan twee ETF's die allebei beleggen in grote Amerikaanse bedrijven.
Ze kunnen verschillende namen, aanbieders en beurstickers hebben, maar toch vrijwel dezelfde koersontwikkeling laten zien doordat hun onderliggende beleggingen sterk overeenkomen.
Een tweede ETF toevoegen betekent in dat geval niet automatisch dat je portefeuille beter gespreid is.
Negatieve correlatie: Wanneer de ene belegging stijgt en de andere daalt
Bij een correlatiecoëfficiënt dicht bij -1 bewegen de rendementen van twee beleggingen doorgaans in tegengestelde richtingen.Wanneer de ene belegging slecht presteert, kan de andere juist stijgen en daarmee mogelijk een deel van het verlies opvangen.
Historisch gezien hebben bepaalde combinaties van aandelen en staatsobligaties onder specifieke marktomstandigheden een negatieve correlatie laten zien.
Daarbij geldt wel een belangrijke kanttekening:
Aandelen en obligaties zijn niet altijd negatief gecorreleerd.
Bij snel oplopende inflatie en stijgende rentetarieven kunnen beide beleggingscategorieën tegelijkertijd in waarde dalen.
Of obligaties daadwerkelijk bescherming bieden tegen schommelingen op de aandelenmarkt, hangt dus af van de economische omstandigheden.
Nulcorrelatie: Wanneer rendementen geen duidelijk verband vertonen
Een correlatiecoëfficiënt dicht bij 0 betekent dat er geen duidelijk lineair verband bestaat tussen de rendementen van twee beleggingen.Bijvoorbeeld:
- Een handelsstrategie kan winst of verlies maken terwijl de aandelenmarkt stijgt.
- Wanneer aandelen dalen, hoeft de strategie niet automatisch mee te dalen.
- Het rendement kan afhankelijk zijn van andere marktfactoren, handelssignalen of risicobronnen.
Dit betekent niet dat een ongecorreleerde strategie geen verlies kan maken.
Ook is winst tijdens een beursdaling absoluut niet gegarandeerd.
Het mogelijke voordeel zit ergens anders:
Het rendement van de strategie hoeft niet afhankelijk te zijn van de richting van de aandelenmarkt.
Een correlatie dicht bij nul (r ≈ 0) betekent bovendien niet dat twee beleggingen volledig onafhankelijk zijn. Er kunnen niet-lineaire verbanden bestaan en tijdens extreme marktomstandigheden kunnen beide beleggingen tegelijkertijd verliezen.
Bij positieve correlatie (r > 0) bewegen rendementen doorgaans in dezelfde richting. Bij negatieve correlatie (r < 0) bewegen ze meestal tegengesteld. Een correlatie dicht bij nul (r ≈ 0) wijst op het ontbreken van een duidelijk lineair verband.
Voor beleggers die al een groot deel van hun vermogen in brede aandelen-ETF's hebben zitten, kunnen beleggingen met afwijkende rendementspatronen daarom interessant zijn.
Het doel van spreiding is immers niet dat al je beleggingen altijd stijgen.
Het gaat erom te voorkomen dat je hele portefeuille afhankelijk is van dezelfde marktfactoren.
3. Waarom aandelen en obligaties niet altijd voldoende spreiding bieden
Heb je naast aandelen-ETF's ook obligatiefondsen? Dan vraag je je misschien af of verdere diversificatie nog wel nodig is.De combinatie van aandelen en obligaties is al jarenlang een vertrouwde basis voor langetermijnbeleggers.
Aandelen bieden kansen op vermogensgroei, terwijl obligaties van hoge kredietkwaliteit rente-inkomsten kunnen opleveren en onder bepaalde omstandigheden de schommelingen van een portefeuille kunnen beperken.
Maar aandelen en obligaties compenseren elkaars risico niet onder alle omstandigheden.
Bij plotseling stijgende inflatie, snelle renteveranderingen of verslechterende marktliquiditeit kunnen beide beleggingscategorieën tegelijkertijd onder druk komen te staan.
Een combinatie van aandelen en obligaties neemt dus niet noodzakelijk alle gemeenschappelijke economische risico's weg.
Daarom onderzoeken sommige beleggers aanvullende rendementsbronnen buiten de traditionele beleggingscategorieën.
Mogelijke benaderingen zijn:
- Marktneutrale strategieën (Market-Neutral): Proberen de gevoeligheid van een portefeuille voor de algemene richting van de financiële markten te beperken.
- Trendvolgende strategieën (Trend-Following): Zoeken naar handelskansen door prijstrends op verschillende markten te herkennen en te volgen.
- Kwantitatieve handelsstrategieën voor meerdere markten: Gebruiken vooraf vastgestelde regels of statistische modellen om handelsmogelijkheden op uiteenlopende financiële markten te identificeren.
- Alternatieve beleggingen: Omvatten beleggingen en strategieën waarvan het rendement mogelijk door andere factoren wordt bepaald dan bij traditionele aandelen en obligaties.
Deze strategieën zijn niet automatisch veiliger of winstgevender dan ETF's of obligaties.
Ook heeft niet elke alternatieve belegging een lage correlatie met aandelen.
Sommige strategieën zijn echter interessant om te onderzoeken omdat ze andere handelsmethoden, marktkansen en risicobronnen benutten.
Een goede beleggingsmix draait niet om het vinden van een investering die nooit daalt. Het draait om een portefeuille die niet volledig afhankelijk is van één type marktomgeving.
4. Hoe beleggingen met een lage correlatie je ETF-portefeuille kunnen verbeteren
Hier wordt correlatie echt relevant.Het totale risico van een beleggingsportefeuille hangt niet alleen af van de koersschommelingen van afzonderlijke beleggingen.
Ook de onderlinge samenhang tussen hun rendementen speelt een belangrijke rol.
Stel dat je portefeuille uit twee beleggingen bestaat.
Belegging A is een brede aandelen-ETF. Belegging B is een investeringsstrategie met een lage correlatie met de aandelenmarkt.
Als belegging B een aanvaardbaar risico, redelijke kosten en een passend verwacht rendement heeft, kan een geschikte combinatie van beide het totale portefeuillerisico mogelijk verlagen.
Waarom?
Omdat de twee beleggingen niet noodzakelijk op hetzelfde moment stijgen of dalen.
Wanneer de ene belegging tegenvalt, kan de andere relatief stabiel blijven of een afwijkend rendementspatroon laten zien.
Juist dat verschil kan een diversificatievoordeel opleveren.
Rekenvoorbeeld: Hoe spreiding de volatiliteit kan verlagen
Stel dat belegging A (een brede ETF) en belegging B (een strategie met lage correlatie) allebei een geannualiseerde volatiliteit van 20% hebben.We nemen daarnaast aan dat hun rendementen over dezelfde periode een correlatie van nul hebben (ρ = 0).
Verdeel je de portefeuille gelijkmatig, met 50% in elke belegging, dan daalt de theoretische geannualiseerde volatiliteit van de totale portefeuille naar ongeveer 14,1%, tegenover 20% wanneer je slechts één van de beleggingen aanhoudt.
De grafiek laat een hypothetisch voorbeeld van diversificatie zien: Zelfs wanneer belegging A en B uiteindelijk allebei een positief rendement behalen, kunnen hun waarden onderweg flink schommelen. Een combinatie met lage correlatie kan bij een vergelijkbaar verwacht rendement mogelijk zorgen voor een gelijkmatiger waardeontwikkeling van de portefeuille.
Dit noemen we het diversificatievoordeel (Diversification Benefit).
De getoonde groeicurves zijn uitsluitend bedoeld als illustratie en vertegenwoordigen geen werkelijke beleggingsresultaten. In de praktijk zijn de uitkomsten afhankelijk van gerealiseerde rendementen, veranderende correlaties, de portefeuillewegingen, transactiekosten en andere risico's. Een lage correlatie biedt geen garantie op winst.
Betere risicospreiding betekent niet automatisch meer winst
Het voordeel van het combineren van verschillende beleggingen wordt soms aangeduid als een '1+1>2-effect'.Daarmee wordt niet bedoeld dat je rendement verdubbelt zodra je twee beleggingen combineert.
Het mogelijke voordeel is veel concreter:
Een vergelijkbaar verwacht rendement nastreven met minder schommelingen in de totale portefeuille.
Dit kan leiden tot een beter risicogecorrigeerd rendement (Risk-Adjusted Return), waarbij het behaalde rendement wordt beoordeeld in verhouding tot het genomen risico.
Voor langetermijnbeleggers is het totale rendement daarom niet de enige belangrijke maatstaf.
Ook volatiliteit en de maximale terugval (Maximum Drawdown) verdienen aandacht.
Een belegging kan op lange termijn aantrekkelijk lijken, maar tijdens een forse beursdaling kan het lastig zijn om vast te houden aan je strategie.
Een portefeuille met een risiconiveau dat bij je past, kan helpen om je langetermijnplan vol te houden.
5. Drie manieren om je ETF-portefeuille beter te spreiden
Stel dat brede ETF's al de basis van je beleggingsportefeuille vormen.Je gelooft in de voordelen van langetermijnbeleggen in aandelen en accepteert dat koersen soms flink schommelen.
Een strategie met een lage correlatie toevoegen hoeft dan niet gericht te zijn op het behalen van een zo hoog mogelijk rendement.
Het kan juist gaan om het verminderen van je afhankelijkheid van de aandelenmarkt.
Laten we drie mogelijke portefeuilles vergelijken.
Portefeuille A: 100% brede aandelen-ETF's
Deze aanpak is eenvoudig, transparant en kent doorgaans relatief lage kosten.Je profiteert rechtstreeks van de prestaties van de aandelenmarkt die de ETF volgt.
Het nadeel is dat je portefeuille voornamelijk is blootgesteld aan aandelenrisico. Tijdens grote beurscorrecties kan de waarde aanzienlijk teruglopen.
Portefeuille B: Brede ETF's + obligaties
Met deze aanpak voeg je een andere beleggingscategorie toe aan je aandelenportefeuille.Obligaties van hoge kredietkwaliteit kunnen rente-inkomsten opleveren en onder bepaalde omstandigheden de volatiliteit van je portefeuille beperken.
Wel blijven renterisico, kredietrisico en het risico dat aandelen en obligaties tegelijkertijd dalen bestaan.
Portefeuille C: Brede ETF's + kwantitatieve strategieën met lage correlatie
Deze aanpak voegt een systematische handelsstrategie toe die streeft naar rendementen die minder afhankelijk zijn van de richting van de aandelenmarkt.Als de strategie een lage correlatie behoudt en een aanvaardbare verhouding tussen risico en rendement laat zien, kan dit de effectiviteit van de portefeuillespreiding mogelijk verbeteren.
Kwantitatieve handel brengt echter eigen risico's met zich mee, waaronder verlies van ingelegd kapitaal, het falen van modellen, liquiditeitsproblemen, hefboomwerking en uitvoeringsrisico's bij transacties.
Een lage historische correlatie garandeert bovendien niet dat de strategie bescherming biedt tijdens ernstige marktonrust.
Geen van deze drie portefeuilles is voor iedereen de beste keuze.
De mogelijkheden sluiten elkaar ook niet uit. Je kunt eveneens onderzoeken of een combinatie van aandelen, obligaties en kwantitatieve strategieën bij je doelstellingen past.
De hypothetische vergelijking toont een maximale terugval van −32% voor portefeuille A (100% brede ETF's), −24% voor portefeuille B (ETF's en obligaties) en −18% voor portefeuille C (ETF's en strategieën met lage correlatie).
Dit voorbeeld laat zien hoe verschillende rendementsbronnen mogelijk kunnen helpen om verliezen tijdens marktdalingen te beperken. De cijfers zijn echter hypothetisch en vertegenwoordigen geen werkelijke beleggingsresultaten. Eventuele voordelen moeten aan de hand van historische gegevens worden onderzocht.
De juiste verdeling hangt af van je beleggingsdoelen, risicobereidheid, beleggingshorizon en de rol van iedere belegging binnen je portefeuille.
6. Welke rol kan kwantitatieve handel spelen in een ETF-portefeuille?
Als je al belegt in brede ETF's, is een extra aandelen-ETF niet noodzakelijk de meest zinvolle volgende stap.Misschien is een andere vraag relevanter:
"Kan mijn portefeuille profiteren van een rendementsbron die niet afhankelijk is van stijgende aandelenkoersen?"
Dat is precies de beleggingsgedachte die Mr.Forex met kwantitatieve handelsstrategieën onder de aandacht wil brengen.
Rendementskansen die niet volledig afhankelijk zijn van de beurs
De kwantitatieve handelsstrategieën van Mr.Forex zijn bedoeld om rendementsbronnen te bieden die verschillen van traditionele aandelenbeleggingen.Een belangrijke maatstaf bij het beoordelen van deze strategieën is de historische correlatie tussen het strategierendement en dat van de brede aandelenmarkt.
Wanneer rendementen over dezelfde periode en met dezelfde meetfrequentie worden vergeleken, betekent een correlatiecoëfficiënt dicht bij 0 dat er tijdens die observatieperiode geen duidelijk lineair verband was tussen de strategie en de aandelenmarkt.
Dergelijke strategieën kunnen daardoor andere diversificatiekenmerken hebben dan traditionele aandelen-ETF's.
Correlatie is echter niet constant.
Marktomstandigheden veranderen, en een strategie die in het verleden een lage correlatie vertoonde, kan zich in de toekomst anders gedragen.
Een aanvulling op je ETF's, geen automatische vervanging
Bij Mr.Forex vinden we niet dat iedere belegger zijn bestaande ETF's moet verkopen om volledig over te stappen op kwantitatieve handel.ETF's kunnen gewoon de kern van een langetermijnportefeuille blijven vormen.
Kwantitatieve strategieën kunnen daarnaast worden onderzocht als mogelijke aanvullende rendementsbronnen.
De belangrijkste vraag is niet alleen hoeveel rendement een handelsstrategie afzonderlijk heeft behaald.
Het gaat erom of de strategie de totale verhouding tussen risico en rendement verbetert wanneer je deze aan je bestaande ETF-portefeuille toevoegt.
Onderzoek bijvoorbeeld het volgende:
- Daalt de totale volatiliteit van de portefeuille?
- Wordt de maximale terugval kleiner?
- Verbetert het risicogecorrigeerde rendement?
- Blijven eventuele verbeteringen bestaan na aftrek van transactiekosten?
Dat zijn de vragen die werkelijk belangrijk zijn bij het beoordelen van de mogelijke rol van kwantitatieve handel binnen je beleggingsmix.
Vier belangrijke cijfers om te controleren voordat je in een kwantitatieve strategie belegt
Of je nu Mr.Forex of een andere aanbieder van kwantitatieve handelsstrategieën onderzoekt, alleen kijken naar het cumulatieve rendement geeft geen volledig beeld.Besteed daarom aandacht aan deze vier punten:
- Correlatie met de aandelenmarkt: Hoe sterk de historische rendementen van de strategie samenhingen met de aandelenmarkt en of dat verband onder verschillende marktomstandigheden stabiel bleef.
- Maximale terugval (Maximum Drawdown): De grootste historische procentuele daling van de portefeuillewaarde vanaf een piek tot een daaropvolgend dieptepunt.
- Risicogecorrigeerd rendement: Het behaalde rendement in verhouding tot het risico dat daarvoor is genomen.
- Lengte van de historische prestaties: Of de strategie verschillende marktomstandigheden heeft meegemaakt en of voldoende gegevens beschikbaar zijn voor een zinvolle beoordeling.
Voordat je beslist of een strategie met een lage correlatie geschikt is voor je portefeuille, is het verstandig om de historische prestaties en risicogegevens van Mr.Forex te bekijken.
Het doel is niet alleen een strategie met aantrekkelijke rendementen te vinden, maar vooral te begrijpen hoe deze samenwerkt met je bestaande beleggingen.
7. Veelgestelde vragen over ETF's en risicospreiding
Vraag 1: Is beleggen in een brede ETF niet al voldoende gespreid?
Een brede ETF verdeelt je belegging over veel bedrijven en helpt daarmee bedrijfsspecifieke risico's te beperken.Toch blijft de ETF blootgesteld aan algemene bewegingen op de aandelenmarkt.
Wie meer spreiding wil, kan obligaties of andere beleggingen met een lage correlatie onderzoeken en beoordelen of deze het totale risicoprofiel van de portefeuille verbeteren.
Vraag 2: Wat betekent nulcorrelatie bij beleggen?
Nulcorrelatie betekent dat de correlatiecoëfficiënt tussen de rendementen van twee beleggingen dicht bij 0 ligt.Dit wijst erop dat er historisch geen duidelijk lineair verband tussen hun rendementen bestaat.
Het betekent niet dat de beleggingen volledig onafhankelijk zijn of geen verlies kunnen opleveren.
Vraag 3: Is nulcorrelatie beter dan negatieve correlatie?
Niet noodzakelijk.Beleggingen met een negatieve correlatie kunnen bepaalde marktverliezen mogelijk directer compenseren, maar die relatie kan veranderen.
Beleggingen met een correlatie dicht bij nul kunnen juist andere rendementsbronnen toevoegen.
Beide moeten worden beoordeeld op basis van verwacht rendement, volatiliteit, kosten en risico's tijdens extreme marktomstandigheden.
Vraag 4: Hebben kwantitatieve handelsstrategieën altijd een lage correlatie met aandelen?
Nee.Kwantitatieve handel maakt gebruik van vooraf vastgestelde regels, statistische modellen of algoritmen om handelsbeslissingen te nemen.
Afhankelijk van de strategie kan de correlatie met aandelen positief, negatief of laag zijn.
De werkelijke correlatie moet worden berekend aan de hand van historische rendementsgegevens.
Vraag 5: Verlaagt een strategie met een lage correlatie altijd het portefeuillerisico?
Nee.Het effect hangt af van de volatiliteit van de strategie zelf, de correlatie met bestaande beleggingen, de verdeling binnen de portefeuille en de marktomstandigheden.
Een zeer volatiele strategie kan het totale risico zelfs verhogen, ondanks een lage correlatie met de aandelenmarkt.
Minder schommelingen onder normale omstandigheden betekenen bovendien niet dat je beschermd bent tegen grote verliezen tijdens uitzonderlijke marktgebeurtenissen.
Vraag 6: Kan ik beleggen in ETF's combineren met kwantitatieve copy trading?
Dat kan voor sommige beleggers passend zijn, maar hangt af van je persoonlijke financiële situatie, beleggingsdoelen en risicobereidheid.Kwantitatieve copy trading, waarbij transacties van een andere handelsstrategie worden gekopieerd, kan toegang bieden tot andere rendementsbronnen. Er bestaan echter ook risico's, waaronder verlies van kapitaal, verschillen in de uitvoering van transacties en het falen van de strategie.
Zorg daarom dat je de werkwijze, handelsvoorwaarden en bijbehorende risico's begrijpt voordat je investeert.
De belangrijkste vraag is niet of je al ETF's bezit.
Het gaat erom of de aanvullende strategie een zinvolle bijdrage kan leveren aan de spreiding van je totale portefeuille.
Conclusie: Echte risicospreiding gaat verder dan het kopen van meer ETF's
Brede ETF's blijven voor veel beleggers een verstandige basis om op lange termijn vermogen op te bouwen.Maar aandelen van honderden verschillende bedrijven bezitten is niet hetzelfde als een portefeuille samenstellen met meerdere, uiteenlopende rendementsbronnen.
De eerste aanpak spreidt het risico binnen de aandelenmarkt.
De tweede richt zich op het verminderen van de afhankelijkheid van gemeenschappelijke onderliggende risicofactoren.
Aandelen, obligaties en kwantitatieve strategieën met een lage correlatie kunnen ieder een andere rol vervullen.
Ze hoeven elkaar niet te vervangen.
De kunst is om te beoordelen of een geschikte combinatie een betere balans tussen risico en verwacht rendement oplevert.
Een doordachte beleggingsmix draait niet alleen om het vinden van de belegging met het hoogste rendement. Het gaat om het combineren van beleggingen die je helpen je financiële doelen op lange termijn na te streven, met een risiconiveau dat bij je past.
Als brede ETF's al de kern van je portefeuille vormen, kan het interessant zijn om ook strategieën te onderzoeken waarvan het rendement niet volledig afhankelijk is van de richting van de aandelenmarkt.
Ontdek wat strategieën met een lage correlatie aan je portefeuille kunnen toevoegen
Bekijk de kwantitatieve handelsstrategieën van Mr.Forex en onderzoek hun historische prestaties, correlatie met de aandelenmarkt en belangrijkste risicocijfers.Beoordeel of een andere rendementsbron een zinvolle aanvulling kan zijn op je bestaande ETF-beleggingen.
Risicowaarschuwing: Dit artikel is uitsluitend bedoeld voor financiële educatie en algemene informatie. De inhoud vormt geen persoonlijk beleggingsadvies en biedt geen garantie op rendement of winst. Alle gesimuleerde cijfers dienen uitsluitend ter illustratie van beleggingsprincipes en vertegenwoordigen geen werkelijke prestaties van enige handelsstrategie. Historische prestaties en correlatiecoëfficiënten bieden geen garantie voor toekomstige resultaten. Kwantitatieve handel en copy trading brengen het risico met zich mee dat je het ingelegde kapitaal geheel of gedeeltelijk verliest. Onderzoek vóór het beleggen zorgvuldig de strategie, handelsvoorwaarden, bijbehorende kosten en mogelijke risico's.
繁體中文 
العربية 
বাংলা 
简体中文 
香港中文 
Čeština 
Dansk 
Nederlands 
English 
Français 
Deutsch 
Ελληνικά 
हिन्दी 
Magyar 
Bahasa Indonesia 
Italiano 
日本語 
한국어 
Bahasa Melayu 
Norsk bokmål 
Polski 
Português do Brasil 
Português 
Română 
Русский 
Español de Argentina 
Español de México 
Español 
Svenska 
ไทย 
Türkçe 
Українська 
اردو 
Tiếng Việt